Volatiliteit van de cryptomarkt: Wat het is en hoe je ermee omgaat

• De cryptomarkten zijn historisch gezien al enige tijd volatieler dan traditionele markten, hoewel recente gegevens erop wijzen dat deze trend mogelijk aan het afnemen is. 

• Deze verhoogde volatiliteit is waarschijnlijk te wijten aan liquiditeit (aanbod en vraag), regelgeving en het feit dat crypto voornamelijk sentimentgedreven is. 

• Meer volatiliteit zorgt voor een extremer risico- en rendementsprofiel, maar investeerders kunnen eenvoudige maatregelen nemen om de impact van volatiliteit in crypto te beheersen. Hieronder gaan we daar dieper op in. 

Cryptocurrency-markten staan bekend om hun extreme volatiliteit, vooral in vergelijking met traditionele financiële markten.

Omdat vrijwel iedereen 24 uur per dag kan speculeren op zeer illiquide digitale assets, is volatiliteit nu eenmaal onvermijdelijk.

Hoewel veel handelaren zich aangetrokken voelen tot deze volatiliteit, beschouwen anderen het als een van de factoren die crypto tot een zeer risicovolle investeringscategorie maken.

Dit artikel onderzoekt voorbeelden van historische cryptocurrency-volatiliteit, waarom deze assetklasse volatieler is dan traditionele markten en hoe investeerders cryptovaluta-volatiliteit kunnen beheren.

Sinds de eerste geregistreerde transactie op 12 oktober 2009, heeft Bitcoin (BTC) dramatische prijsschommelingen gekend:

De laagste prijs ooit geregistreerd was $ 0,00099 per munt in 2009. In 2010 sloot BTC af op $ 0,30, wat neerkomt op een winst van 9,900% voor dat jaar.

Bitcoin staat bekend om zijn grote terugvallen binnen een jaar en binnen een cyclus, waarvan de grootste plaatsvond in juni 2011. Na de hack van de Mt. Gox-beurs daalde de koers van Bitcoin in enkele maanden tijd van ongeveer $ 31 naar $ 2, een daling van 93%. Bitcoin zou tussen 2013 en 2022 nog vier keer een terugval van 50% of meer kennen, ondanks een reeks nieuwe recordhoogtes.

De volatiliteit van Bitcoin is in de loop der jaren gedaald, waarschijnlijk als gevolg van de groeiende marktkapitalisatie (er is meer kapitaal nodig om een gelijkwaardige of grotere impact te hebben).

Altcoins zijn doorgaans volatieler dan Bitcoin, waarbij verschillende munten een daling van meer dan 90% laten zien voordat ze zich herstellen. Tussen 2013 en 2015 daalde Litecoin (LTC) met 97% van zijn hoogste koers van $ 50 naar $ 1,30. Later steeg het weer naar een nieuw hoogtepunt van $ 360 in 2017, een stijging van 27,600% ten opzichte van het dieptepunt in 2015.

De grootste daling in één dag voor Bitcoin was ~50% op 12 maart 2020 tijdens de 'Covid Crash'.

Houd er rekening mee dat de meeste cryptocurrencies dergelijke verliezen niet terugverdienen. Van de meer dan 24.000 cryptocurrencies die sinds 2014 op CoinGecko staan vermeld, zijn er 14.039 verdwenen (op het moment van publicatie).

Volatiliteit verwijst naar de mate van variatie in de prijs van een financieel asset over een specifieke periode. 

Eenvoudig gezegd wordt een asset die in korte tijd grote prijsschommelingen ondergaat, als volatieler beschouwd dan een asset die relatief stabiele prijsbewegingen vertoont. 

Zoals hierboven is gebleken, zijn cryptocurrencies berucht om hun volatiliteit. Investeerders moeten uiterst voorzichtig zijn en een robuust risicobeheer hanteren wanneer zij op deze markten actief zijn.

Er zijn veel factoren die verklaren waarom crypto's doorgaans volatieler zijn dan traditionele markten, maar dit artikel richt zich op de volgende:

• Gebrek aan liquiditeit.

• Gebrek aan duidelijkheid in de regelgeving.

• Retail- en sentimentgedreven.

Deze factoren worden hieronder in meer detail besproken.

Tussen 2020 en 2024 was Bitcoin drie tot vier keer zo volatiel als verschillende aandelenindexen. Bitcoin kan echter minder volatiel zijn dan grotere effecten (Netflix is een goed voorbeeld) en was de afgelopen jaren soms minder volatiel dan veel bedrijven in de S&P 500. 

In het afgelopen jaar (2023 tot 2024) hebben we een opmerkelijke daling van de gerealiseerde volatiliteit gezien. Wat zou de oorzaak hiervan kunnen zijn?

