Ist USDC eine sichere Investition?

Die Nachfrage nach und die Verwendung von Stablecoins sind in den letzten Jahren exponentiell gewachsen und spielen eine entscheidende Rolle bei Ersparnissen, grenzüberschreitenden Zahlungen, Überweisungen und der Verwaltung von gesetzlichen Zahlungsmitteln. 

Während die Mehrheit der Teilnehmer am Kryptomarkt Stablecoins für das Trading oder die Erzielung von Renditen verwendet, gibt es Benutzer, die Stablecoins verwenden, um in Dollar zu sparen. Dies ist besonders in Schwellenländern attraktiv, in denen Dollar-Banking knapp ist, die Inflation hoch ist oder in denen es einen schlechten oder teuren Zugang zu Transaktionsnetzwerken für gesetzliche Zahlungsmittel gibt. 

Aber ist es für jeden sicher, in Stablecoins zu investieren?

Etwa 99 % aller Stablecoins beziehen sich auf den US-Dollar, wobei zwei Stablecoin-Projekte Marktführer sind:

• Tether’s USDT: Ein zentralisierter, realitätsnah besicherter Stablecoin, der im Oktober 2014 auf den Markt kam und eine Marktkapitalisierung von 132 Milliarden US-Dollar (insgesamt Platz 3) aufweist. 
• Circles USDC: USDC wurde ebenfalls zentralisiert und durch reale Assets abgesichert. USDC wurde im September 2018 mit einer Marktkapitalisierung von 38 Milliarden US-Dollar eingeführt (insgesamt Platz 8).

Stablecoins sind tokenisierte Darstellungen von gesetzlichen Zahlungsmitteln auf der Blockchain. Daher kann jeder reale oder wahrgenommene Faktor, der das Vertrauen in diese Darstellung untergräbt, ihre Stabilität erheblich beeinflussen.

In der oben genannten Studie gaben 50 % der Befragten an, Tether im Vergleich zu anderen Stablecoins zu verwenden, weil sie ihm mehr vertrauten. 

Doch sowohl Tether als auch USDC haben ihre Dollar-Bindung bei zahlreichen Gelegenheiten verloren. Eine Studie zeigte, dass Large-Cap-Stablecoins 2023 über 609 Abwärtsbewegungen erlebten. 

Es gibt viele Faktoren, die Stablecoins destabilisieren können, aber Liquiditätsschwankungen, Bedenken über Reserven oder eine breitere Ansteckung des Marktes gehören nach wie vor zu den häufigsten Ursachen. Beachte auch, dass die Tiefe hier wichtig ist. Jede Abweichung über oder unter 1 $ ist technisch gesehen eine Abweichung, aber geringfügige und vorübergehende Abweichungen von etwa 1 bis 2 % sind relativ häufig. 

USDC wird von einem Unternehmen, Circle, ausgegeben, das mehrere Schritte unternimmt, um sicherzustellen, dass sein Stablecoin so oft wie möglich 1:1 an den US-Dollar gebunden bleibt. Die folgende Liste enthält Einzelheiten zu diesen Schritten:

1. Einhaltung der Vorschriften. Vertrauen und Vertrauen spielen bei der Entscheidung eines Investors für einen Stablecoin eine Schlüsselrolle. Darüber hinaus liegt es nahe, dass die Einhaltung der Vorschriften den Stablecoin-Nutzern mehr Vertrauen verleiht, da eine enge Zusammenarbeit mit den Regulierungsbehörden die Wahrscheinlichkeit von Aktivitäten verringern kann, die die Sicherheit des Assets gefährden könnten. Im Juli 2024 war Circle der erste globale Herausgeber von Stablecoins, der die Einhaltung des regulatorischen Rahmens der Europäischen Union für Märkte für Krypto-Assets (MiCA) erreicht hat. Diese Compliance stellt sicher, dass USDC in der EU unter strengen regulatorischen Standards ausgegeben wird, was das Vertrauen und die Transparenz auf dem europäischen Markt stärkt. Circle ist außerdem registriert bei den Das Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) hält sich an die staatlichen Gesetze zur Geldüberweisung und behandelt USDC als Form von Wertspeicherung oder Prepaid-Zugang. Diese Registrierung unterstreicht das Engagement von Circle, die US-Finanzvorschriften einzuhalten.
2. Vorbehalt der Transparenz. Mit Hilfe eines unabhängigen Auditors (derzeit Deloitte, zur Pressezeit) erstellt Circle monatliche Bescheinigungen, die die vollständige Natur und den Status seiner Reservate beschreiben. Die Rücklagen setzen sich aus Assets mit geringerem Risiko zusammen, wie z. B. Wertpapiere und Bankeinlagen. Um die Glaubwürdigkeit zu erhöhen, werden die Reserven in erster Linie im SEC-registrierten Circle Reserve Fund (CRF) bei BlackRock gehalten. Der Wert der in Reserve gehaltenen Assets sollte der Anzahl der im Umlauf befindlichen USDC entsprechen oder diese übersteigen, um 1:1-Einlösungen zu garantieren. Zum Zeitpunkt der Erstellung sind 38,09 Milliarden US-Dollar in USDC und 38,28 Milliarden US-Dollar an Reserve-Assets im Umlauf. Wenn nicht genügend Reserven vorhanden sind, um die im Umlauf befindlichen Token zu decken, können wir logischerweise erwarten, dass sich der Markt daran anpasst und als Reaktion darauf den Wert von USDC neu bepreist. Auch das bloße Wissen, dass a) jeder USDC vollständig durch Reserve-Assets abgesichert (oder überbesichert) ist und dass b) jeder Token jederzeit wieder in seinen Gegenwert in gesetzlichen Zahlungsmitteln eingelöst werden kann, kann zur Stabilität beitragen, indem es den Inhabern Sicherheit bietet.
3. Verantwortungsvolles Management von Angebot und Nachfrage. Wenn eine Einzelperson oder ein Unternehmen US-Dollar in USDC umwandeln möchte, nimmt Circle den Empfang von gesetzlichen Zahlungsmitteln entgegen und prägt neue USDC. Wenn jemand seinen USDC zurück in gesetzliche Zahlungsmittel umtauschen möchte, gibt der Besitzer seinen USDC zurück an Circle, der ihn dann aus dem Verkehr zieht (die Token verbrennt) und dem Besitzer den Gegenwert in US-Dollar gutschreibt. Durch die dynamische Steuerung des zirkulierenden Angebots an USDC in Abhängigkeit von Angebot und Nachfrage trägt dies zur Stabilität der Bindung bei. Sollte Circle das Angebot irrtümlich über den Wert der Reserve-Assets hinaus erhöhen und der Markt davon profitieren, könnte der Wert von USDC als Reaktion möglicherweise unter 1 USD fallen.

Investitionen in USDC im Gegensatz zur Auszahlung von Kryptowährungen in gesetzliche Zahlungsmittel haben eine Reihe von Vorteilen, von denen viele mit der Zugänglichkeit, Flexibilität und dem Nutzen zusammenhängen:

• Es gibt zwar erhebliche Gegenparteirisiken, aber USDC kann auf verschiedenen DeFi-Plattformen eingesetzt werden, um Renditen zu erzielen. Einige Plattformen geben an, Renditen von bis zu 20 % AER zu bieten. Es muss jedoch wiederholt werden, dass der Einsatz deines USDC auf diesen Plattformen ein erhebliches Risiko birgt, dein gesamtes Kapital zu verlieren.
• USDC ist zwar nicht wie Bitcoin (BTC) berechtigungsfrei und unveränderlich, nutzt aber die technologischen Vorteile von Blockchains, um günstige und schnelle internationale Zahlungen zu ermöglichen. Wenn du dich also entscheidest, in USDC zu investieren und später Mittel an einen Anbieter oder Verwandten überweisen möchtest, der Kryptowährungen akzeptiert, ist das wahrscheinlich mit weniger Reibungsverlusten verbunden als das Senden von gesetzlichen Zahlungsmitteln. Dies ist besonders nützlich für Menschen, die in Ländern ohne zuverlässige Finanzdienstleistungen leben, um internationale Zahlungen zu ermöglichen, oder in denen lokale Optionen hohe Gebühren kosten. 
• USDC ist ein sehr liquider Stablecoin mit großer Akzeptanz. Das bedeutet, dass er bei einer großen Auswahl an Trading-Plattformen, darunter Kraken, einfach und ohne Slippage gegen andere Assets getauscht werden kann. 
• USDC ist ein vollständig abgesichertes tokenisiertes Asset, das von einem Unternehmen mit regulatorischer Aufsicht in den USA und Europa ausgegeben wird. Wenn du in einer Nation mit hoher Inflation wohnst oder die Korruption weit verbreitet ist, kann das Einzahlen deines Kapitals in USDC eine attraktive Alternative zu deiner lokalen Währung sein. 
• Der US-Dollar ist die globale Reservewährung. In den letzten Jahren machten sie etwa 60 % der weltweiten Währungsreserven aus. Diese anhaltende Nachfrage stützt die Stärke des Dollars im Vergleich zu anderen gesetzlichen Zahlungsmitteln. Ein Blick auf DXY, den Index, der den Dollar mit einem Korb anderer wichtiger Währungen vergleicht, zeigt, dass sich der Dollar im vergangenen Jahrzehnt gut entwickelt hat. Daher ist es sinnvoll, dass viele Investoren weltweit ihr Kapital in digitalen Dollar aufbewahren möchten.
• Stablecoins sind überwältigend dollarisiert und stellen alle anderen Arten von durch gesetzliche Zahlungsmittel gedeckten Stablecoins in den Schatten. Dies trägt dazu bei, dass Besitzer von USDC auf absehbare Zeit jederzeit in andere Dollar-Stablecoins umgetauscht werden können. 

Die Investition in ein kryptobasiertes Derivat einer Währung des gesetzlichen Zahlungsmittels hat einige wichtige Nachteile, die vor einer Investitionsentscheidung berücksichtigt werden sollten:

• Stablecoins sind den Blockchains ausgeliefert, auf denen sie betrieben werden, und all ihren inhärenten Schwachstellen. Im Februar 2024 verursachte ein Fehler einen Ausfall der Solana-Blockchain. Das bedeutete, dass niemand Transaktionen im Netzwerk verarbeiten konnte und Millionen von Benutzern den Zugriff auf ihre digitalen Assets oder deren Transaktionen unterband. Ein solcher Ausfall kann erhebliche Folgen haben, insbesondere wenn Investoren Kapital als Sicherheit auf dezentralen Kreditplattformen oder in Margin-Futures-Positionen gebunden haben. Hättest du also während des Ausfalls deine USDC auf der Solana-Blockchain, wärst du in keiner Weise in der Lage gewesen, damit zu interagieren. Investoren müssen die Erfolgsbilanz der Chain, mit der sie interagieren, sorgfältig abwägen. 
• Circle hat zwar offensichtlich konzertierte Anstrengungen zur Einhaltung der Vorschriften unternommen, doch in den Vereinigten Staaten entwickelt sich der regulatorische Rahmen für gesetzliche Zahlungsmittel noch weiter. Die Regulierungsbehörden könnten beschließen, neue Anforderungen an die Emittenten von Stablecoins durchzusetzen. Dies bleibt jedoch abzuwarten. Die Einführung des Gesetzentwurfs, der Clarity for Payment Stablecoins Act von 2023 (H. R. 4766) ist bestrebt, Stablecoins in Abhängigkeit vom Status des Emittenten zu regulieren und könnte in Zukunft einige Klarheit schaffen.
• Gesetzliche Zahlungsmittel können ihre 1:1-Bindung verlieren, was bei den Besitzern, die den Wert ihrer Coins innerhalb kurzer Zeit verlieren, zu erheblicher Panik führt. Dies war der Fall, als der USDC im März 2023 auf 90 Cent fiel, nachdem sich herausstellte, dass 3,3 Milliarden US-Dollar der Stablecoin-Reserven in der marode gewordenen Silicon Valley Bank stecken blieben. Jeder Investor in USDC muss akzeptieren, dass kleine Abschwünge wahrscheinlich und einigermaßen normal sind und größere weitere Herausforderungen für die Bindung auftreten können.  
• Es gibt zwei Möglichkeiten, USDC zu konvertieren: 1) Tausche sie über eine zentrale oder dezentrale Trading-Plattform in andere Assets um oder 2) Sende eine Einlösungsanfrage bei Circle und lass den gesetzlichen Zahlungsmittel-US-Dollar wieder auf dein Bankkonto einzahlen. Um eine Einlösung abwickeln zu können, musst du KYC abschließen und ein Bankkonto haben, auf das du die Mittel einzahlen kannst. Dies verhindert natürlich, dass Personen ohne Bankkonto oder mit Wohnsitz in sanktionierten Nationen USDC wieder in US-Dollar umtauschen können. Sollte sich der USDC also deutlich senken, wären einige Investoren deutlich im Nachteil. Dieses eher unwahrscheinliche Szenario ist immer noch eine Überlegung wert. 

Im Gegensatz zu einigen anderen Kryptowährungen ist USDC nicht genehmigungsfrei. Deine Coins können von Circle eingefroren werden, um die Vorschriften einzuhalten. Es ist zwar unwahrscheinlich, aber wenn deine Assets in irgendeiner Form mit illegalen Aktivitäten in Verbindung gebracht werden, könntest du den Zugriff auf sie und ihren gesamten Wert verlieren, ohne eingreifen zu können.

Aus der vorgenannten Studie sind einige Dinge klar:

• Stablecoins haben in den letzten Jahren in Bezug auf Abwicklungsvolumen und Akzeptanz deutlich zugenommen.
• Die Nutzung von Stablecoins in Schwellenländern wird den Antworten der Teilnehmer zufolge wahrscheinlich zunehmen (72 % der Befragten gehen davon aus, dass sie im nächsten Jahr mehr Stablecoins nutzen werden, berichtet im Jahr 2024).
• Von denen, die Tether anderen Stablecoins vorzogen, bevorzugten 58 % Tether, weil sie ihm mehr vertrauten, und 45 % gaben an, dass es daran lag, dass es die längste Erfolgsbilanz vorzuweisen hat. 
• Tether wurde im Allgemeinen günstiger bewertet als USDC. 

Weniger klar ist, inwieweit USDC auch in Zukunft weit verbreitet sein wird. 

Zum Zeitpunkt der Erstellung hat sich USDC als der zweitgrößte an den US-Dollar gekoppelte Coin etabliert. Allerdings hat Tether (USDT) derzeit mehr als dreimal die Marktkapitalisierung von USDC, und die Langlebigkeit jedes Krypto-Assets ist nicht garantiert. 

Viele große Kryptoinstitutionen und Projekte mit einem Wert von mehreren Milliarden US-Dollar sind gekommen und gegangen. Sollte Tether die Marktkapitalisierung von USDC erheblich untergraben, könnte dies eine Reihe weiterer Auswirkungen haben, die sich auf die Liquidität und das allgemeine Vertrauen der Investoren auswirken. 

