Co to jest ETF kryptowalutowy?

• Fundusze ETF na kryptowaluty oferują inwestorom uproszczony sposób na uzyskanie ekspozycji na kryptowaluty, takie jak Bitcoin i Ethereum, bez potrzeby bezpośredniego posiadania lub wiedzy technicznej.

• Istnieją dwa rodzaje funduszy ETF na kryptowaluty: fundusze ETF na spot, które bezpośrednio przechowują podstawowe kryptowaluty, oraz fundusze ETF na kontrakty terminowe, które śledzą ceny kryptowalut za pomocą kontraktów terminowych.

• Chociaż fundusze ETF na kryptowaluty mogą zapewniać korzyści, takie jak dywersyfikacja i płynność, niosą również ryzyko, takie jak ryzyko kontrahenta i brak bezpośredniego posiadania.

Fundusze ETF (ETFs) to instrumenty finansowe podobne do akcji, które są notowane na tradycyjnych giełdach, takich jak Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych (NYSE).

Jednak w przeciwieństwie do akcji, które reprezentują bezpośrednie posiadanie w firmie, fundusze ETF często reprezentują koszyk aktywów, takich jak akcje, obligacje i instrumenty pochodne, takie jak kontrakty terminowe. Fundusze ETF mogą być również używane do śledzenia konkretnych towarów, takich jak ropa, złoto i srebro.

W pewnych aspektach fundusze ETF są podobne do funduszy inwestycyjnych, z kilkoma kluczowymi różnicami:

• Większa płynność: Fundusze ETF można kupować i sprzedawać przez cały dzień handlowy w porównaniu do funduszy inwestycyjnych, które zazwyczaj są wyceniane na koniec dnia. 

• Niższy minimalny wkład: Fundusze ETF handlują jak akcje i nie wymagają minimalnego początkowego wkładu, jak fundusze inwestycyjne, co czyni je bardziej dostępnym punktem wejścia dla inwestorów.

• Niższe opłaty: Fundusze ETF są zarządzane pasywnie i dlatego zazwyczaj mają niższe wskaźniki kosztów niż fundusze inwestycyjne, które są zarządzane aktywnie.

Chociaż na rynku istnieją setki tradycyjnych funduszy ETF, stosunkowo nowy rodzaj funduszy ETF zyskuje znaczące zainteresowanie inwestorów: fundusz ETF na kryptowaluty.

ETF-y kryptowalutowe są zaprojektowane tak, aby odzwierciedlać ruchy cenowe konkretnych aktywów cyfrowych, takich jak Bitcoin (BTC) lub Ethereum (ETH). 

Niektórzy traderzy mogą być w stanie kupić udziały ETF-ów kryptowalutowych za pośrednictwem wybranych tradycyjnych brokerów giełdowych lub giełd (z zastrzeżeniem ograniczeń geograficznych).

ETF kryptowalutowy działa na tych samych zasadach co tradycyjne ETF-y, ale jest wspierany przez jedną lub więcej kryptowalut — obecnie Bitcoin (BTC) lub Ethereum (ETH), chociaż inne aktywa mogą stać się dostępne w przyszłości.

Gdy inwestorzy kupują udziały w ETF-ie kryptowalutowym, emitent ETF-u kupuje równoważną ilość tej kryptowaluty i przechowuje ją w rezerwie, często za pośrednictwem zewnętrznego powiernika. 

Ten proces ma na celu zapewnienie, że cena udziałów ETF-u śledzi ruchy cenowe podstawowej kryptowaluty.

Ważne jest, aby zauważyć, że posiadanie udziałów ETF nie oznacza koniecznie, że inwestorzy mogą je wymienić na podstawową kryptowalutę. Na chwilę obecną wszystkie udziały ETF-ów kryptowalutowych są kupowane i sprzedawane za pomocą walut fiducjarnych.

W momencie publikacji na rynku otwartym dostępne są dwa rodzaje ETF-ów Bitcoin: spot i futures. 

Oba dają traderom ekspozycję na kryptowaluty, ale w różny sposób.

