Krypto-Restaking: Ein vollständiger Leitfaden

Restaking ermöglicht es Validierern auf Blockchains wie Ethereum und Solana, ihre gestakten Kryptowährungen über andere Proof-of-Stake (PoS) basierte Dienste neu einzusetzen.

Staking ist ein wichtiger Teil des PoS Konsensmechanismus, der von vielen der größten Blockchain-Netzwerke der Welt verwendet wird. Es beinhaltet Personen, die als Validierer bezeichnet werden, die eine Menge an nativer Kryptowährung sperren, um das Netzwerk zu sichern und am Blockvorschlagsprozess teilzunehmen.

Einfach ausgedrückt, je größer das Validatorennetzwerk einer Blockchain (auch bekannt als Vertrauensnetzwerk) ist, desto schwieriger ist es, es anzugreifen.

Wenn Sie mit diesem Prozess nicht vertraut sind, lesen Sie unseren Artikel über Krypto-Staking oder unser Video, das alles erklärt, was Sie über den Prozess wissen müssen.

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Restaking-Protokolle bieten einen Opt-in-Service, bei dem Validierer (genannt Restaker) ihre gestakte ETH, SOL oder andere Kryptowährungen gleichzeitig über mehrere Protokolle neu einsetzen können.

Dies umfasst auch liquid gestakte Vermögenswerte von Protokollen wie Rocket Pool und Lido Finance.

EigenLayer, als führendes Beispiel, besteht aus einer Reihe von Smart Contracts, die es Ethereum-Validierern ermöglichen, ihre Vermögenswerte erneut zu staken und andere Ethereum-basierte Protokolle abzusichern. 

EigenLayer bezeichnet diese Protokolle gemeinsam als „Module“ oder „aktiv validierte Dienste (AVSs).“

Bei der Teilnahme an Restaking-Protokollen akzeptieren die Benutzer zusätzliche Slashing-Bedingungen, die von jedem Modul festgelegt werden, zusätzlich zu den eigenen Slashing-Maßnahmen von Ethereum. 

Slashing ist ein wichtiger Bestandteil von PoS-Systemen, bei dem die gestakten Vermögenswerte eines Validators teilweise oder vollständig beschlagnahmt werden, wenn das Protokoll böswilliges Verhalten erkennt.

Jeder AVS legt seine eigenen Slashing-Bedingungen fest, um die Validatoren zu ermutigen, im besten Interesse ihres Netzwerks zu handeln. Ohne diese zusätzlichen Strafen könnten böswillige Validatoren gezielt angreifen und verwundbare Module angreifen.

Ähnlich wie bei delegierten PoS-Modellen können Validatoren registrierten Betreibern die Staking-Aufgaben in ihrem Namen anvertrauen.

Diese Option bietet Restakern, die möglicherweise nicht die Zeit oder die Ausrüstung haben, um die Systemressourcenvoraussetzungen bestimmter Module zu erfüllen, die Möglichkeit, an ihren Netzwerken teilzunehmen und Belohnungen zu verdienen (abzüglich der Gebühren, die vom Betreiber erhoben werden).

Über die Pool-Sicherheitsfunktion von EigenLayer hinaus führt es auch einen offenen AVS-Marktplatz ein, auf dem Restaker frei wählen können, welche Module sie absichern möchten.

Entscheidungen können von mehreren Faktoren beeinflusst werden, wie z.B. den Ressourcenanforderungen eines Moduls, der Belohnungsrate, dem wahrgenommenen Risiko oder dem Sektor, den es bedient.

Zum Beispiel könnte eine Gruppe von Validatoren, die an die Zukunft von Oracle-Netzwerken glaubt, beschließen, pooled security für oracle-basierte AVSs im Austausch gegen deren native Token bereitzustellen.

Andere könnten gezielt hochbelohnte, risikobehaftete AVSs anvisieren, die auf EigenLayer gestartet wurden, um maximale Belohnungen auf ihren gestakten Vermögenswerten zu generieren.

Liquid-Restaking-Protokolle vereinen die Vorteile von liquid staking und restaking und bieten verbesserte Liquidität, verbesserte Kapitaleffizienz und zusätzliche ertragsgenerierende Möglichkeiten.

