Mitä ikuiset futuurisopimukset ovat?

Ikuisen rahoitushinnan mekanismilla sijoittajat maksavat tai saavat maksuja säännöllisin välein. Maksaminen tai maksun saaminen riippuu siitä, onko sopimuksen hinta kaupankäynnissä kohde-etuuden spot-markkinahinnan ylä- vai alapuolella, sekä siitä, onko sijoittajalla pitkä vai lyhyt positio.

Koska ikuisilla sopimuksilla ei ole eräpäivää, tämä rahoitushinta pitää sopimuksen hinnan sidottuna kohde-etuuden spot-hintaan ajan myötä.

Jos swap-sopimuksen hinta on kohde-etuuden markkinahintaa korkeampi, sopimuksen rahoitusaste on positiivinen. Tässä tilanteessa, kun sopimuksen kaupankäyntihinnan taso on premium (spot-hinnan yläpuolella), pitkän position haltijat maksavat lyhyen position haltijoille rahoitushinnan maksun. 

Jos sopimushinta on kohde-etuuden spot-markkinahintaa alhaisempi, käy päinvastoin. Tässä tilanteessa sopimuksen kaupankäyntihinnan sanotaan olevan alennuksessa ja lyhyen position haltijat maksavat pitkän position haltijoille rahoitushinnan maksun.

Tässä mekanismissa sijoittajat maksavat toisilleen maksuja, ja se viime kädessä kannustaa markkinoille osallistumiseen. Nämä kannustimet rohkaisevat jatkuvien futuurisopimusten hintaa lähestymään kohde-etuuden spot-markkinahintaa. Koska nämä sopimukset luovat arbitraasimahdollisuuksia markkinoilla, rahoitushinta kannustaa sijoittajia ottamaan positioita, jotka tuottavat heille rahoitusmaksuja. Tämän seurauksena swap- ja spot-hinnat asettuvat helpommin lähelle toisiaan.

Rahoitushinta edistää markkinoiden tehokkuutta ja hintatietoisuutta palkitsemalla kauppiaita, jotka auttavat korjaamaan hintahäiriöitä, ja tarjoamalla arbitraasimahdollisuuksia.

Lue lisää siitä, miten Kraken laskee rahoitushinnat.

Ikuiset futuurit kannustavat myös delta-neutraaleja arbitraasisijoittajia ottamaan vastakkaisia positioita kerätäkseen rahoitushinnan maksuja.

Delta-neutraalit arbitraasisijoittajat pyrkivät hyödyntämään hintahäiriöitä markkinoilla ostamalla ja myymällä omaisuuseriä samanaikaisesti saadakseen voittoa hintaeroista. Tämäntyyppisiä kauppoja tehdään usein johdannaisilla, kuten optioilla ja futuurisopimuksilla.

Delta-neutraaleiden arbitraasisijoittajien tavoitteena on tehdä voittoa ilman suuntautumisriskiä. Tämä tehdään luomalla varaportfolio, jolla on nolla nettodeltaa. Tämä tarkoittaa, että portfolio luodaan pyrkimyksenä välttää altistuminen suuntautumisriskille. Tämäntyyppisillä kaupoilla hyödynnetään usein lyhytaikaisia hintahäiriöitä markkinoilla.

Kuten perinteisissä futuureissa, sijoittajat voivat ostaa vivutettuja ikuisia sopimuksia. Vivutuksen avulla sijoittajat voivat lisätä kaupankäyntipositiotaan pienemmällä alkuperäisellä pääomalla. Esimerkiksi kolminkertaisella vivutuksella ikuisen swap-kaupan tekijä voi ostaa 3 000 dollarin arvoisen johdannaissopimuksen 1 000 dollarin talletuksella.

Kaupankäynnin vivutusasemat voivat dramaattisesti lisätä voittoja, mutta ne voivat myös pahentaa tappioita. Avointen vivutuspositioiden avaamiseksi talletettuja varoja kutsutaan ”alkumarginaaliksi”. Alustat vaativat myös varoja, jotta positiota voidaan pitää auki. Tätä kutsutaan ”ylläpitomarginaaliksi”. Se on yleensä vähintään puolet alkumarginaalin koosta. Sen ansiosta sijoittajat voivat kattaa tappiot ilman, että alusta likvidoi heidän positioitaan.

Likvidointi tapahtuu, kun markkinat liikkuvat kauppiaan johdannaissopimuksen vastaisesti ja varat laskevat alle alustan ylläpitomarginaalivaatimuksen. Kun näin tapahtuu, alusta voi automaattisesti sulkea position ja ottaa sijoittajan jäljelle jääneet varat.

