Kryptovaluta markedets volatilitet: Hvad det er, og hvordan man navigerer i det

• Kryptovaluta markeder har historisk set været mere volatile end traditionelle markeder i nogen tid, selvom nylige data tyder på, at denne tendens muligvis er ved at aftage. 

• Årsagerne til denne øgede volatilitet skyldes sandsynligvis likviditet (udbud og efterspørgsel), regulering og at kryptovaluta primært er drevet af følelser. 

• Mere volatilitet skaber en mere ekstrem risiko- og belønningsprofil, men investorer kan tage enkle skridt for at håndtere virkningen af volatilitet i kryptovaluta, som vi vil udforske nedenfor. 

Kryptovaluta markeder er berygtede for at være ekstremt volatile, især når de sammenlignes med traditionelle finansmarkeder.

Fordi stort set alle kan spekulere i meget illikvide digitale aktiver, kommer volatiliteten simpelthen med territoriet hver time hver dag.

Mens mange handlende tiltrækkes af denne volatilitet, betragter andre det som en af flere faktorer, der gør kryptovaluta til en meget risikabel aktivklasse.

Denne artikel undersøger eksempler på historisk kryptovaluta volatilitet, hvorfor denne aktivklasse er mere volatil end traditionelle markeder, og hvordan investorer kan håndtere kryptovaluta volatilitet.

Siden den første registrerede handel den 12. oktober 2009, har Bitcoin (BTC) oplevet dramatiske udsving i pris:

Den laveste pris, der nogensinde er registreret, var $0.00099 pr. mønt i 2009. I 2010 lukkede BTC på $0.30 - hvilket repræsenterer en gevinst på 9.900% for det år.

Bitcoin er berygtet for store intra-år og intra-cyklus tilbagefald, det største af dem kom i juni 2011. Efter Mt. Gox børs hack handlede Bitcoin fra ~$31 til $2 på få måneder - et fald på 93%. Bitcoin ville fortsætte med at have fire flere retracements på 50% eller mere mellem 2013 og 2022, på trods af en række nye all-time highs.

Bitcoin volatilitet har været faldende over årene, sandsynligvis en funktion af dens voksende markedsværdi (mere kapital er nødvendig for at have en ligelig eller større indflydelse).

Altcoins er typisk mere volatile end Bitcoin, med flere mønter, der har fald på 90+% før de genvinder. Mellem 2013 og 2015 faldt Litecoin (LTC) 97% fra sin højeste pris på $50 ned til $1.30. Det steg senere tilbage op til en ny høj på $360 i 2017, hvilket markerer en stigning på 27.600% fra sin laveste pris i 2015.

Det største fald på en enkelt dag for Bitcoin var ~50% den 12. marts 2020 under "Covid Crash".

Bemærk, at de fleste kryptovalutaer ikke genvinder sig efter sådanne tab. Af de over 24.000 kryptovalutaer, der er opført på CoinGecko siden 2014, 14.039 er døde (på presstidspunktet).

Volatilitet refererer til graden af variation i prisen på et finansielt aktiv over en specifik periode. 

I enkle termer betragtes et aktiv, der oplever store prisudsving på kort tid, som mere volatilt end et, der viser relativt stabile prisbevægelser. 

Som nævnt ovenfor er kryptovalutaer notorisk volatile. Investorer bør udvise ekstrem forsigtighed og robust risikostyring, når de interagerer med disse markeder.

Der er mange faktorer, der forklarer, hvorfor krypto har tendens til at være mere volatilt end traditionelle markeder, men denne artikel fokuserer på følgende:

• Manglende likviditet.

• Manglende reguleringsklarhed.

• Detail- og stemningsdrevet.

Disse faktorer diskuteres mere detaljeret nedenfor.

Mellem 2020 og 2024 har Bitcoin været tre til fire gange så volatil som forskellige aktieindekser. Dog kan Bitcoin være mindre volatil end større værdipapirer (Netflix er et godt eksempel) og har i de seneste år til tider været mindre volatil end mange virksomheder i S&P 500. 

I det sidste år (2023 til 2024) har vi været vidne til et bemærkelsesværdigt fald i realiseret volatilitet. Hvad kan årsagen til dette være?

• Kryptovalutaer som aktivklasse får mere institutionel adoption i lyset af Bitcoin og Ethereum (ETH) spot ETF'er. Med institutioner kommer likviditet, og måske en langsigtet tankegang. Private virksomheder og ETF'er kontrollerer omtrent 6% af den cirkulerende forsyning. 