Liquid Staking behebt das Problem der Illiquidität beim traditionellen Staking, bei dem Token typischerweise in Smart Contracts gesperrt sind und bis zum Ende der Staking-Periode nicht über andere Blockchain-Protokolle verwendet werden können.

Durch Liquid Staking erhalten die Benutzer ein Derivat-Token (wie das stETH des Lido-Protokolls), das ihre gestakten Vermögenswerte repräsentiert. Dieses Derivat, manchmal als Quittungstoken bezeichnet, kann gehandelt, in DeFi-Anwendungen verwendet oder auf andere Weise genutzt werden, während die ursprünglichen Vermögenswerte gestakt bleiben.

Liquid Restaking treibt dieses Konzept weiter voran.

Mit diesen dezentralen Protokollen können Benutzer, die ihre Krypto-Assets über eine Liquid-Staking-Plattform staken, das derivative Token, das sie im EigenLayer-Protokoll erhalten, erneut staken und im Gegenzug ein Liquid Restaking Token (LRT) erhalten.

Das LRT repräsentiert die gestakten und erneut gestakten Vermögenswerte einer Person über mehrere Protokolle hinweg.

Ein wesentlicher Vorteil des Liquid Restaking ist, dass es die Notwendigkeit beseitigt, einen Validator-Knoten zu betreiben, während es den Benutzern dennoch ermöglicht, mehrere Staking-Belohnungen zu verdienen und die Liquidität aufrechtzuerhalten.

Dies adressiert ein zentrales Problem beim Restaking auf EigenLayer, sei es durch natives Restaking oder durch die Verwendung von Liquid Staking Tokens, da es das Sperren von Vermögenswerten und das Opfern von Liquidität beinhaltet.

Beliebte Liquid Restaking-Protokolle sind Renzo Protocol, Puffer und Ether.Fi.

Jede neue Technologie bringt ihre eigenen einzigartigen Risiken mit sich.

Restaking ist da keine Ausnahme.

Diese Liste stellt nur einige der Risiken dar, die das Restaking mit sich bringt, und ist bei weitem nicht erschöpfend.

Gründliche Due Diligence ist immer ratsam, bevor man mit neuer Kryptowährungstechnologie interagiert.

• Smart Contract-Risiko: Smart Contracts können potenzielle Schwachstellen oder Fehler in ihrem Code enthalten, wie z.B. Programmierfehler, Bugs und Hintertüren. Diese Probleme können zu unbeabsichtigten Konsequenzen wie finanziellen Verlusten, Sicherheitsverletzungen oder Ausbeutung durch böswillige Akteure führen.
• Slashing-Risiko: Slashing kann ohne Vorwarnung auftreten und zu erheblichen Verlusten führen. Kryptowährungen, die in Restaking-Protokolle optiert haben, können aufgrund der zusätzlichen Bedingungen, die von jedem AVS auferlegt werden, erhöhten Slashing-Risiken ausgesetzt sein.
• Gegenseitiges Risiko (Betreiber): Der Umgang mit Drittanbieter-Staking-Delegierten erfordert von den Restakern, ihnen ihre hinterlegten Vermögenswerte anzuvertrauen. Restaking-Betreiber müssen die Netzwerkbedingungen jedes Moduls einhalten oder riskieren, Gelder durch Slashing zu verlieren. In diesen Szenarien ist unklar, ob Restaker von diesen Ereignissen eine Entschädigung erhalten würden.
• Systemisches Risiko: Da höhere Konzentrationen von Benutzerfonds in einzelnen Staking-Protokollen gesperrt sind, entstehen anfällige Einzelpunkte des Versagens und Zentralisierungsprobleme, die das breitere Krypto-Ökosystem bedrohen könnten, wenn sie gehackt oder korrumpiert werden.

Als Ethereum 2015 aufkam, wurde es zur ersten blockchain-basierten Plattform seiner Art, die Entwicklern erlaubte, ihre eigenen dezentralen Anwendungen (dApps) frei auf ihrer Infrastruktur zu starten.

Dies reduzierte nicht nur die Zeit und die Kosten für die Entwicklung neuer Kryptowährungsprojekte, sondern ermöglichte es den Projekten auch, von der zugrunde liegenden Netzwerksicherheit von Ethereum zu profitieren.

