Hvad er en crypto ETF?

• Crypto ETF'er tilbyder investorer en forenklet måde at få eksponering mod kryptovalutaer som Bitcoin og Ethereum uden behov for direkte ejerskab eller teknisk ekspertise.

• Der findes to typer af crypto ETF'er: spot ETF'er, som direkte ejer de underliggende kryptovalutaer, og futures ETF'er, som følger kryptovalutaernes priser gennem futureskontrakter.

• Selvom crypto ETF'er kan give fordele som diversificering og likviditet, bærer de også risici som modpartsrisk og mangel på direkte ejerskab.

Børsnoterede fonde (ETF'er) er finansielle køretøjer, der ligner aktier, som handles på traditionelle børser som New York Stock Exchange (NYSE).

Men i modsætning til aktier, der repræsenterer direkte ejerskab i et selskab, repræsenterer ETF'er ofte en kurv af aktiver som aktier, obligationer og derivater som futureskontrakter. ETF'er kan også bruges til at følge specifikke råvarer som olie, guld og sølv.

På nogle måder ligner ETF'er investeringsforeninger, med et par nøgleforskelle:

• Større likviditet: ETF'er kan købes og sælges i løbet af handelsdagen sammenlignet med investeringsforeninger, der typisk prissættes ved dagens slutning. 

• Lavere investeringsminimum: ETF'er handles som aktier og kræver ikke et minimumsindskud som investeringsforeninger, hvilket gør dem til et mere tilgængeligt indgangspunkt for investorer.

• Lavere gebyrer: ETF'er forvaltes passivt og har derfor typisk lavere omkostningsforhold end investeringsforeninger, som forvaltes aktivt.

Mens hundreder af traditionelle ETF'er findes på markedet, er en relativt ny type ETF ved at få betydelig interesse fra investorer: kryptovaluta ETF'en.

Krypto ETF'er er designet til at spejle prisbevægelserne af specifikke digitale aktiver som Bitcoin (BTC) eller Ethereum (ETH). 

Nogle handlende kan være i stand til at købe aktier i krypto ETF'er via udvalgte traditionelle aktiemæglere eller børser (underlagt geografiske restriktioner).

En krypto ETF fungerer efter de samme principper som traditionelle ETF'er, men er støttet af en eller flere underliggende kryptovalutaer — i øjeblikket Bitcoin (BTC) eller Ethereum (ETH), selvom andre aktiver kan blive tilgængelige i fremtiden.

Når investorer køber aktier i en krypto ETF, køber ETF-udstederen et tilsvarende beløb af den kryptovaluta og opbevarer det i reserver, ofte via en tredjepartsforvalter. 

Denne proces er designet til at sikre, at ETF-aktiekursen følger prisbevægelserne af den underliggende kryptovaluta.

Det er vigtigt at bemærke, at ejerskab af ETF-aktier ikke nødvendigvis betyder, at investorer kan indløse dem for den underliggende kryptovaluta. Som det står nu, købes og sælges alle krypto ETF-aktier ved hjælp af fiat-valutaer.

På presstidspunktet er der to typer Bitcoin ETF'er, der kan handles på det åbne marked: spot og futures. 

Begge giver handlende eksponering for kryptovalutaer, men på forskellige måder.

Spot krypto ETF'er er produkter, der giver investorer direkte eksponering for prisen på bitcoin. Når nogen køber en aktie af spot krypto ETF'en, køber ETF-udstederen den underliggende kryptovaluta på vegne af investorerne og opbevarer aktiverne i reserve. Dette gøres for at sikre, at prisen på krypto ETF-aktier følger prisen på den underliggende aktiv. 

Krypto futures ETF'er, derimod, holder ikke krypto direkte og er derfor ikke beregnet til at følge prisen på den underliggende kryptovaluta. 

I stedet holder krypto futures ETF-udstedere futureskontrakter knyttet til den underliggende aktiv. Det vil sige, at en Bitcoin futures ETF-udsteder ville holde et beløb af BTC futureskontrakter og tilbyde aktier til investorer.

Futureskontrakter repræsenterer aftaler mellem handlende om at købe og sælge den underliggende kryptovaluta (eller transaktionere den kontante ækvivalent) til en bestemt pris på en foruddefineret dato. 

Selvom prisen på krypto stadig påvirker værdien af aktierne i disse ETF'er, giver krypto futures ETF'er investorer mulighed for at satse på prisretningen af kryptovalutaen uden at eje den direkte.

Krypto ETF'er og direkte krypto investering tilbyder begge eksponering for det digitale aktivmarked.

Crypto ETF'er giver institutionelle og detailinvestorer en måde at få indirekte eksponering til kryptomarkedet uden byrden ved direkte ejerskab og forvaltning af aktiver. Men investering i kryptovaluta kan appellere til dem, der søger direkte eksponering til den underliggende aktiv og muligheden for at selvopbevare det i en krypto tegnebog, som de udelukkende kontrollerer. 

