Wat zijn cryptofuturescontracten? een complete gids

Een cryptofuturescontract is een overeenkomst tussen twee partijen om ofwel de fiatwaarde van een cryptoactivum, of het activum zelf, uit te wisselen op een toekomstige datum en prijs.

Veel handelaren beschouwen futures als een weddenschap op de toekomstige prijs van een activum zoals Bitcoin (BTC) of Ethereum (ETH):

• Een handelaar die gelooft dat de prijs zal stijgen neemt een longpositie in.
• Een handelaar die gelooft dat de prijs zal dalen neemt een shortpositie ("short selling").

Als de voorspelling van een handelaar uitkomt, profiteert hij van het verschil tussen de futuresprijs en de werkelijke marktprijs bij afwikkeling.

Futures handelsplatforms zoals Kraken Pro koppelen kopers en verkopers van elk futurescontract. Kraken is geen tegenpartij bij uw transactie; in plaats daarvan faciliteert het de overeenkomst tussen handelaren. De "verliezer" van de transactie betaalt de "winnaar" het prijsverschil tussen de afwikkelingsprijs en de huidige spotprijs van het activum.

Cryptofutures behoren tot de populairste soorten derivaten op de markten voor digitale activa. Ze stellen handelaren in staat om blootstelling te krijgen aan crypto prijsbewegingen zonder het onderliggende activum te bezitten, vaak met lagere kosten en hefboomwerking die de positie vergroot.

Derivaten vormen een aanzienlijk deel van de crypto-economie. Ze zijn nu goed voor meer dan de helft van het totale handelsvolume in cryptocurrency, wat miljarden dollars vertegenwoordigt die dagelijks worden verhandeld.

Kraken biedt nu twee verschillende soorten cryptofuturesproducten aan:

1. Perpetuele futures, aangeboden op Kraken Pro, beschikbaar in veel regio's wereldwijd.
2. Vastetermijn (traditionele of CME-stijl) futures, beschikbaar via Kraken’s NinjaTrader-platform.

Een doorlopende futurescontract (simpelweg, een doorlopend contract of ) is een type futuresovereenkomst zonder vervaldatum. Je kunt de positie onbeperkt aanhouden, mits je aan de marginvereisten voldoet.

Omdat doorlopende contracten nooit vervallen, zijn ze afhankelijk van een financieringsmechanisme om de contractprijs dicht bij de spotmarktprijs te houden.

• Wanneer de doorlopende prijs boven de spot is, betalen longs shorts.
• Wanneer de doorlopende prijs onder de spot is, betalen shorts longs.

Een trader gaat long op een BTC doorlopend contract in de verwachting dat Bitcoin zal stijgen. Als BTC stijgt, stijgt de waarde van het contract en maakt de trader winst. Als BTC daalt, lijden ze verliezen. De positie blijft open totdat deze wordt gesloten (hetzij vrijwillig of door liquidatie).

Futures met vaste looptijd zijn traditionele futurescontracten met een gedefinieerde vervaldatum. Dit zijn de soorten futures die worden aangeboden door gereguleerde markten zoals de CME Group, nu toegankelijk voor Kraken-klanten via .

Elk contract specificeert:

• De onderliggende activa (bijv. BTC of ETH)
• De contractgrootte (bijv. 1 BTC of een fractie daarvan)
• Een vervaldatum (bijv. juli 2026)
• Afwikkelingsvoorwaarden (contante of fysieke levering)

Twee partijen komen overeen om een activa te kopen of verkopen tegen een vaste prijs op een specifieke toekomstige datum. Naarmate de vervaldatum nadert, convergeert de prijs van het contract naar de spotprijs.

Deze contracten kunnen worden afgewikkeld:

• In contanten: het prijsverschil wordt in fiat betaald.
• Fysiek: de onderliggende crypto-activa worden geleverd (minder gebruikelijk in de detailhandel).

Een handelaar koopt een Ether (ETH) futurescontract dat vervalt in maart 2026 voor $3.000. Als de spotprijs voor de vervaldatum boven dit niveau stijgt, kan de handelaar het contract met winst verkopen. Als het onder de $3.000 valt, lijden ze verlies bij afwikkeling.

Handelen in crypto termijncontracten houdt een overeenkomst in tussen twee handelaren: één die verwacht dat de prijs van een crypto-actief zal stijgen (de koper, of long) en één die verwacht dat deze zal dalen (de verkoper, of short). Wanneer de futuresprijs zich in de richting beweegt die een trader voorspelt, maakt die trader winst. De andere trader lijdt een overeenkomstig verlies.

Omdat een futurescontract een directe overeenkomst tussen traders is, moeten beide partijen het eens zijn over belangrijke details voordat het contract wordt uitgevoerd. Deze details definiëren hoe het contract zich gedraagt, hoe het wordt afgewikkeld en welke waarde het vertegenwoordigt.

Elk cryptocurrency futurescontract bestaat uit vier hoofdcomponenten.