• Cryptocurrencies als assetklasse worden steeds meer door institutionele investeerders omarmd, gezien de spot-ETF's van Bitcoin en Ethereum (ETH). Instellingen zorgen voor liquiditeit en waarschijnlijk ook voor een langetermijnvisie. Particuliere bedrijven en ETF's controleren ongeveer 6% van het circulerende aanbod. 

• Prijsvorming kost tijd: cryptocurrency is een opkomende assetklasse. Bitcoin bestaat pas 15 jaar en veel altcoins zijn nog geen jaar oud. Misschien is Bitcoin na 15 jaar aanzienlijk dichter bij een eerlijke marktprijs gekomen.

Voor meer informatie over Bitcoin- en Ethereum-beursgenoteerde fondsen kun je ons artikel in het Kraken Learn Center lezen: Wat zijn crypto-ETF's?

Er zijn misschien drie hoofdredenen waarom crypto-assets zo volatiel zijn in vergelijking met andere markten. Laten we elk van deze punten eens nader bekijken.

Wat drijft de prijs van Bitcoin omhoog en omlaag? Vraag en aanbod is één factor, en deze hangt nauw samen met liquiditeit, aangezien grotere houders van bepaalde munten de prijs gemakkelijk kunnen beïnvloeden.

Traditionele markten staan bekend om hun grote liquiditeit en zijn over het algemeen meer liquide dan cryptomarkten.

Liquiditeit draagt bij aan een stabiele markt door een buffer te bieden tegen extreme prijsschommelingen en marktmanipulatie. Omdat veel cryptocurrencies over het algemeen illiquide zijn, zijn ze ook kwetsbaarder voor wereldwijde nieuwsgebeurtenissen die invloed hebben op risicovolle assets.

Er bestaat geen unanieme overeenstemming over hoe cryptocurrencies wereldwijd gereguleerd moeten worden, en de houding ten opzichte van cryptocurrencies verschilt aanzienlijk van land tot land. Als gevolg hiervan kan het besluit van één groot land om cryptovaluta te verbieden een aanzienlijke invloed hebben op de prijs, zoals in 2021 in China het geval was.

Historisch gezien worden cryptocurrency-markten gedomineerd door retailinvesteerders die vaak sterk worden beïnvloed door prijsschommelingen.

Hoewel het mogelijk is om Bitcoin te waarderen door middel van vergelijkingen met soortgelijke assets en productiekosten, speelt het sentiment in het nieuws een belangrijke rol in de manier waarop mensen in cryptocurrencies handelen.

Zonder duidelijke maatstaven voor het waarderen van cryptocurrency, zoals die in traditionele markten bestaan, kan het zijn dat sentiment een grote rol speelt in de speculatie op cryptomarkten.

Een onderzoek uit 2022 naar de oorzaken van de volatiliteit van Bitcoin identificeerde vier factoren die in het algemeen de hierboven genoemde ideeën ondersteunen:

• Google-trends.

• Totale circulatie.

• Consumentenvertrouwen.

• S&P500-index (Bitcoin heeft gedurende bepaalde periodes op vrijwel dezelfde manier gehandeld als de S&P500).

Hier zijn vier manieren waarop je de crypto-volatiliteit kunt meten:

Historische volatiliteit (HV): Historische volatiliteit meet de schommelingen in de prijs van een cryptocurrency over een bepaalde periode. Het wordt meestal berekend als de standaardafwijking van de koersrendementen en wordt uitgedrukt als een percentage op jaarbasis. Een hoge historische volatiliteit geeft aan dat de prijzen in het verleden aanzienlijk hebben gefluctueerd, terwijl een lage volatiliteit wijst op stabielere prijsbewegingen.

Gemiddelde Werkelijke Bereik (ATR): Het gemiddelde werkelijke bereik van een asset berekent het gemiddelde bereik in prijs dat over een bepaalde periode is onderzocht. Een 20-daagse ATR berekent bijvoorbeeld de gemiddelde prijsschommeling per dag door terug te kijken naar de afgelopen 20 dagen. ATR is een technische indicator die gemakkelijk toegankelijk is op het Kraken Pro-platform en die een indicatie kan geven van de verwachte volatiliteit over elk tijdsbestek waarin je geïnteresseerd bent. 

Volatiliteitsindexen: Traditionele markten hebben iets dat de 'VIX' wordt genoemd: een volatiliteitsindex die '...de verwachte volatiliteit van de Amerikaanse aandelenmarkt over een periode van 30 dagen' meet. Crypto heeft nog geen vast equivalent, maar in juni 2023 werd een paper gepubliceerd waarin de creatie van een op crypto gerichte volatiliteitsindex, of 'CVIX', werd beschreven. Je kunt hier meer te weten komen.

Bollinger Bands: Bollinger bands zijn een andere technische indicator die kan worden gebruikt om volatiliteit visueel weer te geven en mogelijk aan te geven wanneer deze zal toenemen. Wanneer de banden aanzienlijk strakker en samengetrokken raken, volgt vaak een toename van de volatiliteit in de vorm van een doorbraak (of fake-out). 

