Czym jest pula płynności i jak z niej korzystać?

Wśród innych korzyści, DEX-y to:

• Niepowiernicze: Klienci zachowują pełną kontrolę nad swoimi kluczami prywatnymi portfela kryptowalutowego.
• Peer-to-peer: Żadna pojedyncza firma ani osoba nie kontroluje platformy ani nie działa jako pośrednik między traderami.
• Bez uprawnień: Nie ma ograniczeń co do tego, kto może korzystać z tych pul DeFi i dostarczać im płynność.

Kraken oferuje tokeny, których potrzebujesz, aby rozpocząć uczestnictwo w pulach płynności i handlu na DEX-ach. Rozpocznij swoją przygodę ze światem DeFi, rejestrując się na swoje konto Kraken już dziś.

Każda pula płynności reprezentuje zbiór funduszy zablokowanych w inteligentnym kontrakcie przez dobrowolnych depozytariuszy. Ci depozytariusze są znani jako "dostawcy płynności" lub "LPs."

Każdy może zostać dostawcą płynności, wykonując kilka prostych kroków, które tutaj omówimy.

Każda pula płynności zazwyczaj zawiera konkretną parę kryptowalut, przeciwko którym mogą handlować inni użytkownicy DEX. Na przykład, klienci DEX, którzy chcą wymienić ether (ETH) na USD Coin (USDC), będą musieli znaleźć pulę płynności ETH/USDC na platformie.

W zamian za dostarczanie aktywów kryptograficznych, LPs otrzymują ilość tokenów LP, które reprezentują ich udział w aktywach w puli. Posiadacze tokenów LP zarabiają proporcjonalny udział we wszystkich opłatach transakcyjnych pobieranych od traderów korzystających z puli.

W niektórych przypadkach, posiadacze mogą zablokować swoje tokeny LP na innych platformach DeFi, aby generować dodatkowe zyski. Ta strategia jest znana jako "yield farming."

Większość platform DEX pozwala LPs na wycofanie swoich aktywów z puli w dowolnym momencie. Ten proces polega po prostu na wymianie tokenów LP na zdeponowane aktywa kryptograficzne. Po wykupieniu, inteligentny kontrakt puli płynności spala tokeny LP, co na stałe je niszczy. DEX następnie przekazuje aktywa z powrotem do portfela kryptograficznego użytkownika.

DEX-y stosują różne algorytmy automatycznego market makera, aby upewnić się, że ceny aktywów przechowywanych w pulach płynności są zgodne z szerszymi cenami rynkowymi. Uniswap, jedna z największych zdecentralizowanych platform kryptograficznych, używa czegoś, co nazywa się algorytmem Constant Product Market Maker.

Wzór dla algorytmu Uniswap wygląda tak:

x * y = k

"X" i "y" reprezentują dwa sparowane aktywa w puli. "K" równa się stałej wartości, którą algorytm utrzymuje, dostosowując ceny każdego aktywa w puli.

Całkowita wartość rezerw tokena "x" pomnożona przez całkowitą wartość rezerw tokena "y" musi zawsze równać się tej samej wartości, "k."

Załóżmy, że pula zawiera dwa tokeny, UNI i ETH. Bob posiada dużą ilość tokenów UNI i chce wymienić je wszystkie na ETH.

Aby utrzymać "k," algorytm podnosi cenę ETH i obniża cenę UNI, gdy Bob dokonuje swojej transakcji. Ten system gwarantuje płynność rynku, niezależnie od wielkości zlecenia. 

Jedynym problemem jest poślizg cenowy (różnica cen między szerszą ceną rynkową a ceną w puli). Składanie dużych zleceń w pulach o ograniczonej płynności może zwiększyć ilość poślizgu cenowego, który trader wywołuje.

Po transakcji Boba w puli jest więcej tokenów UNI niż ETH. Jednak z powodu dostosowanych cen, pomnożona wartość obu aktywów nadal równa się tej samej wartości (k) co wcześniej.

