Hvad er afdækning?
Afdækning i kryptovaluta er en handelsstrategi, der bruges til at mindske nedadgående risiko for eksisterende porteføljepositioner.
Afdækning involverer primært brugen af derivater (såsom optioner og futureskontrakter) for at modvirke potentielle tab i en specifik kryptovaluta-holdning. Dette opnås ved at åbne en handel, der vil udføre i den modsatte retning af en eksisterende position.
Afdækning kan hjælpe med at beskytte mod negative prisbevægelser i en spot kryptovaluta-position uden at skulle sælge den.
Hedging er en metode til at mindske potentielle investeringstab ved at indgå en position, der forventes at præstere i den modsatte retning af en eksisterende position.
For eksempel kan en trader, der er lang bitcoin, men ønsker beskyttelse mod et potentielt kortsigtet markednedgang, bruge derivat handelsinstrumenter, der vil give en fortjeneste, hvis værdien af deres bitcoin falder.
Hedging kan være nyttigt for alle, der ønsker at moderere deres eksponering for kryptomarkedets volatilitet.
Hvordan man hedge kryptovaluta 🤔
Hedging teknikker involverer generelt brugen af finansielle instrumenter kendt som derivater.
Disse er kontrakter mellem to parter, der følger prisen på et underliggende aktiv. Derivater giver investorer mulighed for at få eksponering mod prisbevægelserne af et aktiv uden at skulle eje aktivet selv.
For kryptovaluta investorer kan denne indirekte eksponering være særligt værdifuld, da den fjerner behovet for en sikker opbevaringsløsning. Fordi hedging derivater simpelthen er kontrakter mellem to parter, der giver et afkast baseret på prisbevægelserne af et underliggende aktiv, behøver ingen af parterne nogensinde at eje det pågældende aktiv. Fra den indledende handel til den endelige afregning købes eller sælges der ikke noget faktisk kryptoaktiv.
De to mest almindelige derivater, der bruges til at hedge kryptohandelspositioner, er futures og optioner. Begge giver investorer mulighed for at gå lang og profitere, når et underliggende aktiv stiger i pris, eller at gå kort og profitere, når det falder. De repræsenterer generelt retten til at købe eller sælge et specifikt aktiv til en specifik pris på en specifik fremtidig dato.
Når man handler med kryptovaluta optionskontrakter, kan en investor enten købe calls (den fremtidige ret til at købe et aktiv til en specifik pris) eller puts (den fremtidige ret til at sælge et aktiv til en specifik pris). Når det gøres for at beskytte en initial investering mod nedadgående volatilitet, kaldes dette "hedging."
For at købe en optionskontrakt skal en trader betale en præmie for at få denne udnyttelige ret. Optionspræmier sikrer, at optionssælgere kompenseres, da køberen ikke har pligt til at købe eller sælge et bestemt aktiv, hvis optionen ender med at være ufordelagtig, også kendt som out of the money (OTM).
Eksempler på hedging-strategier 💻
Put Options
Antag, at en investor ejer en mængde ether (ETH) – den native kryptovaluta af Ethereum.
Selvom de tror på projektets langsigtede udsigter, er de bekymrede for kortsigtede udviklingsproblemer, der kan påvirke prisen på ETH negativt. For at beskytte deres investering kan de købe en ETH put-option, som giver dem ret, men ikke pligt, til at sælge ETH til en bestemt pris (også kendt som strike price) på en bestemt fremtidig dato.
Hvis prisen på ETH falder under strike-prisen, kan investoren udnytte optionen og sælge ETH til den højere strike-pris, hvilket modvirker deres portefølje tab.
Futures Contracts
Futures contracts er aftaler om at købe eller sælge et specifikt aktiv til en specifik pris på en specifik fremtidig dato – kendt som contract settlement date.
Afregningen finder sted uanset aktivets pris, hvilket betyder, at hvis en part accepterer at sælge en bitcoin til $40.000, og BTC's markedspris på afregningsdagen er $30.000, vil de blive tvunget til at gennemføre salget – hvilket resulterer i et tab på $10.000.
Antag, at en bitcoin-investor er bekymret for en kommende meddelelse fra formanden for Federal Reserve og mener, at det kan påvirke kryptovaluta-markedets stemning negativt.
For at beskytte sig mod usikkerheden i formandens udtalelse kan investoren indgå en futures kontrakt og shorte bitcoin (hvilket betyder, at de tjener penge, når prisen på bitcoin falder). Hvis investoren har ret, og prisen på bitcoin falder efter Fed-meddelelsen, vil deres futures kontrakt short-position være profitabel.
Perpetual swap contracts, eller "perps", ligner futures på mange måder. Den primære forskel er, at i stedet for at have en forudbestemt fremtidig afregningsdato, kan de kontinuerligt rulles over, hvilket giver en trader en metode til at hedge, der ikke har en forudbestemt fremtidig dato, hvor den slutter.
For at sikre, at en perp-kontrakt følger prisen på det underliggende aktiv, anvendes en finansieringsrente-mekanisme, hvor lange og korte tradere betaler gebyrer til hinanden afhængigt af, om perp-kontraktens pris er over eller under markedsprisen på et givet tidspunkt.
For eksempel, hvis der er større efterspørgsel efter lange bitcoin perps end korte bitcoin perps i det nuværende marked, vil kontraktprisen handle over den nuværende spotmarkedspris for bitcoin. For at afskrække nye lange tradere fra at komme ind på markedet og øge denne prisforskydning, vil finansieringsrentesystemet kræve, at lange tradere betaler et gebyr til korte tradere med faste intervaller baseret på størrelsen af deres åbne positioner.
I dette scenarie ville korte tradere modtage et stabilt procentuelt afkast fra gebyrer betalt af lange tradere, indtil kontraktprisen vendte tilbage til bitcoin's spotmarkedspris.
Begynd at handle med Kraken Pro
Kraken Pro gør det nemt for dig at opsætte effektive hedging-strategier for at beskytte din kryptovaluta-portefølje.
Har du ikke en Kraken-konto endnu? Klik her for at tilmelde dig.