Volatilitet i kryptomarkedet: Hva det er og hvordan du navigerer i det

• Kryptomarkedene har historisk sett vært mer volatile enn tradisjonelle markeder i lengre tid, selv om nyere data tyder på at denne trenden kan være i ferd med å avta. 

• Årsakene til denne økte volatiliteten skyldes sannsynligvis likviditet (tilbud og etterspørsel), regulering og at krypto hovedsakelig er sentimentdrevet. 

• Mer volatilitet skaper en mer ekstrem risiko- og belønningsprofil, men investorer kan ta enkle grep for å håndtere effekten av volatilitet i krypto, noe vi skal se nærmere på nedenfor. 

Kryptovalutamarkedene er beryktet for å være ekstremt volatile, særlig sammenlignet med tradisjonelle finansmarkeder.

Fordi så å si hvem som helst kan spekulere i svært illikvide digitale eiendeler (aktiva) hver eneste time, hver eneste dag, er volatilitet en del av hverdagen.

Mens mange tradere tiltrekkes av denne volatiliteten, ser andre på den som en av flere faktorer som gjør krypto til en svært risikabel klasse eiendeler (aktiva).

Denne artikkelen tar for seg eksempler på historisk kryptovolatilitet, hvorfor denne klassen eiendeler (aktiva) er mer volatil enn tradisjonelle markeder, og hvordan investorer kan håndtere kryptovolatilitet.

Siden den første registrerte handelen 12. oktober 2009 har Bitcoin (BTC) opplevd dramatiske prissvingninger:

Den laveste prisen som noensinne er registrert, var 0,00099 dollar per mynt i 2009. I 2010 stengte BTC på 0,30 dollar – noe som tilsvarer en gevinst på 9 900 % for det året.

Bitcoin er beryktet for store tilbakeslag i løpet av året og syklusen, og det største av disse kom i juni 2011. Etter Mt. Gox-hackingen falt Bitcoin fra rundt 31 dollar til 2 dollar i løpet av få måneder – et fall på 93 %. Bitcoin skulle komme til å ha ytterligere fire tilbakeføringer på 50 % eller mer mellom 2013 og 2022, til tross for en rekke nye rekordhøyder.

Bitcoin-volatiliteten har hatt en nedadgående trend i løpet av årene, noe som sannsynligvis skyldes den økende markedsverdien (mer kapital kreves for å ha like stor eller større innvirkning).

Altcoins er vanligvis mer volatile enn Bitcoin, og flere mynter har hatt fall på over 90 % før de har hentet seg inn igjen. Mellom 2013 og 2015 falt Litecoin (LTC) med 97 % fra toppnoteringen på 50 dollar til 1,30 dollar. Senere steg den til en ny toppnotering på 360 dollar i 2017, en økning på 27 600 % fra bunnen i 2015.

Det største fallet på én dag for Bitcoin var på rundt 50 % den 12. mars 2020 under «Covid-krasjet».

Merk at de fleste kryptovalutaer ikke kommer seg etter slike tap. Av de over 24 000 kryptovalutaene som er oppført på CoinGecko siden 2014, har 14 039 dødd (ved pressetidspunktet).

Volatilitet refererer til graden av variasjon i prisen på et finansielt aktivum over en bestemt periode. 

Enkelt sagt kan man si at en eiendel (et aktiva) som opplever store prissvingninger i løpet av en kort periode, anses som mer volatilt enn et aktivum som viser relativt stabile prisbevegelser. 

Som det fremgår ovenfor, er kryptovalutaer notorisk volatile. Investorer bør utvise ekstrem forsiktighet og robust risikostyring når de samhandler med disse markedene.

Det er mange faktorer som forklarer hvorfor kryptomarkedet har en tendens til å være mer volatilt enn tradisjonelle markeder, men denne artikkelen fokuserer på følgende:

• Mangel på likviditet.

• Mangel på klarhet i regelverket.

• Detaljhandel og sentimentdrevet.

Disse faktorene diskuteres mer inngående nedenfor.

Mellom 2020 og 2024 har Bitcoin vært tre til fire ganger så volatil som ulike aksjeindekser. Bitcoin kan imidlertid være mindre volatil enn større verdipapirer (Netflix er et godt eksempel), og i løpet av de siste årene har den til tider vært mindre volatil enn mange selskaper i S&P 500. 

Det siste året (2023 til 2024) har vi vært vitne til et bemerkelsesverdig fall i realisert volatilitet. Hva kan være årsaken til dette?

