Kryptovaluta marknadsvolatilitet: Vad det är och hur man navigerar i det

• Kryptovaluta marknader har historiskt sett varit mer volatila än traditionella marknader under en tid, även om senaste data tyder på att denna trend kan vara avtagande. 

• Orsakerna till denna ökade volatilitet beror sannolikt på likviditet (utbud och efterfrågan), reglering och att kryptovaluta främst drivs av sentiment. 

• Mer volatilitet skapar en mer extrem risk- och belöningsprofil, men investerare kan vidta enkla åtgärder för att hantera effekten av volatilitet i kryptovaluta, vilket vi kommer att utforska nedan. 

Kryptovaluta marknader är ökända för att vara extremt volatila, särskilt när man jämför med traditionella finansmarknader.

Eftersom praktiskt taget vem som helst kan spekulera i mycket illikvida digitala tillgångar, kommer volatiliteten helt enkelt med territoriet.

Medan många handlare dras av denna volatilitet, anser andra att det är en av flera faktorer som gör kryptovaluta till en mycket riskfylld tillgångsklass.

Denna artikel undersöker exempel på historisk kryptovaluta volatilitet, varför denna tillgångsklass är mer volatil än traditionella marknader och hur investerare kan hantera kryptovaluta volatilitet.

Sedan den första registrerade handeln den 12 oktober 2009, har Bitcoin (BTC) upplevt dramatiska svängningar i pris:

Det lägsta priset som någonsin registrerats var $0.00099 per mynt år 2009. År 2010 stängde BTC på $0.30 - vilket representerar en vinst på 9,900% för det året.

Bitcoin är ökänd för stora intra-år och intra-cykel nedgångar, den största av dem kom i juni 2011. Efter Mt. Gox börshacket handlades Bitcoin från ~$31 till $2 på några månader - en nedgång på 93%. Bitcoin skulle gå vidare och ha fyra fler retraceringar på 50% eller mer mellan 2013 och 2022, trots en serie nya rekordhöjder.

Bitcoin volatilitet har trendat nedåt över åren, sannolikt en funktion av dess växande marknadsvärde (mer kapital krävs för att ha en lika stor eller större påverkan).

Altcoins är vanligtvis mer volatila än Bitcoin, med flera mynt som har nedgångar på 90+% innan de återhämtar sig. Mellan 2013 och 2015, Litecoin (LTC) föll 97% från sin topp på $50 ner till $1.30. Det återhämtade sig senare till en ny topp på $360 år 2017, vilket markerar en ökning på 27,600% från sin 2015-lägsta.

Den största nedgången på en enda dag för Bitcoin var ~50% den 12 mars 2020 under "Covid-kraschen".

Observera att de flesta kryptovalutor inte återhämtar sig från sådana förluster. Av de över 24 000 kryptovalutor som listats på CoinGecko sedan 2014, 14 039 har dött (vid pressens tid).

Volatilitet hänvisar till graden av variation i priset på en finansiell tillgång över en specifik tidsperiod. 

Enkelt uttryckt, en tillgång som upplever stora prisfluktuationer på kort tid anses vara mer volatil än en som visar relativt stabila prisrörelser. 

Som bevisats ovan är kryptovalutor notorisk volatila. Investerare bör utöva extrem försiktighet och robust riskhantering när de interagerar med dessa marknader.

Det finns många faktorer som förklarar varför krypto tenderar att vara mer volatilt än traditionella marknader, men denna artikel fokuserar på följande:

• Brist på likviditet.

• Brist på regleringsklarhet.

• Detaljhandel och sentimentdriven.

Dessa faktorer diskuteras mer i detalj nedan.

Mellan 2020 och 2024 har Bitcoin varit tre till fyra gånger så volatil som olika aktieindex. Men Bitcoin kan vara mindre volatil än större värdepapper (Netflix är ett bra exempel) och under de senaste åren har den ibland varit mindre volatil än många företag i S&P 500. 

Under det senaste året (2023 till 2024) har vi bevittnat en anmärkningsvärd nedgång i realiserad volatilitet. Vad kan orsaken till detta vara?

• Kryptovalutor som tillgångsklass får mer institutionell adoption, i ljuset av Bitcoin och Ethereum (ETH) spot ETF:er. Med institutioner kommer likviditet, och kanske en långsiktig tankegång. Privata företag och ETF:er kontrollerar ungefär 6% av den cirkulerande tillgången. 

