Mi az a likviditási pool, és hogyan kell használni?

További előnyök mellett a DEX-ek:

• Nem letéti: Az ügyfelek teljes mértékben megőrzik az irányítást kriptotárcájuk privát kulcsai felett.
• Peer-to-peer: Egyetlen vállalat vagy magánszemély sem irányítja a platformot, és nem működik közvetítőként a kereskedők között.
• Engedélymentes: Nincs korlátozás arra vonatkozóan, hogy ki használhatja ezeket a DeFi poolokat, és ki biztosíthat számukra likviditást.

A Kraken biztosítja azokat a tokeneket, amelyekre szükséged van a likviditási poolokban való részvételhez és a DEX-eken történő kereskedés megkezdéséhez. Lépj be a DeFi világába még ma egy Kraken-fiók regisztrálásával.

Minden likviditási pool egy olyan pénzeszköz-gyűjteményt képvisel, amelyet önkéntes befizetők zárnak be egy okosszerződésbe. Ezeket a befizetőket „likviditásszolgáltatóknak” vagy „LP”-knek nevezik.

Bárki válhat likviditásszolgáltatóvá néhány egyszerű lépés követésével, amelyeket itt ismertetünk.

Minden likviditási pool általában egy meghatározott kriptovaluta-párt tartalmaz, amely ellen más DEX-felhasználók kereskedhetnek. Például azoknak a DEX-felhasználóknak, akik ethert (ETH) szeretnének USD Coinra (USDC) váltani, meg kell találniuk az ETH/USDC likviditási poolt a platformon.

A kriptoeszközök biztosításáért cserébe az LP-k LP tokeneket kapnak, amelyek a poolban lévő eszközökből rájuk eső részesedést képviselik. Az LP token tulajdonosok arányos részesedést kapnak a poolt használó kereskedők által fizetett összes tranzakciós díjból.

Bizonyos esetekben a tulajdonosok más DeFi platformokon is leköthetik LP tokenjeiket további hozam generálása érdekében. Ezt a stratégiát „yield farmingnak” nevezik.

A legtöbb DEX platform lehetővé teszi az LP-k számára, hogy bármikor kivonják eszközeiket a poolból. Ez a folyamat egyszerűen az LP tokenek beváltását jelenti a befizetett kriptoeszközökre. Beváltáskor a likviditási pool okosszerződése elégeti az LP tokeneket, ami azok végleges megsemmisítését jelenti. A DEX ezt követően visszautalja az eszközöket a felhasználó kriptotárcájába.

A DEX-ek különböző automatizált market maker algoritmusokat alkalmaznak annak érdekében, hogy a likviditási poolokban tartott eszközök árai összhangban maradjanak a szélesebb piaci árakkal. Az Uniswap, az egyik legnagyobb decentralizált kriptovaluta-platform, az úgynevezett Állandó Termékes Market Maker algoritmust használja.

Az Uniswap algoritmus képlete a következő:

x * y = k

Az „x” és az „y” a poolban lévő két párosított eszközt jelöli. A „k” egy állandó érték, amelyet az algoritmus az egyes eszközök árának módosításával tart fenn a poolban.

Az „x” token tartalékainak teljes értéke szorozva az „y” token tartalékainak teljes értékével mindig ugyanazt az értéket, „k”-t kell, hogy adja.

Tegyük fel, hogy egy pool két tokent tartalmaz: UNI-t és ETH-t. Bob nagy mennyiségű UNI tokent birtokol, és az összeset ETH-ra szeretné váltani.

A „k” fenntartása érdekében az algoritmus megemeli az ETH árát, és csökkenti a UNI árát, amikor Bob végrehajtja az ügyletet. Ez a rendszer garantálja a piaci likviditást, függetlenül a megbízás méretétől. 

Az egyetlen probléma a árcsúszás (a szélesebb piaci ár és a pool ára közötti különbség). Nagy volumenű ügyletek végrehajtása korlátozott likviditású poolokban növelheti az okozott csúszás mértékét.

Bob ügylete után több UNI token lesz a poolban, mint ETH. Az igazított árak miatt azonban a két eszköz értékének szorzata továbbra is ugyanazt az értéket (k) adja, mint korábban.

