Χρήση περιθωρίου σε USD που υποστηρίζεται από κρυπτονομίσματα για συναλλαγές futures στο Kraken Pro

Πέρα από την καθαρή εικασία, τα κρυπτονομίσματα παράγωγα χρησιμεύουν ως εργαλεία για αντιστάθμιση, διαχείριση χαρτοφυλακίου και αποδοτικότητα κεφαλαίου. Μία από τις πιο σημαντικές καινοτομίες σε αυτόν τον τομέα είναι η δυνατότητα χρήσης κρυπτονομισμάτων ως εγγύηση για θέσεις μελλοντικής εκπλήρωσης που είναι περιθωριοποιημένες σε USD.

Αντί να μετατρέπουν τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία σε fiat πριν από την ανάρτηση περιθωρίου, οι έμποροι μπορούν τώρα να υποσχεθούν κρυπτονομίσματα όπως Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) ή stablecoins απευθείας για να αποκτήσουν περιθώριο σε USD και έτσι να είναι σε θέση να ανοίξουν και να διαχειριστούν θέσεις μελλοντικής εκπλήρωσης. Αυτό δημιουργεί νέους τρόπους για να απελευθερώσουν κεφάλαιο, να διατηρήσουν την έκθεση σε κρυπτονομίσματα και να αναπτύξουν κεφάλαια σε στρατηγικές χωρίς να μετακινούνται επανειλημμένα σε και από fiat.

Με Kraken Futures στο Kraken Pro, οι επιλέξιμοι έμποροι σε υποστηριζόμενες περιοχές μπορούν τώρα να χρησιμοποιούν τόσο χρηματοδότηση fiat όσο και κρυπτονομισμάτων για να διαπραγματεύονται μελλοντικές συμβάσεις αορίστου χρόνου και ημερομηνίας.

Αυτά τα εργαλεία προσφέρονται μέσω ενός ασφαλούς, διαφανούς και ρυθμιζόμενου περιβάλλοντος διαπραγμάτευσης, δίνοντας τόσο στους ατομικούς όσο και στους θεσμικούς εμπόρους εμπιστοσύνη ότι η δραστηριότητά τους ευθυγραμμίζεται με τους τοπικούς κανόνες όπως το MiFID II στην Ευρωπαϊκή Ένωση.

Η εγγύηση στις αγορές μελλοντικής εκπλήρωσης λειτουργεί ως κατάθεση καλής πίστης που διασφαλίζει ότι οι έμποροι μπορούν να καλύψουν πιθανές ζημίες. Στην παραδοσιακή χρηματοδότηση, αυτή η εγγύηση είναι συνήθως μετρητά ή κρατικά ομόλογα. Στα κρυπτονομίσματα παράγωγα, το ίδιο αποτέλεσμα μπορεί να επιτευχθεί υποσχόμενοι κρυπτονομίσματα ως ασφάλεια για ένα δάνειο σε USD που χρηματοδοτεί το απαιτούμενο περιθώριο.

Όταν υποσχεθείτε κρυπτονομίσματα όπως αναφέρθηκε παραπάνω, η αξία αυτού του κρυπτονομίσματος (υποθέτοντας ότι η εγγύηση δεν είναι stablecoin) κυμαίνεται με τις τιμές της αγοράς. Μια αύξηση στην αξία αυξάνει την διαθέσιμη ικανότητα δανεισμού σας, ενώ μια πτώση τη μειώνει. Αυτό δημιουργεί ένα αυτορυθμιζόμενο σύστημα που μπορεί να λειτουργήσει προς όφελός σας όταν οι αγορές κινούνται ευνοϊκά, αλλά μπορεί επίσης να αυξήσει τον κίνδυνο αν η μεταβλητότητα στραφεί εναντίον σας.

Οι μελλοντικές συμβάσεις έρχονται σε δύο κύριες μορφές.

Μελλοντικές συμβάσεις με ημερομηνία

• Λήξη - Σταθερή λήξη (για παράδειγμα, τρίμηνη σύμβαση BTC/USD)

• Μηχανισμός - Ρυθμίζεται σε καθορισμένη ημερομηνία

• Τυπική χρήση - Ιδανικό για αντιστάθμιση συγκεκριμένων χρονικών οριζόντων ή επίτευξη βεβαιότητας τιμής

Perpetual futures

• Λήξη - Χωρίς λήξη

• Μηχανισμός - Χρησιμοποιεί επιτόκια χρηματοδότησης για να ευθυγραμμίσει την τιμή της σύμβασης με την τιμή αγοράς

• Τυπική χρήση - Προτιμάται για συνεχή έκθεση και στρατηγικές βραχυπρόθεσμων συναλλαγών

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης έχουν γίνει ιδιαίτερα δημοφιλή στην αγορά κρυπτονομισμάτων επειδή μιμούνται την εμπειρία των συναλλαγών spot ενώ επιτρέπουν τη μόχλευση και την προηγμένη διαχείριση κινδύνου. Οι έμποροι μπορούν να διατηρούν θέσεις επ' αόριστον εφόσον πληρούνται οι απαιτήσεις περιθωρίου, προσαρμόζοντας δυναμικά την έκθεσή τους.

