Vad är hedging?
Hedging inom kryptovaluta är en handelsstrategi som används för att minska nedsiderisken för befintliga portföljpositioner.
Hedging involverar främst användning av derivat (såsom optioner och terminskontrakt) för att kompensera potentiella förluster i en specifik kryptovaluta-innehav. Detta uppnås genom att öppna en handel som kommer att prestera i motsatt riktning av en befintlig position.
Hedging kan hjälpa till att skydda mot negativa prisrörelser i en spot-kryptovaluta-position utan att behöva sälja den.
Hedging är en metod för att mildra potentiella investeringsförluster genom att ta en position som förväntas prestera i motsatt riktning mot en befintlig position.
Till exempel kan en handlare som är lång bitcoin men vill ha skydd mot en potentiell kortsiktig marknadsnedgång använda derivatinstrument som ger vinst om värdet på deras bitcoin faller.
Hedging kan vara användbart för alla som vill moderera sin exponering mot kryptovalutamarknadens volatilitet.
Hur man hedgar kryptovaluta 🤔
Hedgingtekniker involverar vanligtvis användning av finansiella instrument som kallas derivat.
Dessa är kontrakt mellan två parter som följer priset på en underliggande tillgång. Derivat gör det möjligt för investerare att få exponering mot prisrörelser av en tillgång utan att behöva äga själva tillgången.
För kryptovaluta investerare kan denna indirekta exponering vara särskilt värdefull eftersom den eliminerar behovet av en säker förvaringslösning. Eftersom hedgingderivat helt enkelt är kontrakt mellan två parter som ger avkastning baserat på prisrörelsen av en underliggande tillgång, behöver ingen av parterna faktiskt äga den aktuella tillgången. Från den initiala handeln till den slutliga uppgörelsen köps eller säljs ingen faktisk kryptotillgång.
De två vanligaste derivaten som används för att hedga kryptohandelspositioner är terminer och optioner. Båda gör det möjligt för investerare att gå lång och tjäna när en underliggande tillgång stiger i pris eller att gå kort och tjäna när den sjunker. De representerar vanligtvis rätten att köpa eller sälja en specifik tillgång till ett specifikt pris på ett specifikt framtida datum.
När man handlar med kryptovalutaoptionskontrakt kan en investerare antingen köpa köpoptioner (den framtida rätten att köpa en tillgång till ett specifikt pris) eller säljoptioner (den framtida rätten att sälja en tillgång till ett specifikt pris). När det görs för att skydda en initial investering från nedåtrisk, kallas detta "hedging."
För att köpa ett optionskontrakt måste en handlare betala en premie för att få denna utövande rätt. Optionspremier säkerställer att optionssäljare kompenseras, eftersom köparen inte har skyldighet att köpa eller sälja en viss tillgång om optionen visar sig vara olönsam, även känd som out of the money (OTM).
Exempel på hedgingstrategier 💻
Put Options
Anta att en investerare äger en mängd ether (ETH) – den inhemska kryptovalutan för Ethereum.
Även om de tror på projektets långsiktiga utsikter, är de oroade över kortsiktiga utvecklingsfrågor som kan påverka priset på ETH negativt. För att skydda sin investering kan de köpa en ETH put-option, vilket ger dem rätten, men inte skyldigheten, att sälja ETH till ett specifikt pris (även känt som strike price) på ett visst framtida datum.
Om priset på ETH faller under strike-priset kan investeraren utnyttja optionen och sälja ETH till det högre strike-priset, vilket kompenserar för deras portföljförluster.
Terminskontrakt
Terminskontrakt är avtal om att köpa eller sälja en specifik tillgång till ett specifikt pris på ett specifikt framtida datum – känt som kontraktets förfallodag.
Avvecklingen sker oavsett tillgångens pris, vilket innebär att om en part går med på att sälja en bitcoin för $40,000 och BTC:s marknadspris på avvecklingsdagen är $30,000, kommer de att tvingas genomföra försäljningen – vilket resulterar i en förlust på $10,000.
Anta att en bitcoin-investerare är orolig för ett kommande tillkännagivande från ordföranden för Federal Reserve och tror att det kan påverka kryptovalutamarknadens sentiment negativt.
För att skydda sig mot osäkerheten kring ordförandens uttalande kan investeraren ingå ett terminskontrakt och gå kort på bitcoin (vilket innebär att de tjänar pengar när bitcoin-priset faller). Om investeraren har rätt och bitcoin-priset verkligen faller efter Fed-tillkännagivandet, kommer deras korta position i terminskontraktet att vara lönsam.
Perpetuella swap-kontrakt, eller "perps", liknar terminer på många sätt. Den primära skillnaden är att istället för att ha ett förutbestämt framtida förfallodatum kan de kontinuerligt rullas över, vilket ger en handlare en metod för att säkra sig som inte har ett förutbestämt framtida datum när det kommer att avslutas.
För att säkerställa att ett perp-kontrakt följer priset på sin underliggande tillgång används en finansieringsräntemechanism där långa och korta handlare betalar avgifter till varandra beroende på om perp-kontraktets pris ligger över eller under marknadens spotpris vid en given tidpunkt.
Till exempel, om det finns större volymbehov för långa bitcoin-perps än korta bitcoin-perps på den nuvarande marknaden, kommer kontraktspriset att handlas över det nuvarande spotmarknadspriset för bitcoin. För att avskräcka nya långa handlare från att gå in på marknaden och öka denna prisdiskrepans, kommer finansieringsräntesystemet att kräva att långa handlare betalar en avgift till korta handlare med fasta intervall baserat på storleken på deras öppna positioner.
I detta scenario skulle korta handlare få en stadig procentuell avkastning från avgifter som betalas av långa handlare tills kontraktspriset återvände till bitcoin:s spotmarknadspris.
Börja handla med Kraken Pro
Kraken Pro gör det enkelt för dig att sätta upp effektiva hedgingstrategier för att skydda din kryptovaluta-portfölj.
Har du inte ett Kraken-konto än? Klicka här för att registrera dig.