Die Ethereum Virtual Machine (EVM) ist eine Laufzeitumgebung, die diese Funktionalität bereitstellt. Obwohl sie mehrere herausragende Vorteile bietet, ist sie nicht ohne ihre Einschränkungen.

Nämlich, jede dApp, die auf der Blockchain von Ethereum aufgebaut ist und nicht mit der EVM kompatibel ist, profitiert nicht von ihrer Netzwerksicherheit. Diese Einschränkung schafft wiederum mehrere andere Probleme:

• Bestimmte Arten von Anwendungen innerhalb des Ethereum-Ökosystems müssen ihre eigenen Vertrauensnetzwerke aufbauen.
• Es kann lange dauern und eine beträchtliche Menge Geld kosten, bevor unabhängige Projekte in der Lage sind, ihr eigenes ausreichend dezentrales und sicheres Set von Validierern zu etablieren.
• Investieren und Staken mit neuen Projekten wird von einigen als riskanter angesehen im Vergleich zum Staken mit bekannten Blockchains. Um dies auszugleichen, sind neuere Projekte oft gezwungen, höhere Belohnungen auszuzahlen, um Validatoren zu ihren Netzwerken zu ziehen, was zu unnötigem Wertverlust führen kann.
• Insgesamt kann die Inkompatibilität Ungleichheiten unter dApps im Ethereum-Ökosystem schaffen, wo einige Anwendungen eine größere kryptowirtschaftliche Sicherheit haben als andere.

Sie könnten fragen, warum es wichtig ist, wenn bestimmte Anwendungen weniger sicher sind?

Branchenbeteiligte argumentieren, dass dApps nur so sicher sind wie die Middleware-Anwendungen, auf die sie angewiesen sind, um zu funktionieren (Blockchain-Brücken, Orakel, usw.).

Oft verlassen sich diese kleineren Middleware-Dienste auf ihre eigenen Vertrauensnetzwerke und sind durch erheblich weniger gestakte Vermögenswerte gesichert als die Ethereum-Blockchain. Das macht sie viel einfacher angreifbar.

Folglich führen sie inhärente Schwachstellen oder einzelne Ausfallpunkte ein, die die Sicherheit anderer dApps erheblich gefährden könnten, wenn sie gehackt oder ausgenutzt werden.

Zum Beispiel ist Axie Infinity (AXS) ein beliebtes Play-to-Earn-Krypto-Spiel, das auf der Ethereum-Blockchain aufgebaut ist. Im Jahr 2022 erlitt jedoch die Ronin-Seitenkette des Projekts einen großen Sicherheitsvorfall, bei dem Hacker über 170.000 Ether (ETH) und 25 Millionen USD Coin (USDC) stahlen.

Zu diesem Zeitpunkt war es der größte DeFi-Hack in der Branche.

Restaking-Protokolle versuchen, diese Art von Einschränkung zu beheben, indem sie Validierern erlauben, ihre Krypto-Assets über eine Reihe von Diensten hinweg erneut zu staken, selbst über solche, die mit der virtuellen Maschine einer Layer-1-Blockchain inkompatibel sind.

Das Ergebnis ist eine gemeinsame kryptowirtschaftliche Sicherheit über mehrere Protokolle und Dienste hinweg, von denen Befürworter glauben, dass sie letztendlich zu einem robusteren Ökosystem dezentraler Anwendungen führen wird.

Über das Ethereum-basierte Restaking-Protokoll von EigenLayer hinaus befinden sich andere Beispiele für Restaking-Protokolle in der frühen Entwicklung auf anderen führenden Layer-1-Blockchains.

• Bitcoin: Babylon
• Solana: Picasso
• Near: Octopus 2.0

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Restaking einen bedeutenden Fortschritt im Bereich der Blockchain-Technologie darstellt, insbesondere in Netzwerken, die auf Proof-of-Stake (PoS) basieren, wie Ethereum. 

Indem es Validierern ermöglicht, ihre gestakte Kryptowährung über verschiedene PoS-Dienste hinweg neu einzusetzen, adressiert Restaking wichtige Einschränkungen des traditionellen Staking-Modells. 

Diese Innovation erweitert nicht nur die potenziellen Belohnungen für Validierer, sondern verbessert auch die Netzwerksicherheit, indem Ressourcen aggregiert und über verschiedene Plattformen geteilt werden.

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