Hur man handlar med kryptoterminer

Kryptovaluta futureshandel har blivit extremt populärt under de senaste åren, med volymer som överstiger $58,5 biljoner 2024—mer än dubbelt så mycket som siffran för 2023. 

Futures gör det möjligt för handlare att spekulera på digitala tillgångar utan att behöva äga de underliggande tillgångarna. Denna artikel täcker viktiga ämnen som: 

• Vad är ett futureskontrakt? 
• Hur futureskontrakt fungerar
• De populära typerna av kontrakt som används inom kryptovaluta 
• Hur kryptovalutahandlare använder dem
• En steg-för-steg-guide om hur man handlar kryptovaluta futures på Kraken 

Att förstå hur dessa instrument fungerar samt fördelarna (och riskerna) kopplade till dem kommer att hjälpa dig att säkert integrera dem i din övergripande handelsstrategi. 

Kryptovaluta futures gör det möjligt för handlare att spekulera på det framtida priset på digitala valutor, vilket gör att handlare kan realisera en vinst när priset på en tillgång går upp eller ner. 

Ett futureskontrakt innebär en överenskommelse mellan två parter att köpa eller sälja en tillgång till ett fast pris på ett förutbestämt framtida datum. Priset på ett futureskontrakt påverkas av spotpriset på den underliggande tillgången, men handlare behöver inte äga kryptovalutan för att delta. 

Nyckelkomponenter i futureshandel inkluderar:

Futureskontrakt handlas med marginal, vilket innebär att handlare kan kontrollera en stor position med en relativt liten mängd kapital.

Genom att använda hävstång kan en handlare förstärka potentiella vinster såväl som förluster. Varje position kräver en initial marginal för att öppna, och handlare måste upprätthålla en underhållsmarginal, vilket är den minimiaktiekapital som krävs för att hålla positionen öppen. Om kontobalansen faller under denna nivå på grund av ogynnsamma prisrörelser, kommer handlaren att få en marginalanrop, vilket kräver att de sätter in ytterligare medel.

Att misslyckas med att uppfylla marginalanropet kan resultera i likvidation, där börsen tvångsstänger positionen för att förhindra ytterligare förluster. Även en liten prisfluktuation kan utlösa dessa händelser, vilket belyser vikten av noggrant riskhantering vid användning av hög hävstång.

Terminskontrakt specificerar storleken på positionen och utgångsdatumet, där de flesta kryptoterminskontrakten avvecklas i USDT (Tether). Detta innebär att handlare aldrig behöver ta ägande av den faktiska kryptovalutan. Istället avvecklar de kontraktet med en USDT-betalning baserat på skillnaden mellan kontraktspriset och marknadspriset vid utgång eller när det stängs.

Kryptoterminer är nollsumma kontrakt (eller negativ summa om man tar hänsyn till handelsavgifter). Detta innebär att en handlares vinst är lika med den andra handlarens förlust.

Om du satsar på att priset på en tillgång ökar (känd som 'gå lång') och marknaden rör sig till din fördel, tjänar du skillnaden mellan ingångspris och stängningspris. Omvänt, om marknaden rör sig emot dig, kan du drabbas av en förlust. 

Kryptoterminer används av handlare för olika ändamål, från spekulation till hedging. Nedan är de vanligaste sätten som handlare använder dem:

Den vanligaste användningen av terminskontrakt är spekulativ handel. Handlare kan gå in i långa positioner (satsa på att priset kommer att stiga) eller korta positioner (satsa på att priset kommer att falla). Hävstång gör det möjligt för handlare att mer omfattande utnyttja den inneboende volatiliteten på kryptovalutamarknader. 

Även om användning av hävstång kräver noggrann riskhantering för att undvika förödande förluster, gör det det möjligt för terminshandlare att effektivt använda sitt kapital genom att tillåta flera positioner över flera tillgångar samtidigt (inte att det nödvändigtvis är rekommenderat). 

En av de ofta förbisedda fördelarna med terminer är att det gör det möjligt för handlare att minska motpartsrisk.

Till exempel, om en handlare har $10,000 tillgängligt, kan de använda 10x hävstång med endast $1,000 insättning som säkerhet, och öppna positioner som nominellt matchar (eller överstiger med högre hävstång) deras fulla saldo.

