Fiat-backade stablecoins, förklarade

Fiat-backade stablecoins är kryptovalutor som syftar till att hålla en 1:1 koppling med fiat-valutor som den amerikanska dollarn eller euron. 

Stablecoins av denna typ backas av fiat-valutor eller likvida tillgångar, såsom amerikanska dollar eller kortfristiga statsobligationer. 

Stablecoins kombinerar effektiviteten av blockchain-teknologi med stabiliteten hos fiat-valutor, vilket ger ett transparent, kostnadseffektivt och snabbare alternativ till traditionella remitteringstjänster samtidigt som de fungerar som en port till traditionell finans.

Bland olika typer dominerar fiat-backade stablecoins överväldigande marknaden, vilket erbjuder sömlös interaktion med både centraliserade och decentraliserade plattformar och minimerar operativa hinder för investerare.

Ett brett utbud av fiat-backade stablecoins finns tillgängliga på kryptomarknaden idag, men deras adoption förblir starkt koncentrerad kring ett fåtal ledare. 

Nedan lyfter vi fram några av de mest framträdande stablecoins kopplade till den amerikanska. Dollarn och euron:

• Tether (USDT): Tether är den största amerikanska. Dollar-kopplade stablecoin efter marknadsvärde, och den tredje största kryptovalutan efter marknadsvärde efter Bitcoin (BTC) och Ethereum (ETH). Även om den har uthärdat många regulatoriska utmaningar sedan starten 2014, förblir den stablecoin som föredras av kryptoinvesterare och terminskontrakt med en betydande marginal. Investerare kan använda Tether över 14 olika blockkedjor och överbrygga stablecoin mellan kedjor. Tether tjänar också individer och företag genom gränsöverskridande överföringar, remitteringar och bankera de obankade. Reserverna består enligt uppgift av amerikanska. Statsobligationer men inkluderar också ädelmetaller, lån och BTC. 
• USDC (USDC): Lanserad 2018 och också kopplad 1:1 till den amerikanska. Dollarn, är USDC den näst största stablecoin efter marknadsvärde och används i stor utsträckning som säkerhet i decentraliserad finans och, i mindre grad, för handel på centraliserade börser. USDC publicerar detaljerade månatliga intyg utförda av Deloitte, som granskar deras skulder och tillgångar (där de senare mestadels består av amerikanska. Finansdepartementets återköpsavtal). USDC har också upplevt svårigheter vid vissa tillfällen, särskilt när den avkopplades 2023 efter en smittspridning kopplad till kollapsen av Silicon Valley Bank.
• Stasis Euro (EURS): EURS är den största stablecoin kopplad till Euro efter marknadsvärde. Efter att ha lanserats 2021 på ett fåtal kedjor, utfärdades över 100M EURS året därpå innan den kvalificerade sig för MiCa-efterlevnad och en EMI-licens 2023. Stasis tillhandahåller dagliga rapporter och är 100% backad av likvida Euro-saldon som förvaras i centralbankskonton.
• Euro Coin (EUROC): Utfärdad av Circle, samma företag som skapade USDC, EUROC är en MiCA-kompatibel Euro-backad stablecoin, stödd av samma månatliga intyg som detaljerar kontantreserver. EUROC är tillgänglig på Avalanche, Base, Ethereum, Solana och Stellar, men har mindre än 0,5% av den dagliga volymen av USDC.

Möjligheten att handla in och ut ur en fullt backad kryptotillgång med ett stabilt värde har ett antal fördelar:

1. En bytesmedium: Att kunna realisera vinster och handla med en kryptotillgång som kommer att behålla sitt fiatvärde är särskilt användbart, särskilt när inte alla kan handla tillbaka till sin lokala fiatvaluta.
2. DeFi: Stablecoins är en viktig del av det decentraliserade cirkulationssystemet, vilket gör att användare kan tjäna avkastning, handla och delta i olika protokoll. Mycket av DeFi-ekosystemet är säkerställt i USDT och USDC. 
3. Transparens: Eftersom varje mynt kan redovisas med hjälp av en blockchain kan användare hålla utgivarna ansvariga när det gäller cirkulerande utbud och reserver. Oberoende revisorer kan enkelt granska utfärdade mynt. Företag som utfärdar stablecoins kan också samarbeta med brottsbekämpande myndigheter för att frysa tillgångar som är involverade i olaglig verksamhet. 
4. Remitteringar: Stablecoins erbjuder ett billigare, snabbare och mer friktionsfritt alternativ till traditionella remitteringstjänster, vilket gör dem populära för utländska arbetare världen över.
5. Trad-Fi On ramp: Eftersom företag som Tether och Circle är reglerade enheter, ger de individer och företag från traditionell finansiering ökad trygghet att gå in i kryptovalutaområdet.
6. Liferaft: Om du bor i en nation där din inhemska fiatvaluta upplever hyperinflation eller nedskrivning, kan stablecoins erbjuda en lösning för att skydda deras köpkraft. Argentina, en nation som återhämtar sig från hög inflation, hade tidigare rekordet för flest stablecoin-transaktioner globalt.

