Что такое мультизалоговый кошелек и как он работает?

Мультизалоговые кошельки позволяют трейдерам использовать ряд различных активов в качестве залога при торговле с использованием кредитного плеча. Вместо использования Bitcoin (BTC) или USDT (Tether) для торговли деривативами BTC/USDT трейдеры могут предпочесть использовать комбинацию активов, например Ethereum (ETH), Solana (SOL) или Pepe (PEPE), и мультизалоговые кошельки позволяют это сделать. 

В торговле криптовалютными деривативами залог – это актив, который трейдеры закладывают для открытия и поддержания позиций. По такому же принципу заемщик предоставляет залог перед тем, как взять кредит, хотя торговля с кредитным плечом на самом деле не подразумевает какого-либо заимствования. Вместо этого стоимость вашего залога увеличивается, что позволяет вам открывать более крупные позиции, которые вы иначе не смогли бы открыть. Это, в свою очередь, приводит к увеличению прибылей и убытков, продиктованных движением цен на базовый актив. 

Мультизалоговые кошельки позволяют трейдерам использовать в качестве залога широкий спектр цифровых активов, а иногда и денежные средства, и не ограничиваться использованием одного актива, например USDT. На Kraken трейдеры могут использовать в качестве залога некоторые популярные криптовалюты, стейблкоины и денежные средства. 

В этой статье представлен полный список, а также подробная информация о применимых «стрижках» и комиссиях за конвертацию.

«Стрижка» – это временное буферное сокращение полезной стоимости залогового актива при использовании в качестве маржи. Если вы хотите использовать криптовалютные активы в качестве залога, небольшая часть его стоимости будет зарезервирована и недоступна для маржи, хотя это не влияет на фактическую стоимость ваших активов и не влечет за собой никаких комиссий. «Стрижки» также применяются к нереализованным прибылям/убыткам и переводам, помогая поддерживать безопасность маржи в торговой системе. 

«Стрижки», применяемые к марже, не выраженной в долларах США, значительно варьируются, но в значительной степени зависят от подразумеваемой волатильности каждого актива. Если вы используете в качестве залога волатильный актив, вероятность того, что внезапный скачок цены вызовет ликвидацию, намного выше. Для снижения такой вероятности «стрижка» уменьшает допустимую маржу и, в свою очередь, размер позиции, которую вам разрешено открыть. 

При использовании Bitcoin в качестве залога (~3% на Kraken) применимая«стрижка» будет гораздо меньше, по сравнению с более волатильными активами, такими как Avalanche (AVAX) (~7,5% на Kraken). Использование доллара США в качестве маржи не влечет за собой никаких комиссий за конвертацию или «стрижек». 

«Стрижка» применяется следующим образом: если вы внесли один Bitcoin в свой кошелек Kraken, а Bitcoin торговался по 10 000 $, стоимость залога может составить 9700 $. Она рассчитывается путем умножения номинальной стоимости (10 000 $) на вес залога (0,97 после стрижки в 3%).

Зачем трейдеру использовать свой криптовалютный портфель в качестве залога? Некоторые трейдеры не хотят конвертировать все свои активы в USDT для торговли деривативами. 

Предположим, в вашем портфеле есть только BTC и ETH, но вы хотите торговать с кредитным плечом. Однако вы не готовы конвертировать эти активы, поскольку они представляют собой долгосрочную позицию «без касания». Если рынок пойдет вверх после конвертации этих активов, вы рискуете упустить потенциальный рост. 

С помощью мультизалогового кошелька вы можете использовать активы из своего более широкого портфеля в качестве залога без необходимости их конвертации. Такая гибкость и потенциал для максимизации эффективности капитала могут привлечь трейдеров. 

Давайте подробно разберем способы использования мультизалогового кошелька 

1: Проверьте, какие активы могут быть использованы в качестве залога на рассматриваемой платформе, а также связанные с ними «стрижки» и комиссии. 