• Prissättning tar tid — kryptovaluta är en ny tillgångsklass. Bitcoin har funnits i endast 15 år och många altcoins är mindre än ett år gamla. Kanske efter 15 år är Bitcoin betydligt närmare ett rättvist marknadspris.

För mer information om Bitcoin och Ethereum börshandlade fonder, kolla in vår artikel i Kraken Learn Center, Vad är kryptovaluta ETF:er?

Det finns kanske tre huvudorsaker till varför kryptotillgångar tenderar att vara så volatila jämfört med andra marknader. Låt oss utforska var och en av dessa mer i detalj.

Vad driver Bitcoins pris upp och ner? Utbud och efterfrågan är en faktor, och detta är nära kopplat till likviditet, eftersom större innehavare av vissa mynt enkelt kan påverka priset.

Traditionella marknader är kända för djup likviditet, och tenderar generellt att vara mer likvida än kryptomarknader.

Likviditet bidrar till en stabil marknad genom att dämpa extrema prisrörelser och marknadsmanipulation. Eftersom många kryptovalutor generellt är illikvida är de också mer sårbara för globala nyhetshändelser som påverkar riskfyllda tillgångar.

Det finns ingen ensidig överenskommelse om hur kryptovalutor ska regleras globalt, och inställningen till dem varierar betydligt mellan nationer. Som ett resultat kan en stor nation som beslutar att förbjuda kryptovalutor ha en betydande prisinverkan, som var fallet i 2021 i Kina.

Historiskt har kryptovalutamarknader dominerats av privatinvesterare som ofta är starkt påverkade av prisfluktuationer.

Även om det är möjligt att försöka värdera Bitcoin genom att jämföra med liknande tillgångar och produktionskostnader, spelar nyhetsstämning en betydande roll i hur människor handlar med kryptovalutor.

Utan tydliga mått för att värdera kryptovaluta, som de som finns på traditionella marknader, kan det vara så att stämning står för mycket av spekulationen på kryptomarknader.

En studie från 2022 som undersöker vad som driver volatilitet i Bitcoin identifierade fyra faktorer, som generellt stöder de ovan nämnda idéerna:

• Google-trender.

• Total cirkulation.

• Konsumentförtroende.

• S&P500-indexet (Bitcoin har under perioder handlats mycket likt S&P500).

Här är fyra sätt du kan mäta kryptovaluta-volatilitet på:

Historisk volatilitet (HV): Historisk volatilitet mäter fluktuationerna i priset på en kryptovaluta över en given period. Det beräknas vanligtvis som standardavvikelsen av prisavkastningen och uttrycks som en årlig procentandel. Hög historisk volatilitet indikerar att priserna har fluktuerat betydligt i det förflutna, medan låg volatilitet tyder på mer stabila prisrörelser.

Genomsnittlig verklig räckvidd (ATR): Den genomsnittliga verkliga räckvidden för en tillgång beräknar det genomsnittliga intervallet i priset som undersöks över en given period. Till exempel, en 20-perioders daglig ATR beräknar den genomsnittliga variationen i pris per dag genom att se tillbaka på de senaste 20 dagarna. ATR är en teknisk indikator som enkelt kan nås på Kraken Pro-plattformen, och kan ge viss indikation på den förväntade volatiliteten över vilken tidsram du är intresserad av. 

Volatilitet Index: Traditionella marknader har något som kallas "VIX" - ett volatilitetindex som mäter "...30-dagars förväntad volatilitet på den amerikanska aktiemarknaden." Krypto har inte något så etablerat motsvarande, men i juni 2023 publicerades ett dokument som detaljerade skapandet av ett krypto-fokuserat volatilitetindex, eller "CVIX". Du kan ta reda på mer här.

Bollingerband: Bollingerband är en annan teknisk indikator som kan användas för att visuellt visa volatilitet och potentiellt framhäva när den är på väg att öka. När banden blir märkbart tajtare och sammandragna, följs det ofta av en expansion i volatilitet i form av ett utbrott (eller falskt utbrott). 

