Τι είναι το υγρό staking;

Τα πρωτόκολλα ρευστής στοιχηματισμού παρέχουν επιπλέον ευκαιρίες παραγωγής απόδοσης για τους εμπόρους που επιθυμούν να στοιχηματίσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία σε μπλοκ αλυσίδες proof-of-stake.

Εκδίδοντας tokens απόδειξης που είναι συνδεδεμένα 1:1 με την αξία των στοιχηματισμένων περιουσιακών στοιχείων, τα πρωτόκολλα ρευστής στοιχηματισμού βοήθησαν να λυθεί ένα σημαντικό πρόβλημα για τους στοιχηματιστές του Ethereum.

Ωστόσο, υπάρχουν ορισμένοι κίνδυνοι κατά τη χρήση αυτών των υπηρεσιών αποκεντρωμένης χρηματοδότησης.

Όταν η Beacon Chain ξεκίνησε τον Δεκέμβριο του 2020, οι κάτοχοι ETH μπορούσαν να γίνουν επικυρωτές proof-of-stake στο Ethereum για πρώτη φορά. Ωστόσο, αυτή η νέα δυνατότητα ήρθε με κάποιες σημαντικές προϋποθέσεις.

Πρώτον, η ομάδα ανάπτυξης του Ethereum έθεσε το εμπόδιο εισόδου για να γίνει κάποιος επικυρωτής δικτύου εξαιρετικά υψηλό. Για να γίνουν επικυρωτές της Beacon Chain, οι επενδυτές έπρεπε να καταθέσουν τουλάχιστον 32 ETH. Αυτή η ποσότητα ήταν αξίας περίπου 18.600 δολαρίων την ημέρα της εκκίνησης της Beacon Chain και τώρα είναι σημαντικά υψηλότερη.

Δεύτερον, πριν ανακοινωθεί η ημερομηνία αναβάθμισης του Σαγκάη, οι επικυρωτές ETH δεν ήξεραν πότε θα μπορούσαν να αποσύρουν το στοιχηματισμένο ether τους.

Αυτή η κατάσταση σήμαινε ότι το ETH που κατατέθηκε στο καθορισμένο έξυπνο συμβόλαιο στοιχηματισμού έγινε μη ρευστό. Οι κάτοχοι που συμμετείχαν έπρεπε να αποδεχτούν σημαντικούς κινδύνους και ευκαιρίες κόστους.

Για να αντιμετωπιστεί αυτό το πρόβλημα μη ρευστότητας και να βελτιωθεί η αποδοτικότητα του κεφαλαίου, εμφανίστηκε ένας νέος τύπος πρωτοκόλλου DeFi που ονομάζεται ρευστός στοιχηματισμός.

Με το Kraken Rewards, διευκολύνουμε τους πελάτες να κερδίζουν αυτόματα ανταμοιβές σε όλα τα επιλέξιμα περιουσιακά τους στοιχεία.

Απαιτείται μόνο ένα κλικ!

Ο ρευστός στοιχηματισμός επιτρέπει στους εμπόρους να στοιχηματίζουν τα περιουσιακά τους στοιχεία σε μπλοκ αλυσίδες proof-of-stake όπως το Ethereum και να συμμετέχουν σε άλλες δραστηριότητες DeFi όπως η γεωργία απόδοσης.

Το επιτυγχάνει μέσω τριών βημάτων:

• Ένας έμπορος καταθέτει τα ρευστά tokens στοιχηματισμού του σε ένα πρωτόκολλο ρευστού στοιχηματισμού.

• Το πρωτόκολλο στοιχηματίζει αυτά τα περιουσιακά στοιχεία εκ μέρους του επενδυτή.

• Ο επενδυτής λαμβάνει ένα token απόδειξης από το πρωτόκολλο σε αναλογία 1:1 με την αξία των κατατεθειμένων περιουσιακών του στοιχείων. Οι επενδυτές μπορούν να χρησιμοποιήσουν αυτά τα tokens απόδειξης σε άλλα πρωτόκολλα DeFi για να δημιουργήσουν επιπλέον αποδόσεις ή να εκπληρώσουν άλλους σκοπούς.

Για να αποσύρουν ETH, οι υγροί στοιχηματιστές έχουν δύο επιλογές:

• Περιμένετε μέχρι να εφαρμοστεί η Πρόταση Βελτίωσης Ethereum (EIP) 4895 στο hardfork του Σαγκάη. Οι στοιχηματιστές της Eth Beacon Chain θα υποχρεωθούν να κάψουν το token απόδειξής τους για να λάβουν ETH.

• Εντοπίστε μια δεξαμενή ρευστότητας DeFi που υποστηρίζει το στοιχηματισμένο περιουσιακό στοιχείο και το token στοιχηματισμού απόδειξης, και πραγματοποιήστε μια ανταλλαγή.

