유동성 풀이란 무엇이고, 어떻게 사용하나요?

DEX의 이점 중에는 다음과 같은 것들이 있습니다:

• 비커스터디: 고객은 자신의 암호화폐 월렛 개인 키에 대한 완전한 제어권을 유지합니다.
• P2P: 어떤 한 회사나 개인도 플랫폼을 제어하거나 트레이더 간 중개자로 활동하지 않습니다.
• 무권한: 이 DeFi 풀을 사용하고 여기에 유동성을 제공하는 데 제한이 없습니다.

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각 유동성 풀은 자발적 예금자가 스마트 계약에 잠근 자금의 모음을 나타냅니다. 이러한 예금자들은 "유동성 제공자" 또는 "LP"로 알려져 있습니다.

누구나 여기에서 살펴 볼 몇 가지 간단한 단계를 따르면 유동성 제공자가 될 수 있습니다.

각 유동성 풀은 일반적으로 다른 DEX 사용자가 거래할 수 있는 특정 암호화폐 쌍을 포함합니다. 예를 들어, Ether(ETH)를 USD 코인(USDC)으로 거래하려는 DEX 고객은 플랫폼에서 ETH/USDC 유동성 풀을 찾아야 합니다.

암호화폐 자산을 제공하는 대가로, LP는 풀 내 자산의 지분을 나타내는 LP 토큰을 받습니다. LP 토큰 보유자는 풀을 사용하는 트레이더에게 부과되는 모든 거래 수수료에 비례하여 몫을 받습니다.

일부 경우, 보유자는 추가 수익을 생성하기 위해 다른 DeFi 플랫폼에 LP 토큰을 잠글 수 있습니다. 이 전략은 "이자 농사"로 알려져 있습니다.

대부분의 DEX 플랫폼은 LP가 언제든지 풀에서 자산을 인출할 수 있도록 허용합니다. 이 과정은 단순히 예치된 암호화폐 자산에 대한 LP 토큰의 상환을 포함합니다. 상환하자마자 유동성 풀 스마트 계약은 LP 토큰을 소각하여 영구적으로 파괴합니다. 그런 다음 DEX는 자산을 사용자의 암호화폐 월렛으로 다시 전송합니다.

DEX는 유동성 풀에 보유된 자산의 가격이 더 넓은 시장 가격에 맞도록 다양한 자동화된 시장 지정가 알고리즘을 도입합니다. Uniswap은 가장 큰 탈중앙화 암호화폐 플랫폼 중 하나로, 상수 곱 시장 지정가라는 알고리즘을 사용합니다.

Uniswap 알고리즘의 공식은 다음과 같습니다.

x * y = k

"x"와 "y"는 풀 내의 매칭된 두 자산을 나타냅니다. "k"는 알고리즘이 풀 내 각 자산의 가격을 조정하여 유지하는 상수 값입니다.

토큰 "x" 보유금의 총 가치와 토큰 "y" 보유금의 총 가치를 곱한 값은 항상 상수인 "k"와 같아야 합니다.

풀에 UNI와 ETH라는 두 개의 토큰이 있다고 가정해 보겠습니다. Bob은 많은 UNI 토큰을 보유하고 있으며 이를 모두 ETH로 교환하고 싶어합니다.

"k"를 유지하기 위해 알고리즘은 Bob이 거래를 할 때 ETH의 가격을 올리고 UNI의 가격을 낮춥니다. 이 시스템은 주문의 규모에 관계없이 시장 유동성을 보장합니다. 

유일한 문제는 가격 슬리피지(광범위한 시장 가격과 풀 가격 간의 가격 차이)입니다. 유동성이 제한된 풀에서 대규모 거래를 하면 트레이더가 유도하는 가격 슬리피지가 증가할 수 있습니다.

Bob의 거래 후 풀에는 UNI 토큰이 ETH보다 훨씬 더 많이 남아 있습니다. 그러나 조정된 가격 덕분에 두 자산의 곱한 가치는 여전히 이전과 같은 값(k)입니다.