Σκεφτείτε έναν έμπορο που κατέχει 1 BTC, που αυτή τη στιγμή αξίζει 100.000 USD.

Δεσμεύει αυτό το BTC για να αποκτήσει ένα δάνειο περιθωρίου σε USD, το οποίο χρησιμοποιείται για να ανοίξει μια θέση μελλοντικής εκπλήρωσης BTC/USD αξίας 500.000 USD χρησιμοποιώντας 5x μόχλευση.

• Αν το BTC ανέβει στα 110.000 USD, τόσο η εγγύηση όσο και η θέση εκτιμώνται. Το μη πραγματοποιηθέν κέρδος αυξάνει την καθαρή αξία και τη διαθεσιμότητα περιθωρίου.

• Αν το BTC πέσει στα 90.000 USD, τόσο η εγγύηση όσο και η θέση μειώνονται σε αξία. Αυτό μειώνει την καθαρή αξία περιθωρίου και μπορεί να προκαλέσει κλήση περιθωρίου ή εκκαθάριση.

Αυτό το παράδειγμα αναδεικνύει τη διπλή φύση των κρυπτονομισμάτων. Επειδή χρησιμοποιείτε τα κρυπτονομίσματά σας για να δανειστείτε περιθώριο σε USD και να διαπραγματευτείτε την έκθεσή σας σε κρυπτονομίσματα, αποκτάτε αποδοτικότητα αλλά αναλαμβάνετε επίσης επιπλέον κατευθυντικό κίνδυνο. Οι έμποροι πρέπει να λογαριάσουν αυτή τη σχέση όταν καθορίζουν το μέγεθος των θέσεων ή επιλέγουν ποια περιουσιακά στοιχεία να δεσμεύσουν ως εγγύηση για το δάνειο περιθωρίου σε USD.

Η χρήση πολύ μεταβλητών περιουσιακών στοιχείων ως εγγύηση για δανεισμό περιθωρίου σε USD αυξάνει δραματικά τον κίνδυνο απροσδόκητης εκκαθάρισης.

Η χρήση κρυπτονομισμάτων ως περιθώριο εξαλείφει την ανάγκη μετατροπής των κατέχοντων σε fiat πριν από το εμπόριο. Αυτό όχι μόνο εξοικονομεί χρόνο αλλά αποφεύγει επίσης πιθανά τέλη μετατροπής, διαφορές και καθυστερήσεις τραπεζικών μεταφορών. Οι μακροχρόνιοι κάτοχοι μπορούν να παραμείνουν επενδεδυμένοι σε βασικά περιουσιακά στοιχεία ενώ ταυτόχρονα αναπτύσσουν μέρος αυτής της αξίας για να επιδιώξουν νέες ευκαιρίες στις αγορές παραγώγων.

Με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που υποστηρίζονται από κρυπτονομίσματα, το υπάρχον χαρτοφυλάκιο κρυπτονομισμάτων σας γίνεται ενεργός πόρος εμπορίου ενώ διατηρείται σε ρυθμιζόμενη φύλαξη. Αντί να είναι κλειδωμένο σε ψυχρή αποθήκευση, μέρος του υπολοίπου σας μπορεί να υποστηρίξει κατευθυντικές ή αντισταθμισμένες θέσεις που ευθυγραμμίζονται με τις ευρύτερες αγοραίες σας απόψεις. Αυτό σας επιτρέπει να αντιδράτε γρήγορα σε διακυμάνσεις τιμών και να διαχειρίζεστε την έκθεση χωρίς να ρευστοποιείτε τα κύρια κατέχοντά σας.

Το Kraken Futures έχει σχεδιαστεί γύρω από τη διαφάνεια και τη συμμόρφωση.

Στην ΕΕ, το εμπόριο συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης υπό το Kraken EU λειτουργεί εντός του ρυθμιστικού πλαισίου MiFID II, υπό την εποπτεία του ευρωπαϊκού ρυθμιστή. Αυτό διασφαλίζει την προστασία των επενδυτών, τη διαχωρισμένη φύλαξη και τα συνεπή πρότυπα αναφοράς.

