Vad är en kryptovaluta-ETF?

• Krypto-ETF:er erbjuder investerare ett förenklat sätt att få exponering mot kryptovalutor som Bitcoin och Ethereum utan behov av direkt ägande eller teknisk expertis.

• Två typer av krypto-ETF:er finns: spot-ETF:er, som direkt innehar de underliggande kryptovalutorna, och futures-ETF:er, som följer kryptovalutapriser genom terminskontrakt.

• Även om krypto-ETF:er kan ge fördelar som diversifiering och likviditet, medför de också risker som motpartsrisk och brist på direkt ägande.

Börshandlade fonder (ETF:er) är finansiella fordon som liknar aktier och handlas på traditionella börser som New York Stock Exchange (NYSE).

Men till skillnad från aktier som representerar direkt ägande i ett företag, representerar ETF:er ofta en korg av tillgångar som aktier, obligationer och derivat som terminskontrakt. ETF:er kan också användas för att följa specifika råvaror som olja, guld och silver.

På vissa sätt liknar ETF:er aktiefonder, med några viktiga skillnader:

• Större likviditet: ETF:er kan köpas och säljas under hela handelsdagen jämfört med aktiefonder som vanligtvis prissätts i slutet av dagen. 

• Lägre investeringsminimum: ETF:er handlas som aktier och kräver inte ett minimalt initialt investeringsbelopp som aktiefonder, vilket gör dem till en mer tillgänglig ingångspunkt för investerare.

• Lägre avgifter: ETF:er förvaltas passivt och har därför vanligtvis lägre kostnadsförhållanden än aktiefonder, som förvaltas aktivt.

Även om hundratals traditionella ETF:er finns på marknaden, får en relativt ny typ av ETF betydande intresse från investerare: kryptovaluta-ETF:en.

Krypto-ETF:er är utformade för att spegla prisrörelserna för specifika digitala tillgångar som Bitcoin (BTC) eller Ethereum (ETH). 

Vissa handlare kan köpa aktier i krypto-ETF:er via utvalda traditionella aktiemäklare eller börser (under förutsättning av geografiska begränsningar).

En krypto-ETF fungerar på samma principer som traditionella ETF:er, men stöds av en eller flera underliggande kryptovalutor — för närvarande Bitcoin (BTC) eller Ethereum (ETH), även om andra tillgångar kan bli tillgängliga i framtiden.

När investerare köper aktier i en krypto-ETF, köper ETF-utgivaren en motsvarande mängd av den kryptovalutan och håller den i reserver, ofta via en tredje part förvaltare. 

Denna process är utformad för att säkerställa att ETF-aktiepriset följer prisrörelsen för den underliggande kryptovalutan.

Det är viktigt att notera att ägande av ETF-aktier inte nödvändigtvis innebär att investerare kan lösa in dem för den underliggande kryptovalutan. Som det ser ut nu, köps och säljs alla krypto-ETF:er med fiat-valutor.

Vid pressläggning finns det två typer av Bitcoin-ETF:er som kan handlas på den öppna marknaden: spot och futures. 

Båda ger handlare exponering mot kryptovalutor, men på olika sätt.

Spot-krypto-ETF:er är produkter som ger investerare direkt exponering mot priset på bitcoin. När någon köper en aktie av spot-krypto-ETF:en, köper ETF-utgivaren den underliggande kryptovalutan å investerarnas vägnar och förvarar tillgångarna i reserv. Detta görs för att säkerställa att priset på krypto-ETF:ens aktier följer priset på den underliggande tillgången. 

Krypto-futures-ETF:er, å sin sida, håller inte krypto direkt och är därför inte avsedda att följa priset på den underliggande kryptovalutan. 

Istället håller utgivarna av krypto-futures-ETF:er futureskontrakt kopplade till den underliggande tillgången. D.v.s. en Bitcoin-futures-ETF-utgivare skulle hålla en mängd BTC-futureskontrakt och erbjuda aktier till investerare.

Futureskontrakt representerar avtal mellan handlare att köpa och sälja den underliggande kryptovalutan (eller transagera det kontanta motsvarande) till ett visst pris på ett förutbestämt datum. 

Även om priset på krypto fortfarande påverkar värdet av aktierna i dessa ETF:er, tillåter krypto-futures-ETF:er investerare att satsa på prisriktningen för kryptovalutan utan att äga den direkt.

Krypto-ETF:er och direkt krypto-investering erbjuder båda exponering mot den digitala tillgångsmarknaden.

Krypto-ETF:er ger institutionella och detaljhandelsinvesterare ett sätt att få indirekt exponering mot kryptomarknaden utan bördan av direkt ägande och förvaltning av tillgångar. Men investeringar i krypto kan tilltala dem som söker direkt exponering mot den underliggande tillgången och möjligheten att självförvara den i en krypto plånbok som de exklusivt kontrollerar. 

