Co je yield farming a jak funguje?
Yield farming je strategie DeFi, která uživatelům umožňuje získávat odměny poskytováním likvidity decentralizovaným burzám a půjčovacím protokolům.
Odměny se obvykle získávají prostřednictvím transakčních poplatků a governance tokenů, které jsou distribuovány poskytovatelům likvidity na základě jejich podílu v poolu.
Yield farming s sebou nese rizika, jako je dočasná ztráta, zranitelnosti chytrých kontraktů a podvody typu rug pull, proto je nezbytné pečlivé posouzení a řízení rizik.
Existují různé strategie yield farmingu v oblasti kryptoměn, včetně poskytování likvidity, stakingu LP tokenů a používání automatizovaných agregátorů výnosů k optimalizaci výnosů.
Úvod do yield farmingu 🔍
Yield farming je strategie, která umožňuje držitelům kryptoměn získávat odměny poskytováním likvidity pro protokoly decentralizovaných financí (DeFi). Hraje klíčovou roli v ekosystému DeFi, umožňuje efektivní výměny tokenů a zároveň nabízí příležitosti pro pasivní příjem.
Stejně jako mnoho aspektů kryptoměn, i yield farming přináší jedinečné výhody a rizika, která by obchodníci měli zvážit, než se do něj pustí. Pro efektivní orientaci v této oblasti je nezbytné porozumět poolům likvidity, mechanismům odměn a řízení rizik.
V tomto průvodci prozkoumáme, co je yield farming, jak funguje a jaké strategie běžně používají ti, kteří se snaží optimalizovat své výnosy.
Jak funguje yield farming? ⚙️
Yield farming umožňuje držitelům kryptoměn poskytovat likviditu protokolům DeFi výměnou za odměny, a to s cílem generovat pasivní příjem. Přispívání aktiv do decentralizovaných platforem pomáhá usnadnit výměnu tokenů a další finanční aktivity v rámci ekosystému.
Tyto protokoly používají automatizované tvůrce trhu (Automated Market Makers, AMM) jako Uniswap a SushiSwap, které provozují pooly likvidity pro výměny tokenů, aniž by se spoléhaly na tradiční knihy objednávek.
Účastníci yield farmingu přispívají do těchto poolů kryptoměnami, jako jsou Ethereum a stablecoiny, což uživatelům DeFi umožňuje plynule směňovat tokeny.
Na oplátku poskytovatelé likvidity (Liquidity Providers, LP) obdrží LP tokeny, které představují jejich proporcionální podíl na poolu. Protokol účtuje poplatek pokaždé, když někdo vymění aktiva v rámci poolu. Tyto poplatky jsou poté rozděleny jako odměny držitelům LP tokenů, přičemž každý držitel obdrží podíl na základě svého příspěvku do poolu.
Některé platformy také jako dodatečnou odměnu distribuují nativní governance tokeny, například CRV nebo COMP, čímž motivují k účasti a decentralizaci.
Proces yield farmingu zahrnuje několik kroků. Zde je zjednodušený přehled celého mechanismu:
- Vyberte platformu: Vyberte si DeFi platformu, která podporuje yield farming a nabízí požadované tokeny pro poskytování likvidity.
- Poskytněte likviditu: Vložte do poolu likvidity pár kryptoměnových tokenů.
- Obdržíte LP tokeny: Po vložení obdržíte LP tokeny, které představují váš podíl v poolu. Tyto tokeny můžete stakovat na jiných platformách, abyste generovali sekundární výnos.
- Stakování a výnos: Stakujte své LP tokeny na stejné platformě nebo na jiné, která nabízí yield farming. Tato strategie může přinést odměny za stakování ve formě dalších tokenů. Platformy pro yield farming často zobrazují sazby jako roční procentní výnos (Annual Percentage Yield, APY).
- Vyzvedněte si odměny a znovu investujte: Účastníci yield farmingu si často vyzvedávají připsané odměny na jejich připojenou Web3 peněženku a znovu je investují, aby maximalizovali výnosy.
Některé platformy umožňují poskytovatelům likvidity stakovat své LP tokeny, čímž generují sekundární výnos z jejich počáteční strategie farmingu. Aby držitelé LP tokenů mohli vybrat vydělané výnosy, musí zrušit stakování svých tokenů a uplatnit je. Odměny jsou automaticky připsány na jejich připojenou kryptoměnovou peněženku.
Úspěšný yield farming vyžaduje průběžné řízení, protože odměny, rizika a tržní podmínky se mohou rychle měnit.
Kraken vám pomůže začít s yield farmingem a nejzajímavějšími částmi DeFi. Začněte tím, že si ještě dnes zaregistrujete účet na Krakenu.
Populární platformy pro yield farming 🏆
Ačkoli yield farming podporuje celá řada platforem, několik jich vyniká díky široké oblibě, jedinečným funkcím a inovativním systémům odměn.
