Was ist ein Krypto-ETF?

• Krypto-ETFs bieten Investoren eine vereinfachte Möglichkeit, Zugang zu Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum zu erhalten, ohne direkte Eigentümerschaft oder technisches Fachwissen zu benötigen.

• Es gibt zwei Arten von Krypto-ETFs: Spot-ETFs, die die zugrunde liegenden Kryptowährungen direkt halten, und Futures-ETFs, die die Kryptowährungspreise über Futures-Kontrakte verfolgen.

• Während Krypto-ETFs Vorteile wie Diversifizierung und Liquidität bieten können, tragen sie auch Risiken wie Gegenparteirisiko und das Fehlen direkter Eigentümerschaft.

Exchange-Traded Funds (ETFs) sind Finanzinstrumente, die Aktien ähnlich sind und an traditionellen Börsen wie der New Yorker Börse (NYSE) gehandelt werden.

Im Gegensatz zu Aktien, die direkte Eigentümerschaft an einem Unternehmen repräsentieren, stellen ETFs oft einen Korb von Vermögenswerten wie Aktien, Anleihen und Derivaten wie Futures-Kontrakten dar. ETFs können auch verwendet werden, um bestimmte Rohstoffe wie Öl, Gold und Silber zu verfolgen.

In gewisser Hinsicht sind ETFs ähnlich wie Investmentfonds, mit einigen wichtigen Unterschieden:

• Größere Liquidität: ETFs können während des Handelstags gekauft und verkauft werden, im Vergleich zu Investmentfonds, die typischerweise am Ende des Tages bewertet werden. 

• Geringere Investitionsminimum: ETFs werden wie Aktien gehandelt und erfordern kein minimales Anfangsinvestment wie Investmentfonds, was sie zu einem zugänglicheren Einstiegspunkt für Investoren macht.

• Geringere Gebühren: ETFs werden passiv verwaltet und haben daher typischerweise niedrigere Kostenquoten als aktiv verwaltete Investmentfonds.

Während Hunderte von traditionellen ETFs auf dem Markt existieren, gewinnt eine relativ neue Art von ETF signifikantes Interesse von Investoren: der Krypto-ETF.

Krypto-ETFs sind so konzipiert, dass sie die Preisbewegungen bestimmter digitaler Vermögenswerte wie Bitcoin (BTC) oder Ethereum (ETH) widerspiegeln. 

Einige Händler können möglicherweise Krypto-ETF-Anteile über ausgewählte traditionelle Broker oder Börsen kaufen (unterliegt geografischen Einschränkungen).

Ein Krypto-ETF funktioniert nach den gleichen Prinzipien wie traditionelle ETFs, wird jedoch von einer oder mehreren zugrunde liegenden Kryptowährungen unterstützt – derzeit Bitcoin (BTC) oder Ethereum (ETH), obwohl in Zukunft möglicherweise andere Vermögenswerte verfügbar werden.

Wenn Anleger Anteile an einem Krypto-ETF kaufen, kauft der ETF-Emittent einen entsprechenden Betrag dieser Kryptowährung und hält ihn in Reserve, oft über einen Drittanbieter-Verwahrer. 

Dieser Prozess soll sicherstellen, dass der Preis der ETF-Anteile die Preisbewegung der zugrunde liegenden Kryptowährung verfolgt.

Es ist wichtig zu beachten, dass der Besitz von ETF-Anteilen nicht unbedingt bedeutet, dass Anleger diese gegen die zugrunde liegende Kryptowährung einlösen können. Derzeit werden alle Krypto-ETF-Anteile mit Fiat-Währungen gekauft und verkauft.

Zum Zeitpunkt der Presse gibt es zwei Arten von Bitcoin-ETFs, die auf dem offenen Markt handelbar sind: Spot und Futures. 

Beide geben Händlern Zugang zu Kryptowährungen, jedoch auf unterschiedliche Weise.

Spot-Krypto-ETFs sind Produkte, die Anlegern direkten Zugang zum Preis von Bitcoin bieten. Wenn jemand einen Anteil des Spot-Krypto-ETFs kauft, kauft der ETF-Emittent die zugrunde liegende Kryptowährung im Namen der Anleger und verwahrt die Vermögenswerte in Reserve. Dies geschieht, um sicherzustellen, dass der Preis der Krypto-ETF-Anteile dem Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts folgt. 