De vervaldatum bepaalt wanneer het contract sluit en wanneer waarde wordt uitgewisseld tussen de betrokken partijen.

Bij termijnfutures wordt de vervaldatum afgesproken wanneer traders het contract aangaan tegen een vaste prijs. Op die datum wordt het contract automatisch afgewikkeld op basis van het verschil tussen de afgesproken futuresprijs en de spotprijs van de onderliggende crypto-activa.

Bijvoorbeeld, als twee traders overeenkomen om de waarde van 1 BTC te ruilen tegen een prijs van $60.000 in december en de prijs van BTC op dat moment $65.000 is, maakt de koper $5.000 winst terwijl de verkoper datzelfde verlies realiseert.

Sommige platforms (zoals Kraken Pro) bieden ook perpetuele futures aan. Zoals besproken, stellen deze traders in staat om hun posities onbeperkt aan te houden, mits ze voldoende marge behouden om potentiële verliezen te dekken.

De contractuele kavelgrootte definieert hoeveel van de onderliggende activa elk futurescontract vertegenwoordigt.

Een enkel contract kan worden geprijsd in termen van de onderliggende crypto-activa (bijvoorbeeld 1 contract = 1 BTC) of in termen van de nominale waarde in fiat (bijvoorbeeld 1 contract = $1 aan BTC).

De meeste platforms (inclusief Kraken) staan fractionele handel toe. Dit betekent dat een trader niet hoeft te verplichten tot een volledige contracteenheid. Bijvoorbeeld, hoewel een futurescontract 1 BTC kan vertegenwoordigen, kan een trader een positie openen voor zo weinig als 0.0001 BTC. Fractionele sizing biedt grotere flexibiliteit en risicobeheersing, vooral voor traders met kleinere portefeuilles of degenen die strategieën testen.

Hefboomwerking stelt traders in staat om een positie te beheersen die groter is dan hun initiële storting (bekend als margin). Deze functie verhoogt de kapitaal efficiëntie, waardoor het mogelijk is om potentiële rendementen te vergroten, maar het vergroot ook potentiële verliezen.

Bijvoorbeeld, een trader kan een Bitcoin-futurescontract openen ter waarde van 5 BTC (ongeveer $150.000) met slechts een initiële margin storting van 10%, of $15.000. Dit geeft hen 10x hefboom. 

Als de prijs van Bitcoin met 5% stijgt, neemt de nominale waarde van de positie toe tot $157.500, wat resulteert in een winst van $7.500 (een winst van 50% op de margin). Als Bitcoin echter met 5% daalt, zou de trader dezelfde $7.500 verliezen, de helft van hun margin, en loopt het risico op liquidatie als het verlies de onderhoudseisen overschrijdt.

Verschillende crypto-exchanges passen verschillende hefboomlimieten toe, afhankelijk van het activum, de volatiliteit en de regio. Kraken biedt traders ingebouwde risicobeheersystemen om excessieve blootstelling te voorkomen en liquidatiedrempels te beheren.

De afwikkelingsmethode bepaalt hoe het contract sluit wanneer het verloopt of wanneer een trader de positie verlaat.

• Contante afwikkeling: in de meeste gevallen worden crypto-futures in contanten afgewikkeld. De trader die verliest, betaalt de trader die wint in fiat-valuta zoals USD of EUR of in een stablecoin. Dit is de meest voorkomende methode voor zowel perpetuele als vaste termijncontracten omdat het efficiënt is en geen overdracht van het onderliggende crypto-actief vereist.

• Fysieke afwikkeling: sommige gereguleerde exchanges en institutionele venues bieden ook fysieke levering aan. Hier moet de verkoper het daadwerkelijke digitale activum aan de koper leveren tegen de afgesproken afwikkelingsprijs. Bijvoorbeeld, als een contract vraagt om levering van 1 BTC tegen $60.000, dan draagt de verkoper 1 BTC over en ontvangt $60.000 van de koper.

Het verschil tussen de afwikkelingsprijs van het contract en de spotprijs op het moment van afwikkeling bepaalt de winst of het verlies van elke trader. Op platforms zoals Kraken Pro en NinjaTrader gebeurt dit proces automatisch bij contractsluiting, zodat beide partijen van de transactie worden vervuld volgens de afgesproken voorwaarden.

Zoals eerder aangestipt, vereisen platforms marge onderpand — meestal contant geld, stablecoins of crypto. Als een positie tegen een handelaar in beweegt en de marge onder de onderhoudsniveaus valt, kan er een margin call worden gedaan.

Als hier niet op wordt gereageerd door de marge aan te vullen, kan dit liquidatie activeren, waarbij het platform de positie automatisch sluit om verdere verliezen te voorkomen.

Ondanks hun complexiteit bieden futures een verscheidenheid aan voordelen ten opzichte van de spotmarkt die veel handelaren nuttig vinden. Ze kunnen op verschillende manieren worden gebruikt, afhankelijk van de ervaring, strategie en risicotolerantie van een handelaar.

