Mitä tuottoviljely on ja miten se toimii?
Tuottoviljely on DeFi-strategia, jolla käyttäjät voivat ansaita palkkioita tarjoamalla likviditeettiä hajautetuille pörsseille ja lainausprotokollille.
Palkintoja ansaitaan yleensä tapahtumamaksuina ja hallintotokeneita, jotka jaetaan likviditeetintarjoajalle sen perusteella, kuinka suuri heidän osuutensa varannosta on.
Tuottoviljelyyn liitty riskejä (esimerkiksi väliaikaiset tappiot, älysopimusten haavoittuvuudet ja rug pull -huijaukset), minkä vuoksi huolellinen taustatyö ja riskienhallinta on elintärkeää.
Olemassa on monia erilaisia kryptovaluuttojen tuottoviljelystrategioita, esimerkiksi likviditeetin tarjoaminen, LP-tokenien steikkaus ja tuottojen optimointi automaattisille tuottosijoitustyökaluilla.
Tuottoviljelyn esittely 🔍
Tuottoviljely on strategia, jolla kryptovaluuttojen haltijat voivat ansaita palkkioita tarjoamalla likviditeettiä hajautetuille rahoitusprotokollille (DeFi-protokollille). Tuottoviljelyllä on keskeinen rooli DeFi-ekosysteemissä, sillä se mahdollistaa tehokkaan tokenien vaihtamisen ja tarjoaa mahdollisuuksia ansaita passiivista tuloa.
Kryptovaluuttojen monien muiden osa-alueiden tapaan myös tuottoviljely tarjoaa ainutlaatuisia etuja ja riskejä, jotka treidaajien on syytä tuntea ennen aloittamista. Likviditeettivarantojen, palkintomekanismien ja riskienhallinnan ymmärtäminen on elintärkeää tuottoviljelyn tehokkaassa hyödyntämisessä.
Tässä oppaassa tutustumme siihen, mitä tuottoviljely on, miten se toimii ja millaisia strategioita tuottojensa optimointiin pyrkivät yleensä käyttävät.
Miten tuottoviljely toimii? ⚙️
Tuottoviljelyn avulla kryptovaluuttojen haltijat voivat tarjota likviditeettiä DeFi-protokollille palkkiota vastaan. Tavoitteena on ansaita tuottoa passiivisesti. Varojen vapauttaminen hajautetuille alustoille auttaa helpottamaan tokeneiden vaihtamista ja muuta ekosysteemin taloudellista toimintaa.
Nämä protokollat käyttävät niin sanottuja automaattisia markkinatakaajia (Automated Market Maker, AMM), jotka toimivat tokeneiden vaihtamisen likviditeettivarannoissa ilman perinteisiä toimeksiantoja. Tällaisia automaattisia markkinatakaajia ovat esimerkiksi Uniswap ja SushiSwap.
Tuottoviljelijät vapauttavat kryptovaluuttoja (esimerkiksi ethereum ja stablecoinit) näihin varantoihin, jotta DeFi-käyttäjät voivat vaihtaa tokeneita saumattomasti.
Vastineeksi tällaista likviditeettiä tarjoajat (niistä käytetään lyhennettä LP) saavat LP-tokeneita, jotka edustavat heidän suhteellista osuuttaan varannosta. Protokolla veloittaa maksun aina, kun joku vaihtaa varoja varannossa. Nämä maksut jaetaan sitten palkkioina LP-tokeneiden haltijoille siten, että jokainen haltija saa osuutensa sen mukaan, kuinka paljon he ovat vapauttaneet varoja varantoon.
Jotkut alustat jakavat lisäpalkkioina myös omia hallintotokeneitaan (esimerkiksi CRV tai COMP) kannustaakseen osallistumiseen ja hajauttamiseen.
Tuottoviljelyprosessi sisältää useita vaiheita. Tässä on yksinkertaistettu erittely sen toiminnasta:
- Valitse alusta: valitse DeFi-alusta, joka tukee tuottoviljelyä ja tarjoaa haluttuja tokeneita likviditeetin tarjoamiseen.
- Tarjoa likviditeettiä: talleta kryptotokeneita likviditeettivarantoon.
- Vastaanota LP-tokeneita: Kun teet talletuksen, saat LP-tokeneita, jotka edustavat osuuttasi varannosta. Voit panostaa steikata tokeneita muilla alustoilla ansaitaksesi toissijaista tuottoa.
- Steikkaus ja tuotto: Steikkaa LP-tokenisi samalla alustalla tai toisella tuottoviljelyä tarjoavalla alustalla. Tämä strategia voi tuottaa steikkauspalkkioita lisätokenien muodossa. Tuottoviljelyalustat näyttävät tuoton usein sijoituksen vuosituottoprosenttina (APY).
