Τι είναι ένα pool ρευστότητας και πώς χρησιμοποιείται;

Μεταξύ άλλων πλεονεκτημάτων, οι DEXs είναι:

• Χωρίς θεματοφύλαξη: Οι πελάτες διατηρούν πλήρη έλεγχο πάνω στους ιδιωτικούς κωδικούς πρόσβασης του κρυπτονομισματικού τους πορτοφολιού.
• Peer-to-peer: Καμία εταιρεία ή άτομο δεν ελέγχει την πλατφόρμα ή δεν ενεργεί ως μεσολαβητής μεταξύ των εμπόρων.
• Χωρίς άδεια: Δεν υπάρχει περιορισμός στο ποιος μπορεί να χρησιμοποιήσει αυτές τις πισίνες DeFi και να τους παρέχει ρευστότητα.

Η Kraken προσφέρει τα tokens που χρειάζεστε για να ξεκινήσετε να συμμετέχετε σε πισίνες ρευστότητας και να διαπραγματεύεστε σε DEXs. Ξεκινήστε στον κόσμο του DeFi εγγραφόμενοι για τον λογαριασμό σας στην Kraken σήμερα.

Κάθε πισίνα ρευστότητας αντιπροσωπεύει μια συλλογή κεφαλαίων που είναι κλειδωμένα σε ένα έξυπνο συμβόλαιο από εθελοντές καταθέτες. Αυτοί οι καταθέτες είναι γνωστοί ως "παροχείς ρευστότητας" ή "LPs."

Ο καθένας μπορεί να γίνει παροχέας ρευστότητας ακολουθώντας μερικά απλά βήματα, τα οποία θα εξερευνήσουμε εδώ.

Κάθε πισίνα ρευστότητας συνήθως περιέχει ένα συγκεκριμένο ζευγάρι κρυπτονομισμάτων για άλλους χρήστες DEX να διαπραγματεύονται. Για παράδειγμα, οι πελάτες DEX που επιθυμούν να ανταλλάξουν ether (ETH) με USD Coin (USDC) θα χρειαστεί να εντοπίσουν μια πισίνα ρευστότητας ETH/USDC στην πλατφόρμα.

Ανταλλάσσοντας κρυπτονομίσματα, οι LPs λαμβάνουν ένα ποσό LP tokens που αντιπροσωπεύει το μερίδιο τους στα περιουσιακά στοιχεία εντός της πισίνας. Οι κάτοχοι LP tokens κερδίζουν ένα αναλογικό μερίδιο από όλα τα τέλη συναλλαγών που χρεώνονται στους εμπόρους που χρησιμοποιούν την πισίνα.

Σε ορισμένες περιπτώσεις, οι κάτοχοι μπορούν να κλειδώσουν τα LP tokens τους σε άλλες πλατφόρμες DeFi για να δημιουργήσουν επιπλέον αποδόσεις. Αυτή η στρατηγική είναι γνωστή ως "yield farming."

Οι περισσότερες πλατφόρμες DEX επιτρέπουν στους LPs να αποσύρουν τα περιουσιακά τους στοιχεία από την πισίνα οποιαδήποτε στιγμή. Αυτή η διαδικασία περιλαμβάνει απλώς την εξαργύρωση των LP tokens για τα κατατεθειμένα κρυπτονομίσματα. Κατά την εξαργύρωση, το έξυπνο συμβόλαιο της πισίνας ρευστότητας καίει τα LP tokens που τα καταστρέφει μόνιμα. Η DEX στη συνέχεια μεταφέρει τα περιουσιακά στοιχεία πίσω στο κρυπτοπορτοφόλι του χρήστη.

Οι DEXs χρησιμοποιούν διάφορους αυτοματοποιημένους αλγόριθμους δημιουργίας αγοράς για να διασφαλίσουν ότι οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων που διατηρούνται σε πισίνες ρευστότητας ευθυγραμμίζονται με τις ευρύτερες τιμές της αγοράς. Uniswap, μία από τις μεγαλύτερες αποκεντρωμένες πλατφόρμες κρυπτονομισμάτων, χρησιμοποιεί κάτι που ονομάζεται αλγόριθμος Σταθερού Προϊόντος Δημιουργίας Αγοράς.

Ο τύπος για τον αλγόριθμο Uniswap φαίνεται έτσι:

x * y = k

"X" και "y" αντιπροσωπεύουν τα δύο ζευγαρωμένα περιουσιακά στοιχεία μέσα στην πισίνα. "K" ισούται με μια σταθερή τιμή που διατηρεί ο αλγόριθμος ρυθμίζοντας τις τιμές κάθε περιουσιακού στοιχείου στην πισίνα.