Αλλού, το Kraken Futures παρέχει πρόσβαση σε πολλαπλά περιθώρια σε ένα ευρύ φάσμα αγορών ενώ τηρεί τα εφαρμοστέα τοπικά πρότυπα.

Αυτή η παγκόσμια προσέγγιση επιτρέπει στους πελάτες να συμμετέχουν σε παράγωγα υπό ένα μοντέλο διακυβέρνησης που δίνει προτεραιότητα στην ακεραιότητα της αγοράς και την προστασία των πελατών.

Πλεονεκτήματα

• Μεγαλύτερη αποδοτικότητα κεφαλαίου χωρίς μετατροπή σε fiat

• Διατηρεί την έκθεση σε κρυπτονομίσματα ενώ εμπορεύεται συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης

• Ταχύτερη χρηματοδότηση και αναλήψεις χρησιμοποιώντας περιουσιακά στοιχεία on-chain

Συν

• Η αξία του collateral κυμαίνεται με τις τιμές της αγοράς

• Υψηλός κίνδυνος ρευστοποίησης κατά τη διάρκεια της μεταβλητότητας

• Απαιτεί προσεκτική παρακολούθηση των αναλογιών περιθωρίου

Πλεονεκτήματα

• Σταθερή αξία μειώνει τη μεταβλητότητα του περιθωρίου

• Χαμηλότερος κίνδυνος ρευστοποίησης λόγω σταθερότητας του collateral

• Γνωστή δομή για παραδοσιακούς εμπόρους

Συν

• Απαιτεί μετατροπή από κρυπτονόμισμα, προσθέτοντας κόστος και καθυστέρηση

• Λιγότερη αποδοτικότητα κεφαλαίου για κατόχους κρυπτονομισμάτων

• Περιορισμένη ευελιξία για στρατηγικές πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων ή διασταυρούμενου περιθωρίου

• Μεταβλητότητα collateral: Δεδομένου ότι τα κρυπτονομίσματα μπορεί να είναι πολύ μεταβλητά, μεγάλες κινήσεις τιμών κρυπτονομισμάτων μπορούν να επηρεάσουν την αξία των υποσχεμένων περιουσιακών στοιχείων και τις απαιτήσεις περιθωρίου.. Μια ξαφνική πτώση μπορεί να μειώσει την αναλογία περιθωρίου σας ακόμη και αν η ανοιχτή θέση σας δεν έχει αλλάξει, ενδεχομένως οδηγώντας σε αυτόματη ρευστοποίηση αν δεν διαχειριστείτε προληπτικά.

• Παράδειγμα: Φανταστείτε ότι είστε long Solana (SOL), αλλά χρησιμοποιείτε το Ethereum (ETH) για να τροφοδοτήσετε το περιθώριο σας σε USD. Αν η τιμή του ETH έπεφτε ξαφνικά (ανεξάρτητα από την τιμή του SOL), το collateral σας θα μπορούσε ξαφνικά να είναι σε κίνδυνο.

• Ενισχυμένα κέρδη και ζημίες: Η μόχλευση σας επιτρέπει να ελέγχετε μεγαλύτερες θέσεις με λιγότερο κεφάλαιο, αλλά οι ζημίες είναι επίσης μεγεθυμένες. Η υπεύθυνη χρήση της μόχλευσης και η αυστηρή διαχείριση κινδύνου είναι απαραίτητες.

• Σημειώστε τις τιμές και τη χρηματοδότηση: Οι αγορές μελλοντικής εκπλήρωσης βασίζονται σε σημειακές τιμές για να υπολογίσουν τα μη πραγματοποιημένα κέρδη και ζημίες και να προσδιορίσουν πότε συμβαίνουν οι εκκαθαρίσεις. Στις διαρκείς συμβάσεις μελλοντικής εκπλήρωσης, οι πληρωμές χρηματοδότησης διατηρούν τις τιμές ευθυγραμμισμένες με τις αγορές spot. Οι έμποροι θα πρέπει να παρακολουθούν και τα δύο για να κατανοήσουν το πραγματικό κόστος διατήρησης θέσεων. Οι υψηλοί ρυθμοί χρηματοδότησης μπορούν να μειώσουν σημαντικά τα κέρδη σας με την πάροδο του χρόνου.

