Crypto Fear and Greed Index, uitgelegd

• De Crypto Fear and Greed Index is een hulpmiddel dat de emotionele toestand van deelnemers aan de cryptomarkt aangeeft.

• Door verschillende gegevenspunten met betrekking tot sentiment te aggregeren, biedt het een eenvoudige numerieke score van 0 (extreme angst) tot 100 (extreme hebzucht).

• Sommige crypto-handelaars kunnen deze index gebruiken om potentiële marktomkeringen te identificeren, vooral wanneer het sentiment naar de extreme uiteinden van de schaal verschuift.

In een brief uit 1986 aan de aandeelhouders van Berkshire Hathaway schreef Warren Buffet beroemd wrote: “...we proberen simpelweg angstig te zijn wanneer anderen hebzuchtig zijn en alleen hebzuchtig te zijn wanneer anderen angstig zijn.” 

Daarin ligt de rationale achter de index — om te proberen kansen te identificeren waar de markt mogelijk overgekocht of oververkocht is, zoals aangegeven door de hebzucht en angst van investeerders.

Hier is hoe je de index leest:

• Wanneer de index tussen 0-24 staat, geeft dat extreme angst aan. Als de markt overweldigend bearish is, suggereert dit dat er niet veel mensen meer zijn om te verkopen, en kan het een koopkans vertegenwoordigen. 

• Wanneer de index tussen 76-100 staat, geeft dat extreme hebzucht aan. Wanneer de meeste investeerders hebzuchtig zijn en de angst om iets te missen (FOMO) hebben, dan kunnen kopers in korte voorraad zijn, en dat kan een omkering naar beneden aangeven. 

Eenvoudig gezegd, als iedereen dezelfde richting over de markt heeft, dan heeft de huidige trend misschien zijn hoogtepunt bereikt.

NB: Het kan niet verstandig zijn om de index in isolatie te gebruiken om investeringsbeslissingen te nemen. Overweeg om het te combineren met verschillende factoren om een beter geïnformeerde thesis over de volgende potentiële beweging van de markt te genereren.

De Crypto Fear and Greed Index wordt berekend door verschillende gegevenspunten te aggregeren die het marktsentiment en crypto-gerelateerde activiteiten weerspiegelen. De index is gemaakt door alternative.me en gebruikt de volgende invoer:

Dit meet de recente marktvolatiliteit en maximale drawdowns ten opzichte van gemiddelde waarden over de laatste 30 tot 90 dagen, en stelt dat een “...ongewone stijging in volatiliteit een teken is van een angstige markt.”

Deze component vergelijkt het huidige handelsvolume en momentum opnieuw met de gemiddelden van 30 en 90 dagen. Hogere volumes in een bullish markt geven aan dat de markt hebzuchtig is.

Hier onderzoeken de ontwikkelaars wat er wordt gezegd op X (voorheen Twitter), waarbij ze het aantal berichten over Bitcoin (BTC) en hun hashtags analyseren. Ze onderzoeken ook hoe snel en hoeveel betrokkenheid deze berichten krijgen, met de theorie dat een ongewoon hoge interactiepercentage overeenkomt met "...hebzuchtig marktgedrag". 

Op het moment van schrijven is deze invoer momenteel gepauzeerd. Eerder ondervroegen wekelijkse crypto-enquêtes de percepties van investeerders over de markt, met wel 3.000 respondenten.

Dit volgt de dominantie van Bitcoin in termen van marktkapitalisatie, vergeleken met altcoins. De ontwikkelaars stellen dat een stijging van de dominantie van Bitcoin wordt veroorzaakt door angst, wat wordt weerspiegeld in de verminderde appetijt van investeerders voor risicovollere cryptocurrencies. Omgekeerd, wanneer de dominantie van Bitcoin afneemt, impliceert dit dat investeerders een meer "risk-on" benadering van de markt aannemen, waarbij hebzucht hun verlangen naar buitensporige winsten aanstuurt. 

Door verschillende Bitcoin-gerelateerde zoekopdrachten te volgen — en vooral de veranderingen in zoekvolumes — is het mogelijk om een gevoel te krijgen van hoe investeerders zich voelen. 

Je kunt zelf de Google-zoektrends onderzoeken. Bijvoorbeeld, het volume voor de zoekterm ‘hoe bitcoin te kopen’ bereikte een piek in 2017 en is sindsdien langzaam aan het dalen. 

Elk van de bovenstaande invoeren worden gecombineerd om de dagelijkse score van de index te produceren, die dagelijks wordt bijgewerkt.

In grote lijnen is sentimentanalyse een van de vier informatiebronnen die crypto-investeerders kunnen gebruiken om investeringsbeslissingen te nemen, waarbij de andere drie zijn:

• Technicals: analyse van historische prijsactie, patronen en indicatoren. 

• Fundamentals: analyse van financiële, economische en kwalitatieve factoren.

• On-chain: analyse van transactiegegevens, portemonnee-activiteit, uitwisselingsstromen, enz.

