Wat zijn doorlopende futurescontracten?

Het perpetual funding rate-mechanisme houdt in dat handelaren op regelmatige tijdstippen vergoedingen betalen of ontvangen. Of ze betalen of ontvangen hangt af van of de prijs van het contract boven of onder de spotmarktprijs van de activa verhandelt, evenals of ze een long- of shortpositie hebben ingenomen.

Aangezien perpetual contracts geen vervaldatum hebben, houdt deze funding rate de prijs van het contract in de loop van de tijd verankerd aan de spotprijs van de onderliggende activa.

Als de prijs van het swapcontract hoger is dan de marktprijs van de onderliggende activa, wordt de funding rate van het contract als positief beschouwd. In deze situatie, wanneer het contract tegen een premie (boven de spotprijs) verhandeld wordt, betalen houders van lange posities een financieringsvergoeding aan houders van korte posities. 

Het tegenovergestelde is waar als de contractprijs lager is dan de spotmarktprijs van het onderliggende activum. In deze situatie wordt gezegd dat het contract tegen een korting verhandeld wordt en betalen houders van korte posities de financieringsvergoeding aan houders van lange posities.

Dit mechanisme, waarin handelaren elkaar vergoedingen betalen, dient uiteindelijk om de gedragingen van marktdeelnemers te stimuleren. Deze prikkels moedigen de prijs van het perpetual futures contract aan om te convergeren naar de spotmarktprijs van het activum. Omdat deze contracten arbitragemogelijkheden in de markt creëren, stimuleert de financieringsvergoeding handelaren om posities in te nemen die hen financieringsbetalingen opleveren, wat uiteindelijk helpt om swap- en spotprijzen weer in lijn te brengen.

Door handelaren te belonen die helpen prijsdiscrepanties te corrigeren en arbitragemogelijkheden te bieden, bevordert de financieringsvergoeding de marktefficiëntie en prijsontdekking.

Bekijk deze link voor meer informatie over hoe Kraken zijn financieringsvergoedingen berekent.

Perpetual futures moedigt ook delta-neutrale arbitragehandelaren aan om tegenovergestelde posities in te nemen om financieringsvergoedingen te verzamelen.

Delta-neutrale arbitragehandelaren proberen te profiteren van prijsdiscrepanties in de markt door gelijktijdig activa te kopen en verkopen om te profiteren van het prijsverschil. Dit type handel wordt vaak gedaan met derivaten zoals opties en futurescontracten.

Het doel van delta-neutrale arbitragehandelaren is om winst te maken zonder enige richtingrisico te lopen. Dit wordt gedaan door een portefeuille van activa te creëren die een netto delta van nul heeft, wat betekent dat de portefeuille is gecreëerd om niet blootgesteld te worden aan enig richtingrisico. Dit type handel wordt vaak gebruikt om te profiteren van kortetermijnprijsdiscrepanties in de markt.

Net als traditionele futures kunnen handelaren hefboomperpetuele contracten kopen. Hefboomwerking stelt handelaren in staat om hun handelspositie te vergroten met een kleiner bedrag aan initiële kapitaal. Bijvoorbeeld, met 3x hefboomwerking zou een perpetual swap-handelaar een derivatencontract van $3.000 kunnen kopen met een aanbetaling van $1.000.

Handelsleverageposities kunnen de winst dramatisch verhogen, maar ze kunnen ook verliezen verergeren. Gelden die zijn gestort om leverageposities te openen, worden "initiële marge" genoemd. Platforms vereisen ook fondsen om de positie open te houden, genaamd "onderhoudsmarge." Dit is meestal minstens de helft van de grootte van de initiële marge en stelt handelaren in staat om verliezen te dekken zonder dat het platform hun posities liquideert.

Liquidatie vindt plaats wanneer de markt zich tegen het derivatencontract van een handelaar beweegt en de fondsen onder de onderhoudsmarge-eis van een platform vallen. Wanneer dit gebeurt, kan het platform automatisch de positie sluiten en de resterende fondsen van de handelaar innemen.