• Μηχανισμοί περιθωρίου: Οι λογαριασμοί μελλοντικής εκπλήρωσης χρησιμοποιούν απαιτήσεις αρχικού και συντηρητικού περιθωρίου. Η πτώση κάτω από το συντηρητικό ενεργοποιεί την εκκαθάριση. Στο Kraken Pro, τα εργαλεία παρακολούθησης περιθωρίου σας βοηθούν να διαχειριστείτε την έκθεση και την ισορροπία εξασφάλισης αποτελεσματικά.

Ποια είναι η διαφορά μεταξύ της σημειακής τιμής και της τελευταίας τιμής; Μάθετε εδώ.

Για να ξεκινήσετε το εμπόριο με κρυπτονομίσματα ως εξασφάλιση, ολοκληρώστε την επαλήθευση του λογαριασμού και αποδεχθείτε τους όρους των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης στον πίνακα ελέγχου του Kraken Pro. Μόλις εγκριθεί:

1. Χρηματοδοτήστε το πορτοφόλι spot σας με επιλέξιμα περιουσιακά στοιχεία όπως BTC, ETH ή υποστηριζόμενα stablecoins.

2. Μεταφέρετε τα περιουσιακά σας στοιχεία στο πορτοφόλι Futures

3. Επιλέξτε το συμβόλαιο της επιλογής σας, την κατεύθυνση του εμπορίου (αγορά ή πώληση) και την ποσότητα πριν κάνετε κλικ στην αγορά ή την πώληση για να τοποθετήσετε την παραγγελία σας

4. Το Kraken Pro θα εμφανίζει τις απαιτήσεις περιθωρίου και την εκτιμώμενη μόχλευση σε πραγματικό χρόνο.

5. Μόλις η παραγγελία σας έχει ταιριάξει και η θέση σας είναι ανοιχτή, παρακολουθήστε την αναλογία περιθωρίου μέσω της διεπαφής ή της εφαρμογής. Οι ειδοποιήσεις και τα όρια εκκαθάρισης σας βοηθούν να διατηρείτε ορατότητα στον κίνδυνο.

6. Ρυθμίστε την εγγύηση δυναμικά μεταφέροντας μεταξύ των πορτοφολιών spot και futures, ή προσθέτοντας stablecoins για να προστατευθείτε από την αστάθεια.

Οι Ευρωπαίοι πελάτες υπό το πλαίσιο MiFID II μπορούν να έχουν πρόσβαση σε μόχλευση έως 10x, ενώ άλλες περιοχές μπορεί να επιτρέπουν υψηλότερα όρια (συχνά έως 50x) ανάλογα με τους τοπικούς κανονισμούς.

Εάν έχετε ETH στο πορτοφόλι σας αλλά αναμένετε βραχυπρόθεσμη πτώση, μπορείτε να καταθέσετε ETH ως εγγύηση για να αποκτήσετε δάνειο περιθωρίου σε USD και να ανοίξετε μια θέση short ETH/USD σε μόνιμα futures. Αυτό σας επιτρέπει να αντισταθμίσετε πιθανές ζημίες από τα holdings σας χωρίς να τα πουλήσετε άμεσα.

Εάν έχετε stablecoins όπως USDT ή USDC και περιμένετε ότι το BTC θα ανέβει, μπορείτε να χρησιμοποιήσετε αυτά τα stablecoins ως εγγύηση για το δάνειο περιθωρίου σε USD για να ανοίξετε μια μακροχρόνια θέση BTC/USD σε μόνιμα futures.

Συνδυάζοντας πολλαπλά περιουσιακά στοιχεία εγγύησης για τα δάνεια περιθωρίου σε USD, όπως BTC και ένα stablecoin, μπορείτε να διαφοροποιήσετε και να μειώσετε την ευαισθησία στην αστάθεια ενός μόνο περιουσιακού στοιχείου. Το ενοποιημένο σύστημα περιθωρίου του Kraken Pro καθιστά αυτό δυνατό μέσα σε έναν λογαριασμό, βελτιώνοντας τόσο τη χρησιμοποίηση κεφαλαίων όσο και τη διανομή κινδύνου.

Για τους ενεργούς traders, η κρυπτονομισματική εξασφάλιση επιτρέπει λιγότερα βήματα μετατροπής, χαμηλότερη τριβή και ταχύτερη πρόσβαση σε κεφάλαια. Για τους θεσμικούς φορείς, σημαίνει μεγαλύτερη εμπιστοσύνη ότι τα κρυπτονομισματικά παράγωγα μπορούν να ενταχθούν σε ρυθμισμένα εντάλματα και εσωτερικά πλαίσια κινδύνου.