Detta är fördelaktigt eftersom det gör det möjligt för handlare att mildra risken för att en plattform blir insolvent eller vägrar att hedra ett uttag, genom att begränsa mängden kapital som lämnas på någon handelsplats vid något givet tillfälle.

Handel med kryptovaluta terminer kan hjälpa till att diversifiera en portfölj av digitala valutor. Genom att använda terminskontrakt för att spekulera på olika tillgångar kan handlare utöka sin exponering bortom traditionella spotmarknader.

På grund av deras förmåga att inte bara öka antalet tillgångar som handlare kan få exponering mot, utan också sättet de får exponering mot dessa tillgångar, kan terminer hjälpa handlare att effektivt diversifiera sina portföljer och mer proaktivt hantera risk. 

Till skillnad från traditionella terminskontrakt, som har ett fast utgångsdatum, kan eviga terminer hållas på obestämd tid, vilket erbjuder större flexibilitet och högre likviditet. Dessa kontrakt är särskilt populära på kryptomarknader eftersom de är lätta att förstå och tillåter handlare att öppna en position och hålla den öppen så länge de vill, förutsatt att de upprätthåller den nödvändiga marginalen. 

Eviga terminer liknar spothandel men med den extra fördelen av hävstång, vilket gör att handlare kan få exponering utan att behöva rulla över positioner. För att hålla priset på det eviga terminskontraktet i linje med den underliggande tillgången, använder börser ett finansieringsräntesystem. Här utbyts en periodisk avgift mellan handlare som är lång och de som är korta. Om terminspriset är högre än spotpriset betalar lång position innehavare kort position innehavare, och vice versa. Detta uppmuntrar arbitragehandlare att öppna motsatta affärer för att samla avgifter och hjälpa till att återföra perp-priser tillbaka i linje med marknaden.

Finansieringsräntan kan vara positiv eller negativ och påverkar kostnaden för att hålla en position över tid. Dessutom, eftersom dessa kontrakt kan handlas på obestämd tid, tenderar de att ha högre likviditet, vilket gör det lättare för handlare att gå in och ut ur positioner snabbt, särskilt på volatila marknader.

Oavsett om du är en erfaren veteran eller någon som är intresserad av att öppna sin första terminsposition, gör Kraken Pro det enkelt att handla med ett brett utbud av kryptoterminer och eviga kontrakt.

Även om kontrakt och handelspar kan variera beroende på region, Krak

Registrera dig på Kraken och slutför identitetsverifiering. Aktivera handel med derivat för ditt konto.

Flytta medel från din Holding-plånbok till din Kraken Futures-plånbok för att använda som säkerhet för handel. Endast medlen i din Futures-plånbok påverkas av handelsaktivitet, medan medlen i din Holding-plånbok förblir opåverkade. Dina potentiella förluster är begränsade till det belopp du sätter in i din Futures-plånbok.

Välj kryptoterminsmarknaden och kontraktet du vill handla (Kraken erbjuder månatliga, kvartalsvisa och eviga). Perpetuella terminer eller 'perps' har inget utgångsdatum, vilket gör att du kan hålla positionen så länge du upprätthåller din marginal.

Välj din önskade hävstång. Beloppet på ditt konto multiplicerat med din hävstång bestämmer den totala positionsstorleken. Kraken beräknar din underhållsmarginal, så du måste upprätthålla en minimi nivå av eget kapital för att undvika likvidation.

Välj om du vill gå lång (köpa) eller kort (sälja) och lägg en marknads- eller limitorder. Kraken kommer att visa ditt uppskattade likvidationspris baserat på din hävstång och positionsstorlek. Om du går in på marknaden, överväg din positionsstorlek i förhållande till orderbokens djup för att avgöra potentialen för eventuell slippage.

Följ prisrörelser och dina orealiserade vinster eller förluster. Se till att din marginalnivå förblir över underhållsmarginalen för att undvika marginalanrop eller likvidation.

Överväg att sätta stop-loss och take-profit nivåer för att skydda ditt investerade kapital. Var medveten om finansieringsräntor på perpetuella kontrakt, eftersom dessa är periodiska betalningar som utbyts mellan lång- och kortpositioner.