Az ügylet utáni árkülönbség lehetőséget teremt az arbitrázs-kereskedők számára, hogy alacsonyabb kockázatú nyereséget realizáljanak. Ilyenkor ETH-t adhatnak a poolhoz, és diszkontált UNI tokeneket vonhatnak ki, amíg az árak újra összhangba nem kerülnek a szélesebb piaccal. A likviditási poolokon belüli ilyen arbitrázs-kereskedés teszi lehetővé, hogy a decentralizált tőzsdék centralizált közvetítő nélkül működjenek.

A csúszás mérséklése érdekében az Uniswap a v3 frissítésben bevezette a koncentrált likviditás funkciót. Ennek köszönhetően az LP-k meghatározott ársávokon belül biztosíthatnak likviditást, és ezért magasabb jutalmakat kaphatnak.

Mielőtt bármilyen eszközt elköteleznél DeFi likviditási poolokban, fontos tisztában lenned három kulcsfontosságú kockázattal:

• Nem realizált veszteség
• Okosszerződés-hibák
• Rug pullok

A DeFi platformokon történő likviditásnyújtás egyik gyakori problémája a nem realizált veszteség. Ez a probléma akkor merül fel, amikor a poolban tartott eszközök fiatban kifejezett értéke alacsonyabbá válik, mint ezen eszközök piaci ára.

Az AMM algoritmusok automatikusan módosíthatják a befizetett tokenek árát, így azok értéke (fiatban kifejezve) alacsonyabb lehet, mint a piaci áruk. Ez a veszteség azért tekinthető „nem realizáltnak”, mert az LP-k kivárhatják, abban a reményben, hogy eszközeik értéke újra kiegyensúlyozódik.

Az intelligens szerződések minden DeFi protokoll középpontjában állnak. Ha ezekben a szoftverprogramokban hibák találhatók, a hackerek kihasználhatják azokat saját hasznuk érdekében.

Sajnálatos módon számos ismert példa van olyan DeFi platformokra, amelyek jelentős intelligens szerződéses kihasználások áldozatává váltak. Ezekben az esetekben a hackerek tíz- vagy akár százmillió dollár értékű ügyfélforrással távoztak.

Az intelligens szerződéses hibák komoly problémát jelentenek a DeFi platformok számára, különösen a gyorsan létrehozott protokollok esetében, amelyek nem végeznek megfelelő intelligens szerződéses auditot.

A DeFi rug pull egy olyan csalástípus, amely a közelmúltban elterjedtté vált a decentralizált pénzügyek (DeFi) világában.

Ennek során egy személy vagy projekt létrehoz egy hamis DeFi projektet, elindít egy natív kriptovaluta tokent, és likviditási poolt hoz létre számára. A natív tokent gyakran egy jól ismert kriptovalutával, például Etherrel (ETH) vagy Tetherrel (USDT) párosítják. A csalók elhitetik a befektetőkkel, hogy a projekt hiteles, így azok megvásárolják a natív tokent, és likviditást adnak a poolhoz.

Amint a likviditás elér egy kellően magas szintet, a projekt a saját natív tokenkészletét a poolba önti, és kiszívja a népszerű tokeneket. Ez a támadás az LP-ket értéktelen tokenekkel hagyja, miközben a projekt értékes kriptovalutával távozik.

Ahhoz, hogy likviditásszolgáltatóvá válj, négy lépést kell követned:

A legnépszerűbb DEX-ek közé tartozik a Curve, a Balancer, az Uniswap, a PancakeSwap és a SushiSwap.

Ezek a DEX-ek mind rendelkeznek saját natív governance tokennel, amely lehetővé teszi a tulajdonosok számára, hogy aktívan részt vegyenek a platformok irányításában.

Hogy melyik platform a legjobb számodra, számos tényezőtől függ. Ide tartozik a személyes kockázattűrő képességed, hogy melyik platformot találod a legkönnyebben használhatónak, milyen eszközök érhetők el stb.

Számos rangsoroló weboldal létezik, amelyek segítenek a felhasználóknak azonosítani és szűrni a különböző likviditási poolokat. Népszerű példák közé tartozik a Pools és a CoinMarketCap.

