Co jsou decentralizované finance (DeFi)?

Decentralizované finance, neboli DeFi, se odkazují na sektor protokolů a aktiv založených na blockchainu. Pokud jste ve světě kryptoměn už nějakou dobu, pravděpodobně jste se s tímto termínem již setkali.

DeFi je ekosystém decentralizovaných aplikací (dApp), které nabízejí různé peer-to-peer finanční služby, od obchodování až po půjčování.

Co tyto aplikace odlišuje od centralizovaných služeb, je to, že fungují téměř zcela autonomně a bez potřeby jakéhokoli finančního zprostředkovatele.

To je to, co nakonec umožňuje decentralizovanému financování poskytnout lidem možnost nejen provádět transakce, ale také využívat všechny druhy finančních služeb zcela peer-to-peer způsobem.

Služby DeFi poskytují několik klíčových výhod oproti tradičním aplikacím třetích stran, včetně toho, že jsou:

• Automatizované: Uživatelé mohou získat přístup k službám DeFi nepřetržitě bez dlouhých schvalovacích procesů, které ukládají tradiční finanční subjekty.
• Demokratické: Uživatelé se mohou účastnit procesu správy těchto služeb (to může například zahrnovat možnost hlasovat o změnách sazeb).
• Bez povolení: Uživatelům nelze odepřít přístup ke službám DeFi svévolně nebo na základě nespravedlivých předpisů.
• Důvěryhodné: Uživatelé nemusí při používání decentralizovaných aplikací důvěřovat centralizovaným institucím nebo jakékoli jednotlivé osobě.

Další informace o účinných způsobech využití DeFi najdete v našem článku Co vše můžete dělat s DeFi?

Decentralizované finance (DeFi) získaly v posledních letech značnou popularitu, nicméně přicházejí také s několika nevýhodami a riziky.

• Bezpečnostní rizika: DeFi platformy se spoléhají na chytré kontrakty k automatizaci finančních transakcí. I když jsou tyto chytré kontrakty navrženy tak, aby byly bezpečné, nejsou imunní vůči zranitelnostem a chybám. V oblasti DeFi se vyskytla bezpečnostní porušení, hackerské útoky a zneužití, což vedlo k významným finančním ztrátám na straně uživatelů.

• Komplexnost a technické překážky: DeFi platformy často vyžadují, aby uživatelé měli určitou úroveň technických znalostí a byli obeznámeni s technologií blockchainu. Nastavení peněženek, interakce s chytrými kontrakty a správa soukromých klíčů může být pro jednotlivce, kteří nejsou dobře obeznámeni s těmito koncepty, náročné.

• Volatilita a cenová rizika: DeFi tokeny a aktiva jsou často vystavena extrémní cenové volatilitě. Mnoho DeFi projektů vydává své vlastní tokeny, které mohou zažívat rychlé cenové výkyvy v důsledku faktorů, jako je spekulativní obchodování, nerovnováha likvidity a tržní sentiment.

Pro více informací si přečtěte náš článek Jak zůstat v oblasti DeFi v bezpečí.

Existují tři klíčové komponenty decentralizovaných finančních aplikací:

• Veřejný blockchain
• Kryptoměna
• Chytré kontrakty

Technologie blockchainu poskytuje distribuovaný, transparentní systém účetnictví pro zaznamenávání všech dat souvisejících s dApp. Její vlastní komunita dobrovolných účastníků, kteří se nazývají „uzly“, spravuje každý blockchain. Uzly jsou rozloženy po celém světě a může jimi být kdokoli na světě.

Uzly používají své počítače k provádění klíčových úkolů, jako je ukládání a ověřování nových transakcí dApp a dat chytrých kontraktů. Uzly se všechny řídí přísnými pravidly zakódovanými do protokolu každého blockchainu.

Pokud se chcete dozvědět ještě více o tom, jak blockchainy fungují, můžete si přečíst náš článek v Centru znalostí Kraken Co je technologie blockchainu?