Krypto-Futures-ETFs hingegen halten Krypto nicht direkt und sind daher nicht dazu gedacht, den Preis der zugrunde liegenden Kryptowährung zu verfolgen. 

Stattdessen halten die Emittenten von Krypto-Futures-ETFs Futures-Verträge, die mit dem zugrunde liegenden Vermögenswert verbunden sind. Das heißt, ein Bitcoin-Futures-ETF-Emittent würde eine Menge BTC-Futures-Verträge halten und Anteile an Anleger anbieten.

Futures-Verträge stellen Vereinbarungen zwischen Händlern dar, um die zugrunde liegende Kryptowährung (oder den Geldwert) zu einem bestimmten Preis zu einem vorher festgelegten Datum zu kaufen und zu verkaufen. 

Obwohl der Preis der Krypto weiterhin den Wert der Anteile dieser ETFs beeinflusst, ermöglichen Krypto-Futures-ETFs den Anlegern, auf die Preisrichtung der Kryptowährung zu wetten, ohne sie direkt zu besitzen.

Krypto-ETFs und direkte Krypto-Investitionen bieten beide Zugang zum Markt für digitale Vermögenswerte.

Krypto-ETFs bieten institutionellen und privaten Anlegern eine Möglichkeit, indirekt in den Kryptomarkt zu investieren, ohne die Last des direkten Eigentums und der Verwaltung von Vermögenswerten. Das Investieren in Krypto könnte jedoch für diejenigen attraktiv sein, die direkten Zugang zu dem zugrunde liegenden Vermögenswert suchen und die Möglichkeit haben möchten, ihn in einer Krypto-Wallet zu verwahren, die sie ausschließlich kontrollieren. 

Einige andere wichtige Unterschiede zwischen Krypto-ETFs und direktem Krypto-Investieren sind: 

• Steuerliche Behandlung: Das Investieren in Krypto-ETFs über steuerbegünstigte Konten (wie IRAs oder 401(k)s) kann Steuern (wie die Kapitalertragssteuer) aufschieben oder reduzieren.
• Liquidität: Börsen garantieren in der Regel eine höhere Liquidität als einige spezialisierte Krypto-Handelsplattformen. Das kann es einfacher machen, große Mengen an Aktien während der regulären Handelszeiten zu kaufen oder zu verkaufen.
• Gebühren: Das Investieren in ETFs verursacht laufende Gebühren, während das Investieren in die Kryptowährung selbst keine verursacht. 
• Marktöffnungszeiten: Direkt in Kryptowährungen zu investieren, kann jederzeit erfolgen, da die Märkte 24/7/365 geöffnet bleiben. Der Handel mit ETFs ist jedoch auf die traditionellen Marktöffnungszeiten beschränkt.

Am 10. Januar 2024 genehmigte die SEC elf Spot-Bitcoin-ETFs, nachdem sie zwischen 2018 und 2024 mehr als 20 Anträge abgelehnt hatte. 

Am ersten Handelstag betrug das Handelsvolumen des Bitcoin-ETFs insgesamt 4,54 $, was den vorherigen ETF-Rekord brach.

Innerhalb von sechs Monaten nach dem Handel zogen Bitcoin-ETFs über 600 institutionelle Anleger<1> an, darunter JPMorgan, Wells Fargo, UBS, BNP Paribas und die Royal Bank of Canada. 

Für weitere Informationen, siehe unseren Leitfaden im Kraken Learn Center, Was ist ein Bitcoin ETF? 

Bitcoin ETF-Herausgeber sind: 

• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
• Bitwise Bitcoin ETF (BITB)
• Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC)
• Franklin Bitcoin ETF (EZBC)
• Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
• Hashdex Bitcoin ETF (DEFI)
• Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)
• iShares Bitcoin Trust (IBIT)
• Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
• VanEck Bitcoin Trust (HODL)
• WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)

Zu beachten, diese Liste der Bitcoin-ETFs ist nicht erschöpfend, und es wird erwartet, dass sich die Landschaft mit weiteren Angeboten in der Zukunft erweitern wird.