ETF-y kryptowalutowe typu spot to produkty, które dają inwestorom bezpośrednią ekspozycję na cenę bitcoina. Gdy ktoś kupuje udział w ETF-ie kryptowalutowym typu spot, emitent ETF-u kupuje podstawową kryptowalutę w imieniu inwestorów i przechowuje aktywa w rezerwie. Robi się to, aby zapewnić, że cena udziałów ETF-u kryptowalutowego podąża za ceną podstawowego aktywa. 

ETF-y kryptowalutowe typu futures, z drugiej strony, nie przechowują kryptowalut bezpośrednio i w związku z tym nie mają na celu śledzenia ceny podstawowej kryptowaluty. 

Zamiast tego emitenci ETF-ów kryptowalutowych typu futures posiadają kontrakty futures powiązane z podstawowym aktywem. Tzn. emitent ETF-u futures Bitcoin trzymałby ilość kontraktów futures BTC i oferowałby udziały inwestorom.

Kontrakty futures reprezentują umowy między traderami na kupno i sprzedaż podstawowej kryptowaluty (lub transakcję równowartości gotówki) po określonej cenie w zdefiniowanym terminie. 

Chociaż cena kryptowaluty nadal wpływa na wartość udziałów tych ETF-ów, ETF-y kryptowalutowe typu futures pozwalają inwestorom obstawiać kierunek ceny kryptowaluty bez jej bezpośredniego posiadania.

ETF-y kryptowalutowe i bezpośrednie inwestowanie w kryptowaluty oferują ekspozycję na rynek aktywów cyfrowych.

ETF-y kryptowalutowe zapewniają inwestorom instytucjonalnym i detalicznym sposób na uzyskanie pośredniego dostępu do rynku kryptowalut bez obciążenia bezpośrednim posiadaniem i zarządzaniem aktywami. Jednak inwestowanie w kryptowaluty może przyciągać tych, którzy szukają bezpośredniego dostępu do podstawowego aktywa i możliwości samodzielnego przechowywania go w portfelu kryptowalutowym, którym wyłącznie kontrolują. 

Niektóre inne kluczowe różnice między ETF-ami kryptowalutowymi a bezpośrednim inwestowaniem w kryptowaluty obejmują: 

• Opodatkowanie: Inwestowanie w ETF-y kryptowalutowe za pomocą kont z korzyściami podatkowymi (takich jak IRA lub 401(k)) może opóźnić lub zmniejszyć podatki (takie jak podatek od zysków kapitałowych).
• Płynność: Giełdy papierów wartościowych zazwyczaj gwarantują wyższą płynność niż niektóre dedykowane platformy handlu kryptowalutami. Może to ułatwić kupowanie lub sprzedawanie dużych wolumenów akcji w regularnych godzinach handlu.
• Opłaty: Inwestowanie w ETF-y wiąże się z bieżącymi opłatami, podczas gdy inwestowanie w samą kryptowalutę nie wiąże się z takimi opłatami. 
• Godziny otwarcia rynku: Bezpośrednie inwestowanie w kryptowaluty można przeprowadzać w dowolnym momencie, ponieważ rynki pozostają otwarte 24/7/365. Handel ETF-ami jest jednak ograniczony do tradycyjnych godzin otwarcia rynku.

10 stycznia 2024 roku SEC zatwierdził jedenaście ETF-ów Bitcoin spot po odrzuceniu ponad 20 wniosków między 2018 a 2024 rokiem. 

W pierwszym dniu handlu wolumen obrotu ETF-em Bitcoin wyniósł 4,54 USD, łamiąc poprzedni rekord ETF.

W ciągu sześciu miesięcy handlu ETF-y Bitcoin przyciągnęły ponad 600 inwestorów instytucjonalnych, w tym JPMorgan, Wells Fargo, UBS, BNP Paribas i Royal Bank of Canada. 

Aby uzyskać więcej informacji, przejdź do naszego przewodnika po Centrum wiedzy Kraken, Czym jest ETF Bitcoin? 

Emitenci ETF Bitcoin obejmują: 

• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
• Bitwise Bitcoin ETF (BITB)
• Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC)
• Franklin Bitcoin ETF (EZBC)
• Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
• Hashdex Bitcoin ETF (DEFI)
• Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)
• iShares Bitcoin Trust (IBIT)
• Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
• VanEck Bitcoin Trust (HODL)
• WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)

Warto zauważyć, ta lista ETF-ów Bitcoin nie jest wyczerpująca, a rynek ma się rozwijać o nowe oferty w przyszłości.