Místo toho, aby pro každou novou dApp budovali blockchain od základů, mnoho vývojářů staví své aplikace na stávajících blockchainových sítích.

Tento krok šetří čas a peníze a umožňuje dApp interoperabilitu s jinými aplikacemi postavenými na stejném řetězci. Zavedenější blockchainové sítě také nabízejí větší bezpečnost a rozsáhlé komunity uživatelů než nově vytvořené sítě.

Ethereum, Solana, Polkadot a Cardano jsou některé z největších blockchainů, které dnes podporují DeFi služby.

Nativní kryptoměnové tokeny často pohánějí tyto blockchainové sítě a motivují uživatele k účasti na jejich provozu.

Pokud se chcete dozvědět ještě více o tom, jak kryptoměny fungují, můžete si přečíst náš článek v Centru znalostí Kraken Co je kryptoměna?

Uživatelé musí platit poplatky vyjádřené v nativní kryptoměně podkladového blockchainu, aby mohli provádět jakékoli aktivity související s dApp.

Pro dApp postavené na Ethereu uživatelé platí poplatky v etheru (ETH). S Cardano jsou poplatky vyjádřeny v nativní kryptoměně platformy Ada (ADA) a tak dále.

V některých případech mohou mít tyto tokeny další využití.

Například governance tokeny jsou typ kryptoměny, který poskytuje držitelům vážené hlasovací pravomoci nad řízením protokolu a jeho budoucím strategickým směrem.

dApp dosahují své autonomie používáním chytrých kontraktů místo lidských zprostředkovatelů. Chytré kontrakty jsou samočinné počítačové programy, které automaticky plní smluvní závazky mezi dvěma stranami, když jsou splněny předem stanovené faktory.

Pokud se chcete dozvědět ještě více o tom, jak chytré kontrakty fungují, můžete si přečíst náš článek v Centru znalostí Kraken Co je chytrý kontrakt?

Programy chytrých kontraktů jsou uloženy na blockchainech. Platformy chytrých kontraktů jako Ethereum používají simulované počítačové prostředí nazývané virtuální počítače ke čtení a vykonávání těchto speciálních typů programů.

Uzly spouštějí program virtuálního počítače při ověřování transakcí zahrnujících chytré kontrakty. Virtuální počítač zajišťuje, že chytré kontrakty nasazené na blockchainu produkují platné transakce podle pravidel protokolu.

Skvělým příkladem dApp v praxi je aplikace DeFi DAI.

DAI umožňuje uživatelům „uzamknout“ kryptoměnu do chytrého kontraktu běžícího na blockchainu Ethereum. Uživatelé vkládají tyto prostředky jako jistinu k vygenerování nových DAI tokenů, které pohánějí jejich úvěrovou službu. Uživatelé mohou tyto nově vyražené DAI tokeny použít k obchodování nebo je nasadit na jiné DeFi platformy, aby získali výnosy. Tento projekt poskytuje investorům likviditu, aniž by museli přímo nakládat se svými ETH.

Pokud si uživatel přeje získat zpět svá uzamčená aktiva, jednoduše vrátí DAI a zaplatí malý úrok.

S rozšiřováním protokolů DeFi je výhodné porozumět různým typům problémů, které se tyto projekty snaží řešit.

DeFi kryptoměny zaměřené na půjčování umožňují uživatelům brát si půjčky pomocí počítačového softwaru, čímž odstraňují potřebu důvěryhodného zprostředkovatele.

Tyto projekty, které jsou založeny na kódu namísto papírových smluv, automatizují marže za údržbu a úrokové sazby požadované při poskytování úvěrů. To mimo jiné umožňuje automatickou likvidaci v případě, že zůstatky klesnou pod stanovený poměr zajištění.

Zatímco každý úvěrový protokol má různé nuance, obecně fungují podobně.

Například existují obvykle dva typy uživatelů: ti, kteří půjčují své tokeny protokolu/poskytují mu likviditu, a ti, kteří si tyto tokeny půjčují.

