Przychód i zysk

Przychody i zyski często są mylone w codziennej rozmowie — oba terminy są często używane w sposób ogólny, aby odnosić się do pieniędzy zarobionych przez firmę (zwykle z sprzedaży usług lub produktów).

Tak, poprzednie zdanie technicznie obejmuje oba terminy, ale bądźmy bardziej szczegółowi. Przychody firmy to jej dochód: kwota pieniędzy, która wpływa przed uwzględnieniem jakichkolwiek wydatków. Możesz również usłyszeć, że nazywa się to górną linią, ponieważ zazwyczaj pojawia się na górze dokumentu finansowego.

Odpowiednio, zysk często określany jest jako dolna linia, ponieważ jest to to, co firma ma po odjęciu wszystkich kosztów od przychodów.

Decydujesz się otworzyć sklep tymczasowy sprzedający muszle na jedną noc. Twoje wydatki są następujące: 

• 500$ za 1000 muszli
• 200$ za dwóch pracowników, którzy pomogą ci je sprzedać
• 100$ za wynajem sklepu, w którym je sprzedasz

Twoje wydatki wynoszą 800$. Aby osiągnąć zysk, twoje przychody ze sprzedaży muszli muszą przekroczyć tę kwotę. Kupiłeś każdą za 50¢, ale postanawiasz sprzedawać je za 1$ za sztukę.

Na szczęście dla ciebie, muszle są ogromnym hitem i sprzedają się w zaledwie kilka godzin. 1000 muszli, każda sprzedana za 1$, daje ci przychody (lub górną linię) w wysokości 1000$. Wydałeś 800$, więc odejmujemy to od twoich przychodów, aby uzyskać zysk (lub dolną linię) w wysokości 200$.

W tym przykładzie widać wyraźnie, jak bardzo różnią się obie liczby. Gdybyś sprzedawał muszle za 80¢ lub mniej, twoje przychody mogłyby wyglądać dobrze, ale twój zysk byłby nieistniejący: w najlepszym przypadku osiągnąłbyś próg rentowności. A w najgorszym przypadku stracisz pieniądze na tej operacji.

Nasz wcześniejszy przykład upraszcza sprawy, oczywiście. Dobrze zarządzany biznes byłby jeszcze bardziej szczegółowy w swojej księgowości, różnicując między zyskiem brutto a zyskiem netto/przychodami.

Przychód brutto odnosi się do całkowitej kwoty przychodu, bez uwzględniania odliczeń (np. zwrotów i rabatów). Przychód netto uwzględnia te odliczenia, dostarczając bardziej 'realistyczną' kwotę. Warto jednak zauważyć, że przychód netto uwzględnia tylko te konkretne odliczenia, a nie ogólne wydatki — to zadanie dla zysku netto.

Aby obliczyć zysk brutto, odejmujemy koszt sprzedanych towarów (COGS) od przychodu. Jak sama nazwa wskazuje, COGS dotyczy tylko kosztów bezpośrednio związanych z produkcją towarów — produkcja, surowce itp. Ten wskaźnik może dać dobry obraz efektywności firmy w produkcji towarów.

Zysk netto ma bardziej holistyczne podejście: oblicza się go, odejmując wszystkie koszty (wydatki operacyjne, COGS, podatki, zatrudnienie) od przychodu. Pasująco, to jest naprawdę 'ostateczny wynik'.

Nie jest rzadkością, że wydatki firm przewyższają ich przychody — innymi słowy, działają na stracie.

Czy wiesz, że Amazon, który ma wycenę prawie 2 bilionów dolarów w momencie pisania tego tekstu, działał na stracie od swojego założenia w 1994 roku do 2003? Chociaż w tych wczesnych etapach przychody liczone były w milionach (i miliardach), wydatki przewyższały te kwoty, gdy dyrektor generalny Jeff Bezos stawiał na wzrost i reinwestycje zamiast na rentowność. 

Innym zjawiskiem, które warto zauważyć, są firmy o wysokich przychodach i niskiej marży: te, które mogą pochwalić się wysokimi przychodami, ale stosunkowo niską rentownością. Przykładem jest Walmart, który w 2023 roku miał ponad 600 miliardów dolarów przychodu. Jednak jego zysk netto wyniósł 11,7 miliarda dolarów, co stanowi marżę zysku na poziomie zaledwie 1,9%. Innymi słowy, za każdy wydany dolar Walmart zatrzymuje 1,9 centa.

Oczywiście zysk przekraczający 11 miliardów dolarów jest nadal bardzo imponujący. Detaliści tacy jak Walmart są w stanie osiągnąć te marże dzięki ogromnej skali swojej działalności, oferując niskie koszty dzięki obrotowi ogromnymi ilościami produktów.

Utrzymanie się na powierzchni w biznesie wymaga dobrej znajomości zysku i przychodu. Jednak te wskaźniki nie są użyteczne tylko dla właścicieli sklepów i dyrektorów—są również wykorzystywane przez analityków do oceny firm i wyboru akcji.

Na przykład wskaźnik cena do sprzedaży (P/S), obliczany przez podzielenie kapitalizacji rynkowej przez przychód, wskazuje, ile inwestor jest gotów zapłacić za dolar przychodu. Niższa wartość może wskazywać, że akcje są niedowartościowane, podczas gdy wyższa może sugerować wysokie oczekiwania wzrostu. 

Innym popularnym wskaźnikiem jest marża zysku netto (dochód netto / przychód x 100), krótko wspomniana w przykładzie Walmart. To jest miara efektywności, informująca analityków, ile dochodu netto generuje się na każdy dolar przychodu. Wyższa marża może wskazywać na lepszą kontrolę kosztów i siłę cenową.

Przychody odnoszą się do kwoty pieniędzy generowanej przez firmę w jej codziennej działalności — bez uwzględniania jakichkolwiek wydatków.

Zysk to 'dolna linia': kwota pieniędzy, która pozostaje po odjęciu wszystkich tych wydatków od przychodów.

Tak! W tym przypadku mówi się, że firma działa na niskich marżach: chociaż przychody są wysokie, wydatki firmy również są wysokie, co oznacza, że zysk może być jedynie ułamkiem przychodów. Firmy takie jak detaliści i restauracje zazwyczaj to obserwują.

Zauważ, że odwrotność również może być prawdziwa: firma może mieć niskie przychody, ale wysoką rentowność z powodu minimalnych wydatków.

Zysk netto oblicza się, odejmując wszystkie wydatki od przychodów:

• Zysk netto = przychody - wydatki

Chociaż oba wskaźniki są kluczowe w każdej kontekście biznesowym, zysk obejmuje więcej informacji niż przychody: uwzględnia wydatki, dając lepszy obraz kondycji firmy.

Zysk netto to prawdziwa dolna linia, uzyskana przez odjęcie wszystkich wydatków od przychodów. Zysk brutto odejmuje tylko koszt sprzedanych towarów (COGS) — innymi słowy, te bezpośrednio zaangażowane w produkcję/zakup towarów.

Chcesz zacząć inwestować w akcje? Kraken Equities zapewnia łatwy dostęp do ponad 11 000 różnych akcji spółek notowanych na giełdzie i ETF-ów.

Zarejestruj się na swoje darmowe konto już dziś!