2: Решите, какие из соответствующих активов вы хотите использовать, затем внесите эту криптовалюту в мультизалоговый кошелек (этот шаг может включать пополнение и перевод). 

3: Определите сделку, которую вы хотите заключить, принимая во внимание размер позиции, исходную маржу и цену ликвидации в отношении вашего залога. Вам также следует учитывать следующее:

В некоторых случаях, когда необходимо конвертировать ваши активы, не обеспеченные долларами США, будет применяться комиссия за конвертацию. В следующем списке указаны все случаи, когда это актуально для Kraken:

• полученная прибыль и переводы, когда валютой прибыли не является доллар США;
• реализованный убыток не покрывается долларами США;
• оплата комиссии за торговлю не покрывается долларами США;
• выплата процентов не покрывается долларами США;
• оплата ставки бессрочного финансирования не покрывается долларами США;
• достигнуты автоматические пороговые значения конвертации.

4: Теперь, когда ваш мультизалоговый кошелек пополнен и вы ознакомились со всеми сопутствующими сборами, вы готовы войти в позицию. 

Как только позиция станет активной, следите за стоимостью активов, которые вы обеспечили, чтобы убедиться, что у вас достаточно маржи для поддержания ваших открытых позиций. 

Если вы используете BTC в качестве залога и у вас открыта позиция, которая использует большой процент вашей доступной маржи, значительное снижение цены BTC может привести к ликвидации. Убедитесь, что вашего залога достаточно для поддержки маржи обслуживания (которая действует как буфер ликвидации) и что все ордера стоп-лосс остаются в пределах цены ликвидации. 

Изучите ожидаемую волатильность ваших залоговых активов и узнайте, может ли она привести к принудительному закрытию открытых позиций. Используя индикатор среднего истинного диапазона, вы можете оценить среднюю волатильность актива за определенный период. Это поможет оценить влияние любой потенциальной девальвации ваших залоговых активов и, в сочетании с грамотным управлением рисками, должно снизить вероятность ликвидации. 

Настройка оповещений, которые срабатывают при снижении цены актива на определенный процент, может быть полезна для некоторых трейдеров и позволит им проверить и оценить любое влияние на маржу.

Есть несколько важных аспектов, которые следует учитывать, начиная торговлю:

Обратите внимание на стоимость ваших криптовалютных активов в долларах США и отслеживайте ее. 

В мультизалоговых кошельках обычно отображается общая стоимость всех залоговых активов в долларах США. Это означает, что если вы внесли ETH на сумму 1000 $ и BTC на сумму 1000 $, то отображаемая стоимость вашего кошелька в долларах США составит 2000 $. Эта цифра будет колебаться в зависимости от стоимости ваших залоговых активов. Отображение стоимости в долларах США в реальном времени поможет вам быстро оценить стоимость ваших залоговых активов и то, как она может отразиться на вашей марже обслуживания. 

Решите, хотите ли вы использовать перекрестную или изолированную маржу.

Ваш подход к использованию маржи является важным фактором и повлияет на управление рисками. Обратите внимание на два различных варианта настройки маржи: перекрестная маржа и изолированная маржа, каждая из которых имеет свои плюсы и минусы. 

Перекрестная маржа позволяет трейдерам использовать весь свой залог как единый пул маржи. Это означает, что когда вы входите в позицию, цена ликвидации будет определяться с учетом всего вашего залога. Таким образом, при использовании перекрестной маржи весь ваш залог подвержен риску. Если стоимость всех ваших активов в вашем мультизалоговом кошельке составляет 2000 $, то при использовании перекрестной маржи все эти 2000 $ будут использованы для открытия и поддержания сделок после любых «стрижек». 

Хотя перекрестная маржа позволяет более эффективно использовать ваш капитал и может предотвратить ликвидацию позиций, важно учитывать, что если будет достигнута ваша цена ликвидации, вы потеряете весь свой капитал. Кроме того, ликвидация одной позиции может иметь эффект домино, влияя на маржу, поддерживающую другие позиции. Перекрестная маржа может подойти трейдерам, которые предпочитают держать несколько открытых позиций одновременно, и позволяет эффективно использовать весь ваш доступный капитал. Из-за повышенного риска, связанного с использованием перекрестной маржи, начинающие трейдеры могут предпочесть использовать изолированную маржу. 