Fiat-backade stablecoins har dock några viktiga förbehåll som bör förstås innan man interagerar med dessa typer av kryptotillgångar:

1. Centralisering: Alla som innehar stablecoins måste lita på att det utfärdande företaget agerar på ett lämpligt sätt. Detta förtroende kan lätt skakas av blotta förslaget om dålig förvaltning eller faktisk fusk. Vidare förespråkar open-source blockchains idén om oföränderlighet och att vara tillståndsfri. Fiat-backade stablecoins representerar den absoluta motsatsen till denna filosofi, eftersom företag som Tether har frysta tillgångar och (effektivt) återfört transaktioner i det förflutna. 
2. Reglering: Stablecoin-företag förblir i skottlinjen för amerikanska och europeiska reglerare. Om den amerikanska regeringen beslutar att genomdriva särskilt straffande åtgärder mot ett eller flera av dessa företag, kan detta potentiellt leda till en stor avflyttning från stablecoins och destabilisera kryptovalutaekosystemet. 
3. Reserver: Att misslyckas med att upprätthålla tillräckliga reserver utgör ett existentiellt hot mot fiat-backade stablecoins. Även den minsta indikation på insolvens kan utlösa en panikdriven ökning av inlösen, liknande en bankrun. Om reserverna som stöder stablecoin är otillräckliga eller illikvida för att möta inlösenkraven, kan vissa innehavare riskera att förlora en del eller hela sitt exponerade kapital i den resulterande följden, även om de exakta konsekvenserna förblir osäkra.
4. Systemiskt misslyckande: Varje blockchain kan misslyckas med att fungera som den ska på grund av en smart kontraktsutnyttjande eller något annat oförutsett fel. Ett misslyckande, fel, utnyttjande eller annat problem med dessa smarta kontrakt kan leda till ett misslyckande i deras förmåga att tillåta tokens att lösas in mot något underliggande säkerhet, vilket kan orsaka att stablecoin tappar sin koppling. 
5. Transparens: Även om vem som helst enkelt kan spåra utbud och aktivitet, är stablecoin-användare något beroende av att utfärdarna själva är transparenta. År 2021 blev Tether böter på 18,5 miljoner dollar av staten New York för olika överträdelser relaterade till sina påstådda reserver. Senare samma år fick Tether ytterligare en böter på 41 miljoner dollar av CFTC för "...utelämnanden av väsentlig fakta."

För att lära dig mer om riskerna med stablecoin-kvalitet, ta en titt på S&P Globals 2023 "Bedömning av stablecoin-stabilitet," där den bedömde flera framstående stablecoins över en rad mätvärden. 

Av de mynt som nämns ovan rankades USDC högre än Tether i bedömningen.

Det finns två sätt en individ kan köpa och lösa in fiat-backade stablecoins.

Den första och kanske mindre vanliga vägen är att gå direkt till stablecoin-utgivaren. 

Om din lokala fiat-valuta stöds kan du följa dessa steg för att konvertera den till motsvarande stablecoin:

1. Välj vilken stabilcoin du vill använda. Överväg noggrant myntets nytta och likviditet samt utgivarnas rykte, transparens och pålitlighet. 
2. Slutför den nödvändiga KYC, som sannolikt kommer att vara obligatorisk. 
3. Sätt in din fiat-valuta på utgivarens bankkonto, följ noggrant alla instruktioner.
4. Företaget kommer sedan att utfärda stabilcoins till din angivna plånboksadress. 
5. Stabilcoins kan sedan användas som du önskar. 
6. Du kan, om du vill, lösa in stabilcoins tillbaka till fiat-valutor genom att returnera dem till utgivaren.
7. Om mynten löses in kommer de att tas bort från cirkulation, och motsvarande belopp av fiat kommer att återföras till ditt bankkonto. 

Det andra och sannolikt vanligare sättet att byta fiat mot en stabilcoin är att använda en centraliserad handelsplattform, som Kraken. 

1. Välj en pålitlig och reglerad plattform som möjliggör fiat-insättningar. 
2. Skapa ett konto och slutför eventuell nödvändig KYC. 
3. Sätt in din fiat på plattformen med en lämplig metod. 
4. När medlen har rensats är du redo att konvertera dem till din valda stabilcoin. 

Fiat-backade stabilcoins står för en stor del av marknadsvärdet och transaktionsaktiviteten i kryptovalutaekosystemet. Internt spelar de en ovärderlig roll som ett stabilt bytesmedel, säkerställande av marginerade terminskontrakt och inom decentraliserad finans. Externt möjliggör stabilcoins för stora traditionella enheter att enklare delta i rummet och möjliggör mer effektiva gränsöverskridande betalningar och remitteringar. 

Nu när du förstår hur fiat-backade stabilcoins fungerar, varför inte utforska dessa tillgångar på Kraken?

Kraken låter dig köpa, sälja och handla över 200+ kryptovalutor, inklusive topp-stabilcoins.

Börja din kryptoresa idag!