Darüber hinaus bleibt, wie bereits erwähnt, unklar, wie Stablecoins global reguliert werden. Die Art und Weise, wie sie reguliert werden, dürfte von Land zu Land deutlich unterschiedlich sein, wie dies derzeit zwischen den Staaten Nordamerikas der Fall ist.

Es ist denkbar, dass einige USDC-Investoren nach den neuen Gesetzen nicht mehr in der Lage sind, USDC einfach in andere Assets umzutauschen, oder auf andere unvorhergesehene Schwierigkeiten stoßen.

Die Antwort auf diese Frage hängt letztendlich von den eigenen Recherchen und Vorlieben der Leser ab. Für diejenigen, die ihr Kapital in einen Stablecoin investieren möchten, hat USDC mehrere Eigenschaften, die es für einige Trader zu einer attraktiven Option machen können:

1. Circle arbeitet aktiv mit den Regulierungsbehörden zusammen, um sicherzustellen, dass es in den jeweiligen Ländern auf der richtigen Seite des Gesetzes steht. 
2. Circle veröffentlicht regelmäßige Bescheinigungen seiner Reservate, die von einem seriösen Dritten überwacht werden, mit einer klaren Aufschlüsselung der Lage und der Art der Assets in den Reservaten.
3. USDC ist unglaublich liquide, auf mehreren Chains verfügbar, kann leicht überbrückt oder getauscht werden und wird häufig als Sicherheit auf DeFi-Plattformen verwendet. 
4. Von allen Stablecoins, die es gibt, ist USDC einer der seriösesten. Dies beweist die Marktkapitalisierung (der durch den Euro gedeckte Stablecoin (EURC) von Circle ist derzeit der größte seiner Art) und die Tatsache, dass er seit über sechs Jahren intensiv genutzt wird und Blockchain-Transaktionen im Wert von über 12 Billionen US-Dollar abwickelt.

Es gibt zwei Hauptmöglichkeiten, USDC-Token zu kaufen.

Die erste Option trifft wahrscheinlich auf die meisten Trader zu und beinhaltet den einfachen Austausch anderer Krypto-Assets wie Chainlink (LINK) oder XRP (XRP) gegen USDC auf einer zentralen oder dezentralen Trading-Plattform. 

Durch die Einzahlung deines gesetzlichen Zahlungsmittels oder deiner Kryptowährung bei einer zentralen Börse, die Stablecoin-Märkte anbietet (prüfe dies im Voraus), sollte es relativ einfach sein, die Börse abzuschließen und dein USDC nach Belieben zu verwenden. 

Wenn du eine Web3-Wallet verwendest, navigiere zu einer dezentralen Plattform, die über ausreichende Liquidität für das für dich interessante Trading-Paar verfügt. Vergewissere dich vor dem Abschluss eines Tauschs, dass es nicht zu übermäßiger Slippage kommt.

Die zweite und potenziell aufwändigere Option ist der direkte Wechsel zu Circle. Hier musst du KYC abschließen und Unterlagen einreichen, um die Kontoeinrichtung abzuschließen. Sobald alles genehmigt ist, kannst du deine US-Dollar an Circle überweisen. Dort wird der entsprechende USDC geprägt und deinem Konto hinzugefügt. Der USDC kann dann nach Bedarf verteilt werden.

Stablecoins, genauer gesagt USDC, erfüllen eine Reihe wichtiger Funktionen innerhalb und außerhalb des Krypto-Ökosystems.

Viele nutzen USDC lediglich, um zu spekulieren, aber für andere kann es ein Rettungsanker sein – eine kostengünstige und schnellere Alternative zu den herkömmlichen Zahlungsmethoden oder ein Rettungsanker für diejenigen, die Kapital in stark debasierten Währungen aufbewahren.

Wie bei allen Investitionsentscheidungen müssen Investoren alle Fakten und ihre eigene aktuelle Situation bewerten, bevor sie entscheiden, ob USDC als Investitionsvehikel die richtige Entscheidung ist oder nicht.

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