Hvad er en likviditetspool og hvordan kan du bruge den?

Blandt andre fordele er DEX'er:

• Ikke-opbevarende: Kunderne bevarer fuld kontrol over deres kryptovaluta-wallets private nøgler.
• Peer-to-peer: Ingen enkelt virksomhed eller person kontrollerer platformen eller fungerer som en mellemmand mellem handlende.
• Tilladelsesfri: Der er ingen restriktioner for, hvem der kan bruge disse DeFi-pools og levere likviditet til dem.

Kraken tilbyder de tokens, du har brug for for at komme i gang med at deltage i likviditetspools og handle på DEX'er. Kom i gang i DeFi-verdenen ved at tilmelde dig din Kraken-konto i dag.

Hver likviditetspool repræsenterer en samling af midler låst i en smart kontrakt af frivillige indskydere. Disse indskydere er kendt som "likviditetsudbydere" eller "LPs."

Enhver kan blive en likviditetsudbyder ved at følge et par enkle trin, som vi vil udforske her.

Hver likviditetspool indeholder normalt et specifikt par af kryptovalutaer, som andre DEX-brugere kan handle imod. For eksempel, DEX-kunder, der ønsker at handle ether (ETH) for USD Coin (USDC), skal finde en ETH/USDC likviditetspool på platformen.

I bytte for at levere kryptoaktiver modtager LPs et antal LP-tokens, der repræsenterer deres andel af aktiverne i poolen. LP-tokenholdere tjener en proportional andel af alle transaktionsgebyrer, der opkræves fra handlende, der bruger poolen.

I nogle tilfælde kan indehavere låse deres LP-tokens i andre DeFi-platforme for at generere yderligere afkast. Denne strategi er kendt som "yield farming."

De fleste DEX-platforme tillader LPs at trække deres aktiver fra poolen når som helst. Denne proces involverer simpelthen at indløse LP-tokens for de indskudte kryptoaktiver. Ved indløsning brænder likviditetspoolens smart kontrakt LP-tokens, hvilket permanent ødelægger dem. DEX'en overfører derefter aktiverne tilbage til brugerens krypto-wallet.

DEXs anvender forskellige automatiserede markedsfører-algoritmer for at sikre, at priserne på aktiver, der holdes i likviditetspools, stemmer overens med bredere markedspriser. Uniswap, en af de største decentraliserede kryptoplatforme, bruger noget kaldet en Constant Product Market Maker algoritme.

Formlen for Uniswap-algoritmen ser sådan ud:

x * y = k

"X" og "y" repræsenterer de to parrede aktiver inden for puljen. "K" er lig med en konstant værdi, som algoritmen opretholder ved at justere priserne på hvert aktiv i puljen.

Den samlede værdi af token "x" reserveret ganget med den samlede værdi af token "y" reserveret skal altid være lig med den samme værdi, "k."

Lad os sige, at en pulje indeholder to tokens, UNI og ETH. Bob har en stor mængde UNI-tokens og ønsker at bytte dem alle for ETH.

For at opretholde "k" øger algoritmen prisen på ETH og reducerer prisen på UNI, når Bob foretager sin handel. Dette system garanterer markedslikviditet, uanset hvor stor ordren er. 

Det eneste problem er prisglidning (prisforskellen mellem den bredere markedspris og puljeprisen). At placere store handler i puljer med begrænset likviditet kan øge mængden af prisglidning, en handler forårsager.

Efter Bobs handel er der et større antal UNI-tokens i puljen end ETH. Men på grund af de justerede priser er den multiplicerede værdi af begge aktiver stadig lig med den samme værdi (k) som før.

Forskellen i priser efter handelen skaber en mulighed for arbitragehandlere til at låse ind lavere risikogevinster. Her kan de tilføje ETH til puljen og trække rabatterede UNI-tokens tilbage, indtil priserne justeres med det bredere marked. Denne arbitragehandel inden for likviditetspuljer er det, der gør det muligt for decentrale børser at fungere uden behov for en centraliseret mellemmand.

For at mindske problemer med prisglidning introducerede Uniswap en koncentreret likviditetsfunktion i sin v3-opgradering. Med dette kan LP'er nu levere likviditet inden for specifikke prisintervaller og kan tjene øgede belønninger for at gøre det.

Før du forpligter nogen aktiver til DeFi-likviditetspuljer, er det vigtigt at være opmærksom på tre nøgle risici:

• Impermanent loss
• Smart contract-fejl
• Rug pulls

Et almindeligt problem ved at levere likviditet på DeFi-platforme er urealiserede tab kendt som impermanent loss. Dette problem opstår, når fiat-værdien af aktiver, der holdes i en pool, bliver mindre end markedsprisen for disse aktiver.

AMM-algoritmer kan automatisk justere priserne på de indskudte tokens, hvilket gør dem mindre værd (i fiat-betegnelser) end deres markedspriser. Dette tab betragtes som "impermanent", fordi LP'er kan vente det ud i håbet om, at værdien af deres aktiver vil genbalancere.

Smart contracts ligger i hjertet af hver DeFi-protokol. Hvis der er fejl i nogen af disse softwareprogrammer, kan hackere muligvis udnytte dem til deres egen fordel.