• Kryptovalutaer som klasse eiendeler (aktiva) får stadig større institusjonell utbredelse, i lys av spot-ETF-ene Bitcoin og Ethereum (ETH) . Med institusjonene følger likviditet, og uten tvil en mer langsiktig tankegang. Private selskaper og ETF-er kontrollerer omtrent 6 % av det sirkulerende tilbudet. 

• Det tar tid å oppdage priser – kryptovaluta er en klasse eiendeler (aktiva) i sin spede begynnelse. Bitcoin har bare eksistert i 15 år, og mange altcoins er mindre enn ett år gamle. Etter 15 år er Bitcoin kanskje betydelig nærmere en rettferdig markedspris.

For mer informasjon om børshandlede fond for Bitcoin og Ethereum, se vår Kraken Learn Center-artikkel, Hva er krypto ETF-er?

Det er kanskje tre hovedgrunner til at kryptoeiendeler (kryptoaktiva) har en tendens til å være så volatile sammenlignet med andre markeder. La oss se nærmere på hver av disse.

Hva driver Bitcoins pris opp og ned? Tilbud og etterspørsel er én faktor, og dette henger tett sammen med likviditet, ettersom større eiere av visse mynter lett kan flytte prisen.

Tradisjonelle markeder er kjent for høy likviditet, og har generelt en tendens til å være mer likvide enn kryptomarkeder.

Likviditet bidrar til et stabilt marked ved å bufre mot ekstreme prissvingninger og markedsmanipulasjon. Fordi mange kryptovalutaer generelt er illikvide, er de også mer sårbare for globale nyhetshendelser som påvirker risikable eiendeler (aktiva).

Det finnes ingen unilateral enighet om hvordan kryptovalutaer skal reguleres globalt, og holdningen til dem varierer betydelig mellom landene. Derfor kan én stor nasjon som bestemmer seg for å forby kryptovalutaer, ha en betydelig kurseffekt, slik tilfellet var i 2021 i Kina.

Historisk sett har kryptovalutamarkedene vært dominert av detaljistinvestorer , som ofte blir sterkt påvirket av prissvingninger.

Selv om det er mulig å forsøke å verdsette Bitcoin ved å sammenligne med lignende eiendeler (aktiva) og produksjonskostnader, spiller nyhetssentimentet en betydelig rolle i hvordan folk handler med kryptovalutaer.

Uten klare måleparametere for verdsettelse av kryptovaluta, slik det finnes i tradisjonelle markeder, kan det være slik at følelser står for mye av spekulasjonen i kryptomarkedene.

En studie fra 2022 som undersøkte hva som driver volatiliteten i Bitcoin, identifiserte fire faktorer, som generelt støtter ideene nevnt ovenfor:

• Googles trender.

• Totalt opplag.

• Forbrukertillit.

• S&P500-indeksen (Bitcoin har i perioder handlet svært likt S&P500).

Her er fire måter du kan måle kryptovolatilitet på:

Historisk volatilitet (HV): Historisk volatilitet måler svingningene i prisen på en kryptovaluta over en gitt periode. Den beregnes vanligvis som standardavviket for kursavkastningen og uttrykkes som en årlig prosentandel. Høy historisk volatilitet indikerer at prisene har svingt betydelig tidligere, mens lav volatilitet tyder på mer stabile prisbevegelser.

Gjennomsnittlig sann variasjon (ATR): Gjennomsnittlig sann variasjon for en eiendel (et aktiva) beregner det gjennomsnittlige prisintervallet som er undersøkt i løpet av en gitt periode. For eksempel beregner en 20-periode daglig ATR den gjennomsnittlige prisvariasjonen per dag ved å se tilbake på de siste 20 dagene. ATR er en teknisk indikator som er lett tilgjengelig på Kraken Pro-plattformen, og som kan gi en viss indikasjon på forventet volatilitet over en hvilken som helst tidsramme du er interessert i. 

Volatilitetsindekser: Tradisjonelle markeder har noe som kalles «VIX» - en volatilitetsindeks som måler «...30-dagers forventet volatilitet i det amerikanske aksjemarkedet». Krypto har ikke en slik etablert ekvivalent, men i juni 2023 ble det publisert en artikkel som beskriver opprettelsen av en kryptofokusert volatilitetsindeks, eller «CVIX». Du kan lese mer her.

Bollinger-bånd: Bollinger-bånd er en annen teknisk indikator som kan brukes til å vise volatiliteten visuelt og potensielt markere når den er i ferd med å øke. Når båndene blir merkbart strammere og smalere, følger ofte en ekspansjon i volatiliteten i form av et breakout (eller fakeout). 