- Lunastaminen ja uudelleensijoittaminen: Tuottoviljelijät lunastavat säännöllisesti palkkionsa, jotka hyvitetään yhdistettyyn Web3-lompakkoon, ja uudelleensijoittavat ne sitten tuottojen maksimoimiseksi.
Tietyillä alustoilla LP:t voivat steikata LP-tokeneitaan ja ansaita toissijaisia tuottoja alkuperäisellä tuottoviljelystrategiallaan. Lunastaakseen ansaitsemansa tuoton LP-haltijoiden täytyy poistaa steikkauksensa ja lunastaa tokeninsa. Palkkiot hyvitetään automaattisesti yhdistettyyn kryptolompakkoon.
Onnistunut tuottoviljely edellyttää jatkuvaa hallinnointia, sillä palkkiot, riskit ja markkinaolosuhteet voivat muuttua nopeasti.
Krakenissa voit aloittaa tuottoviljelyn ja hyödyntää DeFi-ekosysteemin jännittävimpiä osia. Aloita rekisteröimällä itsellesi Kraken-tili jo tänään.
Suositut tuottoviljelyalustat 🏆
Vaikka useat alustat tukevat tuottoviljelyä, muutama alusta erottuu muista vahvan käytön, ainutlaatuisten ominaisuuksien ja innovatiivisten palkkiorakenteiden ansiosta.
Aave (AAVE): hajautettu lainausprotokolla
Aave on hajautettu ja isännöimätön likviditeettiprotokolla, jolla käyttäjät voivat tarjota lainalle ja lainata kryptovaluuttoja sekä ansaita niillä korkoa. Se tarjoaa niin sanottuja salamalainoja ja kiinteitä sekä vaihtuvia korkoja ja tukee useita lohkoketjuverkostoja.
- Ainutlaatuinen kilpailuvaltti: Aave toimi markkinoille niin sanotut salamalainat, joilla voi lainata varoja ilman vakuutta sillä edellytyksellä, että laina maksetaan takaisin yhdellä ainoalla maksutapahtumalla.
- Hyöty kryptovaluuttamarkkinoilla: AAVE-tokenia käytetään steikkaukseen, hallintoon ja maksualennuksiin. Haltijat äänestävät protokollan muutoksista.
- Etu tuottoviljelyssä: Tuottoviljelijät voivat tarjota likviditeettiä Aave-varantoihin ja ansaita korkoa, kun taas joissain strategioissa varoja lainataan, jotta niitä voidaan sijoittaa uudelleen suuremman tuoton mahdollisuuksiin.
Compound (COMP): algoritmiset korot
Compound on hajautettu lainausprotokolla, jolla käyttäjät voivat tarjota varoja likviditeettivarantoihin ja ansaita korkoa algoritmisesti säätyvien korkojen perusteella. Se oli ensimmäinen likviditeettilouhintatoimintamalli, joka jakoi COMP-hallintotokeneita alustan käyttäjille.
- Ainutlaatuinen kilpailuvaltti: korkoja säädetään algoritmilla, joka säätää jokaisen omaisuuserän tarjontaa ja kysyntää dynaamisesti.
- Hyöty kryptovaluuttamarkkinoilla: COMP-tokeniin sisältyy hallinto-oikeus, jonka perusteella haltijat voivat ehdottaa protokollamuutoksia ja äänestää niistä.
- Etu tuottoviljelyssä: Viljelijät voivat ansaita korkopalkkioiden lisäksi myös COMP-tokeneita tarjoamalla tai lainaamalla varoja.
Curve DAO (CRV): stablecoinin likviditeettioptimointi
Curve on hajautettu pörssi (DEX), joka on erikoistunut stablecoinien kaupankäyntiin ja vähäisen liukuman swap-kauppoihin. Sen AMM-malli optimoi tehokkuuden, vähentää väliaikaisia tappioita ja maksimoi likviditeetin tarjoajien tuotot.
- Ainutlaatuinen kilpailuvaltti: Curven varannot keskittyvät alhaisen volatiliteetin omaisuuseriin (esimerkiksi stablecoineihin ja niin sanottuihin käärittyihin (wrapped) tokeneihin) minimoiden riskin ja varmistaen syvän likviditeetin.
- Hyöty kryptovaluuttamarkkinoilla: CRV-tokenia käytetään hallinnossa ja steikkauksessa. Haltijat ansaitsevat lisäpalkkioita lukitsemalla tokeneita Curve DAO:ssa.
