Crypto Fear and Greed Index, forklaret

• Crypto Frygt- og Grådighedsindekset er et værktøj, der angiver den følelsesmæssige tilstand hos deltagerne på kryptomarkedet.

• Ved at aggregere forskellige datapunkter relateret til sentiment tilbyder det en simpel numerisk score, der spænder fra 0 (ekstrem frygt) til 100 (ekstrem grådighed).

• Nogle kryptohandlere kan bruge dette indeks til at identificere potentielle markedsreverseringer, især når sentimentet skifter mod de ekstreme ender af skalaen.

I et brev fra 1986 til aktionærerne i Berkshire Hathaway skrev Warren Buffet berømt wrote: “...vi forsøger simpelthen at være frygtsomme, når andre er grådige, og at være grådige kun, når andre er frygtsomme.” 

Her ligger rationalet bag indekset - at forsøge at identificere muligheder, hvor markedet kan være overkøbt eller oversolgt, som angivet af investorernes grådighed og frygt.

Her er hvordan man læser indekset:

• Når indekset viser mellem 0-24, indikerer det ekstrem frygt. Hvis markedet er overvældende bearish, tyder det på, at der ikke er så mange mennesker tilbage til at sælge, og det kan repræsentere en købs mulighed. 

• Når indekset viser mellem 76-100, indikerer det ekstrem grådighed. Når de fleste investorer er grådige og har frygt for at gå glip af noget (FOMO), så kan købere være i kort forsyning, og det kan indikere en nedadgående reversering. 

Simpelt sagt, hvis alle har den samme retning bias om markedet, så har den nuværende trend måske nået sit klimaks.

NB: Det kan ikke være klogt at bruge indekset isoleret til at træffe investeringsbeslutninger. Overvej at kombinere det med forskellige faktorer for at generere en mere informeret tese om markedets næste potentielle bevægelse.

Crypto Frygt- og Grådighedsindekset beregnes ved at aggregere forskellige datapunkter, der afspejler markedssentiment og kryptorelaterede aktiviteter. Indekset er oprettet af alternative.me og bruger følgende input:

Dette måler den seneste markedsvolatilitet og maksimale drawdowns i forhold til gennemsnitsværdierne over de sidste 30 til 90 dage, og argumenterer for, at en “...usædvanlig stigning i volatilitet er et tegn på et frygtsomt marked.”

Denne komponent sammenligner det nuværende handelsvolumen og momentum igen med 30 og 90 dages gennemsnit. Højere volumen i et bullish marked indikerer, at markedet er grådigt.

Her undersøger udviklerne, hvad der bliver sagt på X (tidligere Twitter), og analyserer antallet af indlæg om Bitcoin (BTC) og deres hashtags. De undersøger også, hvor hurtigt og hvor meget engagement disse indlæg får, og teoretiserer, at en usædvanligt høj interaktionsrate svarer til "...grådige markedsadfærd". 

På tidspunktet for skrivningen er denne input i øjeblikket pauseret. Tidligere har ugentlige kryptovalutaafstemninger undersøgt investorernes opfattelse af markedet med så mange som 3.000 respondenter.

Dette sporer Bitcoins dominans i forhold til markedsværdi sammenlignet med altcoins. Udviklerne antager, at en stigning i Bitcoins dominans skyldes frygt, hvilket afspejles i investorernes nedsatte appetit for risikable kryptovalutaer. Omvendt, når Bitcoins dominans falder, antyder dette, at investorerne vedtager en mere "risk-on" tilgang til markedet, hvor grådighed driver deres ønske om store gevinster. 

Ved at spore forskellige Bitcoin-relaterede søgeforespørgsler - og især ændringerne i søgevolumener - er det muligt at få en fornemmelse af, hvordan investorerne har det. 

Du kan selv undersøge Google-søgningstrends. For eksempel nåede volumen for søgetermen ‘hvordan man køber bitcoin’ sit højdepunkt i 2017 og har langsomt været faldende lige siden. 

Hver af de ovenstående input kombineres for at producere indeksets daglige score, som opdateres dagligt.

Generelt set er sentimentanalyse en af fire informationskilder, som kryptoinvestorer kan bruge til at træffe investeringsbeslutninger, hvor de tre andre er:

• Teknikker: analyse af historisk prisadfærd, mønstre og indikatorer. 

• Fundamentals: analyse af finansielle, økonomiske og kvalitative faktorer.

• On-chain: analyse af transaktionsdata, tegnebogsaktivitet, børsstrømme osv.

