Bitcoin-aandelen: Wat beleggers moeten weten

• Bitcoinaandelen verwijzen over het algemeen naar traditionele financiële activa die gekoppeld zijn aan de Bitcoin-cryptocurrency, inclusief aandelen van bedrijven die aanzienlijke Bitcoin-reserves aanhouden of actief zijn binnen het cryptocurrency-ecosysteem, zoals handelsplatformen en mijnbedrijven.

• De term kan ook, zij het ten onrechte, verwijzen naar Bitcoin exchange-traded funds (ETF's): een beursgenoteerd fonds dat de koers van BTC volgt.

• Bitcoinaandelen stellen beleggers in staat om blootstelling te krijgen aan de toonaangevende cryptocurrency via gereguleerde financiële instrumenten.

Om nieuwe bitcoins te genereren en een deel van de transactiekosten van elk blok te verdienen, moeten gebruikers mijnen.

Dit Proof-of-Work (PoW) consensusmechanisme beveiligt het Bitcoin-netwerk, waarbij deelnemers het tegen elkaar moeten opnemen met behulp van gespecialiseerde apparatuur om het recht te winnen om een nieuw blok transacties vast te leggen op de Bitcoin blockchain.

Bekijk voor meer informatie onze richtlijnen in het Kraken-leercentrum over Wat is Bitcoin mijnen?

Vanwege de moeilijkheidsgraad is dit niet haalbaar zonder speciaal gebouwde (ASIC) hardware, die honderden triljoenen hashbewerkingen per seconde kan uitvoeren. Dergelijke apparaten zijn duur — zowel qua kosten vooraf als qua elektriciteitsverbruik — dus hobbyistische mijnmachines hebben grotendeels plaatsgemaakt voor grote spelers met industriële mijnactiviteiten.

Deze grote spelers bezitten meestal magazijnen en boerderijen die 24/7 Bitcoin-mijners draaien. Om hun winstgevendheid te verbeteren, besluiten veel mijnbedrijven om actief te zijn in regio's waar de energiekosten laag zijn of verlaagd worden via hernieuwbare bronnen. Sommigen kiezen ervoor om zich te vestigen als beursgenoteerde bedrijven die aandelen uitgeven om hun groei te helpen financieren.

Deze Bitcoin-aandelen werken net als de aandelen van elk traditioneel bedrijf: ze vertegenwoordigen een eigendomsbelang in het betreffende bedrijf en kunnen stemrecht en dividenden opleveren.

Het is belangrijk om in gedachten te houden dat aandelen in een Bitcoin-mijnbouwbedrijf een heel ander financieel asset zijn dan Bitcoin.

Er is ongetwijfeld enige overlap in de factoren die handelsbeslissingen motiveren. Een scherpe daling van de BTC-prijs kan een domino-effect hebben op Bitcoin-aandelen, terwijl een grotere interesse in Bitcoin mijnbedrijven aantrekkelijker kan maken.

Maar er is nog veel meer: een bedrijf heeft ‘tastbare’ indicatoren die de aandelenkoers kunnen beïnvloeden: winstrapportages, managementwijzigingen en overheadkosten, om er maar een paar te noemen. Voor een belegger die goed bekend is met traditionele aandelen, biedt dit een zekere mate van vertrouwen.

Er is ook een handelsplatform om te overwegen: een risicomijdende belegger wil misschien niet verantwoordelijk zijn voor het veilig opslaan van zijn crypto of het toevertrouwen ervan aan een gecentraliseerde beurs. In dit geval kan het kopen van aandelen in een mijnbouwbedrijf hen enige blootstelling aan de cryptoruimte geven, zonder de leercurve die komt kijken bij het begrijpen van een nieuwe asset.

Populaire beursgenoteerde Bitcoin-mijnbedrijven zijn onder andere:

• Marathon Digital (MARA)

• Riot Blockchain (RIOT)

• CleanSpark (CLSK)

• Terawulf (WULF)

• Iris Energy (IREN)

• Hut 8 mijnen (HUT)

Mijnbouwbedrijven zijn misschien wel de populairste keuzes in het landschap van Bitcoin-aandelen, maar ze zijn niet de enige.

Een openbaar cryptocurrencybedrijf is een entiteit die diensten of infrastructuur levert binnen de cryptoruimte, terwijl het ook beursgenoteerd is. Op het moment van schrijven zijn er relatief weinig van deze spelers, hoewel dit waarschijnlijk zal veranderen naarmate cryptobedrijven meer ingeburgerd raken.

Het meest in het oog springende voorbeeld is misschien wel de cryptocurrencybeurs Coinbase (ticker: COIN), dat in 2021 naar de beurs ging. Dit wordt door velen beschouwd als een "Bitcoin-aandeel", omdat de primaire activiteiten van Coinbase draaien om het bouwen van Bitcoin- en cryptogerichte producten en diensten. Als zodanig kan een belegger een zekere correlatie verwachten tussen de prijs van Bitcoin en de prestaties van een aandeel als COIN.