Υπάρχουν δύο κύρια πρωτόκολλα στοιχηματισμού στην αγορά αυτή τη στιγμή, αν και άλλα αποκτούν γρήγορα προσοχή καθώς αυτός ο τομέας της αγοράς αναπτύσσεται.

Η Lido Finance καθόρισε τον εαυτό της ως την πρώτη λύση υγρού στοιχηματισμού, φτάνοντας λιγότερο από ένα μήνα μετά την ενεργοποίηση της Beacon Chain.

Το εγγενές token απόδειξης της Lido Lido Staked ETH (stETH) κατέχει την πλειοψηφία της αγοράς όλων των υγρών στοιχηματισμών. Οι ημερήσιες εμπορικές συναλλαγές για αυτό το περιουσιακό στοιχείο έχουν φτάσει έως και $800 εκατομμύρια.

Η πλατφόρμα Lido προσφέρει υπηρεσίες για άλλους τύπους blockchain εκτός από το Ethereum, όπως:

• Solana (SOL)

• Polkadot (DOT)

• Kusama (KSM)

• Polygon (MATIC)

Το Rocket Pool είναι ένας βασικός ανταγωνιστής του Lido και έκανε πρεμιέρα περίπου ένα χρόνο μετά από αυτούς.

Το Rocket Pool καυχιέται για ένα σημαντικό μερίδιο στην αγορά υγρού staking και υποστηρίζει αποκλειστικά το Ethereum.

Ο ημερήσιος όγκος συναλλαγών του εγγενή υγρού token του, Rocket Pool ETH (rETH), έχει φτάσει περίπου στα 20 εκατομμύρια δολάρια το 2023.

Για να κατανοήσουμε τις διαφορές μεταξύ του υγρού staking και του staking, είναι σημαντικό πρώτα να γνωρίζουμε τους διαφορετικούς τρόπους που μπορούν να επιλέξουν οι επενδυτές για να στοιχηματίσουν τα κρυπτονομίσματά τους. Εξαιρώντας το υγρό staking, υπάρχουν τρεις κύριες οδοί που είναι διαθέσιμες:

1. Στοίχημα μόνο: Αυτή μπορεί να είναι μια δημοφιλής επιλογή για τους κατόχους token που έχουν την τεχνική εμπειρία να τρέχουν τον δικό τους κόμβο validator. Οι solo stakers πρέπει επίσης να είναι άνετοι με τις ευθύνες που έρχονται με αυτό, συμπεριλαμβανομένης της διατήρησης μιας σταθερής διαθεσιμότητας. Οι solo stakers κρατούν το 100% των ανταμοιβών τους και διατηρούν την αυτονομία των περιουσιακών τους στοιχείων, αλλά πρέπει να διατηρούν τον εξοπλισμό τους και τη διαθεσιμότητα ή να αντιμετωπίσουν πιθανές ποινές slashing.
    
2. Staking ως Υπηρεσία (SaaS): Αυτό περιλαμβάνει την εμπιστοσύνη σε ένα τρίτο μέρος να τρέχει τον εξοπλισμό του κόμβου validator εκ μέρους σας. Μπορείτε να το σκεφτείτε ως μια μορφή εξουσιοδοτημένου staking, αλλά σε αυτή την περίπτωση ο επενδυτής διατηρεί την κατοχή του κρυπτονομισματικού πορτοφολιού του. Συνήθως καταβάλλεται μια σταθερή αμοιβή ή ποσοστό των ανταμοιβών στον αντιπρόσωπο για τις υπηρεσίες τους.
    
3. Κεντρικές ανταλλαγές: Πολλές κεντρικές ανταλλαγές λειτουργούν τις δικές τους υπηρεσίες staking και συγκεντρώνουν τις καταθέσεις πελατών για να σχηματίσουν πισίνες staking. Αυτή η επιλογή είναι ωφέλιμη γιατί περισσότεροι άνθρωποι μπορούν να στοιχηματίσουν με χαμηλά ελάχιστα, αλλά πρέπει να εμπιστευτείτε ένα τρίτο μέρος με τα περιουσιακά σας στοιχεία και συχνά να ακολουθείτε καθορισμένες περιόδους staking.

Το υγρό staking αντιπροσωπεύει την τέταρτη οδό που είναι διαθέσιμη στους υποψήφιους stakers και διαφέρει από τις παραπάνω επιλογές σε τρεις βασικούς τομείς: ρευστότητα, ανταμοιβές και κίνδυνο.

Οι υπηρεσίες υγρού staking εκδίδουν ένα token απόδειξης που είναι συνδεδεμένο 1:1 με την αξία των κατατεθειμένων περιουσιακών στοιχείων. Όταν συμβαίνει αυτό, ο καταθέτης δεν έχει πλέον την κατοχή των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων που κατέθεσε — μόνο την κατοχή των νέων token απόδειξης που λαμβάνει.