Είτε είστε έμπειρος επαγγελματίας είτε κάποιος που ενδιαφέρεται να ανοίξει τη πρώτη του θέση σε futures, το Kraken Pro διευκολύνει τη διαπραγμάτευση μιας ευρείας γκάμας κρυπτονομισματικών futures και perpetual συμβολαίων.

Εγγραφείτε στο Kraken και ολοκληρώστε την επαλήθευση ταυτότητας. Ενεργοποιήστε τη διαπραγμάτευση παραγώγων για τον λογαριασμό σας.

Μεταφέρετε κεφάλαια από το πορτοφόλι Holding σας στο πορτοφόλι Futures σας στο Kraken για να χρησιμοποιηθούν ως εξασφάλιση για τη διαπραγμάτευση. Μόνο τα κεφάλαια στο πορτοφόλι Futures σας επηρεάζονται από τη δραστηριότητα διαπραγμάτευσης, ενώ τα κεφάλαια στο πορτοφόλι Holding σας παραμένουν ανεπηρέαστα. Οι πιθανές σας απώλειες περιορίζονται στο ποσό που καταθέτετε στο πορτοφόλι Futures σας.

Επιλέξτε την αγορά κρυπτονομισματικών futures και το συμβόλαιο που θέλετε να διαπραγματευτείτε (το Kraken προσφέρει μηνιαία, τριμηνιαία και perpetual). Τα perpetual futures ή ‘perps’ δεν έχουν ημερομηνία λήξης, επιτρέποντάς σας να διατηρείτε τη θέση όσο διατηρείτε την περιθωριοποίηση.

Επιλέξτε την επιθυμητή μόχλευση. Το ποσό στον λογαριασμό σας πολλαπλασιασμένο με την μόχλευση σας καθορίζει το συνολικό μέγεθος θέσης. Η Kraken υπολογίζει το περιθώριο συντήρησης σας, οπότε πρέπει να διατηρείτε ένα ελάχιστο επίπεδο κεφαλαίου για να αποφύγετε την εκκαθάριση.

Επιλέξτε αν θα πάτε μακριά (αγορά) ή κοντά (πώληση) και τοποθετήστε μια εντολή αγοράς ή περιορισμού. Η Kraken θα εμφανίσει την εκτιμώμενη τιμή εκκαθάρισης σας με βάση την μόχλευση και το μέγεθος θέσης σας. Αν εισέρχεστε στην αγορά, εξετάστε το μέγεθος της θέσης σας σε σχέση με το βάθος του βιβλίου παραγγελιών για να προσδιορίσετε την πιθανότητα οποιασδήποτε ολίσθησης.

Παρακολουθήστε τις κινήσεις τιμών και τα μη πραγματοποιημένα κέρδη ή ζημίες σας. Βεβαιωθείτε ότι το επίπεδο περιθωρίου σας παραμένει πάνω από το περιθώριο συντήρησης για να αποφύγετε τις κλήσεις περιθωρίου ή την εκκαθάριση.

Σκεφτείτε να ορίσετε επίπεδα stop-loss και take-profit που μπορεί να βοηθήσουν στην προστασία του επενδυμένου κεφαλαίου σας. Να είστε ενήμεροι για τους χρηματοδοτικούς συντελεστές στα μόνιμα συμβόλαια, καθώς αυτές είναι περιοδικές πληρωμές που ανταλλάσσονται μεταξύ κατόχων μακρών και κοντών θέσεων.

Κλείστε τη θέση σας χρησιμοποιώντας μια εντολή αγοράς ή περιορισμού ‘μόνο μείωση’. Το πραγματοποιηθέν κέρδος ή ζημία σας υπολογίζεται ως η διαφορά μεταξύ της τιμής εισόδου και της τιμής εξόδου, μείον τις χρεώσεις και τις πληρωμές χρηματοδότησης.

Η χρήση κρυπτονομισμάτων ως εγγύηση για τα δάνεια περιθωρίου σε USD αλλάζει τον τρόπο που οι έμποροι διαχειρίζονται το κεφάλαιο και τον κίνδυνο στις ψηφιακές αγορές.

Επιτρέποντας σε περιουσιακά στοιχεία όπως το Bitcoin ή το Ether να ενισχύουν τις θέσεις με μόχλευση, οι έμποροι μπορούν να παραμείνουν επενδυμένοι ενώ αποκτούν νέα ευελιξία και αποδοτικότητα.

Καθώς οι ρυθμιζόμενες πλατφόρμες όπως το Kraken Pro επεκτείνουν την πρόσβαση σε διάφορες περιοχές, τα futures που υποστηρίζονται από κρυπτονομίσματα γίνονται θεμέλιο μιας πιο ώριμης και διαφανούς αγοράς συναλλαγών.