Zowel perpetuele futures als traditionele futures met vaste looptijd zijn financiële producten die handelaren in staat stellen te speculeren op de prijsbewegingen van een onderliggend actief.

Deze activa kunnen traditionele grondstoffen zoals olie of tarwe omvatten, evenals een cryptocurrency zoals Polkadot (DOT) of Monero (XMR). 

Er zijn echter enkele belangrijke verschillen tussen standaard futurescontracten en perpetuele futurescontracten die handelaren moeten begrijpen.

Omdat perpetuele contracten geen vervaldatum hebben en in plaats daarvan een uurlijkse automatische rolloverfunctie hebben, kunnen handelaren hun posities onbeperkt openhouden.

Dit verschilt van traditionele futurescontracten, die een vaste vervaldatum hebben.

De vaste vervaldatum van traditionele futurescontracten betekent dat handelaren hun posities bij vervaldatum moeten afwikkelen of hun posities van tevoren moeten sluiten.

Wat betreft prijsstelling hebben perpetuele futures een andere prijsformule dan traditionele futurescontracten.

Om de prijs van het perpetuele contract meer in lijn te houden met de onderliggende waarde, gebruiken perpetuele futures een financieringspercentage dat is gebaseerd op de vraag naar lange/korte posities.

Traditionele futurescontracten volgen daarentegen vaak de marktprijs van het onderliggende actief met behulp van een benchmarkindexprijs op basis van geaggregeerde handelsgegevens van verschillende crypto handelsplatforms.

Een van de belangrijkste voordelen van perpetuele is hun flexibiliteit. Handelaren kunnen op elk moment posities innemen en verlaten, zonder zich zorgen te maken over contractvervaldata.

Echter, perpetuele futures brengen ook unieke risico's met zich mee. Omdat ze geen vervaldatum hebben, moeten handelaren hun posities onderhouden en de marktomstandigheden nauwlettend in de gaten houden om onverwachte verliezen te voorkomen. Bovendien kunnen doorlopende contracten onderhevig zijn aan aanzienlijke prijsvolatiliteit.

Hier is een samenvatting van de factoren om te overwegen bij het bepalen of doorlopende contracten een plaats hebben in uw handelsstrategie.

• Hoge potentieel voor grote winsten / aanzienlijke verliezen door ingebouwde hefboomwerking
• Geen vervaldatum, wat lange termijn handelsstrategieën mogelijk maakt
• Markten blijven 24/7 open, wat flexibiliteit in de handelsplanning mogelijk maakt
• De mogelijkheid om short te verkopen betekent dat handelaren kunnen profiteren wanneer markten dalen
• Complexiteit kan overweldigend zijn voor nieuwe handelaren

Om doorlopende futures te traden, moet u een account openen bij een cryptocurrency-investeringsplatform dat deze contracten aanbiedt.

Vervolgens moet u uw account financieren om te voldoen aan de vereisten voor de initiële marge en onderhoudsmarge. Dan kunt u het contract selecteren dat u wilt traden. U kunt vervolgens een positie innemen door het contract te kopen of te verkopen.

Het is belangrijk om een goed begrip te hebben van de mechanismen van doorlopende contracten en de risico's die gepaard gaan met het traden ervan voordat u begint. Experts raden vaak aan om een handelsplan op te stellen en risicobeheer tools te gebruiken om potentiële verliezen te minimaliseren.

Samenvattend zijn doorlopende futures contracten een flexibele manier om te speculeren op de prijs van een onderliggend actief. Echter, ze brengen ook unieke risico's met zich mee en vereisen zorgvuldige aandacht voor de marktomstandigheden.

Net als bij elk financieel instrument is het belangrijk om uw onderzoek te doen en voorzichtig te zijn met het traden in derivaten.

Blijf leren hoe u doorlopende futures kunt gebruiken om risico's te beheersen en te profiteren van verschillende marktkansen.

Ontdek de krachtige, flexibele en kapitaalefficiënte wereld van het traden in doorlopende futures met Kraken Pro.