Crypto leningen: Wat ze zijn en hoe het werkt

Crypto-leningen houden in dat de ene partij cryptocurrency uitleent aan een andere. 

Net als bij een creditcard of traditionele lening ontvangt de lener geld van de kredietgever onder de afspraak dat ze het bedrag in zijn geheel, plus rente, in de loop van de tijd terugbetalen.

In de context van cryptocurrency kan dit eenvoudige concept op verschillende manieren worden toegepast: een crypto-lening kan een eenvoudige overeenkomst tussen vrienden zijn, het kan een gecentraliseerde tussenpersoon gebruiken om de transactie te beheren, of een gedecentraliseerde, smart contract-gebaseerde entiteit die de contractuele overeenkomst programmatisch afdwingt.

Hoewel het eindresultaat uiteindelijk hetzelfde is, heeft elke optie zijn eigen voordelen en nadelen. 

Crypto-leningen kunnen aantrekkelijk zijn voor beide partijen van de transactie. Laten we een paar scenario's overwegen.

Alice heeft grote hoeveelheden Bitcoin (BTC) en gelooft dat de prijs in de loop van de tijd zal stijgen, maar heeft toegang nodig tot een kortlopende lening om onverwachte rekeningen te dekken. 

Ze wil haar BTC niet verkopen en geen potentiële prijsstijging mislopen, dus besluit ze haar BTC via een gecentraliseerd platform uit te lenen en rente te genereren op haar inactieve activa. 

In dit geval bezit Alice nog steeds haar crypto — ze blijft profiteren van toekomstige prijsstijgingen terwijl ze rente in fiat-valuta verdient. Bovendien, afhankelijk van haar geografische locatie, kan ze ook profiteren van een gunstigere belastingbehandeling omdat ze haar BTC niet heeft verkocht om winst te realiseren.

Bob heeft rigoureuze technische analyse uitgevoerd en is ervan overtuigd dat Ether (ETH) in waarde zal stijgen in het komende jaar.

Hij heeft al een ETH-positie, maar wil zijn handelsomvang vergroten. Hij stort zijn ETH in een smart contract als onderpand in ruil voor een bedrag aan nieuw geminte stablecoins.

Met de nieuw verworven stablecoins koopt Bob meer ETH — die hij opnieuw in het smart contract stort en meer stablecoins opneemt. Hij blijft zijn fondsen op deze manier “herhalen” totdat hij een veel grotere ETH-positie heeft, waardoor hij nog meer kan profiteren van eventuele toekomstige prijsstijgingen.

Opmerking: deze strategie is alleen effectief als de prijs van ETH stijgt. Als deze daalt, zal Bob zijn verliezen vergroten omdat de stablecoin lening(en) volledig moeten worden terugbetaald om zijn oorspronkelijke storting(en) vrij te geven.

Een echte DeFi power user, Priya blijft op de hoogte van alle laatste ontwikkelingen in gedecentraliseerde financiën en interacteert met protocollen die goede prikkels bieden.

Ze stuit op een nieuw Solana leenplatform en, na wat onderzoek, besluit ze om wat SOL uit te lenen om te profiteren van de hoge APY die wordt aangeboden. 

Bovendien zijn er geruchten over een aanstaande airdrop, en ze voelt dat dit de beste manier is om haar kansen om deze te ontvangen te vergroten.

We hebben conceptueel verkend hoe crypto leningen werken. Laten we nu eens nader kijken naar de verschillende soorten leningen die bestaan.

Hypotheken, autoleningen en pandrechten zijn voorbeelden van gedekte leningen, waarbij de lener onderpand moet bieden om toegang te krijgen tot fondsen.

Gedekte leningen kunnen kredietverstrekkers meer zekerheid bieden: als de lener in gebreke blijft, kan de kredietverstrekker het onderpand verkopen om hun verliezen te dekken.

In de crypto ruimte zijn deze soorten leningen populair op zowel gecentraliseerde als gedecentraliseerde platforms. Als de lener zijn lening met rente niet terugbetaalt, verliest hij zijn activa. Alternatief kan de lener ervoor kiezen om niet terug te betalen, waardoor de kredietverstrekker het onderpand kan liquideren of behouden.