Centralt för varje bra investeringsstrategi är riskhantering. Även om kryptovaluta-marknader erbjuder stora avkastningar jämfört med andra marknader, erbjuder de också den mycket verkliga risken att den tillgång du investerar i kraschar och inte återhämtar sig. 

Här är praktiska steg som vissa handlare kan besluta att ta för att ta hänsyn till kryptovaluta-volatilitet:

Även om det skapas många nya kryptovalutor på en daglig basis, har många äldre, mer etablerade mynt omfattande prishistorik som kan användas för att mäta volatilitet.

Denna information kan sedan användas för att bestämma positionsstorlek, anpassad till din riskaptit. Till exempel, om du planerar att investera i Bitcoin under de kommande 5 åren, skulle du kunna stå ut med en ytterligare nedgång på 50%+ utan att ge upp (panikförsäljning)?

Handelspsykologen Mark Douglas skrev berömt om marknader att "Allt kan hända." Detta är ett koncept som alla investerare måste omfamna när de överväger hur mycket de bör riskera.

Även om man kan hävda att Bitcoin osannolikt kommer att handlas till noll, kan en svart svan-händelse utplåna en stor procentandel av dess marknadsvärde över en natt. Altcoins — särskilt memecoins — är mycket mer benägna att plötsligt krascha utan att återhämta sig. Bara i april förlorade investerare 26,7 miljoner dollar till memecoins som "rugged" på Solana.

Dollar-cost averaging är ett enkelt sätt att ackumulera en valuta genom att köpa ett fast belopp med jämna mellanrum. Istället för att använda hela ditt kapital på en gång, kan du genom att "genomsnittligt nedåt" kapitalisera på mer av den övergripande volatiliteten.

Denna metod kan resultera i ett bättre genomsnittligt pris om marknaden vänder till din fördel, även om detta naturligtvis inte är garanterat. Det minskar också den psykologiska och finansiella påverkan av volatilitet eftersom du endast investerar i små, förutbestämda delar. 

För mer information om dollar-cost averaging av kryptovaluta, kolla in vår kompletta guide i Kraken Learn Center här.

Volatilitet polariserar risk och belöning, men för dagshandlare motsvarar det möjlighet. Ju mer volatil en tillgång är, desto mer sannolikt är det att den erbjuder möjligheter. Om det finns tillräcklig likviditet möjliggör volatilitet för dagshandlare att snabbt gå in och ut ur positioner, och uppnå små vinster upprepade gånger. 

Som med alla former av handel och investeringar kan beräkning av rätt positionstorlek i förväg säkerställa att dagshandlare kan växa sitt kapital långsamt och säkert, utan att spränga sitt konto.

Detta är särskilt viktigt för dagshandlare som skalar med hävstång, eftersom en vårdslös översyn — som att inte sätta en stop loss — snabbt kan leda till en likvidation. 

Vet att du förstår vad kryptovaluta marknadsvolatilitet är och varför det är viktigt, varför inte dra nytta av det och öppna ett gratis Kraken-konto idag.

Kraken låter dig köpa, sälja och handla över 220+ kryptovalutor, inklusive Bitcoin (BTC) och Ethereum (ETH).

Börja din kryptoresa idag! 

Detta material är endast avsett för allmän information och utgör inte investeringsrådgivning eller en rekommendation eller uppmaning till att köpa, sälja, satsa (stake) eller inneha någon kryptotillgång eller att tillämpa någon specifik handelsstrategi. Kraken gör ingen utfästelse eller garanti av något slag, uttrycklig eller underförstådd, angående noggrannheten, fullständigheten, aktualiteten, lämpligheten eller giltigheten av sådan information och ansvarar inte för eventuella fel, utelämnanden eller förseningar i denna information eller för eventuella förluster, skador eller skadestånd som uppstår till följd av dess visning eller användning. Kraken medverkar inte, och kommer inte att medverka till att öka eller minska priset på någon specifik kryptotillgång som man gör tillgänglig. Vissa kryptoprodukter och marknader är oreglerade och det kan hända att du inte skyddas av statliga ersättningar och/eller lagstadgade skyddssystem. Den oförutsägbara utvecklingen på kryptotillgångsmarknaderna kan leda till förlust av medel. All avkastning och/eller värdeökning på dina kryptotillgångar kan vara skattepliktig och du bör söka oberoende rådgivning om din skattesituation. Geografiska begränsningar gäller.