Centraal in elke goede investeringsstrategie staat risicobeheer. Hoewel cryptomarkten in vergelijking met andere markten buitengewone rendementen bieden, brengen ze ook het zeer reële risico met zich mee dat het asset waarin je investeert, instort en zich niet meer herstelt. 

Hier zijn enkele praktische stappen die sommige handelaren kunnen nemen om rekening te houden met de volatiliteit van cryptocurrency:

Hoewel er dagelijks veel nieuwe cryptocurrencies worden gecreëerd, hebben veel oudere, meer gevestigde munten een uitgebreide prijsgeschiedenis die kan worden gebruikt om de volatiliteit te meten.

Deze informatie kan vervolgens worden gebruikt om de positiegrootte te bepalen, afgestemd op je risicobereidheid. Bijvoorbeeld, als je van plan bent om de komende 5 jaar in Bitcoin te investeren, zou je dan een andere daling van 50%+ kunnen verdragen zonder te capituleren (paniekverkopen)?

Handelspsycholoog Mark Douglas schreef ooit de beroemde woorden over markten: "Alles kan gebeuren." Dit is een concept dat alle investeerders moeten omarmen wanneer ze overwegen hoeveel risico ze moeten nemen.

Hoewel je zou kunnen stellen dat het onwaarschijnlijk is dat Bitcoin naar nul zal dalen, zou een zwarte zwaan-gebeurtenis een groot percentage van zijn marktkapitalisatie van de ene op de andere dag kunnen wegvagen. Altcoins, in het bijzonder memecoins, hebben een veel grotere kans om plotseling in te storten zonder zich te herstellen. Alleen al in april verloren beleggers 26,7 miljoen dollar aan memecoins die op Solana 'ruig' waren.

Dollar-cost averaging is een eenvoudige manier om een munt te verzamelen door regelmatig een vast bedrag te kopen. In plaats van al uw kapitaal in één keer in te zetten, kun je door 'averaging down' meer profiteren van de algehele volatiliteit.

Deze aanpak kan leiden tot een betere gemiddelde prijs als de markt zich in jouw voordeel ontwikkelt, hoewel dit natuurlijk niet gegarandeerd is. Het vermindert ook de psychologische en financiële impact van volatiliteit, omdat je alleen in kleine, vooraf bepaalde delen investeert. 

Voor meer informatie over dollar-cost averaging crypto, raadpleeg je hier onze complete Kraken Learn Center-gids.

Volatiliteit polariseert risico en rendement, maar voor daghandelaren staat het gelijk aan kansen. Hoe volatieler een asset, hoe groter de kans dat deze kansen biedt. Als er voldoende liquiditeit is, stelt volatiliteit daghandelaren in staat om snel posities in en uit te gaan en zo herhaaldelijk kleine winsten te realiseren. 

Zoals bij alle vormen van handelen en investeren, kan het vooraf berekenen van de juiste positiegrootte ervoor zorgen dat daghandelaren hun kapitaal langzaam en veilig kunnen laten groeien, zonder hun rekening te laten exploderen.

Dit is vooral belangrijk voor daghandelaren die scalpen met hefboomwerking, aangezien één onzorgvuldige vergissing, zoals het niet plaatsen van een stop loss, snel kan leiden tot liquidatie. 

Nu je begrijpt wat de volatiliteit van de cryptomarkt is en waarom deze belangrijk is, kun je hiervan profiteren en vandaag nog een gratis Kraken-account openen.

Met Kraken kun je meer dan 620 cryptocurrencies kopen, verkopen en verhandelen, waaronder Bitcoin (BTC) en Ethereum (ETH).

Begin vandaag nog aan je cryptoavontuur! 

Deze materialen zijn alleen voor algemene informatiedoeleinden en zijn geen beleggingsadvies of een aanbeveling of verzoek om cryptoassets te kopen, verkopen, staken of bezitten of om deel te nemen aan een specifieke tradestrategie. Kraken doet geen uitspraken over de nauwkeurigheid, volledigheid, tijdigheid, geschiktheid of geldigheid van dergelijke informatie en is niet aansprakelijk voor fouten, weglatingen of vertragingen in deze informatie of voor verliezen, letsel of schade die voortvloeit uit de weergave of het gebruik ervan. Kraken werkt niet en zal niet werken aan het verhogen of verlagen van de prijs van een bepaalde crypto-asset die het beschikbaar stelt. Sommige cryptoproducten en -markten zijn niet gereguleerd en je wordt mogelijk niet beschermd door compensatie- en/of wettelijke beschermingsregelingen van de overheid. De onvoorspelbare aard van de cryptomarkten kan leiden tot verlies van geld. Er kan belasting verschuldigd zijn over elk rendement en/of over elke waardestijging van je crypto-assets en je dient onafhankelijk advies in te winnen over jouw belastingpositie. Er kunnen geografische beperkingen van toepassing zijn.