Για παράδειγμα, αν ο Μπομπ καταθέσει 4 ETH στο πρωτόκολλο υγρού staking Lido, θα λάβει μια ισοδύναμη ποσότητα stETH tokens σε αντάλλαγμα. Τα stETH tokens δεν είναι άμεσα συνδεδεμένα με την τιμή του ETH. Αντίθετα, η τιμή εξαρτάται από το crypto arbitrage trading για να διατηρηθεί η ισοτιμία.

Ως εκ τούτου, ο Μπομπ διατηρεί ρευστότητα ενώ τα στοιχημένα περιουσιακά του στοιχεία είναι κλειδωμένα στο πρωτόκολλο. Ο Μπομπ μπορεί να επιλέξει να ανταλλάξει το stETH token του με ETH οποιαδήποτε στιγμή χρησιμοποιώντας μια δεξαμενή ρευστότητας stETH/ETH DeFi. Αυτός ο τύπος ανταλλαγής είναι δυνατός πριν ή μετά την αναβάθμιση Shanghai.

Ο Μπομπ μπορεί επίσης να στοιχηματίσει τα stETH tokens του για να κερδίσει επιπλέον απόδοση. Ο Μπομπ κερδίζει αυτή την απόδοση πάνω από τις ανταμοιβές staking ETH του (σε stETH και πληρωτέα μέσω Lido).

Αυτή η επιπλέον επιλογή ανοίγει τη δυνατότητα για σύνθετες αποδόσεις, κάτι που δεν είναι διαθέσιμο με τους άλλους τρεις τύπους staking.

Τα πρωτόκολλα υγρού staking φέρουν πολλούς από τους ίδιους κινδύνους που σχετίζονται με άλλα πρωτόκολλα δανεισμού DeFi. Αυτοί περιλαμβάνουν ρίψεις, κινδύνους έξυπνων συμβολαίων και προσωρινές απώλειες από δραστηριότητες yield farming. Υπάρχει επίσης ένας επιπλέον κίνδυνος ότι το token απόδειξης θα "αποσυνδεθεί" από το βασικό περιουσιακό στοιχείο. Η αποσύνδεση μπορεί να συμβεί σε δευτερεύουσες αγορές αν το arbitrage trading αποτύχει να διατηρήσει τις τιμές ευθυγραμμισμένες.

Η αποσύνδεση είναι όταν η αξία του token απόδειξης πέφτει σε σύγκριση με την τιμή αγοράς του κατατεθειμένου token.

Η κατάρρευση του Terra/Luna και μια κρίση του Celsius Network το 2022 προκάλεσαν προβλήματα για τα πρωτόκολλα υγρού staking όπως το Lido. Μια απώλεια εμπιστοσύνης σε περιουσιακά στοιχεία που είναι συνδεδεμένα αλγοριθμικά και ανησυχίες για συστημικούς κινδύνους έστειλαν τα tokens απόδειξης όπως το stETH σε πτώση. Αυτό το εγγενές ζήτημα ανέδειξε μια πιθανή μοιραία αδυναμία στην αρχιτεκτονική αυτών των πλατφορμών.

Τέλος, το υγρό staking συνεπάγεται επίσης κινδύνους που σχετίζονται με το staking, όπως ποινές slashing και απάτη. Αυτοί οι κίνδυνοι μπορεί να είναι δύσκολοι να μετριαστούν και έτσι είναι σκόπιμο να ασκείτε προσοχή όταν επενδύετε σε πρωτόκολλα υγρού staking.

Συνοψίζοντας, τα πρωτόκολλα υγρού staking αντιπροσωπεύουν ένα ισχυρό εργαλείο DeFi για τη βελτίωση της αποδοτικότητας του κεφαλαίου, ιδιαίτερα όταν στοιχηματίζετε με blockchains που απαιτούν περιόδους κλειδώματος. Ωστόσο, αυτό είναι ακόμα μια αναπτυσσόμενη περιοχή της βιομηχανίας και, ως εκ τούτου, υπάρχουν πολλοί κίνδυνοι που σχετίζονται με την τεχνολογία.

Κερδίστε ανταμοιβές από τα κρυπτονομίσματά σας με τις Ανταμοιβές Kraken.

Οι Ανταμοιβές Kraken σας επιτρέπουν να κερδίζετε αυτόματα APR σε οποιοδήποτε επιλέξιμο κρυπτονόμισμα που κατέχετε. Ενεργοποιώντας τις Ανταμοιβές μπορείτε να δημιουργήσετε κέρδη με το staking, το οποίο συσσωρεύεται με την πάροδο του χρόνου.

Μάθετε περισσότερα για το πώς να βάζετε το κρυπτονόμισμα σε εργασία με το Kraken, ή εγγραφείτε σήμερα για να αρχίσετε να κερδίζετε από τα ανενεργά κρυπτονομίσματά σας.