Beleggers op financiële markten hebben vaak een herd mentality. Daarom, als je weet hoe de kudde denkt en gepositioneerd is, kun je mogelijk een voorsprong krijgen op de meerderheid. Sentimentanalyse speelt in op de collectieve psyche van de kudde en biedt beleggers enkele nuttige inzichten:

1. Timing: weten wanneer de markt extreme angst bereikt, kan beleggers helpen hun instapmomenten te timen. In zijn interview met Chat With Traders praat veteran trader Jason Shapiro over hoe hij het Commitments of Traders rapport gebruikt (dat bijhoudt hoe beleggers gepositioneerd zijn in traditionele markten) om contrair te zijn. Zoals aangegeven in het interview, kan de extreme onevenwichtigheid van markten leiden tot omkeringen, en de Crypto Fear and Greed Index is daarop geen uitzondering, zoals hieronder gedetailleerd. 

2. Confluence: misschien heb je een werkende these dat een markt op het punt staat om te keren. De technische en fundamentele factoren zijn in lijn, en na het analyseren van het sentiment, is de data in overeenstemming met jouw idee. Dit is uiterst nuttig als belegger, want hoe meer bewijs je hebt om je these te ondersteunen, hoe meer vertrouwen je kunt hebben. 

De index moet in context worden genomen en met verwijzing naar andere variabelen. Extreme angst kan betekenen dat Bitcoin oververkocht is, maar het betekent niet dat een belegger moet kopen.

Beleggers moeten onderzoeken waarom de markt angstig/gierig is en de betekenis van die emoties onderzoeken. Hier zijn een paar vragen die je zou kunnen stellen:

1. Reageert de markt overdreven? Is deze angst/gierigheid gerechtvaardigd?

2. Als de markt angstig/gierig is vanwege nieuws, vertegenwoordigt dat nieuws dan een existentiële bedreiging voor Bitcoin als activum?

3. Komt de indexcijfer overeen met enkele significante technische gegevens, zoals een belangrijk historisch steun-/weerstandsniveau?

4. Is de markt al een lange tijd angstig/gierig geweest, wat nu is geëindigd in extreme niveaus?

5. Negeert de markt belangrijke fundamentele factoren?

6. Komt de index overeen met signalen op crypto futures indicatoren?

7. Als de markt angstig is, hoe reageert deze dan op negatief nieuws?

8. Als de markt gierig is, hoe reageert deze dan op positief nieuws?

Extreme angst betekent dat investeerders zich zorgen maken over lagere prijzen. Extreme hebzucht betekent dat investeerders enthousiast zijn over hogere prijzen. 

Als we dat verder ontwikkelen, is het duidelijk te zien waarom deze extremen irrationeel kunnen zijn. 

Als de prijs van Bitcoin (BTC) al maanden in een dalende trend zit, en er een significante capitulatie naar lagere prijzen is die samenvalt met extreme angst, dan is het een zeer reële mogelijkheid dat de markt oververkocht is. 

Is het logisch dat investeerders angstig zijn alleen vanwege de bearish prijsactie? Of is de markt nu veel waarschijnlijker om te keren?

Als we kijken naar een paar zorgvuldig gekozen voorbeelden van extreme angst/hebzucht in Bitcoin, kunnen we zien dat ze samenvielen met grote omkeringen. 

Onderzoek deze voorbeelden en bepaal zelf de betekenis van de index in de context van de situatie. Deze oefening kan je helpen de nut van de index te bepalen de volgende keer dat deze extreme niveaus bereikt (voor een betere visuele ervaring van de index, bezoek Glassnode):

• Op 26 juni 2019, na een uitbundige stijging naar ~$14.000, bereikte Bitcoin 95 op de Angst en Hebzucht Index — de hoogste registratie sinds de registratie begon in februari 2018. Juni bleek de top te zijn voor Bitcoin in 2019. In feite verhandelde het niet meer voor $14.000 tot november 2020. Als je naar een prijsdiagram kijkt, is er dan iets significants aan dat prijsniveau? Zijn er indicatoren die een mogelijke ommekeer signaleerden in juni 2019? Hoe zag de wekelijkse kaars eruit toen Bitcoin zijn top bereikte?

• Op 14 maart 2020 tijdens de “covid crash,” bereikte Bitcoin 8 op de Angst- en Hebzuchtindex - het had slechts één keer in 2019 een lagere score geregistreerd. De exacte bodem in termen van prijs vond de dag ervoor plaats op 13 maart. Die laagte van ongeveer $4.000 bleek de laagste prijs te zijn waarvoor Bitcoin meer dan vier jaar zou handelen. Was de reactie van de markt op het Coronavirus gerechtvaardigd, of was het puur voortgekomen uit angst? Wat zorgde ervoor dat de markt zo'n grote crash had - was het de bredere paniek (en de markt die gewelddadig naar “risico-af” verschuift) of was het een reflectie van Bitcoin als een activum? Was er iets significants aan de prijs waar Bitcoin steun vond?