Een andere opvallende nieuwkomer in deze categorie is Galaxy Digital (ticker: GLXY.TO) — een financieel technologiebedrijf dat de toegang tot de digitale economie wil vergemakkelijken met blockchaintechnologie en digitale assets. Galaxy Digital staat op de tweede plaats voor de meeste Bitcoin die in handen is van een beursgenoteerd bedrijf, met 17.500+ BTC.

Hoewel het geen 'zuiver' cryptobedrijf is (omdat het ook niet-Bitcoin-lijnen heeft), is Block Inc. (ticker: SQ) is ook bestempeld als een Bitcoin-aandeel vanwege het Cash App-product, waarmee gebruikers BTC kunnen kopen, opslaan, verkopen en versturen.

Op het moment van de pers bezit Block Inc meer dan 8.000 BTC.

In dit stadium is het de moeite waard om een derde categorie bedrijven te noemen: bedrijven die niet gericht zijn op crypto, maar wel een grote hoeveelheid BTC bezitten. Sommige beleggers kunnen hierin geïnteresseerd zijn vanwege het pro-crypto standpunt van het bedrijf en de mogelijkheid van toekomstige integratie van crypto in hun productlijnen.

Bovenaan de lijst staat MicroStrategy (ticker: MSTR) — een technologiebedrijf dat business intelligence, mobiele software en cloudgebaseerde diensten levert. MicroStrategy bezit meer dan 1% van de totale Bitcoin-voorraad (214.000+ BTC) en de uitvoerend voorzitter (Michael Saylor) is een bekend voorstander van Bitcoin als "digitaal goud".

Fabrikant van elektrische auto's en aanbieder van energieoplossingen Tesla (ticker: TSLA) heeft ook aanzienlijke participaties van 9.720 BTC, ondanks het stopzetten van cryptocurrencybetalingen in 2021. CEO Elon Musk staat bekend om zijn steun voor Dogecoin (DOGE).

Het vergelijken van Bitcoin- en Bitcoin-gerelateerde aandelen is het vergelijken van appels met sinaasappels: beide zijn zo fundamenteel verschillende financiële assets dat er niet veel parallellen tussen de twee kunnen worden getrokken.

Door Bitcoin aan te houden, nemen beleggers een digitaal asset in bewaring dat losstaat van financiële instellingen en banken. Een Bitcoin-aandeel daarentegen (zoals hierboven beschreven) bestaat binnen een zwaar gereguleerde omgeving binnen het traditionele financiële ecosysteem.

Beide hebben hun voor- en nadelen. Je zou de situatie inderdaad kunnen vergelijken met het kopen van goudmijnaandelen versus fysiek goud. Het eerste vereist geen investering in fysieke beveiliging en heeft het potentieel om dividend uit te keren of buitensporige rendementen te bieden, terwijl het tweede tegenpartijrisico wegneemt en veel liquider is.

Uiteindelijk kan wat voor de ene belegger een oplichter is, voor de andere een professional zijn. Of ze aandelen moeten kopen of Bitcoin (of allebei) komt neer op hun persoonlijke voorkeur.

Het is belangrijk voor nieuwe marktdeelnemers om op te merken dat de Bitcoin-cryptocurrency zelf geen bedrijfsaandelen zijn.

Er zit geen beursgenoteerd bedrijf achter het project. Een wereldwijd gedistribueerde gemeenschap van vrijwilligers gebruikt hun computers om het netwerk te ondersteunen en te beveiligen.

Dit netwerk beheert collectief de uitgifte van nieuwe BTC-eenheden in omloop en de verwerking van alle BTC-betalingen. Dit is de reden waarom Bitcoin vaak wordt beschreven als een echt 'gedecentraliseerd' betalingssysteem, vrij van de tussenkomst van een enkele tussenpersoon zoals een centrale bank of overheid.

Kortom, zoals Bitcoin zich heeft ontwikkeld, heeft ook de omgeving eromheen zich ontwikkeld, wat onvermijdelijk de creatie van financiële producten betekent voor particuliere en institutionele beleggers in de traditionele financiële wereld.

Zoals we hebben besproken, zijn een aantal aandelen ontstaan als een proxy voor cryptocurrency's, variërend van aandelen in cryptomijnbedrijven en gecentraliseerde beurzen tot niet-verbonden, "Bitcoin-vriendelijke" bedrijven.

Voordat je in een van deze beleggingen belegt, moet je, net als bij elke andere belegging, zorgvuldig due diligence uitvoeren.

Pak je eigen stukje van de eigen, self-sovereign digitale asset van het internet — en 200+ andere — met de meest vertrouwde exchange in de sector.

Registreer je in enkele minuten om in crypto te duiken.