Laatste prijs vs. Koers: Begrijpen van crypto futures

Crypto futures gebruiken verschillende prijsreferentiemechanismen die een grote rol spelen in hoe deze instrumenten functioneren. Wat je moet weten:

1. Er zijn drie soorten referentieprijzen waar je op moet letten: de Laatste Prijs, de Indexprijs en de Markprijs.

2. Sommige handelsplatforms staan handelaren toe om een referentieprijs te selecteren die als het trigger-signaal voor hun TP/SL-orders fungeert. 

3. Het doel van een dergelijk mechanisme is om enige bescherming te bieden tegen grote prijsverschillen tussen platforms en handelaren in staat te stellen om met vertrouwen op één platform te handelen. 

4. Referentieprijzen - specifiek de Markprijs - bepalen de waarde van een positie en activeren liquidaties. Daarom moeten handelaren ze begrijpen om effectief risico te beheren.

Als je niet bekend bent met futures-contracten, moet je vermijden ze te gebruiken totdat je een uitgebreid begrip hebt van hoe ze werken. Één eerlijke fout tijdens het handelen met hefboom kan resulteren in het verlies van al je kapitaal.

Hoewel dit artikel je zal helpen informeren over enkele van de belangrijkste componenten, kun je meer leren over crypto-derivaten en hoe je ze kunt verhandelen bij Kraken hier.

Zoals hierboven vermeld, zijn er drie referentieprijzen die een cruciale rol spelen in hoe futures-contracten worden uitgevoerd: 

• De Laatste Prijs is de laatste prijs van het instrument dat je verhandelt op het betreffende platform. 

• De Indexprijs weerspiegelt de gemiddelde prijs van het instrument dat je verhandelt, afgeleid van een mandje van spotmarkten. Indexprijzen halen gegevens van verschillende beurzen, elk met hun eigen weging. 

• De Markprijs vertegenwoordigt een schatting van de eerlijke waarde van een activum op elk gegeven moment. Het is theoretisch van aard en wordt verschillend berekend tussen platforms. Cruciaal is dat het wordt gebruikt om marginvereisten, liquidaties en om open posities te waarderen.

Elke referentieprijs vervult een andere functie binnen futures-contracten, maar voor handelaren speelt het monitoren van deze prijzen - en hoe ze kunnen verschillen tussen platforms - een cruciale rol in het beheren van risico. 

Bijvoorbeeld, als je handelt met een volatiel activum, met lage liquiditeit dat wild in prijs varieert tussen platforms, zal hoe je referentieprijzen gebruikt om je instap- en uitstapmomenten te bepalen van cruciaal belang zijn. 

De meeste platforms staan handelaren toe om te selecteren welke prijsreferentie ze willen gebruiken voor hun take-profit en stop-loss orders. Aangezien het gebruik van de Laatste Prijs of Mark Prijs zijn eigen voor- en nadelen heeft, is het belangrijk dat handelaren het verschil tussen de twee kennen en wanneer ze deze moeten gebruiken. 

Hoewel de verschillen tussen hen klein lijken, kunnen ze een dramatische impact hebben op de uitkomst van een transactie.

De Laatste Prijs of Laatst Verhandelde Prijs wordt bepaald door de laatste transactie die heeft plaatsgevonden op het platform waarop je handelt.

Hoewel het de meest recente prijs weerspiegelt, kan de prijs van hetzelfde activum verschillen tussen platforms. Omdat een grote handelaar theoretisch de prijs van een contract op één platform zou kunnen manipuleren, wordt de Laatste Prijs niet gebruikt om liquidaties te activeren. In plaats daarvan wordt dat bepaald door de Mark Prijs (zie hieronder). 

De laatste prijs wordt gebruikt om gerealiseerde winst en verlies te bepalen. 

Bijvoorbeeld: Je handelt in BTC derivaten via de Kraken crypto exchange, en de laatst verhandelde prijs was $100.000. Daarom is de Laatste Prijs $100.000. Dit is een weerspiegeling van de handelsactiviteit op dit specifieke futures-instrument bij Kraken.

Als je crypto futures op een ander platform zou verhandelen, zou de Laatste Prijs de laatste transactie op dat platform weerspiegelen. 

Veel crypto handelaren kiezen ervoor om de Laatste Prijs referentie te gebruiken als het mechanisme om hun orders te activeren. Dit is logisch, omdat je je orders en analyses kunt bepalen op basis van de prijskaart die door het platform waarop je handelt wordt verstrekt.

Bovendien stelt het handelaren in staat om te weten dat wanneer de prijs hun instap bereikt, hun order zal worden uitgevoerd, ongeacht eventuele prijsverschillen die op dat moment tussen platforms kunnen bestaan.

De Mark Prijs schat de eerlijke en objectieve waarde van een futures-contract door gegevens van een paar bronnen te combineren.