거래 후 가격 차이는 차익 거래 트레이더들이 리스크가 더 낮은 이익을 확보할 기회를 생성합니다. 여기서 그들은 ETH를 풀에 추가하고 가격이 더 넓은 시장과 재조정될 때까지 할인된 UNI 토큰을 인출할 수 있습니다. 유동성 풀 내의 이러한 차익 거래는 탈중앙화 거래소가 중앙 집중된 중개자 없이 운영할 수 있게 해줍니다.

Uniswap은 가격 슬리피지 문제를 완화하기 위해 v3 업그레이드에서 집중 유동 기능을 도입했습니다. 이로 인해 LP는 이제 특정 가격 범위 내에서 유동성을 공급할 수 있으며 LP는 이러한 공급에 대해 더 많은 보상을 받을 수 있습니다.

DeFi 유동성 풀에 자산을 투자하기 전에 세 가지 주요 위험을 인식하는 것이 중요합니다.

• 일시적 손실
• 스마트 계약 오류
• 러그 풀 사기

DeFi 플랫폼에서 유동성을 제공할 때의 일반적인 문제는 일시적으로 알려진 미실현 손실입니다. 이 문제는 풀에 보유된 자산의 법정 가치가 해당 자산의 시장 가격보다 낮아질 때 발생합니다.

AMM 알고리즘은 예치된 토큰 가격을 자동으로 조정할 수 있으며, 이로 인해 법정 가치 측면에서 시장 가격보다 낮아질 수 있습니다. 이러한 손실은 LP가 자산의 가치가 재조정될 것이라는 희망을 가지고 기다릴 수 있기 때문에 "일시적"이라고 간주됩니다.

스마트 계약은 모든 DeFi 프로토콜의 핵심에 위치합니다. 이 소프트웨어 프로그램 중 하나에 결함이 있을 경우, 해커가 이를 이용해 이익을 취할 수 있습니다.

불행히도, 여러 유명한 DeFi 플랫폼이 상당한 스마트 계약 해킹을 당한 사례가 있습니다. 이 경우 해커는 수천만 또는 수억 달러에 달하는 고객 자금을 빼돌렸습니다.

스마트 계약 오류는 DeFi 플랫폼에서 주요 문제를 제기하며, 특히 적절한 스마트 계약 감사가 이루어지지 않는 빠르게 생성된 프로토콜에서 그렇습니다.

DeFi 러그 풀은 최근 탈중앙화 금융(DeFi) 세계에서 유행하고 있는 사기의 일종입니다.

여기에는 개인이나 프로젝트가 가짜 DeFi 프로젝트를 만들고, 기본 암호화폐 토큰을 출시하며, 이를 위한 유동성 풀을 만드는 것을 포함합니다. 기본 토큰은 종종 Ether(ETH) 또는 Tether(USDT)와 같은 잘 확립된 암호화폐와 쌍을 이룹니다. 사기꾼은 투자자들을 속여 프로젝트가 신뢰성 있다고 믿게 하고, 기본 토큰을 구매하고 풀에 유동성을 추가하게 만듭니다.

유동성이 충분히 높아지면, 프로젝트는 자신의 기본 토큰을 풀에 쏟아 붓고 인기 있는 토큰을 빼냅니다. 이 공격은 LP가 가치 없는 토큰을 보유하게 만들고, 프로젝트는 귀중한 암호화폐를 빼돌리게 됩니다.

유동성 공급자가 되려면 아래의 네 가지 단계를 따라야 합니다.

가장 인기 있는 DEX에는 Curve, Balancer, Uniswap, PancakeSwap 및 SushiSwap이 포함됩니다.

이 DEX들은 모두 고유한 거버넌스 토큰을 가지고 있어 보유자가 플랫폼 관리에 적극적으로 참여할 수 있습니다.

