Vad är en likviditetspool och hur använder man en?

Bland andra fördelar är DEX:ar:

• Icke-förvaltad: Kunderna behåller full kontroll över sina kryptovaluta plånboks privata nycklar.
• Peer-to-peer: Ingen enskild företag eller individ kontrollerar plattformen eller agerar som en mellanhand mellan handlare.
• Behörighetsfri: Det finns ingen begränsning för vem som kan använda dessa DeFi-pooler och tillhandahålla likviditet till dem.

Kraken erbjuder de tokens du behöver för att komma igång med att delta i likviditetspooler och handla på DEX:ar. Börja i DeFi-världen genom att registrera dig för ditt Kraken-konto idag.

Varje likviditetspool representerar en samling av medel som låses in i ett smart kontrakt av frivilliga insättare. Dessa insättare kallas "likviditetsleverantörer" eller "LPs."

Vem som helst kan bli en likviditetsleverantör genom att följa några enkla steg, som vi kommer att utforska här.

Varje likviditetspool innehåller vanligtvis ett specifikt par kryptovalutor för andra DEX-användare att handla mot. Till exempel, DEX-kunder som vill handla ether (ETH) mot USD Coin (USDC) måste hitta en ETH/USDC likviditetspool på plattformen.

I utbyte mot att tillhandahålla kryptotillgångar får LPs en mängd LP-token som representerar deras andel av tillgångarna inom poolen. LP-tokeninnehavare tjänar en proportionell andel av alla transaktionsavgifter som tas ut av handlare som använder poolen.

I vissa fall kan innehavare låsa sina LP-token i andra DeFi-plattformar för att generera ytterligare avkastning. Denna strategi kallas "avkastningsodling."

De flesta DEX-plattformar tillåter LPs att ta ut sina tillgångar från poolen när som helst. Denna process innebär helt enkelt att lösa in LP-token mot de insatta kryptotillgångarna. Vid inlösen bränner likviditetspoolens smarta kontrakt LP-token som permanent förstör dem. DEX överför sedan tillgångarna tillbaka till användarens kryptovaluta plånbok.

DEXs använder olika automatiserade marknadsgöraralgoritmer för att säkerställa att priserna på tillgångar som hålls i likviditetspooler stämmer överens med bredare marknadspriser. Uniswap, en av de största decentraliserade kryptoplattformarna, använder något som kallas en Konstant Produkt Marknadsgörar algoritm.

Formeln för Uniswap-algoritmen ser ut så här:

x * y = k

"X" och "y" representerar de två parade tillgångarna inom poolen. "K" är lika med ett konstant värde som algoritmen upprätthåller genom att justera priserna på varje tillgång i poolen.

Det totala värdet av token "x" reserverat multiplicerat med det totala värdet av token "y" reserverat måste alltid vara lika med samma värde, "k."

Låt oss säga att en pool innehåller två tokens, UNI och ETH. Bob har en stor mängd UNI-tokens och vill byta dem alla mot ETH.

För att upprätthålla "k," ökar algoritmen priset på ETH och minskar priset på UNI när Bob gör sin handel. Detta system garanterar marknadslikviditet, oavsett hur stor ordern är. 

Det enda problemet är prisglidning (prisskillnaden mellan det bredare marknadspriset och poolpriset). Att placera stora affärer i pooler med begränsad likviditet kan öka mängden prisglidning som en handlare orsakar.

Efter Bobs handel finns det fler UNI-tokens i poolen än ETH. Men på grund av de justerade priserna är det multiplicerade värdet av båda tillgångarna fortfarande lika med samma värde (k) som tidigare.

Skillnaden i priser efter handeln skapar en möjlighet för arbitragehandlare att låsa in lägre riskvinster. Här kan de lägga till ETH i poolen och ta ut rabatterade UNI-tokens tills priserna justeras med den bredare marknaden. Denna arbitragehandel inom likviditetspooler är vad som gör att decentraliserade börser kan fungera utan behov av en centraliserad mellanhand.

För att mildra problem med prisglidning introducerade Uniswap en koncentrerad likviditetsfunktion i sin v3-uppgradering. Med detta kan LP:er nu tillhandahålla likviditet inom specifika prisspann och kan tjäna ökade belöningar för att göra det.

Innan du åtar dig några tillgångar till DeFi-likviditetspooler är det viktigt att vara medveten om tre nyckelrisker:

• Impermanent förlust
• Bugs i smarta kontrakt
• Rug pulls

Ett vanligt problem med att tillhandahålla likviditet på DeFi-plattformar är orealiserade förluster kända som impermanenta förluster. Detta problem uppstår när fiatvärdet av tillgångar som hålls i en pool blir mindre än marknadspriset för dessa tillgångar.

AMM-algoritmer kan automatiskt justera priserna på insatta tokens, vilket gör att de är värda mindre (i fiat-termer) än sina marknadspriser. Denna förlust anses vara "impermanent" eftersom LP:er kan vänta ut den i hopp om att värdet på deras tillgångar kommer att återbalanseras.

Smarta kontrakt ligger i hjärtat av varje DeFi-protokoll. Om det finns fel i något av dessa program kan hackare utnyttja dem för egen vinning.