Η συνολική αξία των αποθεμάτων του token "x" πολλαπλασιασμένη με τη συνολική αξία των αποθεμάτων του token "y" πρέπει πάντα να ισούται με την ίδια τιμή, "k."

Ας πούμε ότι μια πισίνα περιέχει δύο tokens, UNI και ETH. Ο Bob κατέχει μια μεγάλη ποσότητα tokens UNI και θέλει να τα ανταλλάξει όλα με ETH.

Για να διατηρηθεί το "k," ο αλγόριθμος αυξάνει την τιμή του ETH και μειώνει την τιμή του UNI όταν ο Bob κάνει την ανταλλαγή του. Αυτό το σύστημα εγγυάται τη ρευστότητα της αγοράς, ανεξάρτητα από το πόσο μεγάλη είναι η παραγγελία. 

Το μόνο πρόβλημα είναι η διαφορά τιμής (η διαφορά τιμής μεταξύ της ευρύτερης τιμής της αγοράς και της τιμής της πισίνας). Η τοποθέτηση μεγάλων συναλλαγών σε πισίνες με περιορισμένη ρευστότητα μπορεί να αυξήσει την ποσότητα της διαφοράς τιμής που προκαλεί ένας έμπορος.

Μετά την ανταλλαγή του Bob, υπάρχει μεγαλύτερος αριθμός tokens UNI στην πισίνα από ότι ETH. Ωστόσο, λόγω των ρυθμισμένων τιμών, η πολλαπλασιασμένη αξία και των δύο περιουσιακών στοιχείων εξακολουθεί να ισούται με την ίδια τιμή (k) όπως πριν.

Η διαφορά στις τιμές μετά την ανταλλαγή δημιουργεί μια ευκαιρία για τους εμπόρους arbitrage να κλειδώσουν κέρδη χαμηλού κινδύνου. Εδώ, μπορούν να προσθέσουν ETH στην πισίνα και να αποσύρουν εκπτώσεις UNI tokens μέχρι οι τιμές να ευθυγραμμιστούν με την ευρύτερη αγορά. Αυτή η εμπορία arbitrage μέσα σε πισίνες ρευστότητας είναι αυτό που επιτρέπει στις αποκεντρωμένες ανταλλαγές να λειτουργούν χωρίς την ανάγκη για κεντρικό μεσάζοντα.

Για να μετριαστούν τα προβλήματα διαφοράς τιμής, η Uniswap εισήγαγε μια δυνατότητα συγκεντρωμένης ρευστότητας στην αναβάθμιση v3. Με αυτό, οι LPs μπορούν τώρα να παρέχουν ρευστότητα εντός συγκεκριμένων εύρων τιμών και μπορούν να κερδίζουν αυξημένες ανταμοιβές για αυτό.

Πριν δεσμεύσετε οποιαδήποτε περιουσιακά στοιχεία σε πισίνες ρευστότητας DeFi, είναι σημαντικό να είστε ενήμεροι για τρεις βασικούς κινδύνους:

• Αυτοί οι κίνδυνοι είναι γνωστοί ως προσωρινές απώλειες.
• Σφάλματα έξυπνης σύμβασης
• Απάτες rug pulls

Ένα κοινό πρόβλημα με την παροχή ρευστότητας σε πλατφόρμες DeFi είναι οι μη πραγματοποιημένες απώλειες που είναι γνωστές ως προσωρινές απώλειες. Αυτό το πρόβλημα συμβαίνει όταν η αξία των περιουσιακών στοιχείων που διατηρούνται σε μια πισίνα γίνεται μικρότερη από την αγοραία τιμή αυτών των περιουσιακών στοιχείων.

Οι αλγόριθμοι AMM μπορούν αυτόματα να προσαρμόσουν τις τιμές των κατατεθειμένων κρυπτονομισμάτων, κάνοντάς τα να αξίζουν λιγότερο (σε όρους fiat) από τις αγοραίες τιμές τους. Αυτή η απώλεια θεωρείται "προσωρινή" επειδή οι LPs μπορούν να περιμένουν ελπίζοντας ότι η αξία των περιουσιακών τους στοιχείων θα επανασταθμιστεί.

Οι έξυπνες συμβάσεις βρίσκονται στην καρδιά κάθε πρωτοκόλλου DeFi. Εάν υπάρχουν σφάλματα σε οποιοδήποτε από αυτά τα προγράμματα λογισμικού, οι χάκερ μπορεί να είναι σε θέση να τα εκμεταλλευτούν προς όφελός τους.

