Hvad er kryptovaluta-arbitragehandel?

Krypto arbitrage er en handelsstrategi, der udnytter midlertidige ineffektiviteter i priserne på kryptoaktiver på tværs af forskellige markeder og platforme. 

Arbitrage defineres som “...den samtidige køb og salg af værdipapirer, valuta eller råvarer på forskellige markeder… for at udnytte de forskellige priser for det samme aktiv.”

Fordi efterspørgslen efter kryptovaluta ofte varierer betydeligt over hele verden, er prisforskelle relativt almindelige. Det simpleste eksempel på krypto arbitrage ville være at købe Bitcoin (BTC) til $50.000 og derefter sælge det kort tid efter på en anden handelsplatform for $50.500, hvilket giver en næsten øjeblikkelig gevinst på $500.

Det lyder ligetil, men - som du vil opdage nedenfor - er det ikke uden risiko.

Kimchi premium refererer til prisforskelle mellem sydkoreanske handelsplatforme og andre internationale ækvivalenter. Kimchi er en sydkoreansk fermenteret kålret.

Historisk set, på grund af sin popularitet i denne del af verden, har Bitcoin ofte handlet til meget højere priser i Sydkorea, hvilket skaber mange muligheder for arbitrage. Men på grund af forskellige restriktioner har det været notorisk svært at udnytte denne premium. 

Grundlæggeren af den nu nedlagte FTX handelsplatform, Sam Bankman Fried, fandt berømt en måde at udnytte kimchi premium for Bitcoin mellem 2017-2020, hvor han på et tidspunkt skaffede en 50% prisforskel mellem amerikanske og sydkoreanske platforme. Han formåede at udføre den samme bedrift i Japan, dog for en mindre gevinst.

I 2022, med hjælp fra et flashlån, var nogen i stand til at kræve $1,1M værd af Apecoin (APE). 

Dette er en lidt mere kompleks og obskur form for arbitrage (eller “angreb,” afhængigt af hvordan du fortolker det). Handelpersonen i spørgsmålet profiterede fra et lynhurtigt køb og videresalg af 5 BAYC NFTs for at indløse APE airdrop. 

Ved at eje disse NFTs på det præcise tidspunkt for snapshot, var individet i stand til at kræve tokens, før de straks returnerede NFTs. Hele processen blev afsluttet inden for en transaktionsblok.

For mere information, tjek vores artikel i Kraken Learn Center om, Hvad er et flashlån?

Der er flere forskellige kryptovaluta arbitrage strategier, hver med deres egne karakteristika:

Cross-platform arbitrage involverer køb og salg af aktiver mellem to handelsplatforme, og profiterer fra eventuelle prisforskelle. Der er tre forskellige typer af cross-platform arbitrage:

Denne grundlæggende strategi involverer scalping af midlertidige prisforskelle mellem to centraliserede handelsplatforme. Sådanne forskelle varer ikke længe, så en handler skal være hurtig nok til at udnytte enhver ineffektivitet, før markedet justerer sig. 

Eksempel: Efter at have talt med nogle andre handlere, hører du, at nogen sælger store mængder Litecoin (LTC) på en mindre, ukendt centraliseret handelsplatform, som ikke spores af nogen scannere. Som et resultat tilbyder prisen ofte en rabat på 10% sammenlignet med andre platforme. 

Under hensyntagen til den øgede modpart risiko ved at sende midler til denne platform, sender du $10.000 USDT for at købe noget Litecoin, før sælgeren har solgt alle sine aktiver, og prisen justeres. Efter en kort ventetid for at bekræfte midlerne, kan du handle.

Men sælgeren ser ud til at være færdig, og rabatten er blevet lidt mindre, da andre handlere var hurtige til at udnytte. Du kan nu kun købe Litecoin med en rabat på 2,5%. Du fuldfører handlen, laver en vellykket hæveanmodning tilbage til din foretrukne platform, og konverterer derefter Litecoin tilbage til USDT, hvilket giver et afkast på 2% efter alle gebyrer. 

