Czym są wieczyste kontrakty futures?

Mechanizm finansowania na czas nieokreślony polega na tym, że traderzy płacą lub otrzymują opłaty w regularnych odstępach czasu. To, czy płacą, czy otrzymują środki, zależy od tego, czy cena kontraktu handluje powyżej, czy poniżej ceny rynkowej aktywów, a także od tego, czy zajęli pozycję długą, czy krótką.

Ponieważ kontrakty na czas nieokreślony nie mają daty wygaśnięcia, ta stopa finansowania utrzymuje cenę kontraktu zakotwiczoną do ceny rynkowej aktywów bazowych w czasie.

Jeśli cena kontraktu swapowego jest wyższa niż cena rynkowa aktywa bazowego, mówi się, że stopa finansowania kontraktu jest dodatnia. W tej sytuacji, gdy kontrakt handluje z premią (powyżej ceny spot), posiadacze długich pozycji płacą posiadaczom krótkich pozycji opłatę za stopę finansowania. 

Przeciwieństwo jest prawdziwe, jeśli cena kontraktu jest niższa niż cena rynkowa aktywa bazowego. W tej sytuacji mówi się, że kontrakt handluje ze zniżką i posiadacze krótkich pozycji płacą posiadaczom długich pozycji opłatę za stopę finansowania.

Ten mechanizm, w którym traderzy płacą sobie nawzajem opłaty, ostatecznie służy do zachęcania do zachowań uczestników rynku. Te zachęty skłaniają cenę kontraktu wieczystego do zbiegania się z ceną rynkową aktywa. Ponieważ te kontrakty tworzą możliwości arbitrażu na rynku, stopa finansowania zachęca traderów do zajmowania pozycji, które przyniosą im płatności finansowe, co ostatecznie pomaga przywrócić ceny swapów i spotów do równowagi.

Nagradzając traderów, którzy pomagają korygować rozbieżności cenowe i zapewniając możliwości arbitrażu, stopa finansowania promuje efektywność rynku i odkrywanie cen.

Sprawdź ten link, aby uzyskać więcej informacji na temat jak Kraken oblicza swoje stopy finansowania.

Kontrakty wieczyste również zachęcają traderów arbitrażu delta-neutralnego do zajmowania przeciwnych pozycji, aby zbierać opłaty za stopy finansowania.

Traderzy arbitrażu delta-neutralnego starają się wykorzystać rozbieżności cenowe na rynku, jednocześnie kupując i sprzedając aktywa, aby zyskać na różnicy cen. Ten rodzaj handlu często odbywa się z wykorzystaniem instrumentów pochodnych, takich jak opcje i kontrakty futures.

Celem traderów arbitrażu delta-neutralnego jest osiągnięcie zysku bez podejmowania jakiegokolwiek ryzyka kierunkowego. Osiąga się to poprzez stworzenie portfela aktywów, który ma zerowy delta netto, co oznacza, że portfel jest tworzony w celu uniknięcia jakiegokolwiek ryzyka kierunkowego. Ten rodzaj handlu często wykorzystuje krótkoterminowe rozbieżności cenowe na rynku.

Podobnie jak tradycyjne kontrakty futures, traderzy mogą kupować lewarowane kontrakty wieczyste. Lewar pozwala traderom zwiększyć swoją pozycję handlową przy mniejszej kwocie początkowego kapitału. Na przykład, korzystając z dźwigni 3x, trader swapów wieczystych mógłby kupić kontrakt na instrumenty pochodne o wartości 3 000 USD z depozytem 1 000 USD.

Pozycje dźwigni handlowej mogą dramatycznie zwiększyć zyski, ale mogą również pogłębiać straty. Środki wpłacone na otwarcie pozycji dźwigni nazywane są "marginesem początkowym". Platformy wymagają również środków na utrzymanie pozycji otwartej, nazywanych "marginesem utrzymania". Zazwyczaj jest to co najmniej połowa wielkości marginesu początkowego i pozwala traderom pokrywać straty bez likwidacji ich pozycji przez platformę.

Likwidacja następuje, gdy rynek porusza się przeciwko kontraktowi pochodnemu tradera, a środki spadają poniżej wymagań marginesu utrzymania platformy. Kiedy to się dzieje, platforma może automatycznie zamknąć pozycję i zabrać pozostałe środki tradera.

