Fiat-ondersteunde stablecoins, uitgelegd

Fiat-ondersteunde stablecoins zijn cryptocurrencies die een 1:1 koppeling met fiat-valuta's zoals de Amerikaanse dollar of euro proberen te behouden. 

Stablecoins van dit type worden ondersteund door fiat-valuta's of contante equivalenten, zoals Amerikaanse dollars of kortlopende staatsobligaties. 

Stablecoins combineren de efficiëntie van blockchain-technologie met de stabiliteit van fiat-valuta's, en bieden een transparant, kosteneffectief en sneller alternatief voor traditionele remittance-diensten, terwijl ze dienen als een toegangspoort tot traditionele financiën.

Onder de verschillende types domineren fiat-ondersteunde stablecoins overweldigend de markt, bieden ze naadloze interactie met zowel gecentraliseerde als gedecentraliseerde platforms en minimaliseren ze operationele obstakels voor investeerders.

Er is een grote verscheidenheid aan fiat-ondersteunde stablecoins beschikbaar op de cryptomarkt vandaag, maar hun adoptie blijft sterk geconcentreerd rond een select aantal leiders. 

Hieronder belichten we enkele van de meest prominente stablecoins gekoppeld aan de Amerikaanse. Dollar en euro:

• Tether (USDT): Tether is de grootste Amerikaanse. Dollar gekoppelde stablecoin op basis van marktkapitalisatie, en de derde grootste cryptocurrency op basis van marktkapitalisatie achter Bitcoin (BTC) en Ethereum (ETH). Hoewel het sinds de oprichting in 2014 talrijke regelgevende uitdagingen heeft doorstaan, blijft het de stablecoin bij uitstek voor crypto-investeerders en futures-contracten met een aanzienlijke marge. Investeerders kunnen Tether gebruiken op 14 verschillende blockchains en de stablecoin tussen ketens overbruggen. Tether bedient ook individuen en bedrijven via grensoverschrijdende overmakingen, remittances en bankieren van de onbanked. Reserves bestaan naar verluidt uit Amerikaanse. Staatsobligaties maar omvatten ook edelmetalen, leningen en BTC. 
• USDC (USDC): Gelanceerd in 2018 en ook 1:1 gekoppeld aan de Amerikaanse. Dollar, USDC is de op één na grootste stablecoin op basis van marktkapitalisatie en wordt veel gebruikt als onderpand in gedecentraliseerde financiën en, in mindere mate, voor handel op gecentraliseerde beurzen. USDC publiceert gedetailleerde maandelijkse attestaties uitgevoerd door Deloitte, die hun verplichtingen en activa auditen (waarbij de laatste voornamelijk bestaat uit Amerikaanse. Staatsobligaties terugkoopovereenkomsten). USDC heeft ook af en toe moeilijkheden ondervonden, met name toen het depegged in 2023 na een besmettingsgeval dat verband hield met de ineenstorting van Silicon Valley Bank.
• Stasis Euro (EURS): EURS is de grootste stablecoin die aan de Euro is gekoppeld op basis van marktkapitalisatie. Na de lancering in 2021 op een handvol ketens, werden er in het volgende jaar meer dan 100M EURS uitgegeven voordat het in 2023 in aanmerking kwam voor MiCa-naleving en een EMI-licentie. Stasis biedt dagelijkse overzichten en is 100% gedekt door liquide Euro-saldi die zijn opgeslagen in centrale bankrekeningen.
• Euro Coin (EUROC): Uitgegeven door Circle, hetzelfde bedrijf dat USDC heeft gecreëerd, is EUROC een MiCA-conforme Euro-gedekte stablecoin, ondersteund door dezelfde maandelijkse attestaties die de kasreserves detailleren. EUROC is beschikbaar op Avalanche, Base, Ethereum, Solana en Stellar, maar heeft minder dan 0,5% van het dagelijkse volume van USDC.

De mogelijkheid om in en uit een volledig gedekte crypto-activa met een stabiele waarde te handelen, biedt een aantal voordelen:

1. Een ruilmiddel: In staat zijn om winst te realiseren en te handelen met een crypto-activa die zijn fiatwaarde behoudt, is bijzonder nuttig, vooral wanneer niet iedereen kan terughandelen naar hun lokale fiatvaluta.
2. DeFi: Stablecoins zijn een belangrijk onderdeel van het gedecentraliseerde circulatiesysteem, waardoor gebruikers rendementen kunnen verdienen, handelen en deelnemen aan verschillende protocollen. Een groot deel van het DeFi-ecosysteem is gedekt door USDT en USDC. 
3. Transparantie: Omdat elke munt kan worden verantwoord met behulp van een blockchain, kunnen gebruikers de uitgevers verantwoordelijk houden voor de circulerende voorraad en reserves. Onafhankelijke auditors kunnen gemakkelijk de uitgegeven munten controleren. Bedrijven die stablecoins uitgeven, kunnen ook voldoen aan de wetshandhaving om activa te bevriezen die betrokken zijn bij illegale activiteiten. 
4. Geldtransfers: Stablecoins bieden een goedkopere, snellere en soepelere alternatieve voor traditionele geldtransferdiensten, waardoor ze populair zijn bij buitenlandse werknemers wereldwijd.
5. Trad-Fi Toegang: Omdat bedrijven zoals Tether en Circle gereguleerde entiteiten zijn, bieden ze individuen en bedrijven uit de traditionele financiën meer vertrouwen om de cryptocurrency-ruimte binnen te gaan.
6. Liferaft: Als je in een land woont waar je inheemse fiat-valuta hyperinflatie of waardevermindering ervaart, kunnen stablecoins een oplossing bieden om hun koopkracht te beschermen. Argentinië, een land dat zich herstelt van hoge inflatie, had eerder het record voor de meeste stablecoin-transacties wereldwijd.