Aave (AAVE): Decentralizovaný půjčovací protokol
Aave je decentralizovaný protokol likvidity bez úschovy, který uživatelům umožňuje vypůjčovat, půjčovat a vydělávat úroky z kryptoměn. Nabízí rychlé půjčky, stabilní a variabilní úrokové sazby a podporu více blockchainových sítí.
- Jedinečný rozdíl: Protokol Aave zavedl rychlé půjčky, které umožňují uživatelům půjčit si prostředky bez kolaterálu, pokud je půjčka splacena v rámci jedné transakce.
- Užitek kryptoměny: Token AAVE se používá pro staking, správu a slevy na poplatky, přičemž držitelé hlasují o změnách protokolu.
- Výhoda yield farmingu: Účastníci yield farmingu mohou dodávat likviditu do Aave poolů a vydělávat úroky. Některé strategie navíc zahrnují půjčování aktiv za účelem reinvestování do příležitostí s vyšším výnosem.
Compound (COMP): Algoritmické úrokové sazby
Compound je decentralizovaný půjčovací protokol, ve kterém mohou uživatelé poskytovat aktiva do fondů likvidity a získávat úroky na základě algoritmicky upravených sazeb. Je průkopníkem modelu těžby likvidity, který distribuuje správní tokeny COMP uživatelům, kteří s platformou interagují.
- Jedinečný rozdíl: Úrokové sazby jsou stanoveny algoritmem, který dynamicky upravuje nabídku a poptávku pro každé aktivum.
- Užitek kryptoměny: Token COMP poskytuje práva na správu, což umožňuje držitelům navrhovat změny protokolu a hlasovat o nich.
- Výhoda yield farmingu: Účastníci farmingu mohou kromě úrokových odměn získávat také tokeny COMP za poskytování nebo půjčování aktiv.
Curve DAO (CRV): Optimalizace likvidity stablecoinů
Curve je decentralizovaná burza (Decentralized Exchange, DEX) specializující se na obchodování se stablecoiny a swapy s nízkým skluzem. Jeho model AMM optimalizuje efektivitu, snižuje dočasné ztráty a maximalizuje výnosy pro poskytovatele likvidity.
- Jedinečný rozdíl: Pooly na platformě Curve se zaměřují na aktiva s nízkou volatilitou, jako jsou stablecoiny a wrapped tokeny, čímž minimalizují riziko a zajišťují hlubokou likviditu.
- Užitek kryptoměny: Token CRV se používá pro správu a staking. Držitelé získávají další odměny za uzamčení tokenů v Curve DAO.
- Výhoda yield farmingu: Poskytovatelé likvidity získávají obchodní poplatky a pobídky CRV a mají možnost zvýšit výnosy zamčením CRV pro veCRV (CRV s hlasovacím právem).
Uniswap (UNI): Přední decentralizovaná burza
Uniswap je jedním z nejpoužívanějších AMM, který uživatelům umožňuje směňovat kryptoměny bez zprostředkovatelů. Funguje na základě konstantního produktového vzorce, který umožňuje komukoli poskytovat likviditu a získávat podíl na obchodních poplatcích.
- Jedinečný rozdíl: Uniswap byl průkopníkem modelu AMM, který umožňuje bez povolení provádět výměnu tokenů bez objednávkových knih.
- Užitek kryptoměny: Pro správu se používá token UNI, což dává držitelům právo rozhodovat o aktualizacích protokolu a rozdělování poplatků.
- Výhoda yield farmingu: Poskytovatelé likvidity získávají podíl na swapových poplatcích a mohou stakovat LP tokeny pro další výnosové příležitosti.
Yearn.finance (YFI): Agregátor výnosů
Yearn.finance je agregátor výnosů, který pomáhá uživatelům maximalizovat výnosy automatickým alokováním prostředků do nejziskovějších DeFi protokolů. Zjednodušuje yield farming přesouváním aktiv mezi úvěrovými pooly a příležitostmi k těžbě likvidity.
- Jedinečný rozdíl: Yearn.finance automatizuje yield farming prostřednictvím vaultů založených na chytrých kontraktech, čímž snižuje potřebu manuálního řízení.
- Užitek kryptoměny: Token YFI poskytuje práva na správu, což umožňuje držitelům hlasovat o změnách protokolu a rozdělení příjmů.
- Výhoda yield farmingu: Uživatelé mohou vkládat prostředky do Yearn vaultů, které automaticky zhodnocují odměny přerozdělením kapitálu do strategií s nejvyšším výnosem.
Jaké jsou výhody a rizika yield farmingu? ⚖️
Ačkoli yield farming nabízí celou řadu příležitostí, je důležité je zvážit ve vztahu k souvisejícím rizikům. Teprve poté budete moci činit informovaná rozhodnutí.
Výhody yield farmingu
Yield farming představuje pro držitele kryptoměn atraktivní příležitost k získání odměn. Účastníci přispívají likviditou na DeFi platformy a na oplátku mohou získávat odměny a zároveň podporovat růst DeFi.