Investorer på finansmarkederne har tendens til at have en flokmentalitet. Derfor, hvis du ved, hvordan flokken tænker og hvordan den er positioneret, kan du muligvis få en fordel over flertallet. Sentimental analyse udnytter flokkens kollektive psyke og giver investorer nogle nyttige indsigter:

1. Tidspunkt: at vide, hvornår markedet når ekstrem frygt, kan hjælpe investorer med at timere deres indtrædelser. I sit interview med Chat With Traders taler veteranhandler Jason Shapiro om, hvordan han bruger Commitments of Traders rapporten (som sporer, hvordan investorer er positioneret i traditionelle markeder) til at være en kontrær. Som angivet i interviewet kan den ekstreme ubalance på markederne føre til vendinger, og Crypto Fear and Greed Index er ingen undtagelse, som beskrevet nedenfor. 

2. Konfluens: måske har du en fungerende tese om, at et marked er ved at vende. Teknikkerne og fundamenterne er i overensstemmelse, og efter at have analyseret sentimentet, er dataene konfluente med din idé. Dette er ekstremt nyttigt som investor, da jo flere beviser du har til at støtte din tese, jo mere tillid kan du have. 

Indekset skal tages i kontekst og med reference til andre variable. Ekstrem frygt kan betyde, at Bitcoin er oversolgt, men det betyder ikke, at en investor skal købe.

Investorer skal undersøge, hvorfor markedet er bange/grådige og undersøge betydningen af disse følelser. Følgende er et par spørgsmål, du måske vil stille:

1. Overreagerer markedet? Er denne frygt/grådighed berettiget?

2. Hvis markedet er bange/grådige på grund af nyheder, repræsenterer de nyheder en eksistentiel trussel mod Bitcoin som aktiv?

3. Stemmer indeksfiguren overens med nogle betydelige tekniske data, såsom et stort historisk støtte/modstandsniveau?

4. Har markedet været bange/grådige i en længere periode, som nu er kulmineret til ekstreme niveauer?

5. Ignorerer markedet vigtige fundamentale faktorer?

6. Stemmer indekset overens med signaler på kryptovaluta futures indikatorer?

7. Hvis markedet er bange, hvordan reagerer det så på negative nyheder?

8. Hvis markedet er grådigt, hvordan reagerer det så på positive nyheder?

Ekstrem frygt betyder, at investorer er bekymrede for lavere priser. Ekstrem grådighed betyder, at investorer er begejstrede for højere priser. 

Hvis vi udvikler det videre, er det klart at se, hvorfor disse ekstreme niveauer kan være irrationelle. 

Hvis prisen på Bitcoin (BTC) har været faldende i flere måneder, og har en betydelig kapitulation til lavere priser, der falder sammen med ekstrem frygt, så er det en meget reel mulighed, at markedet er oversolgt. 

Er det logisk, at investorer er bange blot på grund af den bearish prisbevægelse? Eller er markedet nu meget mere tilbøjeligt til at vende?

Hvis vi ser på et par udvalgte eksempler på ekstrem frygt/grådighed i Bitcoin, kan vi se, at de faldt sammen med store vendinger. 

Undersøg disse eksempler og beslut selv betydningen af indekset i konteksten af situationen. Denne øvelse kan hjælpe dig med at bestemme nytten af indekset næste gang det når ekstreme niveauer (for en bedre visuel oplevelse af indekset, besøg Glassnode):

• Den 26. juni 2019, efter en overstrømmende stigning til ~$14.000, nåede Bitcoin 95 på Frygt- og Grådighedsindekset — den højeste registrering siden optegnelserne begyndte i februar 2018. Juni viste sig at være toppen for Bitcoin i 2019. Faktisk handlede det ikke til $14.000 igen før november 2020. Hvis du ser på et prisdiagram, er der så noget betydningsfuldt ved det prisniveau? Er der nogen indikatorer, der signalerede en mulig vending på det tidspunkt i juni 2019? Hvordan så den ugentlige lysestage ud, da Bitcoin toppede?

• Den 14. marts 2020 under "covid crash," nåede Bitcoin 8 på Frygt- og Grådighedsindekset - det havde kun registreret en lavere score én gang i 2019. Den præcise bund i forhold til pris skete dagen før den 13. marts. Den laveste pris på omkring $4.000 viste sig at være den laveste, Bitcoin ville handle for i over fire år. Var markedets reaktion på Coronavirus berettiget, eller var det udelukkende drevet af frygt? Hvad drev markedet til at have et så stort fald - var det den bredere panik (og markedet, der skiftede voldsomt til "risk-off") eller var det en refleksion af Bitcoin som aktiv? Var der noget betydningsfuldt ved prisen, som Bitcoin fandt støtte ved?

Det giver mening her at starte med at sige, at brugen af indekset isoleret set sandsynligvis ville føre til et kapitaltab. Som med mange tekniske indikatorer er det et nyttigt datapunkt, der kan bruges som en del af en bredere tese, men uden kontekst kan det være misvisende.