• Prisdannelse tager tid - kryptovaluta er en ny aktiveringsklasse. Bitcoin har kun været omkring i 15 år, og mange altcoins er mindre end et år gamle. Måske er Bitcoin efter 15 år betydeligt tættere på en fair markedspris.

For mere information om Bitcoin og Ethereum børsnoterede fonde, se vores artikel i Kraken Learn Center, Hvad er krypto ETF'er?

Der er måske tre hovedårsager til, at kryptoaktiver har tendens til at være så volatile sammenlignet med andre markeder. Lad os udforske hver af disse i mere detaljer.

Hvad driver Bitcoins pris op og ned? Udbud og efterspørgsel er en faktor, og dette er nært forbundet med likviditet, da større indehavere af visse mønter nemt kan flytte prisen.

Traditionelle markeder er kendt for dyb likviditet og har generelt tendens til at være mere likvide end kryptomarkeder.

Likviditet bidrager til et stabilt marked ved at puffe mod ekstreme prisudsving og markedsmanipulation. Fordi mange kryptovalutaer generelt er illikvide, er de også mere sårbare over for globale nyhedshændelser, der påvirker risikobaserede aktiver.

Der er ingen ensidig aftale om, hvordan kryptovalutaer skal reguleres globalt, og den holdning, der tages til dem, varierer betydeligt mellem nationer. Som et resultat kan en stor nation, der beslutter at forbyde kryptovalutaer, have en betydelig prisindvirkning, som det var tilfældet i 2021 i Kina.

Historisk set har kryptovalutamarkeder været domineret af detailinvestorer, der ofte er stærkt påvirket af prisudsving.

Selvom det er muligt at forsøge at værdiansætte Bitcoin via sammenligninger med lignende aktiver og produktionsomkostninger, spørger sentiment en betydelig rolle i, hvordan folk handler med kryptovalutaer.

Uden klare målinger for værdiansættelse af kryptovaluta, som dem der findes i traditionelle markeder, kan det være, at sentiment står for meget af spekulationen i kryptomarkeder.

En undersøgelse fra 2022 der undersøger, hvad der driver volatilitet i Bitcoin, identificerede fire faktorer, som generelt understøtter de nævnte ideer ovenfor:

• Google trends.

• Total cirkulation.

• Forbrugertillid.

• S&P500 Indeks (Bitcoin har i perioder handlet meget ligesom S&P500).

Her er fire måder, du kan måle kryptovaluta volatilitet på:

Historisk Volatilitet (HV): Historisk volatilitet måler udsvingene i prisen på en kryptovaluta over en given periode. Det beregnes normalt som standardafvigelsen af prisafkastene og udtrykkes som en årlig procentdel. Høj historisk volatilitet indikerer, at priserne har svinget betydeligt i fortiden, mens lav volatilitet antyder mere stabile prisbevægelser.

Gennemsnitlig Sandt Område (ATR): Det gennemsnitlige sande område for et aktiv beregner det gennemsnitlige interval i pris, der undersøges over en given periode. For eksempel, en 20-periode daglig ATR beregner den gennemsnitlige variation i pris pr. dag ved at se tilbage på de sidste 20 dage. ATR er en teknisk indikator, der nemt kan tilgås på Kraken Pro platform, og kan give en indikation af den forventede volatilitet over enhver tidsramme, du er interesseret i. 

Volatilitet Indekser: Traditionel markeder har noget, der kaldes "VIX" - et volatilitet indeks, der måler "...30-dages forventet volatilitet på det amerikanske aktiemarked." Krypto har ikke et så etableret ækvivalent, men i juni 2023 blev der offentliggjort et papir, der detaljerede oprettelsen af et krypto-fokuseret volatilitet indeks, eller "CVIX". Du kan få mere at vide her.

Bollinger Bands: Bollinger-bånd er en anden teknisk indikator, der kan bruges til visuelt at vise volatilitet og potentielt fremhæve, hvornår den er ved at stige. Når båndene bliver bemærkelsesværdigt strammere og sammentrukne, følger der ofte en udvidelse i volatilitet i form af et breakout (eller fakeout). 