Изолированная маржа использует отдельный пул маржи для каждой позиции, что означает, что ликвидация одной позиции не повлияет на другие позиции. Таким образом, если вы открываете позицию, требующую 200 $ маржи, и она ликвидируется, риску подвергаются только 200 $ на вашем счете. Ваша трейдинговая платформа не может использовать ваш капитал в обращении для поддержания позиции. Изолированная маржа подходит для трейдеров, размещающих отдельные направленные ставки. 

Преимущество изолированной маржи заключается в том, что вы можете ограничить свой риск отдельной позицией, поскольку отдельные сделки используют фиксированную сумму вашего залога. Это менее эффективное использование вашего залога может предотвратить потерю всего баланса, но также приближает цену ликвидации для каждой позиции к вашей цене входа. Поэтому трейдерам необходимо тщательно продумать, какая настройка является наиболее подходящей, исходя из их стратегии и толерантности к риску.

Теперь, когда мы разобрали способы использования мультизалогового кошелька, давайте рассмотрим плюсы и минусы использования мультизалогового кошелька для вашего криптовалютного портфеля.

Плюсы:

• Мультизалоговые кошельки обеспечивают большую гибкость, позволяя трейдерам деривативов вносить широкий спектр активов в один кошелек, которые затем можно объединить в один общий источник залога.
• Они также позволяют трейдерам максимально эффективно использовать капитал, обеспечивая залогом криптовалюту для получения экспозиции лонг или шорт по другим активам, когда нет другой возможности предоставить залог. 
• Поддержание экспозиции вашего портфеля устраняет потенциальные альтернативные издержки ликвидации вашего портфеля в стейблкоин.
• Перекрестная маржа дополнительно повышает эффективность двумя способами: а) позволяя использовать весь ваш залог в качестве маржи и б) позволяя использовать нереализованную прибыль от открытых позиций в качестве маржи для новых позиций. 
• Они устраняют необходимость в базовых/котируемых валютах (например, долларах США) и снижают операционное трение из-за использования криптовалютных активов в маржинальных целях.
• Они дают возможность отслеживать эквивалентную стоимость ваших активов в долларах США и позволяют легко отслеживать колебания цен и любое потенциальное влияние на маржинальные требования.

Минусы:

• Обеспечение ваших криптовалютных активов влечет за собой валютный риск. При использовании стейблкоина в качестве залога единственной переменной, которая может повлиять на вашу маржу, становится ваш капитал и любые нереализованные прибыли и убытки. Вероятность обесценивания стейблкоинов, пока вы торгуете, крайне мала. Если маржа также выводится из волатильных криптовалютных активов, это увеличивает риск того, что ваш буфер ликвидации внезапно исчезнет, ​​поскольку стоимость этих активов колеблется. 
• «Стрижки» означают, что вы не можете разместить 100% номинальной стоимости ваших пополнений в долларах США в качестве маржи, что, в свою очередь, влияет на размер позиций, которые вы можете открыть. 
• Хотя мультизалоговые кошельки позволяют трейдерам использовать разные активы в качестве залога, комиссии за конвертацию увеличивают общие затраты на ведение бизнеса. Те же комиссии не применяются при использовании долларов США в качестве залога. 

Мультизалоговые кошельки повышают гибкость и эффективность капитала для трейдеров, которые хотят использовать активы из своего портфеля в качестве залога. Их главным преимуществом является возможность использовать один или несколько криптовалютных активов в качестве залога в одном кошельке без необходимости конвертировать эти активы в доллары США. Несмотря на возросшие комиссии, «стрижки» и введение валютного риска, тщательный мониторинг любых открытых позиций может смягчить влияние этих факторов.