Am 22. Juli 2024 genehmigte die SEC Spot Ethereum-ETFs, was zu über 1 Milliarde US-Dollar Handelsvolumen am ersten Handelstag führte. 

Ähnlich wie der Bitcoin ETF verfolgen Ethereum-ETFs den Preis von Ether (ETH), der zum Zeitpunkt des Schreibens die zweitgrößte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung ist.

Die Emittenten von Ethereum-ETFs umfassen: 

• 21 Shares Core Ethereum ETF (CETH)
• Bitwise Ethereum ETF (ETHW)
• Fidelity Ethereum Fund (FETH)
• Franklin Ethereum Trust (EZET)
• Grayscale Ethereum Trust (ETHE)
• Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH)
• Invesco Galaxy (QETH)
• iShares Ethereum Trust ETF (ETHA)
• VanEck (ETHV)

Ähnlich wie Bitcoin-ETFs ist die Liste der Ethereum-ETFs nicht abschließend und könnte in Zukunft weiter wachsen.

Um in einen Krypto-ETF zu investieren, müssen Anleger zunächst ein Konto auf einer Handelsplattform wie Fidelity oder Charles Schwab auswählen und eröffnen. 

Nachdem sie ihre Konten finanziert und die erforderliche Dokumentation eingereicht haben, können Anleger die verfügbaren Krypto-ETFs recherchieren (unter Berücksichtigung von Faktoren wie Gebühren, Liquidität und Performance) und eine Kauforder aufgeben, indem sie die gewünschte Anzahl an ETF-Anteilen angeben, die sie kaufen möchten. 

Es ist wichtig, dass Anleger ihre Investitionen regelmäßig überwachen und über die Marktveränderungen informiert bleiben, um ihre Strategie bei Bedarf anzupassen.

Während Krypto-ETFs Anlegern einen einfachen Zugang zum Kryptomarkt bieten, bergen sie auch einige Risiken, darunter:

• Fehlende direkte Eigentümerschaft – Der Besitz eines Anteils an einem Krypto-ETF bedeutet, dass Anleger das Asset nicht direkt besitzen oder kontrollieren. Dies könnte ein Nachteil für diejenigen sein, die die volle Kontrolle über ihre Krypto-Investitionen suchen.

• Höhere ETF-Gebühren: Einige ETFs haben höhere Gebühren im Vergleich zu traditionellen ETFs aufgrund der zusätzlichen Komplexität bei der Verwaltung, was potenziell die Gewinne im Laufe der Zeit verringern kann.

• Eingeschränkte Handelszeiten: Krypto ist ein 24/7-Markt. Da der Handel mit ETFs nur während der regulären Handelszeiten möglich ist, könnten Anleger anfällig für Preisbewegungen außerhalb dieser Zeiträume sein, insbesondere an Wochenenden.

• Volatilität – Der Kryptomarkt ist bekannt für seine Volatilität, und die Preise von Krypto-ETF-Anteilen können daher erheblich schwanken, was sie zu einer riskanteren Investition macht als einige traditionelle Vermögenswerte.

Das Verständnis dieser Risiken ist wichtig für alle Anleger, die einen Krypto-ETF kaufen möchten. Einzelpersonen sollten ihre Investitionsentscheidungen mit ihrer Risikobereitschaft und ihren finanziellen Zielen in Einklang bringen.

Die Aufregung über die Einführung der Bitcoin- und Ethereum-ETFs könnte den Weg für andere Krypto-ETFs in der Zukunft ebnen.

Einige Branchenbefürworter haben Interesse angekündigt, andere krypto-basierte ETFs, einschließlich eines Solana-ETFs, zu erkunden. Es bleibt jedoch unklar, ob neue Kryptowährungs-ETFs in den Vereinigten Staaten oder anderswo genehmigt werden.

Jetzt, da Sie verstehen, wie Krypto-ETFs funktionieren, könnten Sie das Gefühl haben, dass der direkte Besitz von Kryptowährung besser für Sie geeignet ist.

Wenn ja, macht es Kraken einfach, Bitcoin, Ethereum und Hunderte anderer Kryptowährungen zu kaufen und zu verkaufen.

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