Het is hier logisch om te beginnen met te zeggen dat het gebruik van de index in isolatie waarschijnlijk zou leiden tot een verlies van kapitaal. Net als bij veel technische indicatoren is het een nuttig datapunt dat kan worden gebruikt als onderdeel van een bredere thesis, maar zonder context kan het misleidend zijn.

De volgende zijn enkele richtlijnen over hoe je de index in je analyse kunt opnemen:

1. Zoek naar de sterren die op één lijn komen. Onderzoek historische voorbeelden waarbij de index extreme niveaus bereikte en wat daarmee samenviel, met betrekking tot technische aspecten, fundamenten en misschien on-chain analytics. Bijvoorbeeld, heeft de index een significante positieve correlatie met een andere technische indicator?

2. Zoek naar anomalieën: waren er momenten waarop de index in beide richtingen spike, maar de prijs niet volgde? Wat gebeurde er daarna? Leidde het tot een grotere beweging? Divergeert de index ooit van de prijs?

3. Begrijp hoe de index gebrekkig is: voeg niets toe aan je analyse tenzij je weet hoe het werkt. Onderzoek hoe de angst/gier figuur wordt berekend en overweeg vervolgens wat er mogelijk ontbreekt. Zijn er gegevenspunten die je zou kunnen toevoegen om het te verbeteren?

4. Overweeg welke strategieën het zou aanvullen: Denk na over hoe je de index zou kunnen gebruiken in je eigen handel met betrekking tot het betreden en verlaten van posities. Zou je een waarschuwing kunnen instellen wanneer het extreme niveaus bereikt om te beginnen met dollar cost averaging? Hoe presteert die strategie historisch gezien als je het backtest?

Laten we een scenario voorstellen waarin een investeerder de Angst en Gier Index zou kunnen gebruiken om te helpen beslissen wanneer te Bitcoin te kopen.

Bitcoin is al enkele weken aan het dalen. Het volume is toegenomen terwijl het daalt, en op de achtergrond van enkele bearish nieuws over de Amerikaanse economie, heeft het een scherpe daling.

In de daaropvolgende week bereikt de Angst en Gier Index extreme angst, met een waarde van 8. Een investeerder gebruikt dit als een kans om te kijken of het nu een goed moment is om een positie in te nemen. Door naar verschillende gegevenspunten te kijken — niet alleen de Index — merkt de investeerder een constellatie van factoren op die allemaal wijzen op een mogelijke ommekeer:

• De laatste keer dat de Angst en Gier Index dit niveau bereikte, markeerde het een lokaal dieptepunt.

• De wekelijkse RSI heeft een bullish divergentie.

• Het nieuws heeft niet echt betrekking op Bitcoin fundamenteel, eerder is het een reflectie van een meer algemene paniek over andere factoren.

• Het volume bereikte een hoogtepunt nadat het nieuws naar buiten kwam, voorafgaand aan een opmerkelijke bullish pin bar kaars.

• Backtesting van vergelijkbare scenario's gaf aan dat dollar cost averaging voor de volgende maand een succesvolle strategie was. 

Enkele maanden later, na een aanvankelijk trage herstel en consolidatie, betrad Bitcoin een mini bull market. De handelaar wacht tot de index extreme hebzucht bereikt, voordat hij dollar cost averaging uit de positie doet.

Samengevat is de Crypto Fear and Greed Index een nuttig hulpmiddel om de stemming op de cryptocurrency-markten te peilen, met een combinatie van veel zorgvuldig overwogen en betekenisvolle input. Goed gecombineerd met andere belangrijke contextuele factoren, kan het investeerders helpen om beter geïnformeerde beslissingen te nemen op basis van de emotionele toestand van de markt.

Met een van de toonaangevende exchanges in de industrie, is het verhandelen van Bitcoin en 200+ cryptocurrencies slechts een klik op de knop verwijderd.

Meld je vandaag nog aan voor je gratis account en begin binnen enkele minuten met Kraken.

Deze materialen zijn alleen voor algemene informatiedoeleinden en zijn geen beleggingsadvies of een aanbeveling of verzoek om cryptoassets te kopen, verkopen, staken of bezitten of om deel te nemen aan een specifieke tradestrategie. Kraken doet geen uitspraken over de nauwkeurigheid, volledigheid, tijdigheid, geschiktheid of geldigheid van dergelijke informatie en is niet aansprakelijk voor fouten, weglatingen of vertragingen in deze informatie of voor verliezen, letsel of schade die voortvloeit uit de weergave of het gebruik ervan. Kraken werkt niet en zal niet werken aan het verhogen of verlagen van de prijs van een bepaalde crypto-asset die het beschikbaar stelt. Sommige cryptoproducten en -markten zijn niet gereguleerd en je wordt mogelijk niet beschermd door compensatie- en/of wettelijke beschermingsregelingen van de overheid. De onvoorspelbare aard van de cryptomarkten kan leiden tot verlies van geld. Er kan belasting verschuldigd zijn over elk rendement en/of over elke waardestijging van je crypto-assets en je dient onafhankelijk advies in te winnen over jouw belastingpositie. Er kunnen geografische beperkingen van toepassing zijn.