Risikostyring er en sentral del av enhver god investeringsstrategi. Kryptomarkeder gir høyere avkastning enn andre markeder, men det er også en reell risiko for at eiendelen (aktivaet) du investerer i, krasjer og ikke kommer seg igjen. 

Her er noen praktiske tiltak som noen tradere kan velge å ta for å ta høyde for kryptovolatilitet:

Selv om det på daglig basis opprettes mange nye kryptovalutaer, har mange eldre og mer etablerte valutaer en omfattende prisutvikling som kan brukes til å måle volatilitet.

Denne informasjonen kan deretter brukes til å bestemme posisjonsstørrelsen, tilpasset din risikoappetitt. Hvis du for eksempel planlegger å investere i Bitcoin de neste 5 årene, kan du tåle en nedgang på mer enn 50 % uten å kapitulere (panikksalg)?

Handelspsykologen Mark Douglas skrev som kjent om markeder at «Alt kan skje.» Dette er et konsept som alle investorer må ta inn over seg når de vurderer hvor mye de skal risikere.

Selv om man kan argumentere for at det er usannsynlig at Bitcoin vil omsettes til null, kan en svart svane-hendelse slette en stor prosentandel av markedsverdien over natten. Altcoins – spesielt memecoins – har mye større sannsynlighet for å plutselig krasje uten å komme seg. Bare i april alene tapte investorer 26,7 millioner dollar til memecoins som «rugget» (likviditeten trukket ut) på Solana.

Dollar-kostnadsgjennomsnitt er en enkel måte å akkumulere en mynt på ved å kjøpe et fast beløp med jevne mellomrom. I stedet for å investere hele kapitalen din på en gang, kan du ved å «snitte ned» dra nytte av mer av den totale volatiliteten.

Denne tilnærmingen kan resultere i en bedre gjennomsnittspris hvis markedet snur til din fordel, selv om dette naturligvis ikke er garantert. Det reduserer også den psykologiske og økonomiske effekten av volatilitet, ettersom du bare investerer i små, forhåndsbestemte deler. 

For mer informasjon om krypto med gjennomsnittlig dollarkostnad, sjekk ut vår komplette Kraken Learn Center-guide her.

Volatilitet polariserer risiko og avkastning, men for daytradere er det ensbetydende med muligheter. Jo mer volatilt en eiendel (et aktiva), desto mer sannsynlig er det at det tilbyr oppsett. Hvis det er tilstrekkelig likviditet, gjør volatiliteten det mulig for daytradere å gå raskt inn og ut av posisjoner og realisere små gevinster gjentatte ganger. 

Som med alle former for handel og investering kan det å beregne riktig posisjonsstørrelse på forhånd sikre at daytradere kan øke kapitalen sin sakte og trygt, uten å sprenge kontoen sin.

Dette er spesielt viktig for daghandlere som skalperer med gearing, ettersom en uforsiktig forglemmelse – for eksempel å ikke plassere en stop loss – raskt kan føre til en likvidasjon. 

Nå som du vet hva kryptomarkedsvolatilitet er og hvorfor det er viktig, hvorfor ikke dra nytte av det og åpne en gratis Kraken-konto i dag.

Kraken lar deg kjøpe, selge og handle med over 220 kryptovalutaer, inkludert Bitcoin (BTC) og Ethereum (ETH).

Start kryptoreisen din i dag! 

Dette materialet er bare ment som generell informasjon og utgjør ikke investeringsråd eller en anbefaling eller oppfordring til å kjøpe, selge, satse eller være investert i noen kryptoeiendeler, eller å engasjere seg i en spesifikk handelsstrategi. Kraken gir ingen garantier av noe slag, verken uttrykkelig eller underforstått, med hensyn til nøyaktigheten, fullstendigheten, aktualiteten, egnetheten eller gyldigheten av slik informasjon, og vil ikke være ansvarlig for eventuelle feil, utelatelser eller forsinkelser i denne informasjonen eller eventuelle tap, skader eller skader som oppstår som følge av visning eller bruk. Kraken jobber ikke for å øke eller redusere kursen på en bestemt kryptoeiendel som Kraken gjør tilgjengelig. Enkelte kryptoprodukter og -markeder er uregulerte, og det kan være at du ikke er beskyttet av offentlige kompensasjonsordninger og/eller beskyttende ordninger fra tilsynsorganer. Markeder med kryptoeiendeler er uforutsigbare, noe som kan føre til tap av midler. Skatt kan være pålagt eventuelle avkastninger og/eller eventuelle verdiøkninger av kryptoeiendeler, og du bør oppsøke uavhengig rådgivning om din spesifikke skattesituasjon. Geografiske begrensninger kan gjelde.