Vad är eviga terminskontrakt?

Den eviga finansieringsräntemekanismen involverar handlare som betalar eller tar emot avgifter med jämna mellanrum. Huruvida de betalar eller tar emot medel beror på om priset på kontraktet handlas över eller under spotmarknadspriset för tillgången, samt om de har tagit en lång eller kort position.

Eftersom eviga kontrakt inte har något utgångsdatum, håller denna finansieringsränta priset på kontraktet förankrat vid spotpriset för den underliggande tillgången över tid.

Om priset på swap-kontraktet är högre än marknadspriset på den underliggande tillgången, sägs kontraktets finansieringsränta vara positiv. I denna situation, när kontraktet handlas till en premie (över spotpriset), betalar lång position innehavare kort position innehavare en finansieringsränta avgift. 

Det motsatta gäller om kontraktspriset är lägre än spotmarknadspriset på den underliggande tillgången. I denna situation sägs kontraktet handlas till en rabatt och kort position innehavare betalar lång position innehavare finansieringsränta avgiften.

Denna mekanism, där handlare betalar avgifter till varandra, tjänar i slutändan till att incitamentera marknadsdeltagarnas beteende. Dessa incitament uppmuntrar priset på det eviga terminskontraktet att konvergera mot tillgångens spotmarknadspris. Eftersom dessa kontrakt skapar arbitragemöjligheter på marknaden, incitamenterar finansieringsräntan handlare att gå in i positioner som kommer att ge dem finansieringsbetalningar, vilket i slutändan hjälper till att återföra swap- och spotpriser tillbaka i linje.

Genom att belöna handlare som hjälper till att korrigera prisdiskrepanser och tillhandahålla arbitragemöjligheter, främjar finansieringsräntan marknadseffektivitet och prisupptäckte.

Kolla in denna länk för mer information om hur Kraken beräknar sina finansieringsräntor.

Eviga terminer uppmuntrar också delta-neutrala arbitragehandlare att ta motsatta positioner för att samla in finansieringsränta avgifter.

Delta-neutrala arbitragehandlare söker dra nytta av prisdiskrepanser på marknaden genom att samtidigt köpa och sälja tillgångar för att profitera på skillnaden i priser. Denna typ av handel görs ofta med derivat som optioner och terminskontrakt.

Målet för delta-neutrala arbitragehandlare är att göra en vinst utan att ta på sig någon riktad risk. Detta görs genom att skapa en portfölj av tillgångar som har en nettodelta på noll, vilket innebär att portföljen skapas i ett försök att inte utsättas för någon riktad risk. Denna typ av handel används ofta för att dra nytta av kortsiktiga prisdiskrepanser på marknaden.

Som traditionella terminer kan handlare köpa hävstångseffektiva eviga kontrakt. Hävstång gör det möjligt för handlare att öka sin handelsposition med en mindre mängd initialt kapital. Till exempel, med 3x hävstång kan en evig swap-handlare köpa ett derivatkontrakt på $3 000 med en insättning på $1 000.

Handel med hävstångspositioner kan dramatiskt öka vinsterna, men det kan också förvärra förluster. Medel som sätts in för att öppna hävstångspositioner kallas "initial marginal". Plattformar kräver också medel för att hålla positionen öppen, kallad "underhållsmarginal". Detta är vanligtvis minst hälften av storleken på den initiala marginalen och gör det möjligt för handlare att täcka förluster utan att plattformen likviderar deras positioner.

Likvidation inträffar när marknaden rör sig emot en handlares derivatkontrakt och medel faller under plattformens krav på underhållsmarginal. När detta händer kan plattformen automatiskt stänga positionen och ta handlarens återstående medel.

Både eviga terminer och traditionella terminer med fast löptid är finansiella produkter som gör det möjligt för handlare att spekulera i prisrörelserna av en underliggande tillgång.

Dessa tillgångar kan inkludera traditionella råvaror som olja eller vete, samt en kryptovaluta som Polkadot (DOT) eller Monero (XMR). 

Det finns dock några viktiga skillnader mellan standardterminer och eviga terminer som handlare bör förstå.

Eftersom eviga terminer inte har något utgångsdatum och istället har en timmes automatisk rullning, kan handlare hålla sina positioner öppna på obestämd tid.

Detta skiljer sig från traditionella terminer, som har ett fast utgångsdatum.

Det fasta utgångsdatumet för traditionella terminer innebär att handlare måste avsluta sina positioner vid utgång eller stänga sina positioner i förväg.

När det gäller prissättning har eviga terminer en annan prissättningsformel än traditionella terminer.

För att hålla priset på det eviga kontraktet mer i linje med sin underliggande tillgång, använder eviga terminer en finansieringsränta som baseras på efterfrågan på lång/kort position.

Traditionella terminer å sin sida spårar ofta marknadspriset på den underliggande tillgången med hjälp av ett referensindexpris baserat på aggregerad handelsdata från flera krypto handelsplattformar.

En av de största fördelarna med eviga terminer är deras flexibilitet. Handlare kan gå in och ut ur positioner när som helst, utan att behöva oroa sig för kontraktsutgångar.

Emellertid medför eviga terminer också unika risker. Eftersom de inte har något utgångsdatum måste handlare upprätthålla sina positioner och noggrant övervaka marknadsförhållandena för att undvika oväntade förluster. Dessutom kan eviga kontrakt vara föremål för betydande prisvolatilitet.

Här är en sammanfattning av de faktorer som bör beaktas när man avgör om eviga kontrakt har en plats i din handelsstrategi.

• Hög potential för stora vinster/betydande förluster på grund av inbyggd hävstång.
• Inget utgångsdatum, vilket möjliggör långsiktiga handelsstrategier.
• Marknaderna är öppna dygnet runt, vilket ger flexibilitet i handelsplanen.
• Möjligheten att sälja kort innebär att handlare kan tjäna pengar när marknaderna sjunker.
• Komplexiteten kan vara överväldigande för nya handlare.

För att handla eviga terminer måste du öppna ett konto hos en kryptovaluta-investeringsplattform som erbjuder dessa kontrakt.

Nästa steg är att finansiera ditt konto för att täcka initiala marginal- och underhållsmarginalkrav. Därefter kan du välja det kontrakt som du vill handla. Du kan sedan gå in i en position genom att antingen köpa eller sälja kontraktet.

Det är viktigt att ha en solid förståelse för mekaniken bakom eviga kontrakt och de risker som är förknippade med att handla dem innan du börjar. Experter rekommenderar ofta att ha en handelsplan på plats och använda riskhanteringsverktyg för att minimera potentiella förluster.

Sammanfattningsvis är eviga terminer ett flexibelt sätt att spekulera i priset på en underliggande tillgång. Emellertid medför de också unika risker och kräver noggrann uppmärksamhet på marknadsförhållandena.

Som med alla finansiella instrument är det viktigt att göra din forskning och närma dig derivathandel med försiktighet.

Fortsätt lära dig hur du kan använda eviga terminskontrakt för att hantera risk och kapitalisera på olika marknadsmöjligheter.

Upptäck den kraftfulla, flexibla och kapitaleffektiva världen av evig terminshandel med Kraken Pro.