어떤 플랫폼이 여러분에게 가장 좋은지는 여러 요인에 따라 다릅니다. 여기에는 개인의 위험 감수성, 어떤 플랫폼이 가장 사용하기 쉬운지, 어떤 자산을 이용할 수 있는지 등이 포함됩니다.

사용자가 다양한 유동성 풀을 식별하고 필터링하는 데 도움을 주는 여러 랭킹 웹사이트가 존재합니다. 인기 있는 웹 사이트의 예로는 Pools와 CoinMarketCap 등이 있습니다.

유동성 풀을 찾으면 암호화폐 월렛을 탈중앙화 플랫폼에 연결해야 합니다. 이 단계는 일반적으로 플랫폼의 홈페이지에서 "연결" 버튼을 찾아서 수행해야 합니다.

어떤 플랫폼을 선택하느냐에 따라 플랫폼에 연결하기 위해 특정 암호화폐 월렛을 다운로드해야 할 수도 있습니다.

Ethereum 기반 DEX의 경우, MetaMask는 대부분의 플랫폼이 지원하는 가장 널리 사용되는 암호화폐 월렛입니다.

모든 월렛의 연결을 세 번 확인하여 유효하고 안전한 DEX에 연결하고 있는지 확인하세요. 인터넷에는 이러한 종류의 연결을 시도하는 사용자를 노리는 피싱 사기가 많이 있습니다. 여러분은 자신의 월렛과 암호화폐 자산에 대한 책임이 있으며, 가짜 DEX에 연결하면 모든 암호화폐 자산을 잃을 수 있습니다.

다양한 유동성 풀은 포함된 자산에 따라 서로 다른 수익을 생성할 수 있습니다. 

유동성 풀에 참여하려면 선택한 풀 내의 두 자산을 구매하고 소유해야 할 수 있습니다. 다른 주요 AMM 기반 DEX인 Balancer에서는 이 조건이 "다중 자산" 유동성을 추가하는 것으로 알려져 있습니다.

예를 들어, LINK/USDC 풀에 유동성을 제공하려면 Chainlink(LINK)와 USD 코인(USDC) 모두를 소유해야 할 수 있습니다. 알고리즘 작동 방식에 따라 두 자산 모두에 대해 동일한 법정 가치를 예치해야 할 수도 있습니다. 플랫폼은 일반적으로 사용자가 풀에 자산을 잠글 때 이를 자동으로 계산해 줍니다.

일부 플랫폼은 가입할 수 있는 유동성 풀을 나열하는 반면, 다른 플랫폼은 두 개의 드롭다운 메뉴에서 두 자산을 선택하도록 요청합니다.

처음 사용하는 경우 유동성을 추가하기 전에 프록시 계약을 설정하거나 거래 메시지에 서명해야 할 수 있습니다. 이들은 일반적으로 일회성 작업이며, 암호화폐 월렛 화면이 나타날 때 "확인"을 클릭하기만 하면 됩니다. 경우에 따라 이러한 단계는 Gas 수수료를 발생할 수 있습니다.

다시 말하지만, DEX에 대한 모든 거래를 세 번 확인하세요. 일부 암호화폐 거래는 되돌릴 수 없습니다.

사용자가 선택한 자산 쌍을 식별하고 필요한 금액을 예치하면 풀에서 사용자의 지분을 나타내는 LP 토큰을 받게 됩니다.

대부분의 프로토콜은 유동성 풀 사용자에게 부과된 거래 수수료를 자동으로 풀에 다시 예치합니다. 유동성 제공자는 LP 토큰을 상환할 때 이러한 수수료의 일부를 얻습니다.

요약하자면, 유동성 풀은 탈중앙화 금융(DeFi) 플랫폼에 중요한 도구입니다. 

이를 효과적으로 사용하려면 수수료 및 일시적 손실을 포함하여 다양한 풀과 관련된 위험과 보상을 이해하는 것이 중요합니다. 

이렇게 함으로써 사용자는 DeFi 생태계에서 수익을 극대화하기 위해 자산을 어디에 할당할지 정보를 토대로 결정할 수 있습니다.

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