Co jsou kontrakty perpetuálních futures?

Mechanismus perpetuální míry financování zahrnuje obchodníky, kteří platí nebo přijímají poplatky v pravidelných intervalech. Zda budou vyplácet nebo přijímat finanční prostředky, závisí na tom, zda se cena kontraktu obchoduje nad nebo pod spotovou tržní cenou aktiva, a také na tom, zda zaujímají dlouhou nebo krátkou pozici.

Vzhledem k tomu, že perpetuální kontrakty nemají datum expirace, udržuje tato míra financování cenu kontraktu v průběhu času vázanou na spotovou cenu podkladového aktiva.

Pokud je cena swapového kontraktu vyšší než tržní cena podkladového aktiva, říká se, že míra financování kontraktu je pozitivní. V této situaci, kdy se kontrakt obchoduje s prémiem (nad spotovou cenou), platí držitelé dlouhých pozic držitelům krátkých pozic poplatek za míru financování. 

Opak platí, pokud je cena kontraktu nižší než spotová tržní cena podkladového aktiva. V této situaci se říká, že se kontrakt obchoduje se slevou a držitelé krátkých pozic platí držitelům dlouhých pozic poplatek za míru financování.

Tento mechanismus, v rámci kterého si obchodníci navzájem platí poplatky, v konečném důsledku slouží k motivování účastníků trhu k určitému chování. Tyto podněty vedou k tomu, že cena perpetuálního futures kontraktu se přibližuje k tržní ceně aktiva. Vzhledem k tomu, že tyto kontrakty na trhu vytvářejí příležitosti k arbitráži, míra financování motivuje obchodníky k uzavírání pozic, které jim přinesou platební výnosy, což v konečném důsledku pomáhá znovu sladit swapové a spotové ceny.

Odměňováním obchodníků, kteří pomáhají napravit cenové nesrovnalosti a poskytováním arbitrážních příležitostí, míra financování podporuje efektivitu trhu a objevování cen.

Pro další informace o tom, jak Kraken vypočítává své míry financování se podívejte na tento odkaz.

Perpetuální futures také motivují delta-neutrální arbitrážní obchodníky k zaujetí opačných pozic za účelem získání poplatků za míru financování.

Delta-neutrální arbitrážní obchodníci se snaží využít cenové nesrovnalosti na trhu tím, že současně nakupují a prodávají aktiva, aby profitovali z rozdílu v cenách. Tento typ obchodování se často provádí s deriváty, jako jsou opce a futures kontrakty.

Cílem delta-neutrálních arbitrážních obchodníků je dosáhnout zisku, aniž by podstupovali jakékoli směrové riziko. Toho se dosahuje vytvořením portfolia aktiv, která mají čistou delta hodnotu nula, což znamená, že portfolio je vytvořeno tak, aby nebylo vystaveno žádnému směrovému riziku. Tento typ obchodování se často používá k využití krátkodobých cenových nesrovnalostí na trhu.

Stejně jako u tradičních futures mohou obchodníci nakupovat pákové perpetuální kontrakty. Páka obchodníkům umožňuje zvýšit svou obchodní pozici s menším počátečním kapitálem. Například použitím 3x páky by obchodník s perpetuálními swapy mohl koupit derivátový kontrakt v hodnotě 3 000 USD s vkladem 1 000 USD.

Obchodování s pákovými pozicemi může dramaticky zvýšit zisky, ale také může zrychlit ztráty. Prostředky vložené k otevření pákových pozic se nazývají „počáteční marže“. Platformy také vyžadují prostředky k udržení pozice otevřené, což se nazývá „udržovací marže.“ To je obvykle alespoň polovina velikosti počáteční marže a umožňuje obchodníkům pokrýt ztráty, aniž by platforma likvidovala jejich pozice.

Likvidace nastává, když se trh pohybuje proti derivátovému kontraktu obchodníka a prostředky klesnou pod požadovanou hodnotu udržovací marže platformy. Když k tomu dojde, platforma může automaticky uzavřít pozici a vzít zbývající prostředky obchodníka.