Δυστυχώς, υπάρχουν αρκετά εξέχοντα παραδείγματα πλατφορμών DeFi που υπέστησαν σημαντικές εκμεταλλεύσεις έξυπνης σύμβασης. Σε αυτές τις περιπτώσεις, οι χάκερ απέσπασαν δεκάδες ή ακόμη και εκατοντάδες εκατομμύρια αξίας χρημάτων πελατών.

Τα σφάλματα έξυπνης σύμβασης παρουσιάζουν ένα σημαντικό πρόβλημα με τις πλατφόρμες DeFi, ιδιαίτερα για τα πρωτόκολλα που δημιουργούνται γρήγορα και δεν εκτελούν σωστούς ελέγχους έξυπνης σύμβασης.

Μια απάτη rug pull DeFi είναι ένας τύπος απάτης που έχει γίνει πρόσφατα διαδεδομένος στον κόσμο των αποκεντρωμένων χρηματοοικονομικών (DeFi).

Αυτό περιλαμβάνει ένα άτομο ή ένα έργο να δημιουργεί ένα ψεύτικο έργο DeFi, να λανσάρει ένα εγγενές κρυπτονόμισμα και να δημιουργεί μια πισίνα ρευστότητας γι' αυτό. Το εγγενές κρυπτονόμισμα συχνά συνδυάζεται με ένα καλά καθιερωμένο κρυπτονόμισμα όπως το ether (ETH) ή το Tether (USDT). Οι απατεώνες εξαπατούν τους επενδυτές να πιστεύουν ότι το έργο είναι αξιόπιστο, αγοράζοντας το εγγενές κρυπτονόμισμα και προσθέτοντας ρευστότητα στην πισίνα.

Μόλις η ρευστότητα φτάσει σε αρκετά υψηλό επίπεδο, το έργο ρίχνει το δικό του απόθεμα εγγενών κρυπτονομισμάτων στην πισίνα και στραγγίζει τα δημοφιλή κρυπτονομίσματα. Αυτή η επίθεση αφήνει τους LPs να κρατούν άχρηστα κρυπτονομίσματα, ενώ το έργο αποκομίζει το πολύτιμο κρυπτονόμισμα.

Για να γίνετε πάροχος ρευστότητας, θα χρειαστεί να ακολουθήσετε τέσσερα βήματα:

Οι πιο δημοφιλείς DEX περιλαμβάνουν τα Curve, Balancer, Uniswap, PancakeSwap και SushiSwap.

Όλοι αυτοί οι DEX έχουν τα δικά τους εγγενή κυβερνητικά tokens, επιτρέποντας στους κατόχους να συμμετέχουν ενεργά στη διαχείριση των πλατφορμών.

Ποια πλατφόρμα είναι καλύτερη για εσάς εξαρτάται από πολλούς παράγοντες. Αυτοί περιλαμβάνουν την προσωπική σας ανοχή στον κίνδυνο, ποια πλατφόρμα βρίσκετε πιο εύκολη στη χρήση, ποια περιουσιακά στοιχεία είναι διαθέσιμα, κ.λπ.

Υπάρχουν πολλές ιστοσελίδες κατάταξης που βοηθούν τους χρήστες να εντοπίσουν και να φιλτράρουν διαφορετικές πισίνες ρευστότητας. Δημοφιλή παραδείγματα περιλαμβάνουν Πισίνες και CoinMarketCap.

Αφού βρείτε μια πισίνα ρευστότητας, θα χρειαστεί να συνδέσετε το κρυπτονόμισμά σας στην αποκεντρωμένη πλατφόρμα. Αυτό το βήμα γίνεται συνήθως βρίσκοντας ένα κουμπί "σύνδεση" στην αρχική σελίδα της πλατφόρμας.

Μπορεί να χρειαστεί να κατεβάσετε ένα συγκεκριμένο κρυπτονόμισμα για να συνδεθείτε στην πλατφόρμα ανάλογα με ποια επιλέγετε.

Για DEX που βασίζονται στο Ethereum, το MetaMask είναι το πιο ευρέως χρησιμοποιούμενο κρυπτονόμισμα που υποστηρίζουν οι περισσότερες πλατφόρμες.

Παρακαλώ ελέγξτε τρεις φορές οποιαδήποτε και όλες τις συνδέσεις πορτοφολιού και βεβαιωθείτε ότι συνδέεστε σε έναν έγκυρο και ασφαλή DEX. Υπάρχουν πολλές απάτες phishing στο Διαδίκτυο που εκμεταλλεύονται τους χρήστες που προσπαθούν αυτές τις συνδέσεις. Είστε υπεύθυνοι για το δικό σας πορτοφόλι και τα κρυπτονομίσματά σας, και όταν συνδέεστε σε έναν ψεύτικο DEX μπορείτε να χάσετε όλα τα κρυπτονομίσματά σας.