Stäng din position med en ‘endast minska’ marknads- eller limitorder. Din realiserade vinst eller förlust beräknas som skillnaden mellan ditt ingångspris och utgångspris, minus avgifter och finansieringsbetalningar.

• Hävstång förstorar både vinster och förluster: Att använda hävstång ökar storleken på din position i förhållande till din säkerhet. Även om detta möjliggör högre potentiella vinster, kan även små prisrörelser mot din position leda till betydande förluster.
• Marginalnivå är kritisk: Din marginalnivå är förhållandet mellan ditt eget kapital och din använda marginal. Att hålla din marginalnivå över underhållskravet är avgörande för att undvika marginalanrop eller tvångslikvidation.
• Priserörelser påverkar likvidationsrisk: Om marknaden rör sig mot din hävstångsposition minskar ditt eget kapital. Om det faller under underhållsmarginalen kan Kraken utfärda ett marginalanrop eller automatiskt likvidera din position för att förhindra ytterligare förluster.
• Underhållsmarginal skyddar plattformen: Underhållsmarginalen är en minimi-eget kapitaltröskel som krävs för att hålla en position öppen. Det säkerställer att förluster aldrig överstiger den säkerhet du har deponerat. Till skillnad från vissa traditionella mäklare tillåter Kraken inte handlare att gå in i negativt eget kapital (skulda plattformen pengar). 
• Finansieringsräntor påverkar lönsamheten i eviga kontrakt: Långa eller korta positioner kan betala eller ta emot periodiska finansieringsavgifter beroende på marknadsförhållandena. Dessa kan öka eller något minska din vinst över tid.
• Positionsövervakning är nyckeln: Aktiv övervakning av både det underliggande tillgångspriset och din marginalnivå är avgörande, särskilt under volatila marknader. Justera hävstång, positionsstorlek eller stop-loss-nivåer efter behov för att hantera risk.
• Samverkan mellan pris, hävstång och marginal: Ju högre din hävstång är, desto mindre negativ prisrörelse krävs för att utlösa likvidation. Å andra sidan minskar mer säkerhet likvidationsrisken, men binder kapital som kan användas på annat håll.
• Hävstången förändras när marknaden rör sig: När din position ökar i värde, stiger ditt eget kapital i förhållande till din lånade marginal, vilket effektivt minskar din hävstång och gör positionen mindre riskabel. Å andra sidan, om marknaden rör sig emot dig, faller ditt eget kapital i förhållande till din lånade marginal, vilket ökar din effektiva hävstång och risken för likvidation.

En handlare sätter in 1 000 USDT som säkerhet och öppnar en lång BTC/USDT-terminsposition med 5x hävstång. Detta innebär att de kontrollerar en position på 5 000 USDT. Underhållsmarginalen är 10 procent, så de behöver minst 500 USDT i eget kapital för att undvika likvidation. Säkerhet är de faktiska medel som sätts in för att stödja positionen, medan marginal är det minimi eget kapital som krävs för att hålla positionen öppen.

I detta exempel handlas Bitcoin för 30 000 USDT när handeln öppnas. Om priset sjunker med 20 procent till 24 000 USDT, förlorar positionen 1 000 USDT. Eftersom detta utplånar handlarens säkerhet, likvideras positionen.

Detta visar hur hävstång förstorar förluster och hur marginal och säkerhet skyddar börsen från större förluster.

Kryptoterminer erbjuder kraftfulla möjligheter för handlare, som kombinerar spekulation, hävstång och portföljdiversifiering. Men de förstärkta riskerna från hävstång och volatila marknader kräver noggrant planerande, aktiv övervakning och strikt riskhantering.

Att förstå marginal, säkerhet, finansieringsräntor och likvidationsmekanismer är avgörande för att handla säkert och effektivt. När de används klokt kan terminer komplettera en bredare handelsstrategi, men de är inte utan betydande risk, särskilt i högt hävstångspositioner. 

Plattformar som Kraken erbjuder ett säkert, transparent och pålitligt sätt att handla en mängd olika kryptovaluta- och traditionella terminskontrakt.

Även om terminer har sina egna unika fördelar och risker, är de ryggraden i den globala råvarumarknaden. Registrera dig för ditt gratis Kraken Pro-konto idag för att göra terminer till en del av din kryptostrategi.