22 lipca 2024 roku SEC zatwierdził ETF-y Ethereum, co doprowadziło do ponad 1 miliard dolarów wolumenu obrotu w jego pierwszym dniu handlu. 

Podobnie jak ETF Bitcoin, ETF-y Ethereum śledzą cenę Ether (ETH), drugiej co do wielkości kryptowaluty według kapitalizacji rynkowej w momencie pisania.

Emitenci ETF Ethereum obejmują: 

• 21 Shares Core Ethereum ETF (CETH)
• Bitwise Ethereum ETF (ETHW)
• Fidelity Ethereum Fund (FETH)
• Franklin Ethereum Trust (EZET)
• Grayscale Ethereum Trust (ETHE)
• Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH)
• Invesco Galaxy (QETH)
• iShares Ethereum Trust ETF (ETHA)
• VanEck (ETHV)

Podobnie jak w przypadku ETF-ów Bitcoin, lista ETF-ów Ethereum nie jest wyczerpująca i może się w przyszłości powiększać.

Aby zainwestować w ETF kryptowalutowy, inwestorzy najpierw muszą wybrać i otworzyć konto na platformie brokerskiej, takiej jak Fidelity lub Charles Schwab. 

Po zasileniu swoich kont i złożeniu niezbędnej dokumentacji, inwestorzy mogą zdecydować się na badanie dostępnych ETF-ów kryptowalutowych (biorąc pod uwagę czynniki takie jak opłaty, płynność i wyniki) oraz złożyć zlecenie zakupu, określając pożądaną ilość akcji ETF, które chcą nabyć. 

Ważne jest, aby inwestorzy regularnie monitorowali swoje inwestycje i byli na bieżąco z zmianami na rynku, aby dostosować swoją strategię w razie potrzeby.

Chociaż ETF-y kryptowalutowe oferują inwestorom łatwy dostęp do rynku kryptowalut, niosą ze sobą pewne ryzyko, w tym:

• Brak bezpośredniego posiadania – Posiadanie akcji ETF kryptowalutowego oznacza, że inwestorzy nie posiadają ani nie kontrolują bezpośrednio aktywa. Może to być niekorzyścią dla tych, którzy dążą do pełnej kontroli nad swoimi inwestycjami w kryptowaluty.

• Wyższe opłaty ETF: Niektóre ETF-y mają wyższe opłaty w porównaniu do tradycyjnych ETF-ów z powodu dodatkowych złożoności związanych z ich zarządzaniem, co może zmniejszać zyski w czasie.

• Ograniczone godziny handlu: Kryptowaluty to rynek działający 24/7. Ponieważ handel ETF-ami jest możliwy tylko w regularnych godzinach rynkowych, inwestorzy mogą być narażeni na ruchy cenowe poza tymi ramami czasowymi, szczególnie w weekendy.

• Zmienność – Rynek kryptowalut znany jest ze swojej zmienności, a ceny akcji ETF-ów kryptowalutowych mogą znacznie się wahać w wyniku tego, co czyni je bardziej ryzykowną inwestycją niż niektóre tradycyjne aktywa.

Zrozumienie tych ryzyk jest ważne dla wszystkich inwestorów pragnących zakupić ETF kryptowalutowy. Osoby powinny dostosować swoje wybory inwestycyjne do swojej tolerancji ryzyka i celów finansowych.

Ekscytacja związana z wprowadzeniem ETF-ów Bitcoin i Ethereum może otworzyć drogę dla innych ETF-ów kryptowalutowych w przyszłości.

Na przykład, niektórzy zwolennicy branży ogłosili zainteresowanie badaniem innych ETF-ów opartych na kryptowalutach, w tym ETF-u Solana. Jednak nadal nie jest jasne, czy nowe ETF-y kryptowalutowe zostaną zatwierdzone w Stanach Zjednoczonych lub gdzie indziej.

Teraz, gdy rozumiesz, jak działają ETF-y kryptowalutowe, możesz czuć, że bezpośrednie posiadanie kryptowalut jest dla Ciebie bardziej odpowiednie.

Jeśli tak, Kraken ułatwia kupowanie i sprzedawanie Bitcoin, Ethereum i setek innych kryptowalut.

Zarejestruj się na swoje darmowe konto już dziś!