Nogle andre nøgleforskelle mellem krypto ETF'er og direkte kryptoinvestering inkluderer: 

• Skattebehandling: Investering i krypto ETF'er ved hjælp af skattefordelagtige konti (som IRA'er eller 401(k)s) kan udsætte eller reducere skatter (såsom kapitalgevinstskat).
• Likviditet: Børsmarkeder garanterer typisk højere likviditet end nogle dedikerede kryptohandelsplatforme. Dette kan gøre det lettere at købe eller sælge store mængder aktier i løbet af de almindelige handelstimer.
• Gebyrer: Investering i ETF'er medfører løbende gebyrer, mens investering i selve kryptovalutaen ikke gør. 
• Markedsåbningstider: Direkte investering i kryptovalutaer kan gøres når som helst, da markederne forbliver åbne 24/7/365. ETF-handel er dog begrænset til traditionelle markedsåbningstider.

Den 10. januar 2024 godkendte SEC elleve spot Bitcoin ETF'er efter at have afvist mere end 20 ansøgninger mellem 2018 og 2024. 

På den første handelsdag nåede Bitcoin ETF-handelens volumen $4,54, hvilket brød den tidligere ETF-rekord.

Inden for seks måneder efter handel tiltrak Bitcoin ETF'er over 600 institutionelle investorer, herunder JPMorgan, Wells Fargo, UBS, BNP Paribas og Royal Bank of Canada. 

For mere information, se vores Kraken Learn Center guide, Hvad er en Bitcoin ETF? 

Bitcoin ETF-udstedere inkluderer: 

• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
• Bitwise Bitcoin ETF (BITB)
• Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC)
• Franklin Bitcoin ETF (EZBC)
• Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
• Hashdex Bitcoin ETF (DEFI)
• Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)
• iShares Bitcoin Trust (IBIT)
• Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
• VanEck Bitcoin Trust (HODL)
• WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)

Bemærk, denne liste over Bitcoin ETF'er er ikke udtømmende, og landskabet forventes at vokse med flere tilbud i fremtiden.

Den 22. juli 2024 godkendte SEC spot Ethereum ETF'er, hvilket førte til over 1 milliard USD i handelsvolumen på den første handelsdag. 

Ligesom Bitcoin ETF'en følger Ethereum ETF'er prisen på Ether (ETH), den næststørste kryptovaluta efter markedsværdi på tidspunktet for skrivningen.

Ethereum ETF-udbydere inkluderer: 

• 21 Shares Core Ethereum ETF (CETH)
• Bitwise Ethereum ETF (ETHW)
• Fidelity Ethereum Fund (FETH)
• Franklin Ethereum Trust (EZET)
• Grayscale Ethereum Trust (ETHE)
• Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH)
• Invesco Galaxy (QETH)
• iShares Ethereum Trust ETF (ETHA)
• VanEck (ETHV)

Ligesom Bitcoin ETF'er er listen over Ethereum ETF'er ikke udtømmende og kan fortsætte med at vokse i fremtiden.

For at investere i en crypto ETF skal investorer først vælge og åbne en konto på en mæglerplatform som Fidelity eller Charles Schwab. 

Efter at have finansieret deres konti og indsendt den nødvendige dokumentation, kan investorer vælge at undersøge de tilgængelige crypto ETF'er (og overveje faktorer som gebyrer, likviditet og præstation) og indsende en købsordre ved at angive det ønskede antal ETF-aktier, de ønsker at købe. 

Det er vigtigt for investorer at overvåge deres investeringer regelmæssigt og holde sig informeret om markedets ændringer for at justere deres strategi, hvis det er nødvendigt.

Selvom crypto ETF'er giver investorer nem adgang til kryptomarkedet, bærer de nogle risici, herunder:

• Mangel på direkte ejerskab – At eje en andel af en crypto ETF betyder, at investorer ikke ejer eller kontrollerer aktivet direkte. Dette kan være en ulempe for dem, der søger fuld kontrol over deres crypto-investeringer.

• Højere ETF-gebyrer: Nogle ETF'er har højere gebyrer sammenlignet med traditionelle ETF'er på grund af de ekstra kompleksiteter ved at administrere dem, hvilket potentielt kan mindske overskuddet over tid.

• Begrænsede åbningstider: Krypto er et 24/7 marked. Fordi ETF-handel kun er mulig i almindelige åbningstider, kan investorer være sårbare over for prisbevægelser uden for disse tidsrammer, især i weekenderne.

• Volatilitet – Kryptomarkedet er kendt for sin volatilitet, og priserne på crypto ETF-aktier kan svinge betydeligt som følge heraf, hvilket gør dem til en risikabel investering sammenlignet med nogle traditionelle aktiver.

At forstå disse risici er vigtigt for alle investorer, der ønsker at købe en crypto ETF. Individer bør tilpasse deres investeringsvalg til deres risikotolerance og finansielle mål.

Den spænding, der omgiver lanceringen af Bitcoin- og Ethereum-ETF'erne, kan bane vejen for andre crypto ETF'er fremover.

For eksempel har nogle fortalere for branchen annonceret interesse for at udforske andre crypto-baserede ETF'er, herunder en Solana ETF. Det er dog stadig uklart, om nye kryptovaluta ETF'er vil blive godkendt i USA eller andre steder.

Nu hvor du forstår, hvordan crypto ETF'er fungerer, kan du føle, at det er mere passende for dig at eje kryptovaluta direkte.

Hvis det er tilfældet, gør Kraken det nemt at købe og sælge Bitcoin, Ethereum og hundreder af andre kryptovalutaer.

Tilmeld dig din gratis konto i dag!