Różnica w cenach po transakcji stwarza możliwość dla traderów arbitrażowych na zablokowanie zysków o niższym ryzyku. Tutaj mogą dodać ETH do puli i wypłacić zniżkowe tokeny UNI, aż ceny dostosują się do szerszego rynku. Ten handel arbitrażowy w ramach pul płynności pozwala zdecentralizowanym giełdom działać bez potrzeby centralnego pośrednika.

Aby złagodzić problemy z poślizgiem cenowym, Uniswap wprowadził funkcję skoncentrowanej płynności w swojej aktualizacji v3. Dzięki temu LP mogą teraz dostarczać płynność w określonych zakresach cenowych i mogą zarabiać zwiększone nagrody za to.

Zanim zaangażujesz jakiekolwiek aktywa w pule płynności DeFi, ważne jest, aby być świadomym trzech kluczowych ryzyk:

• Utrata nieprzemienna
• Błędy kontraktów smart
• Rug pulls

Powszechnym problemem związanym z dostarczaniem płynności na platformach DeFi są niezrealizowane straty znane jako straty tymczasowe. Problem ten występuje, gdy wartość fiat aktywów przechowywanych w puli staje się mniejsza niż cena rynkowa tych aktywów.

Algorytmy AMM mogą automatycznie dostosowywać ceny zdeponowanych tokenów, sprawiając, że są one warte mniej (w kategoriach fiat) niż ich ceny rynkowe. Ta strata jest uważana za "tymczasową", ponieważ LP mogą czekać, mając nadzieję, że wartość ich aktywów się zrównoważy.

Kontrakty smart leżą u podstaw każdego protokołu DeFi. Jeśli w którymkolwiek z tych programów wystąpią błędy, hakerzy mogą je wykorzystać dla własnych korzyści.

Niestety, istnieje kilka wyraźnych przykładów platform DeFi, które ucierpiały z powodu poważnych exploitów kontraktów smart. W tych przypadkach hakerzy ukradli dziesiątki, a nawet setki milionów wartości funduszy klientów.

Błędy kontraktów smart stanowią poważny problem dla platform DeFi, szczególnie dla szybko uruchamianych protokołów, które nie przeprowadzają odpowiednich audytów kontraktów smart.

Rug pull DeFi to rodzaj oszustwa, które ostatnio stało się powszechne w świecie zdecentralizowanych finansów (DeFi).

Polega to na tym, że osoba lub projekt tworzy fałszywy projekt DeFi, uruchamia rodzimy token kryptograficzny i tworzy pulę płynności dla niego. Rodzimy token często jest parowany z dobrze znaną kryptowalutą, taką jak ether (ETH) lub Tether (USDT). Oszuści wprowadzają inwestorów w błąd, sprawiając, że wierzą, że projekt jest wiarygodny, kupując rodzimy token i dodając płynność do puli.

Gdy płynność osiągnie wystarczająco wysoki poziom, projekt zrzuca swoją własną pulę rodzimych tokenów do puli i opróżnia popularne tokeny. Ten atak pozostawia LP z bezwartościowymi tokenami, podczas gdy projekt ucieka z cenną kryptowalutą.

Aby zostać dostawcą płynności, musisz wykonać cztery kroki:

Najpopularniejsze DEX-y to Curve, Balancer, Uniswap, PancakeSwap i SushiSwap.

Wszystkie te DEX-y mają swoje własne natywne tokeny zarządzające, które pozwalają posiadaczom aktywnie uczestniczyć w zarządzaniu platformami.

Która platforma jest najlepsza dla Ciebie, zależy od wielu czynników. Należą do nich Twoja osobista tolerancja ryzyka, która platforma jest dla Ciebie najłatwiejsza w użyciu, jakie aktywa są dostępne itp.

Istnieje kilka stron rankingowych, które pomagają użytkownikom zidentyfikować i filtrować różne pule płynności. Popularne przykłady to Pule i CoinMarketCap.