- Etu tuottoviljelyssä: Likviditeetintarjoajat ansaitsevat kaupankäyntimaksuja ja CRV-kannustimia. Lisäksi heillä on mahdollisuus kasvattaa tuottoja lukitsemalla CRV veCRV:ksi (vote-escrowed CRV eli äänioikeudellinen CRV).
Uniswap (UNI): johtava hajautettu pörssi
Uniswap on yksi käytetyimmistä AMM:istä, jolla käyttäjät voivat vaihtaa kryptovaroja ilman välikäsiä. Se toimii vakiotuotekaavalla, minkä ansiosta kuka tahansa voi tarjota likviditeettiä ja ansaita osuuden kaupankäyntimaksuista.
- Ainutlaatuinen kilpailuvaltti: Uniswap kehitti ensimmäisen AMM-mallin, joka mahdollistaa käyttöoikeudettomat tokeneiden vaihdot ilman tarjouskirjoja.
- Hyöty kryptovaluuttamarkkinoilla: UNI-tokenia käytetään hallintoon, se antaa haltijoille sananvaltaa protokollan päivityksiin ja maksujen jakeluun liittyen.
- Etu tuottoviljelyssä: Likviditeetintarjoajat ansaitsevat osan vaihtomaksuista ja voivat steikata LP-tokeneita lisätuottomahdollisuuksiin.
Yearn.finance (YFI): tuottosijoittaja
Yearn.finance on tuottosijoittaja, joka auttaa käyttäjiä maksimoimaan tuottoja kohdistamalla varoja automaattisesti tuottavimpiin DeFi-protokolliin. Se yksinkertaistaa tuottoviljelyä siirtämällä varoja lainausvarantojen ja likviditeettilouhintamahdollisuuksien välillä.
- Ainutlaatuinen kilpailuvaltti: Yearn.finance automatisoi tuottoviljelyn älysopimuspohjaisten holvien kautta ja helpottaa manuaalista hallinnointia.
- Hyöty kryptovaluuttamarkkinoilla: YFI-tokeniin sisältyy hallinto-oikeuksia, joiden ansiosta haltijat voivat äänestää protokollan muutoksista ja tulonjaosta.
- Etu tuottoviljelyssä: Käyttäjät voivat tallettaa varoja Yearn-holviin, jossa varat kerryttävät palkkioita automaattisesti, sillä pääomaa siirretään korkeimman tuoton strategioihin.
Millaisia etuja ja riskejä tuottoviljely tarjoaa? ⚖️
Vaikka tuottoviljely tarjoaa lukuisia mahdollisuuksia, on tärkeää punnita näitä mahdollisuuksia tuottoviljelyyn luontaisesti sisältyviä riskejä vastaan, jotta osaat tehdä perusteltuja päätöksiä.
Tuottoviljelyn edut
Tuottoviljely tarjoaa kryptovarojen haltijoille houkuttelevan mahdollisuuden ansaita palkkioita. Osallistujat tarjoavat likviditeettiä DeFi-alustoille ja saavat vastineeksi palkkioita – tukevat samalla DeFi:n kasvua.
- Ansaitse palkkioita: Tuottoviljelyllä voit ansaita palkkioita tarjoamalla likviditeettiä DeFi-alustoille. Palkkiot maksetaan usein maksutapahtumapalkkioina tai hallintotokeneina.
- Monipuoliset palkkiot: Jotkut alustat tarjoavat lisäkannustimia (esimerkiksi CRV:n tai COMP:in kaltaisia hallintotokeneita) kannustaakseen likviditeetin tarjoamiseen ja hajauttaakseen alustan hallintoa.
- Mahdollisuudet kasvattaa pääomaa: Tuottoviljelyllä voit kasvattaa kryptovarojasi ansaitsemalla lisää tokeneita. Uudelleensijoittamalla palkkiosi voit kasvattaa varojasi merkittävästi ajan myötä.
Tuottoviljelyn riskit
Vaikka tuottoviljely voi tarjota suuria palkkioita, on kuitenkin tärkeää huomioida myös siihen liittyvät riskit. Niitä ovat esimerkiksi väliaikaiset tappiot, älysopimusten haavoittuvuudet ja mahdolliset huijausprojektit.
- Väliaikaiset tappiot: Väliaikaisia tappioita voi syntyä, kun likviditeettivarantoon talletettujen varojen arvo vaihtelee merkittävästi nykyiseen markkinahintaan verrattuna. Tämä voi johtaa alhaisempiin tuottoihin verrattuna siihen, että likviditeetin tarjoaja olisi vain pitänyt kryptovaluuttansa.