Crypto leningsprotocollen vereisen doorgaans overcollateralizatie, wat betekent dat leners meer onderpand moeten beloven dan het leenbedrag. Dit kan een extra laag van beveiliging voor kredietverstrekkers bieden. Bijvoorbeeld, op het MakerDAO platform kunnen gebruikers DAI minten door activa te storten waarvan de waarde het bedrag aan DAI dat ze willen lenen overschrijdt.

Bijvoorbeeld, om DAI te lenen, moet een gebruiker mogelijk activa ter waarde van 150% van het DAI bedrag storten. Dit zorgt ervoor dat de kredietgever enige bescherming heeft als de waarde van de gedeponeerde activa onder het geleende bedrag daalt.

Studieleningen, creditcards en rood staan worden beschouwd als ongecollateraliseerde (of ongedekte) leningen. Ze vereisen niet dat de lener enige onderpand biedt om de lening te waarborgen. In geval van niet-terugbetaling moeten kredietgevers de leners via juridische middelen achtervolgen.

Gezien de hoge mate van privacy die kan worden bereikt in de crypto-ruimte, zijn deze soorten leningen vrijwel niet-bestaand op blockchain-gebaseerde platforms. Echter, een handvol gecentraliseerde kredietgevers (bijv. Goldfinch, Ondo Finance en Centrifuge) opereren ongecollateraliseerde crypto-leningplatforms, waarbij strenge KYC-verificatie wordt vereist voordat leningen worden goedgekeurd.

Uniek voor de crypto-ruimte zijn flashleningen technisch ongecollateraliseerde leningen met een unieke voorwaarde — de geleende middelen moeten binnen dezelfde transactie worden terugbetaald als waarin ze zijn geleend, meestal binnen enkele seconden.

Je vraagt je misschien af, hoe kan iemand in slechts een paar seconden iets doen met een lening?

Dit wordt mogelijk gemaakt door gebruik te maken van slimme contracten, die transacties met de flashlening onmiddellijk kunnen uitvoeren.

Gezien hun complexiteit worden flashleningen doorgaans gebruikt door ervaren ontwikkelaars die de technische expertise hebben om een slim contract te construeren dat:

1. De lening aanvraagt.

2. De lening gebruikt in DeFi-protocollen.

3. Het terugbetaalt (plus rente) binnen een enkele transactie.

Als de lening niet binnen hetzelfde transactieblok wordt terugbetaald, wordt de transactie teruggedraaid alsof deze nooit heeft plaatsgevonden. Dit betekent dat de middelen automatisch aan de kredietgever worden teruggegeven, waardoor ze worden beschermd tegen de ongecollateraliseerde lener.

Dus, hoe zou iemand een flashlening kunnen gebruiken?

Laten we ons voorstellen dat iemand een discrepantie opmerkt in de prijzen van Chainlink (LINK) op twee verschillende gedecentraliseerde exchanges (DEX's).

Ze besluiten gebruik te maken van deze arbitragemogelijkheid met behulp van een grote flitslening, die ze voorbereiden door een reeks slimme contracten te creëren die de transactie programmatisch uitvoeren.

Binnen enkele seconden ontvangt de lener de flitslening, voert hun strategie uit en retourneert de fondsen plus rente.

In dit scenario hebben ze de transactie succesvol uitgevoerd en een winst behaald zonder hun eigen middelen te riskeren.

We hebben in dit artikel de twee soorten crypto-leningenplatforms genoemd: gecentraliseerd en gedecentraliseerd. Laten we deze categorieën in meer detail verkennen, samen met hun voordelen.

Gecentraliseerde crypto-leningenprotocollen kunnen ofwel speciale platforms zijn of deel uitmaken van de productportfolio van een crypto-exchange.

Met dit type platform fungeert het gecentraliseerde bedrijf als tussenpersoon - ze aggregeren de gedeponeerde fondsen van gebruikers, stellen deze beschikbaar voor leners en stellen rentevoeten en vergoedingen vast.

Voordelen:

• Beter klantenondersteuning: Gecentraliseerde platforms bieden vaak meer uitgebreide klantenondersteuning.

• Gebruikersinterface/gebruikerservaring (UI/UX): Ze bieden doorgaans meer verfijnde en gebruiksvriendelijke interfaces.

