Что такое пул ликвидности и как его использовать?

Преимущества DEX включают:

• Некастодиальные: клиенты сохраняют полный контроль над приватными ключами своих криптокошельков.
• Пиринговые: ни одна компания или физическое лицо не контролирует платформу и не выступает посредником между трейдерами.
• Без ограничений: любой может использовать пул DeFi и предоставлять в него ликвидность.

Kraken предлагает токены, необходимые для участия в пулах ликвидности и торговли на DEX. Начните работу в мире DeFi, зарегистрировавшись на Kraken сегодня.

Каждый пул ликвидности представляет собой набор средств, заблокированных в смарт-контракте добровольными вкладчиками, известными как поставщики ликвидности (LP).

Любой может стать поставщиком ликвидности, следуя нескольким простым шагам.

Каждый пул обычно содержит конкретную пару криптовалют для торговли другими пользователями DEX. Например, чтобы обменять ether (ETH) на USD Coin (USDC), клиенту DEX необходимо найти пул ликвидности ETH/USDC на платформе.

В обмен на предоставленные активы LP получают токены LP, отражающие их долю в пуле. Держатели токенов LP получают пропорциональную долю комиссий за транзакции, уплаченных трейдерами, использующими пул.

В некоторых случаях токены LP можно заблокировать на других платформах DeFi для получения дополнительного дохода — эта стратегия называется доходное фермерство.

Большинство платформ DEX позволяют LP в любой момент выводить свои активы из пула, выкупая токены LP за внесенные криптоактивы. При выкупе смарт-контракт пула ликвидности сжигает токены LP, навсегда их уничтожая, а активы возвращаются в криптокошелек пользователя. DEX используют различные алгоритмы маркетмейкера для согласования цен активов в пуле с рыночными ценами.

DEX используют различные алгоритмы автоматизированного маркетмейкера для согласования цен активов в пуле ликвидности с рыночными ценами. Uniswap, одна из крупнейших децентрализованных криптоплатформ, использует алгоритм, называемый Маркетмейкер постоянного произведения.

Формула алгоритма Uniswap выглядит следующим образом:

x * y = k

«x» и «y» представляют собой два актива, находящихся в пуле. «k» — это постоянное значение, которое алгоритм поддерживает, корректируя цены каждого актива в пуле.

Общая стоимость резервов токена «x», умноженная на общую стоимость резервов токена «y», всегда должна оставаться равной одному и тому же значению «k».

Предположим, что в пуле содержатся два токена: UNI и ETH. Боб владеет большим количеством токенов UNI и хочет обменять их все на ETH.

Чтобы поддерживать «k», алгоритм увеличивает цену ETH и снижает цену UNI, когда Боб совершает свою сделку. Эта система гарантирует ликвидность на рынке независимо от размера заказа. 

Единственная проблема — это скольжение цены (разница между рыночной ценой и ценой в пуле). Размещение крупных сделок в пулах с ограниченной ликвидностью может увеличить скольжение цены, вызванное трейдером.

После сделки Боба в пуле стало больше токенов UNI, чем ETH. Тем не менее, благодаря скорректированным ценам, произведение стоимости обоих активов по-прежнему равно «k».

Разница в ценах после сделки создаёт возможность для арбитражных трейдеров зафиксировать относительно низкорисковые прибыли. Они могут добавить ETH в пул и вывести токены UNI со скидкой, пока цены не выровняются с более широким рынком. Этот арбитраж в рамках пулов ликвидности позволяет децентрализованным биржам функционировать без участия централизованного посредника.

Чтобы снизить проблемы со скольжением цены, Uniswap внедрил функцию концентрированной ликвидности в обновлении v3. Теперь LP могут предоставлять ликвидность в пределах конкретных ценовых диапазонов и получать за это увеличенные вознаграждения.

Прежде чем вкладывать активы в ликвидные пулы DeFi, важно учитывать три ключевых риска:

• Временные потери
• Ошибки смарт-контрактов
• Мошеннические схемы

Распространённая проблема при предоставлении ликвидности — нереализованные убытки, известные как временные потери. Эти убытки возникают, когда денежная стоимость активов в пуле оказывается ниже их рыночной цены.

Алгоритмы AMM могут автоматически корректировать цены депозитных токенов, делая их менее ценными в денежном выражении, чем на рынке. Эти потери считаются «временными», поскольку LP могут ждать, надеясь на восстановление стоимости активов.