Den kimchi-præmie, der er beskrevet ovenfor, er et eksempel på rumlig arbitrage og skyldes, at priserne er forskellige i visse regioner af verden.

Fordi nogle handelsplatforme kun opererer i én region, kan dette drive efterspørgslen efter aktiver i disse specifikke lokationer op. Hvis du er i stand til sikkert at flytte kapital ind og ud - under hensyntagen til eventuelle restriktioner eller barrierer på forhånd - så kan du muligvis drage fordel af præmierne der. 

Eksempel: En ny handelsplatform har lige åbnet sine døre i en del af verden, der indtil for nylig havde ekstremt drakoniske restriktioner på handel med kryptovaluta. Aktiver handles 10%-50% højere end på andre større, mere etablerede platforme i andre regioner.

Enhver kan åbne en konto hos platformen, men alle udbetalinger er underlagt en lang liste af betingelser. Uden at tage sig tid til at bekræfte disse restriktioner, sender du et lille beløb af Solana (SOL) for at blive konverteret til USDT.

Midlerne lander, og du konverterer Solana til USDT med 40% præmie. Men når du prøver at trække midlerne tilbage, indser du, at du skal bevise, at du er borger i det pågældende land, og at alle udbetalinger er underlagt intens kontrol.

Når du ser dette, indser du, at det sandsynligvis er usandsynligt, at du nogensinde vil få dine midler tilbage, og du beslutter at afskrive det og gå videre.

Priserne på decentrale handelsplatforme (DEX) kan nogle gange variere betydeligt fra priserne, der tilbydes på centrale platforme. Dette er sandsynligvis en funktion af, hvordan DEX'er fungerer. Fordi de drives af automatiserede markedsproducenter og er isoleret fra aktiviteterne hos deres centrale modparter, kan arbitragemuligheder ofte opstå mellem de to.

Uniswap er et ofte brugt eksempel på en DEX. For at lære mere om Uniswap, kan du tage et kig på denne Kraken Learn Center artikel. 

Eksempel: Efter at have overvåget forskellige DEX'er, bemærker du, at et tyndt handlet kryptoaktiv handles til en 50% præmie sammenlignet med flere centrale platforme. For at udføre arbitragen køber du dette aktiv fra et meget likvidt marked og overfører det til en Web3 wallet, som du kontrollerer, og som også understøttes af den pågældende DEX. Når midlerne ankommer til din wallet, forbereder du dig på at foretage handlen.

Puljen i spørgsmålet har lav likviditet, hvilket betyder, at du vil opleve betydelig slippage på handlen.

Men efter nøje overvejelse beslutter du at fortsætte med en mindre position. Selvom du ikke kan realisere den fulde 50% præmie, lykkes det dig at opnå en gevinst på 20%.

De ovenstående eksempler fanger essensen af kryptovaluta arbitrage, men der er nogle andre, måske mere avancerede typer, som du kan udforske:

• Triangulær arbitrage: Denne type arbitrage bruger tre aktiver som en del af en 3-trins "trekant" for at udnytte prisforskelle mellem de tre par. 

• Derivat/Spot pris arbitrage: Spotprisen på et aktiv afviger ofte fra prisen på det tilsvarende derivatinstrument. Når dette sker, er handlende motiveret til at forsøge at fange den evige finansieringsrate (som hjælper med at bringe prisen tilbage til paritet) ved at indgå en delta neutral position på det samme aktiv.

• P2P arbitrage: Nogle platforme giver dig mulighed for at handle direkte med andre handlende. På grund af den måde, disse markeder fungerer på, kan de nogle gange føre til store ineffektiviteter. Ved at spille på begge sider af markedet - hvor du sætter prisen - kan du sikre, at du får værdi på begge sider af handlen. 

