Ce sunt criptomonedele stabile? Tipuri, beneficii și riscuri, explicate

Criptomonedele stabile sunt o categorie de criptomonede concepute pentru a menține o valoare constantă. Spre deosebire de alte criptomonede de top, cum ar fi Bitcoin (BTC) și Ethereum (ETH), criptomonedele stabile sunt raportate la active precum dolarul american sau aur, ceea ce ajută la menținerea unei valori previzibile pe o piață de criptomonede fluctuantă.

Sondajul nostru recent despre criptomonedele stabile evidențiază adoptarea pe scară largă a acestor active, cu un procent semnificativ de 88% dintre deținătorii de criptomonede din SUA incluzând criptomonedele stabile în portofoliile lor. În plus, 72% dintre acești deținători de criptomonede anticipează că utilizarea criptomonedelor stabile va crește în următorii cinci ani, 22% așteptând o expansiune „semnificativă”.

Toate criptomonedele stabile își propun să facă un singur lucru: să urmeze prețul unui alt activ. De obicei, acest activ este o monedă fiat precum dolarul american sau euro. Dar nu toate criptomonedele stabile mențin acest preț în același mod.

Exemple de criptomonede stabile precum Tether (USDT) și Global Dollar (USDG) publică regulat audituri ale activelor deținute în rezerve, care sunt folosite pentru a susține valoarea monedelor lor circulante. Când un utilizator schimbă monedă fiat în criptomonedă stabilă, platforma emite noi tokenuri de criptomonedă stabilă și le introduce în circulație. Valoarea monedelor în circulație este susținută de o sumă echivalentă a activului la care aceste monede sunt raportate, care sunt deținute în rezerve. 

Răscumpărarea criptomonedelor stabile în schimbul fiat determină platforma să „ardă” tokenurile, eliminându-le din ofertă. Acest mecanism de emitere și ardere ajută la menținerea stabilității prețului și asigură că fiecare criptomonedă stabilă aflată în circulație este susținută de o valoare echivalentă păstrată în rezervă.

Aceste mecanisme de susținere au ca scop menținerea prețului criptomonedei stabile cât mai aproape posibil de raportarea dorită. Cu toate acestea, stabilitatea nu este garantată. Dacă un număr mare de oameni cumpără sau vând criptomonede stabile, prețul poate să se abată de la raportare, expunând deținătorii la pierderi.

Deși toate criptomonedele stabile își propun să urmărească valoarea unui alt activ, modul în care mențin această raportare poate varia semnificativ. Unele se bazează pe active tradiționale păstrate în rezervă, în timp ce altele folosesc garanții în criptomonedă sau mecanisme algoritmice.

Aceste diferențe afectează modul în care fiecare criptomonedă stabilă reacționează la condițiile de piață, cererea utilizatorilor și schimbările din peisajul financiar mai larg.

Mai jos este o prezentare generală a celor mai frecvente tipuri de criptomonede stabile și ce le susține raportarea.

Criptomonedele stabile garantate cu bani sunt criptomonede care își mențin valoarea prin păstrarea de rezerve de monede emise de state (cum ar fi USD sau EUR). Aceasta poate include, de asemenea, „echivalente de bani” – de obicei, datorii publice pe termen scurt, cum ar fi bonuri de tezaur.

Bonurile de tezaur sunt instrumente de datorie emise de state și susținute de creditul lor. Emitenții de criptomonede stabile de obicei păstrează aceste active la instituții financiare tradiționale, cum ar fi băncile sau custozi calificați.

Pentru a menține un preț stabil, acești emitenți de criptomonede stabile își propun să dețină rezerve egale ca valoare cu tokenurile din circulație, rezervele fiind păstrate în aceeași monedă pe care tokenul este destinat să o urmărească. Când utilizatorii depun fiat pentru a cumpăra aceste tokenuri, sunt emise tokenuri noi. În schimb, când utilizatorii răscumpără tokenuri în schimbul fiat, emitentul arde tokenurile, ceea ce le elimină din circulație. Acest mecanism ajută la menținerea alinierii ofertei cu cererea și, prin urmare, a alinierii prețului criptomonedei stabile cu valoarea activului subiacent pe care criptomoneda stabilă îl urmărește.

Acest model a câștigat teren în 2014, odată cu lansarea USDT de către Tether Limited. USDT a fost conceput pentru a urmări dolarul american și a tranzacționa non-stop pe piețele de criptomonede. Tether rămâne cea mai mare criptomonedă stabilă după capitalizarea de piață și emite, de asemenea, EURT, care urmărește euro.

Criptomonedele stabile garantate cu criptomonede folosesc una sau mai multe criptomonede drept garanție.

Spre deosebire de criptomonedele stabile garantate cu bani, aceste active nu au în general un administrator central. În schimb, se bazează pe contracte inteligente și software open-source pentru a permite debitorilor să blocheze criptoactive (punându-le, astfel, garanție) și să genereze noi criptomonede stabile sub formă de împrumuturi.

Pentru a ține cont de volatilitatea criptomonedei subiacente, aceste criptomonede stabile sunt adesea supra-garantate. Aceasta înseamnă că valoarea criptomonedei care susține criptomonedele stabile este mai mare decât cea a criptomonedelor stabile din circulație.

Dacă debitorii doresc să răscumpere criptomonedele blocate, trebuie să returneze criptomonedele stabile protocolului, minus orice potențiale comisioane de resurse ale blockchainului. 