• Transactieomkeringen: Ze kunnen in staat zijn om onbedoelde transacties op het platform terug te draaien.

Gedecentraliseerde leenplatforms functioneren op een vergelijkbare manier als gecentraliseerde, maar zonder tussenpersoon. De administratieve functies worden afgehandeld door slimme contracten op blockchain-netwerken zoals Ethereum of Solana.

Fondsen worden gestort in een liquiditeitspool, en de rentevoeten worden algoritmisch vastgesteld, meestal op basis van vraag en aanbod. Het protocol handhaaft de leenvoorwaarden.

Voordelen:

• Geen tussenpersonen: Iedereen kan toegang krijgen tot deze platforms zonder KYC of identiteitsverificatie.

• Transparantie: Slimme contracten zijn openbaar controleerbaar, waardoor de platforms transparanter worden.

• On-chain operaties: Alle transacties en operaties vinden plaats op de blockchain.

Om het risico op wanbetaling te verminderen, vereisen gedecentraliseerde platforms dat leners overcollateralizeren, wat betekent dat ze meer crypto moeten vastzetten dan ze kunnen lenen. Dit biedt een extra laag van beveiliging voor het platform.

Crypto-leningen, of ze nu op gecentraliseerde of gedecentraliseerde platforms plaatsvinden, brengen veel van dezelfde risico's met zich mee die verbonden zijn aan andere blockchain-toepassingen en -platforms:

• Gecentraliseerde platforms: Gecentraliseerde platforms vormen een enkel punt van falen. Ze kunnen worden gehackt of failliet gaan, waardoor gebruikers hun fondsen niet kunnen terugvorderen. In tegenstelling tot traditionele financiële instellingen, die vaak regelgevende waarborgen hebben om gebruikers te compenseren, hebben crypto-venues dat meestal niet.

• Gedecentraliseerde platforms: Gedecentraliseerde platforms worden ook geconfronteerd met risico's van exploits of hacks. Vanwege hun gedistribueerde aard hebben gebruikers mogelijk nog minder mogelijkheden in het geval van protocolfouten. Hoewel de code vaak openbaar beschikbaar is voor controle, is deze vaak moeilijk te begrijpen voor de gemiddelde gebruiker.

Net als bij elke beslissing is sterke due diligence aanbevolen. Zorg ervoor dat je het team, de rentepercentages en, in het geval van gedecentraliseerde platforms, hun tokenomics, architectuur en auditstatus onderzoekt. 

Vergeet ook niet dat hoge crypto-volatiliteit kan leiden tot plotselinge margin calls als de waarde van je onderpand te laag valt — houd dus de crypto-prijzen in de gaten.

Investeer alleen wat je je kunt veroorloven te verliezen. Zelfs de meest robuuste projecten kunnen het slachtoffer worden van geavanceerde hacks, of blijken klantfondsen te misappropriëren. Het wordt vaak aanbevolen dat handelaren nooit meer middelen aan een bepaald protocol toewijzen dan ze bereid zijn te verliezen.

Wil je je crypto aan het werk zetten? Je belangrijkste overweging zal waarschijnlijk de rente zijn. Hoe hoger dit percentage is, hoe groter je rendement over de opgegeven periode.

Leer de topaanbieders en protocollen in deze groeiende ruimte kennen — er zijn er veel, en elk zal verschillen in zijn voorwaarden, tarieven en vereisten.

Een recent artikel van Koinly identificeerde CoinRabbit, Nexo en Unchained Capital, onder anderen, als populaire opties.

Vergeet niet de kleine lettertjes te lezen om eventuele specifieke voorwaarden te identificeren: sommige platforms bieden mogelijk hogere tarieven, met de voorwaarde dat fondsen voor een vaste termijn moeten worden vastgezet. Anderen, hoewel lager, kunnen je toestaan om op elk moment op te nemen.

Zodra je een platform hebt gevonden dat aan je behoeften voldoet, meld je dan aan via de vereiste procedure. Het platform dat je selecteert, kan om bewijs van adres en identiteit en andere contactgegevens vragen.

Kraken maakt het gemakkelijk om veel populaire cryptocurrencies te kopen en te verhandelen, die je kunt uitlenen of gebruiken als onderpand in verschillende DeFi-protocollen.

Begin vandaag nog aan je cryptoavontuur!