Смарт-контракты лежат в основе каждого протокола DeFi. Ошибки в коде программного обеспечения могут быть использованы хакерами для кражи средств.

Есть несколько известных примеров платформ DeFi, которые пострадали от серьёзных уязвимостей смарт-контрактов, приводивших к хищению десятков или сотен миллионов долларов.

Ошибки смарт-контрактов представляют собой серьезную проблему для платформ DeFi. Это особенно актуально для быстро созданных без полноценного аудита протоколов.

Схема «rug pull» — это тип мошенничества в децентрализованной финансовой системе (DeFi).

Мошенники создают фиктивный проект, запускают собственный токен и создают для него ликвидный пул. Родной токен часто связывается с устойчивой криптовалютой, например, ether (ETH) или Tether (USDT). Инвесторы обманываются, веря в надёжность проекта, покупают токен и добавляют ликвидность в пул.

Как только ликвидность достигает высокого уровня, проект сбрасывает свои токены в пул и выводит ценные криптовалюты, оставляя LP с бесполезными токенами. Эта атака оставляет LP с бесполезными токенами, в то время как проект уходит с ценными криптовалютами.

Чтобы стать поставщиком ликвидности, вам нужно выполнить четыре шага:

Самые популярные DEX включают Curve, Balancer, Uniswap, PancakeSwap и SushiSwap.

Все эти DEX имеют собственные нативные токены управления, которые позволяют держателям активно участвовать в управлении платформой.

Выбор платформы зависит от многих факторов: вашей личной устойчивости к риску, удобства использования платформы, доступных активов и других условий.

Существуют рейтинговые сайты, которые помогают пользователям ориентироваться и фильтровать различные пулы ликвидности. Популярные примеры: Pools и CoinMarketCap.

После того как вы нашли пул ликвидности, необходимо подключить криптокошелек к децентрализованной платформе. Обычно это делается через кнопку «подключить» на главной странице платформы.

В зависимости от выбранной платформы может потребоваться скачать определённый криптокошелек.

Для Ethereum-базированных DEX самым популярным кошельком является MetaMask, который поддерживают большинство платформ.

Тщательно проверяйте все подключения и убедитесь, что подключаетесь к безопасной и действующей DEX. В сети много фишинговых сайтов, нацеленных на пользователей, пытающихся подключить кошелек. Вы несёте полную ответственность за свой кошелек и криптоактивы — подключение к поддельной DEX может привести к полной потере средств.

Доходность различных пулов ликвидности зависит от активов, входящих в них. 

Для участия в пуле может потребоваться владение обоими активами, включёнными в пул. На Balancer, ещё одной ведущей AMM DEX, это называется добавлением «многоактивной» ликвидности.

Например, чтобы предоставить ликвидность в пуле LINK/USDC, нужно владеть Chainlink (LINK) и USD Coin (USDC). В некоторых случаях требуется внести одинаковую фиатную стоимость для каждого актива — платформа обычно рассчитывает это автоматически при блокировке активов.

Некоторые платформы показывают доступные пулы для присоединения, другие требуют выбрать активы из двух выпадающих меню.

Для новых пользователей может потребоваться настроить прокси-контракт или подписать сообщение о транзакции перед добавлением ликвидности. Обычно это одноразовые действия: нужно просто нажать «подтвердить» при появлении окна кошелька. Иногда эти шаги сопровождаются газовыми сборами.

Тщательно проверяйте все транзакции, так как некоторые криптосделки необратимы.

После выбора пары и внесения необходимых сумм вы получите LP-токены, отражающие вашу долю в пуле.

Большинство протоколов автоматически возвращают комиссии за транзакции в пул. Поставщики ликвидности получают свою долю комиссий при выкупе LP-токенов.

В заключение, ликвидные пулы являются важным инструментом платформ децентрализованных финансов (DeFi). 

Чтобы использовать их эффективно, важно понимать риски и вознаграждения, связанные с различными пулами, включая комиссии и временные потери. 

Это позволяет пользователям принимать обоснованные решения о распределении активов и максимизировать доходность в экосистеме DeFi.

Kraken упрощает участие в децентрализованной финансовой экосистеме.

Независимо от того, хотите ли вы приобрести криптоактивы для использования в протоколах DeFi или конвертировать свои криптоактивы обратно в наличные, Kraken делает этот процесс простым и удобным.

Kraken предоставляет возможность торговли как самыми популярными DeFi-активами, так и ведущими криптовалютами на рынке.