Ce este tranzacționarea prin arbitraj cu criptomonede?

Arbitrajul cu criptomonede este o strategie de tranzacționare care exploatează ineficiențele temporare în prețurile criptoactivelor, pe diferite piețe și platforme. 

Arbitrajul este definit ca fiind „...cumpărarea și vânzarea simultană de valori mobiliare, monede sau mărfuri în piețe diferite… pentru a profita de prețurile diferite pentru același activ”.

Deoarece cererea pentru criptomonede variază adesea semnificativ la nivel global, discrepanțele de preț sunt relativ comune. Cel mai simplu exemplu de arbitraj cu criptomonede ar fi cumpărarea Bitcoin (BTC) la, să zicem, 50.000 de dolari, apoi vânzarea la scurt timp după aceea pe o platformă de tranzacționare diferită pentru 50.500 de dolari, realizând un câștig aproape instantaneu de 500 de dolari.

Pare simplu, dar—după cum vei descoperi mai jos—nu este lipsit de riscuri.

Prima kimchi se referă la discrepanțele de preț dintre platformele de tranzacționare din Coreea de Sud și echivalentele internaționale. Kimchi este un fel de mâncare din varză fermentată în Coreea de Sud.

Istoric, datorită popularității sale în această parte a lumii, Bitcoin a fost adesea tranzacționat la prețuri mult mai mari în Coreea de Sud, creând multiple oportunități pentru arbitraj. Cu toate acestea, din cauza diferitelor restricții, profitarea de această primă a fost notoriu dificilă. 

Fondatorul platformei de tranzacționare FTX, acum desființată, Sam Bankman Fried, a găsit în mod faimos o modalitate de a exploata prima kimchi pentru Bitcoin între 2017 și 2020, într-o ocazie aplicând un scalping la o diferență de preț de 50% între platformele din SUA și cele din Coreea de Sud. Acesta a reușit să realizeze aceeași ispravă în Japonia, deși pentru un câștig mai mic.

În 2022, cu ajutorul unui împrumut instantaneu, cineva a reușit să revendice 1,1 milioane de dolari în Apecoin (APE). 

Aceasta este o formă ușor mai complexă și obscură de arbitraj (sau „atac”, depinde cum o interpretezi). Traderul în cauză a profitat de o achiziție și revânzare extrem de rapidă a 5 NFT-uri BAYC, pentru a revendica airdrop-ul APE. 

Prin deținerea acestor NFT-uri în momentul precis al instantaneului, persoana respectivă a reușit să revendice tokenurile înainte de a returna imediat NFT-urile. Întregul proces a fost finalizat într-un singur bloc de tranzacții.

Pentru mai multe informații, consultă articolul nostru din Centrul de informare Kraken despre Ce este împrumutul instantaneu?

Există mai multe strategii diferite de arbitraj cu criptomonede, fiecare cu propriile caracteristici:

Arbitrajul între platforme implică cumpărarea și vânzarea activelor între două platforme de tranzacționare, profitând de orice diferențe de preț. Există trei tipuri diferite de arbitraj între platforme:

Această strategie de bază implică aplicarea tehnicii de scalping asupra discrepanțelor temporare de preț între două platforme de tranzacționare centralizate. Astfel de discrepanțe nu durează mult, așa că un trader trebuie să fie suficient de rapid pentru a profita de orice ineficiență înainte ca piața să se ajusteze. 

Exemplu: După ce ai vorbit cu alți traderi, afli că cineva vinde sume mari de Litecoin (LTC) pe o platformă de tranzacționare centralizată mai mică, necunoscută, care nu este urmărită de niciun scaner. Ca rezultat, prețul oferă frecvent un discount de 10% comparativ cu alte platforme. 

Ținând cont de riscul crescut al contrapartidei de a trimite fonduri pe această platformă, trimiți 10.000 de dolari USDT pentru a cumpăra câteva Litecoin înainte ca vânzătorul să-și fi descărcat toate activele și prețul să se corecteze. După o scurtă așteptare pentru confirmarea fondurilor, poți să tranzacționezi.