De manier waarop het wordt berekend varieert van platform tot platform, maar omvat vaak de Index Prijs en de Basis - het verschil tussen de spot- en futuresprijzen. 

Daarom is de Markprijs geen verhandelde prijs. Het is puur theoretisch. Niet-gerealiseerde winsten in futurescontracten worden berekend door het verschil tussen de Markprijs en de instapprijs. 

Bijvoorbeeld: Laten we ons voorstellen dat je weer BTC-derivaten verhandelt op Kraken, en de Bitcoin-prijs snel daalt. Naarmate de prijs daalt, merk je dat de Laatste Prijs op Kraken enkele dollars afwijkt van de Markprijs voor een korte periode. Deze kleine en tijdelijke afwijking is het resultaat van de scherpe daling van Bitcoin en de interactie van veel variabelen tussen platforms.

De prijs op Kraken daalde iets lager dan de theoretische Markprijs, en of dit invloed heeft op je positie hangt af van welke referentieprijs je hebt geselecteerd als je triggermechanisme. 

De methodologie die wordt gebruikt om de Markprijs te berekenen, maakt het minder gevoelig voor plotselinge volatiliteit die wordt veroorzaakt door grote individuele handelaren of momentane marktfluctuaties.

Aangezien de Markprijs wordt gebruikt om liquidaties te triggeren, biedt dit enige bescherming tegen manipulatie, aangezien deze is afgeleid van meerdere bronnen. 

Welke prijsreferentie je gebruikt om je orders te triggeren, is een belangrijke beslissing die enige zorgvuldige overweging en discretie kan vereisen.

Op de meeste grote gecentraliseerde handelsplatforms, met diepe liquiditeit, kunnen afwijkingen tussen de referentieprijzen klein en van korte duur zijn. Maar er kunnen bepaalde situaties zijn waarin het belangrijk kan zijn om te onderzoeken welke referentieprijs geschikter is. 

Het voordeel van het gebruik van de Laatste Prijs is dat je uitvoeringsprijs dichter bij je verwachte transactieprijs zal liggen, afhankelijk van de liquiditeit.

Bijvoorbeeld, als je een TP-order plaatst op Solana (SOL) met de Laatste Prijs op $100, wanneer de prijs $100 bereikt op je gekozen handelsplatform, wordt de order uitgevoerd op of rond $100. Het gebruik van de Markprijs kan betekenen dat je gemiddelde uitvoeringsprijs iets anders is - hoger of lager - omdat deze mogelijk niet exact overeenkomt met de Laatste Prijs.

Echter, het gebruik van de Markprijs voor uitvoering kan voordelig zijn bij het handelen op een platform met inferieure liquiditeit.

Hier kan de Markprijs je daadwerkelijk beschermen tegen anomalieën in een dun verhandelde markt, aangezien de Laatste Prijs geen invloed heeft op de uitvoering en de Markprijs in lijn zou moeten blijven met de betrouwbaardere Indexprijs. 

Het nadeel van het gebruik van de Laatste Prijs is dat, aangezien liquidatie wordt getriggerd door de Markprijs, het mogelijk is dat je uit je positie wordt geliquideerd voordat je stop-loss wordt getriggerd.

Als de Markprijs je liquidatie zou bereiken voordat je vooraf ingestelde stop-loss wordt bereikt - om welke reden dan ook - wordt je positie geliquideerd.

Dit fenomeen komt veel waarschijnlijker voor wanneer je stop-loss (bepaald door de Laatste prijs) dicht bij je liquidatieprijs is ingesteld, aangezien slechts een relatief kleine afwijking de handel kan laten liquidëren. 

Samenvattend zou je beslissing om ofwel de Laatste prijs of de Koers te gebruiken, afhankelijk moeten zijn van een paar factoren:

• De liquiditeit van het contract dat je verhandelt.

• De frequentie van grote en onverwachte bewegingen in je gekozen contract.

• De neiging van de Laatste prijs en de Koers om af te wijken.

• De berekeningsmethodologie van de Koers.

• De stabiliteit en betrouwbaarheid van de Koers ten opzichte van de Laatste prijs.

Begrijpen hoe de Laatste prijs, Indexprijs en Koers invloed hebben op crypto futures-contracten is van cruciaal belang.

Handelaars moeten zorgvuldig het gedrag en de liquiditeit van de contracten die ze verhandelen onderzoeken om te bepalen welke referentieprijs als trigger signaal moet worden gebruikt.

Een diepgaand begrip van hoe deze prijsmechanismen werken, kan handelaars helpen om kapitaal te behouden en onnodige liquidaties te voorkomen.

Klaar om in de wereld van crypto derivaten te duiken?

Kraken Pro is de one-stop-bestemming voor gevorderde cryptotraders. Verkrijg toegang tot al onze trading- en Earnproducten in één krachtige interface.