- Získejte odměny: Yield farming vám umožňuje získávat odměny za přispívání likvidity na DeFi platformy. Odměny jsou často vypláceny ve formě transakčních poplatků a governance tokenů.
- Přístup k různým odměnám: Některé platformy nabízejí další pobídky, jako jsou governance tokeny (například CRV nebo COMP), aby podpořily poskytování likvidity a decentralizovaly kontrolu nad platformou.
- Příležitosti k růstu kapitálu: Díky yield farmingu můžete zvýšit své kryptoměnové jmění získáváním dalších tokenů. Reinvestováním odměn máte potenciál výrazně zvýšit hodnotu svých aktiv v průběhu času.
Rizika yield farmingu
Ačkoli yield farming může přinášet vysoké výnosy, je důležité zvážit související rizika. Ta zahrnují dočasnou ztrátu, zranitelnosti chytrých kontraktů a riziko podvodných projektů.
- Dočasná ztráta: K té dochází, když se hodnota aktiv vložených do poolu likvidity výrazně změní ve srovnání s jejich aktuální tržní cenou. To může vést k nižším výnosům, než kdyby poskytovatel likvidity své kryptoměny jednoduše držel.
- Zneužití chytrých kontraktů: Chytré kontrakty jsou páteří DeFi, ale mohou obsahovat chyby nebo zranitelnosti, které mohou útočníci zneužít. To může vést ke ztrátě prostředků nebo manipulaci s odměnami.
- Podvody typu rug pull: Někteří podvodní vývojáři vytvářejí falešné projekty, aby přilákali likviditu, a jakmile se pool dostatečně rozroste, zmizí a ukradnou prostředky. Proto je při výběru investice nezbytné provést průzkum a postupovat opatrně.
Yield farming vs. stakování kryptoměn 🧐
Ačkoli yield farming i stakování kryptoměn umožňují uživatelům získávat odměny za kryptoměny, fungují odlišným způsobem a mají odlišná rizika a výhody.
- Yield farming zahrnuje poskytování likvidity decentralizovaným burzám (DEX) nebo půjčovacím protokolům. Uživatelé získávají odměny z obchodních poplatků a pobídek v podobě governance tokenů. K optimalizaci výnosů je často zapotřebí aktivní správa.
- Stakování zabezpečuje blockchainy se systémem proof-of-stake (PoS). Uživatelé uzamknou své kryptoměny v chytrém kontraktu pro staking, aby pomohli ověřovat transakce a získávali odměny za stakování v konkrétní blockchainové síti.
Hlavní rozdíly zahrnují:
- Správa: Stakování lze považovat za pasivnější, protože po vložení kryptoměny nevyžaduje téměř žádné další kroky. Yield farming potřebuje k optimalizaci výnosů aktivní řízení, zejména při přerozdělování pozic nebo identifikaci nových platforem pro získání výnosu.
- Odměny: Yield farming obvykle nabízí vyšší odměny, zejména z governance tokenů a poplatků, ale často s sebou nese vyšší riziko ztráty. Odměny za stakování mohou být předvídatelnější a konzistentnější.
Pro ty, kteří mají zájem o stakování namísto (nebo navíc k) yield farmingu, může stakování nabídnout nižší rizika a předvídatelnější výnosy. Yield farming má vyšší potenciál odměn, ale také větší rizika, jako je dočasná ztráta.
Jak se počítají výnosy z yield farmingu? 📊
Výnosy z yield farmingu se obvykle měří pomocí roční procentní výnosnosti (Annual Percentage Yield, APY) a roční procentní sazby (Annual Percentage Rate, APR). APY zahrnuje složené výnosy, které odrážejí, jak reinvestované odměny zvyšují výnosy v průběhu času. APR představuje jednoduchý úrok bez zohlednění složeného úročení.
Na skutečné výnosy má vliv několik faktorů, včetně objemu obchodů, pobídek likvidity, dočasné ztráty a poplatků na platformě. Vyšší obchodní aktivita v poolu likvidity generuje více poplatků pro poskytovatele likvidity, přičemž některé platformy zvyšují odměny distribucí governance tokenů, jako jsou CRV nebo COMP.
K odhadu potenciálních výnosů se mnoho uživatelů DeFi spoléhá na kalkulačky výnosů, které sledují APY, poplatky a prognózy odměn.
Začněte s yield farmingem
Porozumění yield farmingu je jen začátek.
Klíčem k účasti v DeFi je získání přístupu ke správným aktivům. Kraken umožňuje nakupovat přední DeFi tokeny a obchodovat s nimi, což vám pomůže učinit další krok na vaší cestě do světa kryptoměn.
Chcete se dozvědět více o DeFi yield farmingu? Zaregistrujte si účet na Krakenu a navštivte Centrum znalostí Kraken, kde najdete odborné informace.