- Älysopimukset: Älysopimukset ovat DeFin selkäranka, mutta niissä voi olla virheitä tai haavoittuvuuksia, joita hyökkääjät voivat hyödyntää. Tämä voi johtaa varojen menetykseen tai palkkioiden manipulointiin.
- Rug pull -huijaukset: Jotkut petolliset kehittäjät luovat huijausprojekteja houkutellakseen likviditeettiä ja niin sanotusti vetääkseen maton likviditeetintarjoajien jalkojen alta varastamalla varat, kun varanto on kasvanut tarpeeksi suureksi. Tästä syystä tarkka taustatyö ja harkinta ovat elintärkeitä, kun valitset sijoituskohteita.
Tuottoviljely vs. kryptosteikkaus 🧐
Vaikka sekä tuottoviljely että kryptosteikkaus tarjoavat käyttäjille mahdollisuuden ansaita palkkioita kryptovaroillaan, ne toimivat kuitenkin eri tavoin ja niihin liittyy erilaisia riskejä sekä etuja.
- Tuottoviljely tarkoittaa likviditeetin tarjoamista hajautetuille pörsseille (DEX) tai lainausprotokollille ja palkkioiden ansaitsemista tästä kaupankäyntimaksuina ja hallintotokenkannustimina. Tämä edellyttää usein aktiivista hallinnointia tuottojen optimoimiseksi.
- Kryptosteikkauksella suojataan PoS-lohkoketjuja (PoS = Proof-of-Stake eli todiste osuudesta). Käyttäjät lukitsevat kryptovaluuttansa steikkausälysopimukseen auttaakseen vahvistamaan tapahtumia. Tällä tavoin he ansaitsevat steikkauspalkkioita tietyssä lohkoketjuverkostossa.
Alla on esitelty kaksi merkittävintä eroa:
- Hallinnointi: Steikkausta voidaan pitää passiivisempana, sillä se edellyttää vain vähän jatkuvaa toimintaa sen jälkeen, kun kryptovaluuttasi on steikattu. Tuottoviljely edellyttää aktiivista hallinnointia tuottojen optimoimiseksi, erityisesti positioiden tasapainottamiseksi tai uusia tuottomahdollisuuksia tarjoavien alustojen tunnistamiseksi.
- Palkkiot: Tuottoviljely tarjoaa yleensä suurempia palkkioita (erityisesti hallintotokeneina ja tapahtumamaksuina), mutta siihen liittyy usein myös suurempi tappioriski. Steikkauspalkkiot voivat olla ennustettavampia ja johdonmukaisempia.
Niille, jotka ovat kiinnostuneita steikkaamisesta tuottoviljelyn sijaan (tai sen rinnalla), steikkaaminen voi tarjota pienempiä riskejä ja ennustettavampia tuottoja, kun taas tuottoviljelyllä on suurempi palkkiopotentiaali, mutta myös suuremmat riskit (esimerkiksi väliaikaiset tappiot).
Miten tuottoviljelyn tuotot lasketaan? 📊
Tuottoviljelyn tuottoja mitataan yleensä vuosituottoprosenttina (APY) ja vuosikorkoprosenttina (APR). APY sisältää korkoa korolle -tuotot. Tämä heijastaa sitä, miten uudelleen sijoitetut palkkiot lisäävät tuottoja ajan myötä. APR puolestaan kuvaa yksinkertaista korkoa ilman korkoa korolle -vaikutusta.
Todellisiin tuottoihin vaikuttavat useat tekijät, esimerkiksi kaupankäyntivolyymi, likviditeettikannustimet, väliaikaiset tappiot ja alustamaksut. Likviditeettivarannon suuri kaupankäyntivolyymi tuottaa enemmän maksuja likviditeetintarjoajille, kun taas jotkut alustat täydentävät palkkioita jakamalla hallintotokeneita (esimerkiksi CRV tai COMP).
Monet DeFi-käyttäjät arvioivat mahdollisia tuottoja APY-, palkkio- ja maksuennusteita seuraavien tuottolaskureiden avulla.
Aloita tuottoviljely
Tuottoviljelyn ymmärtäminen on vasta alkua.
Mahdollisuus hyödyntää oikeita omaisuuseriä on elintärkeää DeFi-toiminnassa. Krakenissa voit ostaa johtavia DeFi-tokeneita ja käydä niillä kauppaa. Näin voit ottaa seuraavan askeleen kryptopolullasi.
Haluatko tutustua tarkemmin DeFi-tuottoviljelyyn? Rekisteröi itsellesi Kraken-tili jo tänään ja tutustu Kraken Learn Centerin asiantuntijoiden vinkkeihin.