Kdokoli, kdo by chtěl půjčit kryptoměny, by poslal tyto tokeny na adresu smart kontraktu kontrolovanou protokolem a získal by odměnu na základě částky, kterou půjčil.

Na druhé straně dlužníci vkládají jistinu ve formě kryptoměny. Chytrý kontrakt dApp jim pak umožňuje půjčit si kryptoměny jako procento z uvedené hodnoty.

Pokud protokoly fungují podle očekávání, uživatelé si mohou snadno půjčit kryptoměny a věřitelé nebo poskytovatelé likvidity mohou vydělávat úroky na svých vložených aktivech.

Příklady úvěrových protokolů jsou Aave, Compound a Yearn. finance.

Decentralizované burzy (DEX) umožňují uživatelům vyměňovat kryptoměnová aktiva bez potřeby třetí strany spravující objednávkovou knihu, což umožňuje skutečné obchodování mezi uživateli.

Mechanismus nazývaný „automatizovaný tvůrce trhu“ se používá k usnadnění tohoto typu obchodování.

Místo centralizovaného softwaru pro párování, který propojuje kupující a prodávající, dobrovolníci (tzv. poskytovatelé likvidity) vkládají svá vlastní aktiva do specifických fondů. Tyto fondy aktiv jsou poté k dispozici pro ostatní, aby s nimi mohli obchodovat.

Například někdo, kdo si přeje vyměnit své tokeny Chainlink (LINK) za Ether (ETH), to může udělat v likviditním fondu ETH/LINK.

Transakční poplatky účtované obchodníkům se rozdělí proporcionálně mezi poskytovatele likvidity, kteří je kompenzují za jejich služby. Na oplátku mohou obchodníci provádět obchody okamžitě, aniž by museli čekat na vhodnou protistranu.

Sofistikovaný vyvažovací algoritmus v kombinaci s arbitrážními obchodníky zajišťuje, že ceny aktiv v každém fondu odrážejí aktuální tržní ceny.

Další velkou výhodou DEX je, že žádná centralizovaná strana nedrží uživatelské prostředky. DEX jsou zcela bez úschovy. Každý uživatel připojuje svou vlastní kryptoměnovou peněženku k platformě, čímž si udržuje kontrolu nad svými soukromými klíči.

Díky tomuto faktoru nejsou prostředky uživatelů vystaveny riziku krádeže prostřednictvím stejných vektorů, které se používají k hackování centralizovaných burz. Uživatelé DEX však mohou přijít o své prostředky i jinými způsoby, proto je důležité přijmout opatření k zabezpečení svých kryptoměn.

Příklady decentralizovaných burz jsou Uniswap, dYdX a Curve.

Trhy s deriváty umožňují kupujícím a prodávajícím vyměňovat si kontrakty na základě očekávané budoucí hodnoty aktiva. Tato aktiva mohou být cokoliv od kryptoměn po budoucí výsledky událostí nebo akcie a dluhopisy ze skutečného světa.

V protokolech jako Synthetix mohou uživatelé obchodovat se skutečnými aktivy, jako jsou akcie, měny a drahé kovy ve formě tokenů na Ethereuu.

Na jiných protokolech, jako je Augur, uživatelé sázejí na výsledek událostí. S Augurem mohou uživatelé vytvářet a vyměňovat „akcie“ představující část hodnoty výsledků, jako jsou volby nebo sportovní výsledky.

Nakonec protokoly jako dYdX nabízejí uživatelům možnost obchodovat s maržovými tokeny, což umožňuje obchodníkům využívat krátké nebo dlouhé pozice na různých trzích.

Kraken vám umožňuje kupovat, prodávat a obchodovat s předními kryptoměnami, které formují ekosystém DeFi.

Zaregistrujte se ještě dnes a získejte účet Kraken, abyste mohli začít objevovat vzrušující svět decentralizovaného financování.