Mik azok az örök határidős szerződések?

Az örök finanszírozási arány mechanizmusa azt jelenti, hogy a kereskedők rendszeres időközönként díjakat fizetnek vagy kapnak. Az, hogy fizetnek vagy kapnak, attól függ, hogy a szerződés ára az eszköz azonnali piaci ára felett vagy alatt kereskedik, valamint attól, hogy long vagy short pozíciót vettek fel.

Mivel az örök szerződéseknek nincs lejárati dátuma, ez a finanszírozási arány biztosítja, hogy a szerződés ára idővel az alapul szolgáló eszköz azonnali árához legyen rögzítve.

Ha a swap szerződés ára magasabb, mint az alapul szolgáló eszköz piaci ára, a szerződés finanszírozási aránya pozitívnak minősül. Ebben az esetben, amikor a szerződés prémiumon forog (az azonnali ár felett), a long pozíciót tartók finanszírozási díjat fizetnek a short pozíciót tartóknak. 

Ennek az ellenkezője igaz, ha a szerződés ára alacsonyabb, mint az alapul szolgáló eszköz azonnali piaci ára. Ebben az esetben a szerződés diszkonton forog, és a short pozíciót tartók finanszírozási arány díjat fizetnek a long pozíciót tartóknak.

Ez a mechanizmus, amelyben a kereskedők egymásnak fizetnek díjakat, végső soron arra szolgál, hogy ösztönözze a piaci szereplők viselkedését. Ezek az ösztönzők arra késztetik az örök határidős szerződés árát, hogy az az eszköz azonnali piaci árához konvergáljon. Mivel ezek a szerződések arbitrázslehetőségeket teremtenek a piacon, a finanszírozási arány arra ösztönzi a kereskedőket, hogy olyan pozíciókat vegyenek fel, amelyek révén finanszírozási kifizetésekhez jutnak, ami végső soron segít a swap és az azonnali árak újbóli összhangba hozásában.

Azáltal, hogy jutalmazza azokat a kereskedőket, akik segítenek kijavítani az árkülönbségeket, és arbitrázslehetőségeket biztosít, a finanszírozási arány elősegíti a piaci hatékonyságot és az árfolyam-felfedezést.

További információkért tekintsd meg ezt a linket arról, hogyan számítja ki a Kraken a finanszírozási arányokat.

Az örök határidős ügyletek a delta-semleges arbitrázs kereskedőket is arra ösztönzik, hogy ellentétes pozíciókat vegyenek fel a finanszírozási arány díjak begyűjtése érdekében.

A delta-semleges arbitrázs kereskedők célja, hogy kihasználják a piaci árkülönbségeket azáltal, hogy egyidejűleg vásárolnak és adnak el eszközöket, és így profitálnak az árak közötti különbségből. Ez a fajta kereskedés gyakran derivatívákkal, például opciókkal és határidős ügyletekkel történik.

A delta-semleges arbitrázs kereskedők célja, hogy iránykockázat vállalása nélkül érjenek el nyereséget. Ezt úgy érik el, hogy olyan eszközportfóliót hoznak létre, amelynek nettó deltája nulla, ami azt jelenti, hogy a portfólió nem kitett az iránykockázatnak. Ezt a kereskedési típust gyakran használják a piaci rövid távú árkülönbségek kihasználására.

A hagyományos határidős ügyletekhez hasonlóan a kereskedők tőkeáttételes örök szerződéseket is vásárolhatnak. A tőkeáttétel lehetővé teszi, hogy kisebb kezdeti tőkével nagyobb pozíciót nyiss. Például 3x tőkeáttétel használatával egy örök swap kereskedő 3000 dollár értékű derivatív szerződést vásárolhat 1000 dolláros letéttel.

A tőkeáttételes pozíciók kereskedése jelentősen növelheti a nyereséget, de a veszteségeket is súlyosbíthatja. A tőkeáttételes pozíciók megnyitásához befizetett összeget „kezdeti margin”-nak nevezik. A platformok a pozíció nyitva tartásához is megkövetelnek fedezetet, amelyet „fenntartási margin”-nak hívnak. Ez általában legalább a kezdeti margin felének felel meg, és lehetővé teszi, hogy a kereskedő fedezze a veszteségeket anélkül, hogy a platform likvidálná a pozícióját.

Likvidálás akkor következik be, amikor a piac a kereskedő derivatív szerződésével ellentétes irányba mozdul, és az egyenleg a platform fenntartási margin követelménye alá csökken. Amikor ez megtörténik, a platform automatikusan lezárhatja a pozíciót, és elvonhatja a kereskedő fennmaradó fedezetét.