Jak perpetuální, tak tradiční futures s pevnou splatností jsou finanční produkty, které obchodníkům umožňují spekulovat na pohyby cen podkladového aktiva.

Tato aktiva mohou zahrnovat tradiční komodity, jako je ropa nebo pšenice, stejně jako kryptoměnu jako Polkadot (DOT) nebo Monero (XMR). 

Mezi standardními futures kontrakty a perpetuálními futures kontrakty však existují některé klíčové rozdíly, které by obchodníci měli pochopit.

Protože perpetuální kontrakty nemají datum vypršení platnosti a místo toho mají hodinovou funkci automatického rolování, mohou obchodníci udržovat své pozice otevřené neomezeně.

To se liší od tradičních futures kontraktů, které mají datum vypršení platnosti pevně stanovené.

Pevně stanovené datum vypršení platnosti tradičních futures kontraktů znamená, že obchodníci musí při vypršení vyrovnat své pozice nebo je včas uzavřít.

Pokud jde o cenotvorbu, perpetuální futures mají jiný cenový vzorec než tradiční futures kontrakty.

Aby se cena perpetuálního kontraktu více sladila s jeho podkladovým aktivem, používají perpetuální futures míru financování, která je založena na poptávce po dlouhých/krátkých pozicích.

Tradiční futures kontrakty na druhé straně často sledují tržní cenu podkladového aktiva pomocí benchmarkové indexové ceny založené na agregovaných obchodních datech z několika kryptoměnových obchodních platforem.

Jednou z hlavních výhod perpetuálních kontraktů je jejich flexibilita. Obchodníci mohou vstupovat a vystupovat z pozic kdykoliv, aniž by se museli obávat vypršení platnosti kontraktů.

Perpetuální futures však s sebou nesou také specifická rizika. Jelikož nemají datum vypršení platnosti, musí obchodníci udržovat své pozice a pečlivě sledovat tržní podmínky, aby se vyhnuli neočekávaným ztrátám. Kromě toho mohou být perpetuální kontrakty vystaveny významné cenové volatilitě.

Zde je shrnutí faktorů, které je třeba zvážit při určování, zda mají perpetuální kontrakty místo ve vaší obchodní strategii.

• Vysoký potenciál pro velké zisky/ztráty díky vestavěné páce
• Žádné datum vypršení platnosti, což umožňuje dlouhodobé obchodní strategie
• Trhy zůstávají otevřené nepřetržitě, což umožňuje flexibilitu v obchodním plánu
• Možnost prodeje na krátko znamená, že obchodníci mohou profitovat, i když trhy klesají
• Pro nové obchodníky mohou být příliš složité

Abyste mohli obchodovat perpetuální futures, budete si muset otevřít účet na platformě pro investování do kryptoměn, která tyto kontrakty nabízí.

Dále musíte zafinancovat svůj účet, abyste pokryli požadavky na počáteční a udržovací marži. Poté si můžete vybrat kontrakt, který chcete obchodovat. Pak můžete vstoupit do pozice buď nákupem, nebo prodejem kontraktu.

Než začnete, je důležité dobře porozumět mechanismům perpetuálních kontraktů a rizikům spojeným s jejich obchodováním. Odborníci často doporučují mít připravený obchodní plán a používat nástroje pro řízení rizik, aby se minimalizovaly potenciální ztráty.

Stručně řečeno, perpetuální futures kontrakty představují flexibilní způsob spekulace na cenu podkladového aktiva. Zároveň ale nesou specifická rizika a vyžadují pečlivou pozornost k tržním podmínkám.

Stejně jako u jakéhokoli finančního nástroje je důležité provést vlastní výzkum a přistupovat k obchodování s deriváty s opatrností.

Pokračujte ve vzdělávání v tom, jak můžete využít perpetuální futures k řízení rizika a využití různých tržních příležitostí.

Objevte výkonný, flexibilní a kapitálově efektivní svět obchodování s perpetuálními futures na Kraken Pro.