Centralt for enhver god investeringsstrategi er risikostyring. Mens krypto-markeder tilbyder outsized afkast sammenlignet med andre markeder, tilbyder de også den meget reelle risiko, at den aktiv, du investerer i, falder og ikke kommer sig. 

Her er praktiske skridt, som nogle handlende kan beslutte at tage for at tage højde for krypto-volatilitet:

Mens der bliver skabt mange nye kryptovalutaer på en daglig basis, har mange ældre, mere etablerede mønter omfattende pris historie, som kan bruges til at måle volatilitet.

Disse oplysninger kan derefter bruges til at bestemme positionsstørrelse, tilpasset din risikovillighed. For eksempel, hvis du planlægger at investere i Bitcoin i de næste 5 år, kunne du klare endnu et fald på 50%+ uden at give op (paniksalg)?

Handelspsykolog Mark Douglas skrev berømt om markeder, at "Alt kan ske." Dette er et koncept, som alle investorer skal omfavne, når de overvejer, hvor meget de skal risikere.

Mens du kunne argumentere for, at Bitcoin næppe vil handle til nul, kunne en sort svane-hændelse slette en stor procentdel af dens markedsværdi natten over. Altcoins — især memecoins — er meget mere tilbøjelige til pludselig at falde uden at komme sig. I april alene mistede investorer $26,7m til memecoins, der "rugged" på Solana.

Dollar-cost averaging er en simpel måde at akkumulere en mønt ved at købe et fast beløb med jævne mellemrum. I stedet for at investere al din kapital på én gang, kan du ved at ‘udjævne ned’ udnytte mere af den samlede volatilitet.

Denne tilgang kan resultere i en bedre gennemsnitspris, hvis markedet vender til din fordel, selvom dette naturligvis ikke er garanteret. Det reducerer også den psykologiske og finansielle indvirkning af volatilitet, da du kun investerer i små, forudbestemte bidder. 

For mere information om dollar-cost averaging i kryptovaluta, kan du tjekke vores komplette Kraken Learn Center guide her.

Volatilitet polariserer risiko og belønning, men for daghandlere svarer det til muligheder. Jo mere volatil en aktiv er, jo mere sandsynligt er det, at den tilbyder opsætninger. Hvis der er tilstrækkelig likviditet, muliggør volatilitet, at daghandlere hurtigt kan komme ind og ud af positioner og realisere små gevinster gentagne gange. 

Som med alle former for handel og investering kan det at beregne den korrekte positionsstørrelse på forhånd sikre, at daghandlere kan vokse deres kapital langsomt og sikkert uden at sprænge deres konto.

Dette er særligt vigtigt for daghandlere, der skalerer med gearing, da en uforsigtig fejl — såsom ikke at placere en stop loss — hurtigt kan resultere i en likvidation. 

Ved at vide, at du forstår, hvad kryptovaluta-markedets volatilitet er, og hvorfor det er vigtigt, hvorfor ikke udnytte det og åbne en gratis Kraken-konto i dag.

Kraken lader dig købe, sælge og handle med over 220+ kryptovalutaer, herunder Bitcoin (BTC) og Ethereum (ETH).

Start din kryptorejse i dag! 

Disse materialer indeholder kun generelle oplysninger og udgør ikke investeringsrådgivning eller nogen anbefaling eller opfordring til at købe, sælge, stake eller eje kryptoaktiver eller at engagere sig i en specifik handelsstrategi. Kraken giver ingen erklæring eller garanti af nogen art, hverken udtrykkelig eller underforstået, for nøjagtigheden, fuldkommenheden, aktualiteten, egnetheden eller gyldigheden af sådanne oplysninger og er ikke ansvarlig for fejl, udeladelser eller forsinkelser i disse oplysninger eller for tab, skader eller skader, der opstår som følge af deres visning eller brug. Kraken arbejder ikke nu eller i fremtiden på at øge eller forringe prisen på et bestemt kryptoaktiv, som Kraken gør tilgængeligt. Visse kryptoprodukter og -markeder er ikke regulerede, og du vil derfor muligvis ikke være beskyttet af en kompensationsordning fra din regering og/eller andre reguleringsmæssige garantiordninger. Markederne for kryptoaktiver er uforudsigelige og kan derfor føre til tab af midler. Det er muligt, at du skal betale skat af afkast og/eller enhver stigning i værdien af dine kryptoaktiver, og du bør søge uafhængig rådgivning vedrørende din skattesituation. Der gælder muligvis geografiske begrænsninger.