Cu toate acestea, vânzătorul pare să fi terminat, iar reducerea a scăzut ușor, deoarece alți traderi au profitat rapid. Acum poți cumpăra Litecoin doar cu un discount de 2,5%. Finalizezi tranzacția, faci o cerere de retragere reușită înapoi pe platforma ta preferată, apoi convertești Litecoin înapoi în USDT, obținând un randament de 2% după toate comisioanele. 

Prima kimchi descrisă mai sus este un exemplu de arbitraj spațial și rezultă din prețuri diferite în anumite regiuni ale lumii.

Pentru că unele platforme de tranzacționare funcționează doar într-o singură regiune, acest lucru poate crește cererea de active în aceste locații discrete. Dacă poți muta capitalul în siguranță, ținând cont de orice restricții sau bariere în prealabil, atunci s-ar putea să poți beneficia de primele de acolo. 

Exemplu: O nouă platformă de tranzacționare și-a deschis ușile într-o parte a lumii care, până de curând, avea restricții extrem de draconice asupra tranzacționării criptomonedelor. Activele se tranzacționează cu 10%-50% mai mult decât pe alte platforme mai mari și mai bine stabilite din alte regiuni.

Oricine poate deschide un cont pe platformă, dar toate retragerile sunt supuse unei liste lungi de condiții. Fără a pierde timp să confirmi aceste restricții, trimiți o mică sumă în Solana (SOL) pentru a fi convertită în USDT.

Fondurile ajung și convertești Solana în USDT cu o primă de 40%. Cu toate acestea, când încerci să retragi fondurile, îți dai seama că va trebui să dovedești că ești cetățean al țării în cauză și că toate retragerile sunt supuse unei examinări intense.

Văzând asta, îți dai seama că este probabil să nu îți recuperezi niciodată fondurile și decizi să renunți și să mergi mai departe.

Prețurile pe platformele de tranzacționare descentralizate (DEX) pot diferi uneori semnificativ de prețurile oferite pe platformele centralizate. Acest lucru este probabil o funcție a modului în care funcționează DEX-urile. Pentru că sunt conduse de makeri de piață automatizați și sunt izolate de activitățile omologilor lor centralizați, oportunitățile de arbitraj pot apărea frecvent între cele două.

Uniswap este un exemplu de DEX folosit frecvent. Pentru a afla mai multe despre Uniswap, aruncă o privire la acest articol din Centrul de informare Kraken. 

Exemplu: După ce ai monitorizat diverse DEX-uri, observi că un criptoactiv cu tranzacționare redusă se tranzacționează cu o primă de 50% comparativ cu mai multe platforme centralizate. Pentru a executa arbitrajul, cumperi acest activ de pe o piață foarte lichidă și îl transferi într-un portofel Web3 pe care îl controlezi, de asemenea, acceptat de DEX-ul în cauză. Odată ce fondurile ajung în portofelul tău, te pregătești să efectuezi tranzacția.

Fondul în cauză are lichiditate scăzută, ceea ce înseamnă că vei experimenta un derapaj semnificativ la tranzacție.

Cu toate acestea, după o analiză atentă, decizi să continui cu o poziție mai mică. Deși nu reușești să realizezi întreaga primă de 50%, reușești să obții un câștig de 20%.

Exemplele de mai sus surprind esența arbitrajului cu criptomonede, dar există și alte tipuri, poate mai avansate, pe care le poți explora:

• Arbitraj triangular: Acest tip de arbitraj folosește trei active ca parte a unui „triunghi” în 3 pași pentru a exploata diferențele de preț dintre cele trei perechi. 

• Arbitraj pe preț derivat/spot: Prețul spot al unui activ deviază adesea de la cel al instrumentului derivat corespondent. Când se întâmplă acest lucru, traderii sunt stimulați să încerce să captureze taxa de finanțare perpetuă (care ajută la readucerea prețului la paritate), intrând într-o poziție delta neutră pe același activ.

• Arbitraj P2P: Unele platforme îți permit să tranzacționezi direct cu alți traderi. Din cauza modului în care funcționează aceste piețe, ele pot duce uneori la ineficiențe mari. Jucând de ambele părți ale pieței - unde stabilești prețul - te poți asigura că obții valoare pe oricare parte a tranzacției. 