For eksempel, hvis Bitcoin handles til $50.000 og du tilbyder at købe det til $49.500, mens du samtidig tilbyder at sælge det til $50.500, ville begge tilbud sandsynligvis give en gevinst, hvis de blev taget.

For alle, der er interesseret i at arbitrere kryptomarkeder, overvej at efterlade kapital på handelsplatforme, der ofte tilbyder de bedste muligheder, mens du forbliver opmærksom på modpartens risiko. Kapital, der efterlades på en hvilken som helst centraliseret platform, kan være i risiko for tab på grund af hacking, insolvens eller andre problemer.

Hvis du handler på decentraliserede platforme, skal du sikre dig, at dine Web3-tegnebøger er finansieret med det passende beløb af kapital, før du fortsætter, så det er klar til at blive anvendt, når en mulighed opstår.

Nogle handlende bruger scannere til at spore priser på tværs af flere handelsplatforme. Her er et eksempel, du kan udforske:

• Arbitrage Scanner: Arbitrage Scanner mellem CEX'er og DEX'er

De fleste store, meget likvide handelsplatforme er usandsynlige til at producere betydelige arbitrage-muligheder. Men kryptovaluta-markedet er meget forskelligt, med hundreder af forskellige aktiver handlet på en bred vifte af platforme. Hvis du ser grundigt nok, kan du opdage muligheder, som andre har overset.

Mens nogle arbitrage-handler kan udføres manuelt, kan handlende finde det gavnligt at automatisere processen med en handelsbot. Nogle tjenester kombinerer en scanner og udførelsessoftware i én pakke:

• Cryptohopper: Arbitrage mellem børser uden at sende midler fra en børs til en anden.

Ved at bruge en API kan disse bots interagere direkte med handelsplatforme for at udføre skræddersyede handler meget hurtigere. 

Uden en scanner eller bot er handlende i en betydelig ulempe, medmindre de har en unik fordel, som konventionelle værktøjer ikke kan spore. Alt, hvad du kan gøre for at fremskynde processen med at finde og udnytte arbitrager, kan øge din fordel over andre handlende.

• Ambitiøse arbitragehandlere har mange værktøjer til rådighed, der kan hjælpe dem med at identificere og udnytte arbitragemuligheder, hvilket betyder, at selv den novice handler kan begynde at eksperimentere med denne strategi relativt hurtigt.

• Kryptovaluta aktiver handles på en bred vifte af centraliserede og decentraliserede platforme, hvilket tilbyder mange potentielle ineffektiviteter, der kan udnyttes.

• Krypto arbitrage kan tilbyde en meget høj strike rate, som kan være passende for handlere, der ikke kan tåle store udsving i deres egenkapitalkurve. Nogle handlere kan finde dette psykologisk mere acceptabelt, da en højere varians tilgang kan være mere stressende.

• Medmindre prisforskellene er bemærkelsesværdige, kan det være svært at generere betydelige afkast, medmindre du har meget kapital at handle med.

• Krypto arbitrage er ikke uden risiko - der er mange udfordringer, som handlere står overfor, når de forsøger at udnytte kryptomarkederne på denne måde.

• Som med enhver strategi vil du konkurrere med andre handlere om en del af den samme kage. Graden af din succes vil være en funktion af din egen forskning, erfaring og ekspertise.

Denne type kryptovaluta handelsstrategi er bestemt ikke risikofri. Selvom det kan være lavere risiko end flere andre strategier - afhængigt af hvordan det udføres - er der flere udfordringer, som en arbitragehandler står overfor.

• Lokale restriktioner: Som identificeret i et af de ovenstående eksempler, kan det være let at indsætte midler, men meget sværere at få midlerne ud. Hvis du ikke kan trække dine midler af en eller anden grund, så har du effektivt mistet den kapital. Vær opmærksom på KYC-kravene knyttet til enhver platform, før du indsætter kapital. Du kan finde, at andre handlende har detaljeret deres erfaring på Reddit eller andre fora, hvilket kan redde dig fra at miste dine midler. 