Tyvärr finns det flera framträdande exempel på DeFi-plattformar som drabbades av betydande utnyttjanden av smarta kontrakt. I dessa fall kom hackare över tiotals eller till och med hundratals miljoner värda kundmedel.

Bugs i smarta kontrakt utgör ett stort problem för DeFi-plattformar, särskilt för snabbt uppstartade protokoll som inte genomför ordentliga granskningar av smarta kontrakt.

En DeFi rug pull är en typ av bedrägeri som nyligen har blivit vanlig i världen av decentraliserad finans (DeFi).

Det involverar en person eller projekt som skapar ett falskt DeFi-projekt, lanserar en inhemsk kryptovaluta-token och skapar en likviditetspool för den. Den inhemska tokenen kopplas ofta ihop med en väletablerad kryptovaluta som ether (ETH) eller Tether (USDT). Bedragarna lurar investerare att tro att projektet är trovärdigt, köper den inhemska tokenen och lägger till likviditet i poolen.

När likviditeten når en tillräckligt hög nivå dumpas projektets egna lager av inhemska tokens i poolen och dränerar de populära tokens. Denna attack lämnar LP:er med värdelösa tokens, medan projektet gör sig av med den värdefulla kryptovalutan.

För att bli en likviditetsleverantör måste du följa fyra steg:

De mest populära DEX:arna inkluderar Curve, Balancer, Uniswap, PancakeSwap och SushiSwap.

Alla dessa DEX:ar har sina egna inhemska styrningstokens, vilket gör att innehavare kan bli aktivt involverade i förvaltningen av plattformarna.

Vilken plattform som är bäst för dig beror på många faktorer. Dessa inkluderar din personliga risktolerans, vilken plattform du tycker är lättast att använda, vilka tillgångar som finns tillgängliga, etc.

Flera rankningswebbplatser finns som hjälper användare att identifiera och filtrera genom olika likviditetspooler. Populära exempel inkluderar Pooler och CoinMarketCap.

När du har hittat en likviditetspool måste du ansluta din kryptovaluta plånbok till den decentraliserade plattformen. Detta steg görs vanligtvis genom att hitta en "anslut"-knapp på plattformens startsida.

Du kan behöva ladda ner en specifik kryptovaluta plånbok för att ansluta till plattformen beroende på vilken du väljer.

För Ethereum-baserade DEX:ar är MetaMask den mest använda kryptovaluta plånboken som de flesta plattformar stöder.

Vänligen kontrollera noggrant alla plånboksanslutningar och se till att du ansluter till en giltig och säker DEX. Det finns många phishingbedrägerier på Internet som utnyttjar användare som försöker dessa typer av anslutningar. Du är ansvarig för din egen plånbok och kryptotillgångar, och när du ansluter till en falsk DEX kan du förlora alla dina kryptotillgångar.

Olika likviditetspooler kan generera olika avkastningar beroende på vilka tillgångar de innehåller. 

För att gå med i en likviditetspool kan du behöva köpa och äga båda tillgångarna inom den valda poolen. På Balancer, en annan ledande AMM-baserad DEX, är detta villkor känt som att lägga till "multi-tillgång" likviditet.

Till exempel, för att tillhandahålla likviditet i en LINK/USDC pool, kan du behöva äga både Chainlink (LINK) och USD Coins (USDC). Beroende på hur algoritmen fungerar kan du också behöva sätta in samma fiatvärde för båda tillgångarna. Plattformen beräknar vanligtvis detta för dig när du låser tillgångar i poolen.

Vissa plattformar listar de tillgängliga likviditetspoolerna du kan gå med i, medan andra ber dig att välja båda tillgångarna från två rullgardinsmenyer.

För första gången användare kan du behöva ställa in ett proxykontrakt eller signera ett transaktionsmeddelande innan du kan lägga till likviditet. Dessa är vanligtvis engångsåtgärder och kräver helt enkelt att du klickar på "bekräfta" när din kryptovaluta plånbok dyker upp. I vissa fall kan dessa steg medföra gasavgifter.

Återigen, kontrollera noggrant alla transaktioner som görs till DEX:er. Vissa kryptotransaktioner är oåterkalleliga.

När du har identifierat ditt valda tillgångspar och satt in de nödvändiga beloppen, kommer du att få LP-token som representerar din andel i poolen.

De flesta protokoll sätter automatiskt in eventuella transaktionsavgifter som tas ut av användare av likviditetspooler tillbaka i poolen. Likviditetsleverantörer tjänar sin andel av dessa avgifter när de löser in sina LP-token.

Sammanfattningsvis är likviditetspooler ett viktigt verktyg för decentraliserade finansieringsplattformar (DeFi). 

För att använda dem effektivt är det viktigt att förstå riskerna och belöningarna som är förknippade med olika pooler, inklusive avgifter och tillfällig förlust. 

Genom att göra så kan användare fatta informerade beslut om var de ska allokera sina tillgångar för att maximera sina avkastningar i DeFi-ekosystemet.

Kraken gör det enkelt att delta i den decentraliserade finansiella ekonomin.

Oavsett om du vill köpa kryptoaktiver innan du använder dem i ett DeFi-protokoll eller vill konvertera dina kryptoinnehav tillbaka till kontanter, gör Kraken det enkelt.

Kraken erbjuder handel med de mest populära DeFi-tillgångarna samt de mest populära kryptovalutorna på marknaden idag.