Zarówno wieczyste kontrakty terminowe, jak i tradycyjne kontrakty terminowe o stałej dacie zapadalności to produkty finansowe, które pozwalają traderom spekulować na ruchach cenowych aktywów bazowych.

Te aktywa mogą obejmować tradycyjne towary, takie jak ropa naftowa czy pszenica, a także kryptowalutę, taką jak Polkadot (DOT) lub Monero (XMR). 

Jednak istnieją pewne kluczowe różnice między standardowymi kontraktami terminowymi a wieczystymi kontraktami terminowymi, które traderzy powinni zrozumieć.

Ponieważ wieczyste nie mają daty wygaśnięcia i zamiast tego mają funkcję automatycznego rolloveru co godzinę, traderzy mogą utrzymywać swoje pozycje otwarte w nieskończoność.

To różni się od tradycyjnych kontraktów terminowych, które mają ustaloną datę wygaśnięcia.

Ustalona data wygaśnięcia tradycyjnych kontraktów terminowych oznacza, że traderzy muszą rozliczyć swoje pozycje przy wygaśnięciu lub zamknąć je wcześniej.

Jeśli chodzi o wycenę, wieczyste kontrakty terminowe mają inną formułę wyceny niż tradycyjne kontrakty terminowe.

Aby utrzymać cenę kontraktu wieczystego bardziej zbieżną z jego aktywem bazowym, wieczyste kontrakty terminowe stosują stawka finansowania, która opiera się na popycie na pozycje długie/krótkie.

Tradycyjne kontrakty terminowe, z drugiej strony, często śledzą cenę rynkową aktywa bazowego, korzystając z ceny indeksu referencyjnego opartej na zebranych danych handlowych z kilku platform handlowych kryptowalut.

Jedną z głównych zalet wieczystych jest ich elastyczność. Traderzy mogą wchodzić i wychodzić z pozycji w dowolnym momencie, nie martwiąc się o wygaśnięcie kontraktów.

Jednak wieczyste kontrakty terminowe niosą również unikalne ryzyko. Ponieważ nie mają daty wygaśnięcia, traderzy muszą utrzymywać swoje pozycje i uważnie obserwować warunki rynkowe, aby uniknąć nieoczekiwanych strat. Dodatkowo, kontrakty wieczyste mogą podlegać znaczącej zmienności cen.

Oto podsumowanie czynników, które należy wziąć pod uwagę przy określaniu, czy kontrakty wieczyste mają miejsce w twojej strategii handlowej.

• Wysoki potencjał dużych zysków/znaczących strat z powodu wbudowanej dźwigni
• Brak daty wygaśnięcia, co pozwala na długoterminowe strategie handlowe
• Rynki są otwarte 24/7, co pozwala na elastyczność w harmonogramie handlowym
• Możliwość sprzedaży krótko oznacza, że traderzy mogą zyskiwać, gdy rynki spadają
• Złożoność może być przytłaczająca dla nowych traderów

Aby handlować kontraktami wieczystymi, musisz otworzyć konto na platformie inwestycyjnej w kryptowaluty, która oferuje te kontrakty.

Następnie musisz zasilić swoje konto, aby pokryć wymagania dotyczące początkowej marży i marży utrzymania. Następnie możesz wybrać kontrakt, który chcesz handlować. Możesz następnie zająć pozycję, kupując lub sprzedając kontrakt.

Ważne jest, aby mieć solidne zrozumienie mechaniki kontraktów wieczystych i ryzyk związanych z ich handlem przed rozpoczęciem. Eksperci często zalecają posiadanie planu handlowego i korzystanie z narzędzi zarządzania ryzykiem, aby zminimalizować potencjalne straty.

Podsumowując, kontrakty futures wieczyste są elastycznym sposobem na spekulację na cenie aktywów bazowych. Jednak niosą one również unikalne ryzyka i wymagają uważnej uwagi na warunki rynkowe.

Jak w przypadku każdego instrumentu finansowego, ważne jest, aby przeprowadzić badania i podchodzić do handlu instrumentami pochodnymi z ostrożnością.

Kontynuuj naukę, jak możesz wykorzystać kontrakty wieczyste do zarządzania ryzykiem i wykorzystania różnych możliwości rynkowych.

Odkryj potężny, elastyczny i kapitałowo efektywny świat handlu wiecznymi kontraktami futures z Kraken Pro.