Mind az örök határidős (perpetual), mind a hagyományos, fix lejáratú határidős ügyletek olyan pénzügyi termékek, amelyek lehetővé teszik a kereskedők számára, hogy egy mögöttes eszköz ármozgására spekuláljanak.

Ezek az eszközök lehetnek hagyományos nyersanyagok – például olaj vagy búza –, illetve kriptovaluták, mint például Polkadot (DOT) vagy Monero (XMR). 

Ugyanakkor van néhány kulcsfontosságú különbség a standard határidős ügyletek és az örök határidős szerződések között, amelyeket érdemes megérteni.

Mivel az örök szerződéseknek nincs lejárati dátumuk, és óránkénti automatikus „görgetés” funkcióval rendelkeznek, a kereskedők határozatlan ideig nyitva tarthatják pozícióikat.

Ez eltér a hagyományos határidős ügyletektől, amelyek fix lejárati dátummal rendelkeznek.

A hagyományos határidős szerződések fix lejárata azt jelenti, hogy a kereskedőknek lejáratkor rendezniük kell a pozíciójukat, vagy azt még előtte le kell zárniuk.

Az árazás tekintetében az örök határidős ügyletek eltérő árképzési képlettel működnek, mint a hagyományos határidős kontraktusok.

Annak érdekében, hogy az örök szerződés ára jobban igazodjon a mögöttes eszköz árához, az örök határidős ügyletek finanszírozási arányt alkalmaznak, amely a long és short pozíciók keresletén alapul.

Ezzel szemben a hagyományos határidős szerződések gyakran egy referencia indexár alapján követik a mögöttes eszköz piaci árát, amely több kriptokereskedési platform összesített kereskedési adatain alapul.

Az örök határidős ügyletek egyik fő előnye a rugalmasságuk. A kereskedők bármikor nyithatnak és zárhatnak pozíciókat anélkül, hogy a szerződések lejárata miatt kellene aggódniuk.

Az örök határidős ügyletek azonban egyedi kockázatokkal is járnak. Mivel nincs lejárati dátumuk, a kereskedőknek fenn kell tartaniuk a pozícióikat, és szorosan figyelniük kell a piaci körülményeket az elkerülhetetlen veszteségek megelőzése érdekében. Emellett az örök határidős szerződések jelentős árfolyam-ingadozásnak lehetnek kitéve.

Íme egy összefoglaló azokról a tényezőkről, amelyeket érdemes figyelembe venned annak eldöntésekor, hogy az örök határidős szerződések helyet kapjanak-e a kereskedési stratégiádban.

• Nagy nyereség lehetősége / jelentős veszteségek kockázata a beépített tőkeáttétel miatt
• Nincs lejárati dátum, ami lehetővé teszi a hosszú távú kereskedési stratégiákat
• A piacok a hét minden napján, napi 24 órában nyitva tartanak, ami rugalmasságot biztosít a kereskedési időbeosztásban
• A short pozíció lehetősége azt jelenti, hogy a kereskedők akkor is profitálhatnak, amikor a piacok esnek
• Az összetettség túlterhelő lehet az új kereskedők számára

Az örök határidős ügyletek kereskedéséhez számlát kell nyitnod egy olyan kriptovaluta-befektetési platformon, amely ilyen szerződéseket kínál.

Ezután fel kell töltened a számládat, hogy fedezni tudd a kezdeti margin és a fenntartási margin követelményeket. Ezt követően kiválaszthatod a kereskedés alapjául használni kívánt szerződést. Ezután a szerződés megvásárlásával vagy eladásával nyithatsz pozíciót.

Fontos, hogy mielőtt belevágsz, alaposan megértsd az örök határidős szerződések működését és a kereskedésükkel járó kockázatokat. A szakértők gyakran javasolják, hogy rendelkezz kereskedési tervvel, és használj kockázatkezelési eszközöket a lehetséges veszteségek minimalizálása érdekében.

Összefoglalva, az örök határidős szerződések rugalmas módot kínálnak az alapul szolgáló eszköz árfolyamára történő spekulációra. Ugyanakkor egyedi kockázatokkal járnak, és gondos figyelmet igényelnek a piaci körülmények.

Mint minden pénzügyi eszköz esetében, fontos, hogy végezz saját kutatást, és körültekintően közelíts a derivatívák kereskedéséhez.

Tanulj tovább arról, hogyan használhatod az örök határidős ügyleteket a kockázat kezelésére és a különböző piaci lehetőségek kihasználására.

Fedezd fel az örök határidős ügyletek kereskedésének erőteljes, rugalmas és tőkehatékony világát a Kraken Pro segítségével.