Hva er perps-futureskontrakter?

Mekanismen for den evigvarende finansieringsraten involverer tradere som betaler eller mottar avgifter med jevne mellomrom. Om de betaler eller mottar midler avhenger av om prisen på kontrakten handles over eller under spotmarkedsprisen på eiendelen, samt om de er i kjøps- eller salgsposisjon.

Ettersom evigvarende kontrakter ikke har utløpsdato, holder denne finansieringsraten prisen på kontrakten forankret til spotprisen på den underliggende eiendelen over tid.

Hvis prisen på swapkontrakten er høyere enn markedsprisen på den underliggende eiendelen, sies det at kontraktens finansieringsrate er positiv. I denne situasjonen, når kontrakten handles til et premium (over spotprisen), betaler innehavere av kjøpsposisjoner en finansieringsrateavgift til innehavere av salgsposisjoner. 

Det motsatte er tilfelle hvis kontraktsprisen er lavere enn spotmarkedsprisen på den underliggende eiendelen. I denne situasjonen sies det at kontrakten handles til en rabatt, og innehavere i salgsposisjoner betaler finansieringsrateavgiften til innehavere av kjøpsposisjoner.

Denne mekanismen, der tradere betaler avgifter til hverandre, har til syvende og sist den hensikt å insentivere atferden til markedsdeltakere. Disse insentivene oppmuntrer prisen på den evigvarende futureskontrakten til å slås sammen til eiendelens spotmarkedspris. Ettersom disse kontraktene skaper arbitrasjemuligheter i markedet, insentiverer finansieringssatsen tradere til å innta posisjoner som vil gi dem finansieringsbetalinger, noe som til slutt bidrar til å bringe swap- og spotpriser tilbake i samsvar.

Ved å belønne tradere som bidrar til å korrigere prisavvik og gi arbitrasjemuligheter, fremmer finansieringsraten markeds effektivitet og prisoppdagelse.

Sjekk denne lenken for mer informasjon om hvordan Kraken beregner sine finansieringsrater.

Evigvarende futures oppmuntrer også deltanøytrale arbitrasjetradere til å innta motstridende posisjoner for å samle finansieringsrateavgifter.

Deltanøytrale arbitrasjetradere ønsker å dra nytte av prisavvik i markedet ved samtidig å kjøpe og selge eiendeler for å tjene på forskjellen i priser. Denne typen handel gjøres ofte med derivater, som opsjoner og futureskontrakter.

Målet til deltanøytrale arbitrasjetradere er å tjene penger uten å ta på seg noen retningsrisiko. Dette gjøres ved å opprette en portefølje av eiendeler som har en nettodelta på null, noe som betyr at porteføljen er opprettet i et forsøk på ikke å være utsatt for noen retningsrisiko. Denne typen handel brukes ofte for å dra nytte av kortsiktige prisavvik i markedet.

På samme måte som tradisjonelle futures kan tradere kjøpe girede evigvarende kontrakter. Med giring kan tradere øke sin handelsposisjon med et mindre beløp av startkapital. Ved for eksempel å bruke trippel giring, kan en evigvarende swaphandler kjøpe en derivatkontrakt på 3 000 dollar med et innskudd på 1 000 dollar.

Handel med giringsposisjoner kan øke fortjenesten dramatisk, men det kan også forverre tap. Midler som er innskutt for å åpne giringsposisjoner, kalles «opprinnelig margin». Plattformer krever også midler for å holde posisjonen åpen, kalt «vedlikeholdsmargin». Dette er vanligvis minst halvparten av størrelsen på den opprinnelige marginen, og det gir tradere muligheten til å dekke tap uten at plattformen likviderer posisjonene deres.

Likvidering skjer når markedet beveger seg mot en traders derivatkontrakt og midlene faller under plattformens krav til vedlikeholdsmargin. Når dette skjer, kan plattformen automatisk lukke posisjonen og overta traderens gjenværende midler.

Både evigvarende futures og tradisjonelle futures med utløpsdato er finansielle produkter som lar tradere spekulere i prisbevegelser av en underliggende eiendel.

Disse eiendelene kan inkludere tradisjonelle råvarer, som olje eller hvete, samt en kryptovaluta som Polkadot (DOT) eller Monero (XMR). 

Det er imidlertid noen viktige forskjeller mellom standard futureskontrakter og evigvarende futureskontrakter som tradere bør forstå.

Ettersom evigvarende kontrakter ikke har en utløpsdato og i stedet har en timebasert automatisk rullering, kan tradere holde posisjonene sine åpne på ubestemt tid.

Dette skiller dem fra tradisjonelle futureskontrakter, som har en fast utløpsdato.

Den faste utløpsdatoen for tradisjonelle futureskontrakter betyr at tradere må avslutte posisjonene sine ved utløp eller lukke dem på forhånd.

Når det gjelder prising, har evigvarende futures en annen prisformel enn tradisjonelle futureskontrakter.

For å holde prisen på den evigvarende kontrakten mer i tråd med den underliggende, bruker evigvarende futures en finansieringsrate som er basert på etterspørselen etter kjøps-/salgsposisjoner.

Tradisjonelle futureskontrakter, derimot, sporer ofte markedsprisen på den underliggende eiendelen ved hjelp av en benchmarkindekspris basert på aggregerte handelsdata fra flere kryptohandelsplattformer.

En av de viktigste fordelene med evigvarende, er deres fleksibilitet. Tradere kan gå inn og ut av posisjoner når som helst, uten å bekymre seg for kontraktsutløp.

Evigvarende futures har imidlertid også unike risikoer. Ettersom de ikke har utløpsdato, må tradere opprettholde posisjonene sine og følge nøye med på markedsforholdene for å unngå uventede tap. I tillegg kan evigvarende kontrakter være utsatt for betydelig prisvolatilitet.

Her er et sammendrag av faktorene å vurdere når du bestemmer om evigvarende kontrakter har en plass i din handelsstrategi.

• Høyt potensial for store gevinster/betydelige tap på grunn av innebygd giring
• Ingen utløpsdato, noe som gir mulighet for langsiktige handelsstrategier
• Markedene er åpne 24/7, noe som gir fleksibilitet i handelsplanen
• Mulighet til shorthandel betyr at tradere kan tjene penger når markedene faller
• Kompleksiteten kan være overveldende for nye tradere

For å handle evigvarende futures, må du åpne en konto hos en investeringsplattform for kryptovaluta som tilbyr disse kontraktene.

Deretter må du finansiere kontoen din for å dekke kravene til opprinnelig margin og vedlikeholdsmargin. Så kan du velge kontrakten du ønsker å handle. Deretter kan du gå inn i en posisjon ved enten å kjøpe eller selge kontrakten.

Det er viktig å ha en solid forståelse av mekanikken i evigvarende kontrakter og risikoene som er forbundet med å handle dem før du begynner. Eksperter anbefaler ofte å ha en handelsplan på plass og bruke risikostyringsverktøy for å minimere potensielle tap.

Oppsummert er evigvarende futureskontrakter en fleksibel måte for å spekulere i prisen på en underliggende eiendel. De har imidlertid også unike risikoer og krever nøye oppmerksomhet på markedsforholdene.

Som med alle finansielle instrumenter, er det viktig å gjøre tilstrekkelig med forarbeid og nærme seg derivathandel med forsiktighet.

Fortsett å finne ut hvordan du kan bruke evigvarende futures til å håndtere risiko og utnytte ulike markedsmuligheter.

Oppdag den kraftige, fleksible og kapitaleffektive verdenen av evigvarende futureshandel med Kraken Pro.