Miután találtál egy likviditási poolt, csatlakoztatnod kell a kriptotárcádat a decentralizált platformhoz. Ezt a lépést általában úgy tudod elvégezni, hogy megkeresed a „connect” (csatlakozás) gombot a platform kezdőlapján.

Előfordulhat, hogy le kell töltened egy adott kriptotárcát a platformhoz való csatlakozáshoz, attól függően, melyiket választod.

Az Ethereum-alapú DEX-ek esetében a MetaMask a legszélesebb körben használt kriptotárca, amelyet a legtöbb platform támogat.

Kérjük, háromszor is ellenőrizd az összes tárcakapcsolódást, és győződj meg arról, hogy érvényes és biztonságos DEX-hez csatlakozol. Az interneten számos adathalász csalás létezik, amelyek az ilyen típusú csatlakozási kísérletekre vadásznak. A saját tárcádért és kriptoeszközeidért te felelsz, és ha hamis DEX-hez csatlakozol, elveszítheted az összes kriptoeszközödet.

A különböző likviditási poolok eltérő hozamokat generálhatnak attól függően, milyen eszközöket tartalmaznak. 

Egy likviditási poolhoz való csatlakozáshoz előfordulhat, hogy meg kell vásárolnod és birtokolnod kell a kiválasztott pool mindkét eszközét. A Balancer esetében, amely egy másik vezető AMM-alapú DEX, ezt a feltételt „többeszközös” likviditás hozzáadásának nevezik.

Például ahhoz, hogy likviditást biztosíts egy LINK/USDC poolban, szükséged lehet mind a Chainlink (LINK), mind az USD Coin (USDC) birtoklására. Az algoritmus működésétől függően az is előfordulhat, hogy mindkét eszköz esetében azonos fiatértéket kell befizetned. A platform ezt általában automatikusan kiszámítja számodra, amikor az eszközöket a poolban zárolod.

Egyes platformok felsorolják az elérhető likviditási poolokat, amelyekhez csatlakozhatsz, míg mások arra kérnek, hogy két legördülő menüből válaszd ki mindkét eszközt.

Az első alkalommal használók számára előfordulhat, hogy be kell állítanod egy proxy szerződést, vagy alá kell írnod egy tranzakciós üzenetet, mielőtt likviditást adhatsz hozzá. Ezek általában egyszeri műveletek, és csupán annyit igényelnek, hogy a kriptotárcád felugró képernyőjén az „confirm” (megerősítés) gombra kattints. Egyes esetekben ezek a lépések gázdíjakkal járhatnak.

Ismételten, háromszor is ellenőrizd az összes DEX-ekhez kapcsolódó tranzakciót. Egyes kriptotranzakciók visszafordíthatatlanok.

Miután azonosítottad a kiválasztott eszközpárt, és befizetted a szükséges összeget vagy összegeket, LP tokeneket kapsz, amelyek a poolban lévő részesedésedet képviselik.

A legtöbb protokoll automatikusan visszautalja a likviditási poolt használó felhasználók által fizetett tranzakciós díjakat a poolba. A likviditásszolgáltatók akkor keresik meg ezen díjak rájuk eső részét, amikor beváltják az LP tokenjeiket.

Összefoglalva, a likviditási poolok fontos eszközt jelentenek a decentralizált pénzügyi (DeFi) platformok számára. 

Hatékony használatukhoz fontos megértened a különböző poolokhoz kapcsolódó kockázatokat és jutalmakat, beleértve a díjakat és a nem realizált veszteséget. 

Ezáltal megalapozott döntéseket hozhatsz arról, hogy hová allokáld az eszközeidet a hozam maximalizálása érdekében a DeFi ökoszisztémában.

A Kraken megkönnyíti a részvételt a decentralizált pénzügyi gazdaságban.

Akár kriptoeszközöket szeretnél vásárolni, mielőtt azokat egy DeFi protokollban használnád, akár a kriptotartalmaidat szeretnéd készpénzre váltani, a Kraken ezt egyszerűvé teszi.

A Kraken kereskedést kínál a legnépszerűbb DeFi eszközökkel, valamint a piacon jelenleg elérhető legnépszerűbb kriptovalutákkal.