Sekä ikuiset futuurit että perinteiset kiinteän erääntymisen futuurit ovat rahoitustuotteita, joilla sijoittajat voivat spekuloida kohde-etuuden hintaliikkeillä.

Nämä kohde-etuudet voivat sisältää perinteisiä hyödykkeitä, kuten öljyä tai vehnää, sekä kryptovaluuttoja kuten Polkadot (DOT) tai Monero (XMR). 

Kuitenkin tavallisten futuurisopimusten ja ikuisten futuurisopimusten välillä on keskeisiä eroja, jotka sijoittajien tulisi ymmärtää.

Koska ikuisilla futuureilla ei ole eräpäivää ja ne uusiutuvat tunnin välein, sijoittajat voivat pitää positionsa auki ikuisesti.

Tämä eroaa perinteisistä futuurisopimuksista, joilla on kiinteä eräpäivä.

Perinteisten futuurisopimusten kiinteä eräpäivä tarkoittaa, että sijoittajien on ratkaistava positionsa eräpäivänä tai suljettava se etukäteen.

Ikuisilla futuureilla on erilainen hinnoittelumalli kuin perinteisillä futuurisopimuksilla.

Jotta ikuisen sopimuksen hinta olisi paremmin linjassa kohde-etuuden kanssa, niihin sovelletaan rahoitushintaa, joka perustuu pitkien/lyhyiden positioiden kysyntään.

Perinteiset futuurisopimukset puolestaan seuraavat usein kohde-etuuden markkinahintaa käyttäen vertailuindeksihintaa, joka perustuu useiden kryptokauppapaikkojen yhteenlaskettuihin kaupankäyntitietoihin.

Yksi ikuisten futuurien keskeinen etu on joustavuus. Sijoittajat voivat avata ja sulkea positioita milloin tahansa huolehtimatta sopimuksen eräpäivistä.

Ikuisissa futuureissa on myös joitain erityisiä riskejä. Koska eräpäivää ei ole, sijoittajien on pidettävä yllä positiota ja seurattava tarkasti markkinaolosuhteita välttääkseen odottamattomat tappiot. Lisäksi ikuiset sopimukset voivat olla alttiita merkittävälle hintavaihtelulle.

Tässä on yhteenveto tekijöistä, jotka on otettava huomioon arvioitaessa, onko ikuisilla sopimuksilla paikka kaupankäyntistrategiassasi.

• Suuri potentiaali suurille voitoille / merkittäville tappioille sisäänrakennetun vipuvaikutuksen vuoksi
• Ei eräpäivää, mikä mahdollistaa pitkän aikavälin kaupankäyntistrategiat
• Markkinat ovat avoinna 24/7, joten kauppoja voi tehdä joustavasti eri aikoina.
• Lyhyeksi myynnin mahdollisuus tarkoittaa, että sijoittajat voivat hyötyä markkinoiden laskiessa
• Monimutkaisuus voi hämmentää uusia sijoittajia.

Jotta voit käydä kauppaa ikuisilla futuureilla, sinun on avattava tili kryptovaluuttasijoittamista tukevalla alustalla, joka tarjoaa tällaisia sopimuksia.

Seuraavaksi sinun on rahoitettava tilisi kattamaan alkumarginaalin ja ylläpitomarginaalin vaatimukset. Tämän jälkeen voit valita sopimuksen, jolla haluat käydä kauppaa. Voit avata position joko ostamalla tai myymällä sopimuksen.

On tärkeää ymmärtää hyvin ikuisen sopimuksen mekanismit ja siihen liittyvät kaupankäynnin riskit ennen aloittamista. Asiantuntijat kehottavat usein laatimaan kaupankäyntisuunnitelman ja käyttämään riskienhallintatyökaluja mahdollisten tappioiden minimoimiseksi.

Yhteenvetona voidaan todeta, että ikuiset futuurisopimukset ovat joustava tapa spekuloida kohde-etuuden hinnalla. Kuitenkin niihin liittyy myös ainutlaatuisia riskejä, ja niissä markkinaolosuhteita pitää seurata huolellisesti.

Kuten minkä tahansa rahoitusinstrumentin kanssa, on tärkeää tehdä tutkimusta ja lähestyä johdannaiskauppaa varovaisesti.

Tutustu tarkemmin siihen, miten voit ikuisilla futuureilla hallita riskiä ja hyödyntää erilaisia markkinamahdollisuuksia.

Tutustu ikuisten futuurien kaupan vaikuttavaan, joustavaan ja pääomatehokkaaseen maailmaan Kraken Prossa.