Διαφορετικές πισίνες ρευστότητας μπορούν να παράγουν διαφορετικές αποδόσεις ανάλογα με τα περιουσιακά στοιχεία που περιέχουν. 

Για να συμμετάσχετε σε μια πισίνα ρευστότητας, μπορεί να χρειαστεί να αγοράσετε και να κατέχετε και τα δύο περιουσιακά στοιχεία εντός της επιλεγμένης πισίνας. Στο Balancer, μια άλλη κορυφαία DEX που βασίζεται σε AMM, αυτή η κατάσταση είναι γνωστή ως προσθήκη "πολλαπλής ρευστότητας".

Για παράδειγμα, για να παρέχετε ρευστότητα σε μια LINK/USDC πισίνα, μπορεί να χρειαστεί να κατέχετε τόσο Chainlink (LINK) όσο και USD Coins (USDC). Ανάλογα με το πώς λειτουργεί ο αλγόριθμος, μπορεί επίσης να χρειαστεί να καταθέσετε την ίδια αξία fiat και για τα δύο περιουσιακά στοιχεία. Η πλατφόρμα συνήθως υπολογίζει αυτό για εσάς όταν κλειδώσετε περιουσιακά στοιχεία στην πισίνα.

Ορισμένες πλατφόρμες καταγράφουν τις διαθέσιμες πισίνες ρευστότητας στις οποίες μπορείτε να συμμετάσχετε, ενώ άλλες σας ζητούν να επιλέξετε και τα δύο περιουσιακά στοιχεία από δύο αναδυόμενα μενού.

Για τους χρήστες που χρησιμοποιούν την πλατφόρμα για πρώτη φορά, μπορεί να χρειαστεί να ρυθμίσετε ένα συμβόλαιο proxy ή να υπογράψετε ένα μήνυμα συναλλαγής πριν μπορέσετε να προσθέσετε ρευστότητα. Αυτές είναι συνήθως ενέργειες μίας φοράς και απλώς απαιτούν να κάνετε κλικ στο "επιβεβαίωση" όταν εμφανιστεί η οθόνη του πορτοφολιού κρυπτονομισμάτων σας. Σε ορισμένες περιπτώσεις, αυτά τα βήματα μπορεί να επιφέρουν τέλη αερίου.

Και πάλι, ελέγξτε προσεκτικά οποιαδήποτε και όλες τις συναλλαγές που έγιναν σε DEXs. Ορισμένες συναλλαγές κρυπτονομισμάτων είναι μη αναστρέψιμες.

Μόλις έχετε προσδιορίσει το επιλεγμένο ζευγάρι περιουσιακών στοιχείων σας και καταθέσει το απαιτούμενο ποσό(α), θα λάβετε LP tokens που αντιπροσωπεύουν το μερίδιο σας στην πισίνα.

Οι περισσότερες πρωτόκολλες καταθέτουν αυτόματα τυχόν τέλη συναλλαγών που χρεώνονται στους χρήστες της πισίνας ρευστότητας πίσω στην πισίνα. Οι πάροχοι ρευστότητας κερδίζουν το μερίδιο τους από αυτά τα τέλη μόλις εξαργυρώσουν τα LP tokens τους.

Συνοψίζοντας, οι πισίνες ρευστότητας είναι ένα σημαντικό εργαλείο για τις πλατφόρμες αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi). 

Για να τις χρησιμοποιήσετε αποτελεσματικά, είναι σημαντικό να κατανοήσετε τους κινδύνους και τις ανταμοιβές που σχετίζονται με διαφορετικές πισίνες, συμπεριλαμβανομένων των τελών και της προσωρινής απώλειας. 

Κάνοντας το, οι χρήστες μπορούν να λάβουν ενημερωμένες αποφάσεις σχετικά με το πού να κατανείμουν τα περιουσιακά τους στοιχεία προκειμένου να μεγιστοποιήσουν τις αποδόσεις τους στο οικοσύστημα DeFi.

Η Kraken διευκολύνει τη συμμετοχή στην αποκεντρωμένη χρηματοοικονομία.

Είτε θέλετε να αγοράσετε κρυπτονομίσματα πριν τα χρησιμοποιήσετε σε ένα πρωτόκολλο DeFi είτε θέλετε να μετατρέψετε τα κρυπτονομίσματά σας πίσω σε μετρητά, η Kraken το καθιστά εύκολο.

Η Kraken προσφέρει συναλλαγές στα πιο δημοφιλή περιουσιακά στοιχεία DeFi καθώς και στα πιο δημοφιλή κρυπτονομίσματα στην αγορά σήμερα.