Følgende er nogle retningslinjer for, hvordan du kan inkorporere indekset i din analyse:

1. Se efter stjernerne, der skal align. Undersøg historiske eksempler, hvor indekset nåede ekstreme niveauer, og hvad der sammenfaldt med det, med hensyn til tekniske, fundamentale og måske on-chain analyser. For eksempel, har indekset en betydelig positiv korrelation med en anden teknisk indikator?

2. Se efter anomalier: var der lejligheder, hvor indekset steg i begge retninger, men prisen ikke fulgte? Hvad skete der efter? Førte det til en større bevægelse? Divergerer indekset nogensinde fra prisen?

3. Forstå hvordan indekset er mangelfuldt: inddrag ikke noget i din analyse, medmindre du ved, hvordan det fungerer. Undersøg hvordan frygt/greed tallet beregnes, og overvej derefter hvad der måske mangler. Er der nogen datapunkter, du kunne tilføje for at forbedre det?

4. Overvej hvilke strategier det ville komplementere: Tænk over hvordan du kunne bruge indekset i din egen handel med hensyn til at gå ind i og ud af positioner. Kunne du sætte en alarm, når det når ekstreme niveauer for at begynde dollar cost averaging? Hvordan præsterer den strategi historisk, hvis du backtester den?

Lad os forestille os et scenarie, hvor en investor kunne bruge Frygt og Greed Indekset til at hjælpe dem med at beslutte, hvornår de skal købe Bitcoin.

Bitcoin har været i en nedadgående trend i flere uger. Volumen er steget, mens det falder, og på baggrund af nogle negative nyheder om den amerikanske økonomi, har det et skarpt fald.

I den følgende uge når Frygt og Greed Indekset ekstrem frygt, med en værdi på 8. En investor bruger dette som en mulighed for at se på, om nu kunne være et godt tidspunkt at gå ind i en position. Ved at se på flere datapunkter — ikke kun Indekset — bemærker investoren en konstellation af faktorer, der alle peger på en potentiel reversal:

• Sidste gang Frygt og Greed Indekset nåede dette niveau, markerede det en lokal bund.

• Den ugentlige RSI har en bullish divergence.

• Nyhederne relaterer sig ikke rigtig til Bitcoin fundamentalt, snarere er det en refleksion af en mere generel panik omkring andre faktorer.

• Volumen toppede efter dagen, nyheden brød, forud for en bemærkelsesværdig bullish pin bar candle.

• Backtesting af lignende scenarier indikerede, at dollar cost averaging for den næste måned var en succesfuld strategi. 

Flere måneder senere, efter en indledende sløv genopretning og konsolidering, gik Bitcoin ind i et mini bull-marked. Handeleren venter på, at indekset når ekstrem grådighed, før han dollar-gennemsnitlig trækker sig ud af positionen.

Sammenfattende er Crypto Fear and Greed Index et nyttigt værktøj til at vurdere stemningen på kryptovaluta-markederne, der kombinerer mange omhyggeligt overvejede og meningsfulde input. Kombineret korrekt med andre vigtige kontekstuelle faktorer kan det hjælpe investorer med at træffe mere informerede beslutninger baseret på markedets følelsesmæssige tilstand.

Med en af branchens førende børser er handel med Bitcoin og 200+ kryptovalutaer kun et klik væk.

Tilmeld dig din gratis konto i dag og kom i gang med Kraken på få minutter.

Disse materialer indeholder kun generelle oplysninger og udgør ikke investeringsrådgivning eller nogen anbefaling eller opfordring til at købe, sælge, stake eller eje kryptoaktiver eller at engagere sig i en specifik handelsstrategi. Kraken giver ingen repræsentation eller garanti af nogen art, hverken udtrykkelig eller underforstået, for nøjagtigheden, fuldkommenheden, aktualiteten, egnetheden eller gyldigheden af sådanne oplysninger og er ikke ansvarlig for fejl, udeladelser eller forsinkelser i disse oplysninger eller for tab, skader eller skader, der opstår som følge af deres visning eller brug. Kraken arbejder ikke nu eller i fremtiden på at øge eller forringe prisen på et bestemt kryptoaktiv, som Kraken gør tilgængeligt. Visse kryptoprodukter og -markeder er ikke regulerede, og du vil derfor muligvis ikke være beskyttet af en kompensationsordning fra din regering og/eller andre reguleringsmæssige garantiordninger. Markederne for kryptoaktiver er uforudsigelige og kan derfor føre til tab af midler. Det er muligt, at du skal betale skat af afkast og/eller enhver stigning i værdien af dine kryptoaktiver, og du bør søge uafhængig rådgivning vedrørende din skattesituation. Der gælder muligvis geografiske begrænsninger.