De exemplu, dacă Bitcoin se tranzacționează la 50.000 de dolari și oferi să-l cumperi la 49.500 de dolari în timp ce oferi simultan să-l vinzi la 50.500 de dolari, ambele oferte ar genera probabil un câștig dacă ar fi acceptate.

Pentru oricine este interesat de arbitrajul pe piețele de criptomonede, trebuie luată în considerare lăsarea capitalului pe platformele de tranzacționare care oferă frecvent cele mai bune oportunități, rămânând în același timp conștient de riscul contrapartidei. Capitalul lăsat pe orice platformă centralizată poate fi expus riscului de pierdere din cauza atacurilor cibernetice, insolvenței sau altor probleme.

Dacă tranzacționezi pe platforme descentralizate, asigură-te că portofelele tale Web3 sunt finanțate cu suma corespunzătoare de capital înainte de a continua, astfel încât să fie gata de utilizare atunci când apare o oportunitate.

Unii traderi folosesc scanere pentru a urmări prețurile pe mai multe platforme de tranzacționare. Iată un exemplu pe care îl poți explora:

• Scaner pentru arbitraj: Scaner pentru arbitraj între CEX-uri și DEX-uri

Este puțin probabil ca cele mai mari platforme de tranzacționare, cu lichiditate ridicată, să genereze oportunități semnificative de arbitraj. Cu toate acestea, piața criptomonedelor este extrem de diversificată, cu sute de active diferite tranzacționate pe o varietate largă de platforme. Dacă cauți suficient de mult, s-ar putea să descoperi oportunități pe care alții le-au ratat.

Deși unele tranzacții de arbitraj pot fi executate manual, traderii pot considera că este benefic să automatizeze procesul cu un bot de tranzacționare. Unele servicii combină un scaner și software de execuție într-un singur pachet:

• Cryptohopper: Arbitraj între burse fără a trimite fonduri de la o bursă la alta.

Folosind un API, acești boți pot interacționa direct cu platformele de tranzacționare pentru a executa tranzacții personalizate mult mai repede. 

Fără un scaner sau un bot, traderii se află într-un dezavantaj semnificativ, cu excepția cazului în care au un avantaj unic pe care instrumentele convenționale nu îl pot urmări. Orice poți face pentru a accelera procesul de găsire și exploatare a arbitrajelor îți poate crește avantajul față de alți traderi.

• Traderii care aspiră la arbitraj au la dispoziție multe instrumente care îi pot ajuta să identifice și să profite de oportunitățile de arbitraj, ceea ce înseamnă că chiar și un trader novice poate începe să experimenteze cu această strategie relativ repede.

• Activele criptomonedelor sunt tranzacționate pe o gamă largă de platforme centralizate și descentralizate, oferind multe ineficiențe potențiale care pot fi exploatate.

• Arbitrajul cu criptomonede poate oferi o rată de succes foarte mare, care poate fi potrivită pentru traderii care nu pot suporta fluctuații mari în curba lor de capital. Unii traderi pot găsi acest lucru mai acceptabil din punct de vedere psihologic, deoarece o abordare cu o variație mai mare poate fi mai stresantă.

• Cu excepția cazului în care discrepanțele de preț sunt semnificative, generarea randamentelor considerabile poate fi dificilă, cu excepția cazului în care aveți mult capital de tranzacționat.

• Arbitrajul cu criptomonede nu este lipsit de risc - există multe provocări cu care se confruntă traderii care caută să profite de piețele de criptomonede în acest mod.

• Ca în cazul oricărei strategii, vei concura cu alți traderi pentru o parte din același câștig. Gradul în care vei avea succes va fi o funcție a propriilor cercetări, experiențe și cunoștințe.

Acest tip de strategie de tranzacționare cu criptomonede nu este cu siguranță lipsit de riscuri. Deși poate fi un risc mai mic decât mai multe alte strategii—în funcție de modul în care este executată—există mai multe provocări cu care se confruntă un trader de arbitraj.

• Restricții locale: Așa cum a fost identificat în unul dintre exemplele de mai sus, poate fi ușor să depui fonduri, dar mult mai dificil să scoți fondurile. Dacă nu poți retrage fondurile din orice motiv, atunci ai pierdut efectiv acel capital. Acordă o atenție deosebită cerințelor KYC atașate oricărei platforme înainte de a depune capital. Este posibil să descoperi că alți traderi și-au detaliat experiența pe Reddit sau pe alte forumuri, ceea ce ar putea să te salveze de la pierderea fondurilor. 