• Wallet vedligeholdelse: I nogle tilfælde kan der være en arbitrage, men du er simpelthen ikke i stand til at udnytte det. Et aktiv kan handles til en betydelig præmie, men efter at have indsat dine midler, kan du indse, at det ikke vil blive krediteret i flere timer, hvilket forklarer, hvorfor uoverensstemmelsen stadig eksisterer. I dette scenarie kan du være ude af stand til at få adgang til eller trække dit kapital i nogen tid, mens problemet løses. 

• Begrænset likviditet: Vær meget forsigtig med at handle på DEX'er og tjek altid, hvad den forventede slippage vil være, før du fortsætter. Hvis der ikke er tilstrækkelig likviditet til, at du kan foretage handlen, kan slippage helt negere værdien af arbitragen. Se vores Kraken Learn Center guide, Sådan forbliver du sikker i DeFi.

• Udførelseshastighed: pris ineffektiviteter forsvinder ofte meget hurtigt. Hver arbitrage mulighed vil tiltrække noget konkurrence fra andre handlende, der søger at drage fordel af den samme handel. Naturligvis kan ikke hver handlende og vil profitere fra hver pris uoverensstemmelse. Hver handel har nogle omkostninger knyttet (såsom handels- eller udbetalingsgebyrer), men ingen garanti for succes. Hvis en handlende simpelthen ikke er hurtig nok til at fange en arbitrage, før et marked justeres, vil denne strategi ikke være en frugtbar bestræbelse. 

1. Hvis du manuelt flytter midler til en ny og ikke-whitelistet adresse, skal du dobbelttjekke alt, før du bekræfter transaktionen. Mange handlende i kryptovaluta rummet taber permanent midler på grund af fejlagtigt at sende aktiver til den forkerte adresse, eller blive narret af et angreb kendt som ‘adresse forgiftning’. 

2. Gør altid den nødvendige due diligence på enhver mulighed, før du fortsætter. Dette kan beløbe sig til at søge online efter de mest opdaterede oplysninger eller med andre handlende. En fem minutters søgning kan spare dig for at miste en stor del af din kapital. 

3. Test de forskellige værktøjer, der tilbydes, for at se, hvilke der gør det muligt for dig at udføre handlerne mest effektivt. 

4. Gør flere prøvehandler med en meget lille mængde kapital, før du øger størrelsen. Hvis du bruger noget software - test det grundigt, før du risikerer en større del af dine midler. 

5. Tal med andre handlende, der deltager i de samme aktiviteter, for at finde ud af, hvor du kan lede efter unikke muligheder, og hvilke værktøjer du skal bruge. Handlere er ikke tilbøjelige til at dele deres egne fordele med dig, men de kan muligvis dele nyttige ressourcer eller give dig en idé om, hvad du skal lede efter, og hvor du måske kan finde det. 

6. Tænk uden for boksen - nogle af de bedste arbitrage-muligheder findes sandsynligvis i nogle af de mest obskure, ukendte steder.

7. Endelig, risiker aldrig al din kapital på en handel, og administrer altid din risiko, så eventuelle tab er acceptable tab, og ikke vil lamme din evne til at deltage fremadrettet. Arbitragehandel har sine egne unikke risici (såsom modpartsrisk), som ikke altid er lette at opdage. 

Sammenfattende er kryptovaluta-arbitrage en afprøvet og testet handelsstrategi, der ofte anvendes af profilerede handlende, som kan give en positiv forventning.

Mens nogle måske betragter det som "lav risiko", bærer det sine egne unikke udfordringer, som handlende bør være opmærksomme på.

Nu hvor du forstår, hvordan arbitragehandel fungerer, hvorfor ikke tilmelde dig din gratis Kraken-konto og få adgang til over 400+ kryptovalutaer.

Start din kryptorejse i dag!