Criptomonedele stabile algoritmice sunt active digitale care se bazează pe contracte inteligente pentru a menține raportarea de preț. Unele criptomonede algoritmice utilizează, de asemenea, un token nativ secundar pentru a contribui la reglarea stabilității prețului lor. 

Unele criptomonede stabile algoritmice, cunoscute sub numele de tokenuri rebase, își ajustează automat propriile oferte circulante în încercarea de a menține prețul activului pe care își propun să-l urmărească, cum ar fi dolarul american. 

Dacă prețurile cresc peste prețul pe care își propun să-l urmărească, algoritmul creează automat tokenuri noi și le distribuie deținătorilor existenți. Această diluare poate ajuta la reducerea prețului tokenului și a-l realinia cu prețul activului subiacent. Pe de altă parte, dacă prețul criptomonedei stabile algoritmice scade sub prețul activului pe care își propune să-l urmărească, algoritmul arde tokenuri din circulație până când prețurile se realiniază.

Alte tipuri de criptomonede stabile algoritmice se bazează pe un token secundar cu un preț de piață flotant. Deținătorii pot schimba între cele două la o rată fixă, creând oportunități de arbitraj care stimulează cumpărarea sau arderea de criptomonede stabile atunci când prețul se abate de la raportare.

Criptomonedele stabile ar putea oferi o varietate de beneficii pentru deținătorii de criptomonede, în special pentru cei care doresc să-și reducă expunerea la active mai volatile. De asemenea, au potențialul de a oferi mai multe avantaje care îmbunătățesc experiența generală a utilizatorului cu criptomonedele.

Iată câteva beneficii-cheie ale criptomonedelor stabile:

• Expunere redusă la volatilitate: Deoarece criptomonedele stabile își propun să mențină o valoare consecventă, oferă o opțiune mai fiabilă pentru păstrarea valorii fără fluctuațiile de preț ale criptomonedelor mai volatile, cum ar fi memecoin-uri.
• Tranzacții fără frontiere: Ca și alte criptomonede, poți trimite și primi criptomonede stabile la nivel global fără intermediari sau comisioane costisitoare, făcând tranzacțiile transfrontaliere mai rapide și mai accesibile.
• Programabile și flexibile: Criptomonedele stabile pot fi utilizate în cadrul contractelor inteligente, permițând o gamă largă de aplicații descentralizate (dApp) în DeFi, creditare și alte ecosisteme bazate pe blockchain.
• Comisioane de tranzacție reduse: Comparativ cu sistemele financiare tradiționale, trimiterea de criptomonede stabile implică de obicei comisioane de tranzacție mult mai mici, făcându-le o opțiune atractivă pentru transferul de fonduri cu costuri minime.
• Lichiditate și schimb ușor: Utilizatorii pot transfera rapid criptomonede stabile acceptate, cum ar fi DAI și USDT, în conturile lor și le pot schimba ușor în alte criptomonede sau monede fiat. Această lichiditate este esențială pentru traderii de criptomonede care doresc să treacă de la un activ la altul cu întârzieri mai mici.

În ciuda designului lor orientat spre stabilitate, criptomonedele stabile nu sunt lipsite de risc. Investitorii ar trebui să evalueze cu atenție riscurile înainte de a investi sau utiliza criptomonede stabile atunci când își dezvoltă strategia pentru criptomonede. 

Iată câteva riscuri-cheie asociate cu criptomonedele stabile:

• Mediu de reglementare emergent: Fiind o revoluție financiară inovatoare și în continuă schimbare, reglementările din jurul criptomonedelor stabile evoluează constant în aproape fiecare jurisdicție din întreaga lume. Schimbările în reglementarea criptomonedelor stabile afectează modul în care acestea sunt utilizate, tranzacționate și accesate zilnic, de la investitorii obișnuiți până la cele mai mari instituții financiare din lume.
• Risc legat de emitent: Emitentul criptomonedei stabile s-ar putea confrunta cu incertitudine juridică sau de reglementare, ar putea deveni insolvabil sau ar putea întâmpina probleme operaționale și alte probleme care duc la o pierdere a sincronizării raportării sau devalorizare a tokenului. De asemenea, acesta poate întâmpina probleme operaționale sau financiare care duc la incapacitatea de a permite răscumpărarea tokenurilor în schimbul oricăror garanții subiacente.
• Risc legat de contraparte: Activele care garantează tokenul pot fi deținute de instituții financiare sau alte terțe părți care ar putea deveni insolvabile, ar putea fi sparte, ar putea deveni subiectul unei acțiuni în instanță sau s-ar putea confrunta cu alte eșecuri, ceea ce ar putea duce la o pierdere a garanției asociate cu tokenul.
• Riscuri operaționale și tehnice: O criptomonedă stabilă algoritmică ar putea suferi un eșec, o eroare, o exploatare sau altă problemă care ar putea cauza eșuarea algoritmului.

Deși criptomonedele stabile implică propriile riscuri, mulți le văd ca un activ practic care continuă să atragă interes din partea deținătorilor de criptomonede la nivel global.

Explorezi modalități de a trece între finanțele tradiționale și cele digitale? Kraken acceptă o varietate de criptomonede stabile, inclusiv USDG și DAI, astfel încât să poți începe cu încredere.

Creează-ți contul Kraken chiar astăzi și vezi cum criptomonedele stabile ar putea fi integrate în strategia ta mai largă pentru criptomonede.