• Întreținerea portofelului: În unele cazuri, poate exista un arbitraj, dar pur și simplu nu poți să profiți de el. Un activ poate fi tranzacționat la o primă semnificativă, dar după ce îți depui fondurile, s-ar putea să îți dai seama că nu vor fi creditate timp de câteva ore, ceea ce explică de ce încă există discrepanța. În acest scenariu, s-ar putea să nu-ți poți accesa sau retrage capitalul pentru o vreme în timp ce problema este rezolvată. 

• Lichiditate limitată: Acordă o atenție sporită atunci când tranzacționezi pe DEX-uri și verifică întotdeauna care va fi derapajul preconizat înainte de a continua. Dacă nu există o lichiditate suficientă pentru a efectua tranzacția, derapajul poate anula complet valoarea arbitrajului. Vezi ghidul nostru Centrul de informare Kraken, Cum să rămâi în siguranță în DeFi.

• Viteza de execuție: ineficiențele de preț dispar adesea foarte repede. Fiecare oportunitate de arbitraj va atrage o anumită competiție din partea altor traderi care caută să câștige din aceeași tranzacție. În mod natural, nu fiecare trader poate și va profita de fiecare nepotrivire de preț. Fiecare tranzacție are unele costuri atașate (cum ar fi comisioanele de tranzacționare sau retragere) dar fără nicio garanție a reușitei. Dacă un trader pur și simplu nu este suficient de rapid pentru a captura un arbitraj înainte ca piața să se ajusteze, această strategie nu va fi o întreprindere fructuoasă. 

1. Dacă muți manual fonduri către o nouă adresă care nu este în lista de aprobare, verifică de două/trei ori totul înainte de a confirma tranzacția. Mulți traderi din spațiul criptomonedelor își pierd permanent fondurile din cauza trimiterii greșite a activelor către o adresă greșită sau fiind păcăliți printr-un atac cunoscut sub numele de „contaminarea adresei”. 

2. Aplică întotdeauna diligența necesară pentru orice oportunitate înainte de a continua. Acest lucru poate însemna să cauți online cele mai actualizate informații sau cu interacționarea cu alți traderi. O căutare de cinci minute te-ar putea scuti de la pierderea unei părți mari din capital. 

3. Testează diferitele instrumente disponibile pentru a vedea care îți permite să execuți tranzacțiile cel mai eficient. 

4. Fă mai multe runde de probă cu o sumă foarte mică de capital înainte de a mări suma. Dacă folosești un software - testează-l extensiv înainte de a risca o porțiune mai mare din fondurile tale. 

5. Discută cu alți traderi care se angajează în aceleași activități pentru a determina unde să cauți oportunități unice și ce instrumente să folosești. Este puțin probabil ca traderii să îți împărtășească avantajele lor, dar ar putea să îți ofere resurse utile sau să îți dea o idee despre ce să cauți și unde ai putea găsi. 

6. Gândește neconvențional - unele dintre cele mai bune oportunități de arbitraj există probabil în unele dintre cele mai obscure și necunoscute locuri.

7. În cele din urmă, nu risca întregul capital într-o singură tranzacție și gestionează-ți întotdeauna riscul astfel încât orice pierderi să fie pierderi acceptabile care să nu îți afecteze capacitatea de a participa în continuare. Tranzacționarea prin arbitraj are propriile riscuri unice (cum ar fi riscul de contrapartidă), care nu sunt întotdeauna ușor de observat. 

În concluzie, arbitrajul cu criptomonede este o strategie de tranzacționare testată și dovedită, adesea folosită de traderi de renume, care poate genera o așteptare pozitivă.

Deși unii ar putea considera că are un „risc scăzut”, aceasta implică propriile provocări unice de care traderii ar trebui să fie conștienți.

Acum că înțelegi cum funcționează tranzacționarea prin arbitraj, de ce să nu te înscrii pentru un cont gratuit Kraken pentru a accesa peste 400 de criptomonede.

Începe-ți aventura cu criptomonede astăzi!