Fiat-gedekte stablecoins hebben echter enkele belangrijke kanttekeningen die begrepen moeten worden voordat men met deze soorten crypto-activa omgaat:

1. Centralisering: Iedereen die stablecoins bezit, moet erop vertrouwen dat het uitgevende bedrijf zich gepast zal gedragen. Dit vertrouwen kan gemakkelijk worden geschokt door de slechts suggestie van slecht management of daadwerkelijke kwaadwilligheid. Bovendien bevorderen open-source blockchains het idee van onveranderlijkheid en permissieloosheid. Fiat-gedekte stablecoins vertegenwoordigen de absolute tegenpool van deze filosofie, omdat bedrijven zoals Tether in het verleden activa hebben bevroren en (effectief) transacties hebben teruggedraaid. 
2. Regelgeving: Stablecoinbedrijven blijven in de schietschijf van Amerikaanse en EU-regulators. Als de Amerikaanse overheid besluit om bijzonder strenge maatregelen te nemen tegen een of meer van deze bedrijven, kan dit potentieel leiden tot een enorme uittocht van stablecoins en het crypto-ecosysteem destabiliseren. 
3. Reserves: Het niet handhaven van adequate reserves vormt een existentiële bedreiging voor fiat-ondersteunde stablecoins. Zelfs de kleinste aanwijzing van insolventie kan een paniekgedreven toename van inwisselingen veroorzaken, vergelijkbaar met een bankrun. Als de reserves die de stablecoin ondersteunen onvoldoende of illiquide zijn om aan de inwisselingsverzoeken te voldoen, kunnen sommige houders het risico lopen een deel of al hun blootgestelde kapitaal te verliezen in de resulterende gevolgen, hoewel de exacte gevolgen onzeker blijven.
4. Systemische Falen: Elke blockchain kan falen in zijn werking als gevolg van een exploit van een slim contract of een andere onvoorziene fout. Een storing, bug, exploit of ander probleem met deze slimme contracten kan leiden tot een falen in hun vermogen om tokens in te wisselen voor een onderliggend onderpand, wat kan leiden tot het ontkoppelen van de stablecoin. 
5. Transparantie: Hoewel iedereen gemakkelijk de voorraad en activiteit kan volgen, zijn gebruikers van stablecoins enigszins afhankelijk van de uitgevers zelf om transparant te zijn. In 2021 werd Tether boete van $18,5 miljoen opgelegd door de staat New York voor verschillende overtredingen met betrekking tot de vermeende reserves. Later in hetzelfde jaar ontving Tether nog een boete van $41 miljoen door de CFTC voor “...weglatingen van materiële feiten.”

Om meer te leren over de kwaliteitsrisico's van stablecoins, kijk naar S&P Global's 2023 “Beoordeling van de Stabiliteit van Stablecoins,” waar het verschillende prominente stablecoins beoordeelde op een reeks metrics. 

Van de hierboven genoemde munten, rangschikte de beoordeling USDC hoger dan Tether.

Er zijn twee manieren waarop een individu fiat-ondersteunde stablecoins kan kopen en inwisselen.

De eerste en misschien minder gebruikelijke route is om rechtstreeks naar de uitgever van de stablecoin te gaan. 

Als uw lokale fiat-valuta wordt ondersteund, kunt u deze stappen volgen om het om te zetten in de equivalente stablecoin:

1. Selecteer welke stablecoin u wilt gebruiken. Overweeg zorgvuldig de bruikbaarheid en liquiditeit van de munt, evenals de reputatie, transparantie en betrouwbaarheid van de uitgever. 
2. Voltooi de noodzakelijke KYC, wat waarschijnlijk verplicht is. 
3. Stort uw fiat-valuta op de bankrekening van de uitgever, volg daarbij de instructies nauwkeurig.
4. Het bedrijf zal de stablecoins vervolgens naar het door jou opgegeven walletadres uitgeven. 
5. De stablecoins kunnen vervolgens worden ingezet zoals jij dat wilt. 
6. Je kunt, als je dat wilt, de stablecoins terugwisselen naar fiatvaluta door ze terug te geven aan de uitgever.
7. Als de munten worden ingewisseld, worden ze uit omloop gehaald en wordt het overeenkomstige bedrag aan fiat teruggestort op je bankrekening. 

De tweede en waarschijnlijk meer gebruikelijke manier om fiat in te wisselen voor een stablecoin is door gebruik te maken van een gecentraliseerd handelsplatform, zoals Kraken. 

1. Kies een gerenommeerd en gereguleerd platform dat fiat stortingen mogelijk maakt. 
2. Maak een account aan en voltooi de vereiste KYC. 
3. Stort je fiat op het platform met een geschikte methode. 
4. Zodra de fondsen zijn goedgekeurd, ben je klaar om ze om te zetten in de stablecoin van jouw keuze. 

Fiat-ondersteunde stablecoins vormen een groot deel van de marktkapitalisatie en de transactieve activiteit in het crypto-ecosysteem. Intern spelen ze een onschatbare rol als een stabiel ruilmiddel, collateral voor margined futures-contracten en in gedecentraliseerde financiën. Extern stellen stablecoins grote traditionele entiteiten in staat om gemakkelijker deel te nemen aan de ruimte en zorgen ze voor efficiëntere grensoverschrijdende betalingen en remittances. 

Aangezien je nu begrijpt hoe fiat-ondersteunde stablecoins werken, kun je deze assets eens nader bekijken op Kraken?

Met Kraken kun je meer dan 200 cryptocurrencies kopen, verkopen en traden, waaronder top-stablecoins.

Begin vandaag nog aan je cryptoavontuur!