Några andra viktiga skillnader mellan krypto-ETF:er och direkt kryptoinvestering inkluderar: 

• Skattebehandling: Att investera i krypto-ETF:er med skattefördelaktiga konton (som IRA:er eller 401(k):er) kan skjuta upp eller minska skatter (som kapitalvinstskatt).
• Likviditet: Aktiebörser garanterar vanligtvis högre likviditet än vissa dedikerade kryptohandelsplattformar. Detta kan göra det lättare att köpa eller sälja stora volymer aktier under ordinarie handelstider.
• Avgifter: Att investera i ETF:er medför pågående avgifter medan investeringar i kryptovalutan i sig inte gör det. 
• Marknadens öppettider: Direkt investering i kryptovalutor kan göras när som helst, eftersom marknaderna förblir öppna 24/7/365. ETF-handel är dock begränsad till traditionella marknadsöppettider.

Den 10 januari 2024 godkände SEC elva spot Bitcoin ETF:er efter att ha avvisat mer än 20 ansökningar mellan 2018 och 2024. 

Under den första handelsdagen uppgick handelsvolymen för Bitcoin ETF:er till $4,54, vilket bröt det tidigare ETF-rekordet.

Inom sex månader efter handel lockade Bitcoin ETF:er över 600 institutionella investerare, inklusive JPMorgan, Wells Fargo, UBS, BNP Paribas och Royal Bank of Canada. 

För mer information, kolla in vår Kraken Learn Center-guide, Vad är en Bitcoin ETF? 

Bitcoin ETF-utgivare inkluderar: 

• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
• Bitwise Bitcoin ETF (BITB)
• Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC)
• Franklin Bitcoin ETF (EZBC)
• Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
• Hashdex Bitcoin ETF (DEFI)
• Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)
• iShares Bitcoin Trust (IBIT)
• Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
• VanEck Bitcoin Trust (HODL)
• WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)

Att notera, denna lista över Bitcoin ETF:er är inte uttömmande, och landskapet förväntas växa med fler erbjudanden i framtiden.

Den 22 juli 2024 godkände SEC spot Ethereum ETF:er, vilket ledde till över 1 miljard dollar i handelsvolym under sin första handelsdag. 

I likhet med Bitcoin ETF:er följer Ethereum ETF:er priset på Ether (ETH), den näst största kryptovalutan efter marknadsvärde vid tidpunkten för skrivandet.

Ethereum ETF-utgivare inkluderar: 

• 21 Shares Core Ethereum ETF (CETH)
• Bitwise Ethereum ETF (ETHW)
• Fidelity Ethereum Fund (FETH)
• Franklin Ethereum Trust (EZET)
• Grayscale Ethereum Trust (ETHE)
• Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH)
• Invesco Galaxy (QETH)
• iShares Ethereum Trust ETF (ETHA)
• VanEck (ETHV)

Likt Bitcoin ETF:er är listan över Ethereum ETF:er inte uttömmande och kan fortsätta växa i framtiden.

För att investera i en kryptovaluta ETF måste investerare först välja och öppna ett konto på en mäklarplattform som Fidelity eller Charles Schwab. 

Efter att ha finansierat sina konton och skickat in nödvändig dokumentation kan investerare välja att undersöka de tillgängliga kryptovaluta ETF:erna (och överväga faktorer som avgifter, likviditet och avkastning) och skicka en köporder genom att specificera det önskade antalet ETF-aktier de vill köpa. 

Det är viktigt för investerare att regelbundet övervaka sina investeringar och hålla sig informerade om marknadsförändringar för att justera sin strategi om det behövs.

Även om kryptovaluta ETF:er erbjuder investerare enkel tillgång till kryptovalutamarknaden, medför de vissa risker, inklusive:

• Brister i direkt ägande – Att äga en andel av en kryptovaluta ETF innebär att investerare inte direkt äger eller kontrollerar tillgången. Detta kan vara en nackdel för dem som söker full kontroll över sina kryptovaluta-investeringar.

• Högre ETF-avgifter: Vissa ETF:er har högre avgifter jämfört med traditionella ETF:er på grund av de extra komplexiteterna i att hantera dem, vilket potentiellt kan minska vinsterna över tid.

• Begränsade handelstider: Kryptovaluta är en 24/7-marknad. Eftersom handel med ETF:er endast är möjligt under ordinarie handelstider kan investerare vara sårbara för prisrörelser utanför dessa tidsramar, särskilt över helger.

• Volatilitet – Kryptovalutamarknaden är känd för sin volatilitet och priserna på kryptovaluta ETF-aktier kan fluktuera avsevärt som ett resultat, vilket gör dem till en riskablare investering än vissa traditionella tillgångar.

Att förstå dessa risker är viktigt för alla investerare som önskar köpa en kryptovaluta ETF. Individer bör anpassa sina investeringsval efter sin risktolerans och sina ekonomiska mål.

Den spänning som omger lanseringen av Bitcoin- och Ethereum-ETF:er kan bana väg för andra kryptovaluta-ETF:er framöver.

Till exempel har vissa branschförespråkare uttryckt intresse för att utforska andra kryptovaluta-baserade ETF:er, inklusive en Solana-ETF. Det är dock fortfarande oklart om nya kryptovaluta-ETF:er kommer att godkännas i USA eller någon annanstans.

Nu när du förstår hur kryptovaluta-ETF:er fungerar, kan du känna att det är mer lämpligt för dig att äga kryptovaluta direkt.

Om så är fallet gör Kraken det enkelt att köpa och sälja Bitcoin, Ethereum och hundratals andra kryptovalutor.

Registrera dig för ditt gratis konto idag!