Gdy znajdziesz pulę płynności, musisz połączyć swój portfel kryptowalutowy z zdecentralizowaną platformą. Ten krok zazwyczaj wykonuje się, znajdując przycisk "połącz" na stronie głównej platformy.

Możesz potrzebować pobrać konkretny portfel kryptowalutowy, aby połączyć się z platformą, w zależności od tego, na którą się zdecydujesz.

Dla DEX-ów opartych na Ethereum, MetaMask jest najczęściej używanym portfelem kryptowalutowym, który wspiera większość platform.

Proszę trzykrotnie sprawdzić wszystkie połączenia portfela i upewnić się, że łączysz się z ważnym i bezpiecznym DEX-em. W Internecie jest wiele oszustw phishingowych, które żerują na użytkownikach próbujących takich połączeń. Jesteś odpowiedzialny za swój własny portfel i aktywa kryptowalutowe, a gdy łączysz się z fałszywym DEX-em, możesz stracić wszystkie swoje aktywa kryptowalutowe.

Różne pule płynności mogą generować różne zyski w zależności od tego, jakie aktywa zawierają. 

Aby dołączyć do puli płynności, możesz potrzebować zakupić i posiadać oba aktywa w wybranej puli. Na Balancerze, innym wiodącym DEX-ie opartym na AMM, ten warunek znany jest jako dodawanie "wielu aktywów" płynności.

Na przykład, aby zapewnić płynność w puli LINK/USDC, możesz potrzebować posiadać zarówno Chainlink (LINK), jak i USD Coins (USDC). W zależności od tego, jak działa algorytm, możesz również potrzebować wpłacić tę samą wartość fiat dla obu aktywów. Platforma zazwyczaj oblicza to za Ciebie, gdy blokujesz aktywa w puli.

Niektóre platformy wymieniają dostępne pule płynności, do których możesz dołączyć, podczas gdy inne proszą Cię o wybranie obu aktywów z dwóch rozwijanych menu.

Dla użytkowników po raz pierwszy, może być konieczne skonfigurowanie kontraktu proxy lub podpisanie wiadomości transakcyjnej, zanim będziesz mógł dodać płynność. Zazwyczaj są to jednorazowe czynności i wystarczy, że klikniesz "potwierdź", gdy pojawi się ekran Twojego portfela kryptowalutowego. W niektórych przypadkach te kroki mogą wiązać się z opłatami za gaz.

Jeszcze raz, dokładnie sprawdź wszelkie transakcje dokonane na DEX-ach. Niektóre transakcje kryptowalutowe są nieodwracalne.

Gdy już zidentyfikujesz wybraną parę aktywów i wpłacisz wymagane kwoty, otrzymasz tokeny LP reprezentujące Twój udział w puli.

Większość protokołów automatycznie wpłaca wszelkie opłaty transakcyjne pobierane od użytkowników puli płynności z powrotem do puli. Dostawcy płynności zarabiają swoją część tych opłat, gdy wymieniają swoje tokeny LP.

Podsumowując, pule płynności są ważnym narzędziem dla platform finansów zdecentralizowanych (DeFi). 

Aby skutecznie z nich korzystać, ważne jest, aby zrozumieć ryzyko i nagrody związane z różnymi pulami, w tym opłaty i utratę nieodwracalną. 

Dzięki temu użytkownicy mogą podejmować świadome decyzje dotyczące alokacji swoich aktywów, aby zmaksymalizować swoje zyski w ekosystemie DeFi.

Kraken ułatwia uczestnictwo w zdecentralizowanej gospodarce finansowej.

Niezależnie od tego, czy chcesz kupić aktywa kryptograficzne przed ich użyciem w protokole DeFi, czy chcesz przekształcić swoje kryptowaluty z powrotem na gotówkę, Kraken ułatwia to zadanie.

Kraken oferuje handel na najpopularniejszych aktywach DeFi, a także na najpopularniejszych kryptowalutach na rynku dzisiaj.