Desværre er der flere fremtrædende eksempler på DeFi-platforme, der har lidt betydelige smart contract-udnyttelser. I disse tilfælde stjal hackere titusinder eller endda hundreder af millioner værd af kundemidler.

Smart contract-fejl udgør et stort problem for DeFi-platforme, især for hurtigt oprettede protokoller, der ikke udfører ordentlige smart contract-revisioner.

En DeFi rug pull er en type svindel, der for nylig er blevet udbredt i verden af decentraliseret finans (DeFi).

Det involverer en person eller et projekt, der opretter et falsk DeFi-projekt, lancerer en indfødt kryptovaluta-token og opretter en likviditetspool for det. Den indfødte token er ofte parret med en veletableret kryptovaluta som ether (ETH) eller Tether (USDT). Svindlerne narer investorer til at tro, at projektet er troværdigt, køber den indfødte token og tilføjer likviditet til poolen.

Når likviditeten når et højt niveau, dumper projektet sin egen beholdning af indfødte tokens i poolen og dræner de populære tokens. Denne angreb efterlader LP'er med værdiløse tokens, mens projektet stikker af med den værdifulde kryptovaluta.

For at blive en likviditetsudbyder skal du følge fire trin:

De mest populære DEX'er inkluderer Curve, Balancer, Uniswap, PancakeSwap og SushiSwap.

Alle disse DEX'er har deres egne native governance tokens, der giver indehaverne mulighed for at blive aktivt involveret i forvaltningen af platformene.

Hvilken platform der er bedst for dig afhænger af mange faktorer. Disse inkluderer din personlige risikotolerance, hvilken platform du finder nemmest at bruge, hvilke aktiver der er tilgængelige osv.

Der findes flere rangordningswebsteder, der hjælper brugere med at identificere og filtrere gennem forskellige likviditetspools. Populære eksempler inkluderer Pools og CoinMarketCap.

Når du har fundet en likviditetspool, skal du forbinde din kryptovaluta-tegnebog til den decentrale platform. Dette trin udføres typisk ved at finde en "forbind"-knap på platformens startside.

Du skal muligvis downloade en specifik kryptovaluta-tegnebog for at forbinde til platformen, afhængigt af hvilken du vælger.

For Ethereum-baserede DEX'er er MetaMask den mest udbredte kryptovaluta-tegnebog, som de fleste platforme understøtter.

Tjek venligst alle tegnebogsforbindelser grundigt og sørg for, at du forbinder til en gyldig og sikker DEX. Der er mange phishing-svindelnumre på internettet, der udnytter brugere, der forsøger disse slags forbindelser. Du er ansvarlig for din egen tegnebog og kryptovalutaaktiver, og når du forbinder til en falsk DEX, kan du miste alle dine kryptovalutaaktiver.

Forskellige likviditetspools kan generere forskellige afkast afhængigt af, hvilke aktiver de indeholder. 

For at deltage i en likviditetspool skal du muligvis købe og eje begge aktiver inden for den valgte pool. På Balancer, en anden førende AMM-baseret DEX, er denne betingelse kendt som at tilføje "multi-asset" likviditet.

For eksempel, for at levere likviditet i en LINK/USDC pulje, skal du muligvis eje både Chainlink (LINK) og USD Coins (USDC). Afhængigt af hvordan algoritmen fungerer, kan det også være nødvendigt at indbetale den samme fiatværdi for begge aktiver. Platformen beregner normalt dette for dig, når du låser aktiver i puljen.

Nogle platforme viser de tilgængelige likviditetspuljer, du kan deltage i, mens andre beder dig om at vælge begge aktiver fra to rullelister.

For førstegangbrugere kan det være nødvendigt at oprette en proxykontrakt eller underskrive en transaktionsmeddelelse, før du kan tilføje likviditet. Disse er normalt engangsaktioner og kræver blot, at du klikker på "bekræft", når din kryptovaluta tegnebog vises. I nogle tilfælde kan disse trin medføre gasafgifter.

Tjek igen, at alle transaktioner, der foretages til DEX'er, er korrekte. Nogle kryptotransaktioner er irreversible.

Når du har identificeret dit valgte aktivpar og indbetalt det krævede beløb, vil du modtage LP-tokens, der repræsenterer din andel i puljen.

De fleste protokoller indbetaler automatisk eventuelle transaktionsgebyrer, der opkræves fra likviditetspulje brugere, tilbage i puljen. Likviditetsudbydere tjener deres andel af disse gebyrer, når de indløser deres LP-tokens.

Sammenfattende er likviditetspuljer et vigtigt værktøj for decentraliserede finansierings (DeFi) platforme. 

For at bruge dem effektivt er det vigtigt at forstå risiciene og belønningerne forbundet med forskellige puljer, herunder gebyrer og midlertidigt tab. 

Ved at gøre dette kan brugerne træffe informerede beslutninger om, hvor de skal allokere deres aktiver for at maksimere deres afkast i DeFi-økosystemet.

Kraken gør det nemt at deltage i den decentrale finansielle økonomi.

Uanset om du ønsker at købe kryptovalutaer, før du bruger dem i et DeFi-protokol, eller ønsker at konvertere dine kryptoholdinger tilbage til kontanter, gør Kraken det nemt.

Kraken tilbyder handel med de mest populære DeFi-aktiver samt de mest populære kryptovalutaer på markedet i dag.