• Speculatie: futures stellen handelaren in staat om te profiteren van prijsbewegingen in beide richtingen. Het openen van een lange of korte positie maakt het mogelijk om te profiteren van zowel stijgende als dalende markten. Het shorten van een futurescontract is een van de eenvoudigste manieren om te profiteren wanneer de prijs van een activum daalt.
• Geen activumbezit: futures bieden blootstelling aan digitale activaprijzen zonder dat handelaren het daadwerkelijke cryptocurrency hoeven te bezitten of op te slaan. Dit kan aantrekkelijk zijn voor investeerders die willen deelnemen aan de cryptomarkt zonder wallets of privésleutels te beheren.
• Kosten: de handelskosten voor futures zijn over het algemeen lager dan die op spotmarkten. Sommige beurzen bieden handelskosten zo laag als 0,01%, wat actieve handelaren helpt om kosten efficiënter te beheren.
• Hefboom: futurescontracten bevatten doorgaans ingebouwde hefboom, waardoor handelaren grotere posities kunnen beheersen met kleinere stortingen. Hefboom verhoogt de potentiële winsten, maar vergroot ook de verliezen als de markt tegen de positie van een handelaar in beweegt.
• Hedging: handelaren die al cryptocurrencies bezitten, kunnen futures gebruiken om zich te beschermen tegen ongunstige prijsbewegingen. Bijvoorbeeld, het openen van een korte futurespositie kan verliezen in een lange spotpositie tijdens een marktdaling compenseren, zonder dat verkoop van de activa nodig is.
• Arbitragemogelijkheden: futures creëren kansen om te profiteren van tijdelijke prijsverschillen tussen markten. Een trader kan tegenstrijdige lange en korte posities openen op verschillende beurzen of contracttypes, en winst vastleggen wanneer prijzen samenkomen.
• Grotere markttoegang en flexibiliteit: futures stellen traders in staat om toegang te krijgen tot een breed scala aan digitale activa en 24/7 te handelen. De mogelijkheid om long of short te gaan biedt flexibiliteit die alleen spot trading niet kan bieden.
• Liquiditeit en kapitaal efficiëntie: futuresmarkten hebben doorgaans een diepe liquiditeit, waardoor traders grote posities met minimale prijsimpact kunnen betreden of verlaten. Omdat alleen een marge-depot vereist is, kunnen traders kapitaal efficiënter toewijzen dan op spotmarkten.
• Diversificatie van strategieën: Futures ondersteunen geavanceerde handelsbenaderingen zoals hedging, spread trading en portefeuillediversificatie. Dit stelt traders in staat om meer geavanceerde strategieën op te bouwen en risico's over meerdere posities te beheren.

Op spotbeurzen resulteert een aankoop in onmiddellijke eigendom of levering. Je wisselt het ene activum, zoals USDT, in voor een ander, zoals BTC, en de transactie wordt onmiddellijk afgewikkeld. Omdat je het daadwerkelijke activum vasthoudt, ben je direct blootgesteld aan de prijsbewegingen en marktrisico's.

Futures trading werkt anders: je gaat een contract aan om het activum te kopen of verkopen op een vooraf bepaalde toekomstige datum en prijs. In plaats van het onderliggende activum te bezitten, handel je in een derivaat waarvan de waarde de prijs van dat activum volgt. 

Een ander belangrijk verschil is blootstelling: bij spot trading heb je directe blootstelling aan het activum en bewaringsverantwoordelijkheden (eigendom, wallets, overboekingen). Bij futures trading krijg je indirecte blootstelling aan de prijs van het activum zonder het daadwerkelijk te bezitten, waarbij je de bewaring uitbesteedt aan het platform van jouw keuze (ten koste van extra complexiteit).

Vanwege de mechanismen van contracten, hefboomwerking en futures-prijzen (inclusief concepten zoals contango/backwardation), futuresmarkten vereisen vaak een meer geavanceerd begrip en sterkere risicobeheer, en zijn meestal beter geschikt voor meer ervaren of institutionele traders.

Crypto futures trading opent nieuwe manieren om blootstelling aan digitale activa te krijgen zonder ze direct te bezitten.

Of het nu gaat om perpetual contracts op Kraken Pro of termijnfutures beschikbaar via NinjaTrader, traders kunnen het product kiezen dat het beste aansluit bij hun doelen, tijdshorizon en risicotolerantie. 

Het begrijpen van hoe elk type futurescontract werkt, samen met belangrijke concepten zoals leverage, financieringspercentages en afwikkeling, is essentieel voordat je gaat traden. 

Naarmate de crypto- en traditionele markten blijven samensmelten, streeft Kraken ernaar om klanten de handelsinstrumenten, educatie en toegang te bieden die ze nodig hebben om beide zelfverzekerd en verantwoordelijk te navigeren.

Klaar om te beginnen met derivatentrading? Kraken Pro heeft je gedekt met 100+ futures markten — en een naadloze ervaring die traden moeiteloos maakt, of je nu onderweg bent of achter je bureau zit.