Är USDT en säker investering?

USDT har upplevt exponentiell tillväxt sedan sin debut 2014 och blivit den dominerande fiat-backade stablecoin. Dess marknadsvärde steg från 20 miljarder dollar i slutet av 2021 till över 100 miljarder dollar 2024, vilket återspeglar den ökande efterfrågan på stablecoins. 

Denna adoption belyser USDT:s kritiska roll i kryptovalutaekosystemet, från att tillhandahålla likviditet till att möjliggöra sömlösa transaktioner och hedga mot volatilitet.

Även om USDT:s tillväxt understryker dess betydelse måste investerare väga dess fördelar mot potentiella risker. 

Denna artikel undersöker de avgörande övervägandena för alla som vill investera i USDT och erbjuder en balanserad syn för att hjälpa dig att fatta bättre informerade beslut.

Innan vi dyker ner i hur USDT strävar efter att upprätthålla sitt värde, låt oss klargöra exakt vad det är:

• Tether (USDT) är en centraliserad, verklig tillgångsbackad stablecoin som är utformad för att upprätthålla en 1:1 koppling till den amerikanska dollarn. Det först konceptualiserades som ‘Realcoin’ innan det bytte namn till Tether, vilket betonar dess digitala koppling till verkliga tillgångar. 
• Som en stablecoin är det en tokeniserad representation av den amerikanska dollarn, som är programmerbar, kan enkelt revideras och kan användas på olika blockkedjor. 
• Som med andra stablecoins används den alltmer för gränsöverskridande betalningar, remitteringar, handelsavveckling och för att generera avkastning. 

Tether är företaget som utfärdar USDT-tokens och vidtar flera åtgärder för att försöka säkerställa att de upprätthåller prisparitet med den amerikanska dollarn.

Naturligtvis, om någon stablecoin misslyckas med att upprätthålla en stabil koppling till sin referenstillgång kan det få allvarliga konsekvenser, inklusive att skada investerarförtroendet. 

Följande lista bryter ner de huvudsakliga sätten på vilka Tether strävar efter att göra USDT till en säker stablecoin:

1. Hantera utbud och efterfrågan. Ett sätt som Tether (USDT) strävar efter att upprätthålla sitt värde är genom att säkerställa att det cirkulerande utbudet av tokens justeras enligt efterfrågan. För varje token i cirkulation bör det finnas en motsvarande mängd amerikanska dollar eller kontantekvivalenta tillgångar som hålls i reserv. Denna mekanism säkerställer att Tether (USDT) förblir fullt säkerställd. Tokens präglas när en enhet eller individ sätter in fiat amerikanska dollar på Tethers bankkonto. Till exempel, om någon önskar konvertera 100 000 amerikanska dollar till 100 000 Tether (USDT) tokens, präglas de nya mynten av Tether och läggs till det cirkulerande utbudet. Dessa nypräglande mynt kan sedan användas som önskat inom kryptovalutaekosystemet. Tänk nu på någon som vill lösa in sina Tether-stablecoins tillbaka till amerikanska dollar. De gör detta genom att sätta in tokens i sitt konto hos Tether. I sin tur tar Tether bort dessa tokens från cirkulation genom att bränna dem och returnerar motsvarande belopp i fiatvaluta. Denna reflexiva process säkerställer att den totala tillgången av Tether (USDT) alltid matchar värdet av reserverna. Om Tether skulle felaktigt prägla fler tokens eller misslyckas med att bränna tokens under inlösen, skulle antalet mynt i cirkulation överstiga reserverna. En sådan mismatch skulle kunna destabilisera peggen, vilket potentiellt skulle kunna leda till att Tether prissätts lägre för att återspegla obalansen. Genom att ansvarsfullt upprätthålla denna balans bidrar Tether till den övergripande stabiliteten och säkerheten för sin stablecoin.
2. Transparent rapportering om reserver. När en enhet sätter in amerikanska dollar hos Tether, investeras kontanter i likvida, avkastande tillgångar såsom amerikanska statsskuldsväxlar, ädelmetaller, företagsobligationer, säkrade lån och till och med Bitcoin (BTC). Endast en relativt liten del av dess totala reserver förblir i kontanter och bankinsättningar. Med detta i åtanke är det kritiskt viktigt att Tether regelbundet rapporterar om status och natur av sina reserver med full transparens. Detta uppnås med hjälp av en oberoende tredje part, BDO, som genererar kvartalsvisa “Konsoliderade Reserverapporter”. Dessa rapporter ger en ögonblicksbild av reserverna—en övergripande översikt, men inte samma som en revision som syftar till att verifiera finansiella poster och kontroller. Om det någonsin skulle framkomma att Tether inte är fullt backad som dessa rapporter antyder, kan detta leda till att människor ifrågasätter integriteten och säkerheten hos stablecoin. Tether står för närvarande inför granskning (som det har gjort i det förflutna) från en konsumentskyddsgrupp som har uttryckt oro över bristen på en fullständig revision. Som det står, beror graden av transparens som stablecoin-utgivare måste ha på utgivarens juridiska form. För närvarande finns det en allmän brist på klarhet över hur stablecoins bör behandlas. Detta kan dock förändras med införandet av Lag om klarhet för betalningsstablecoins 2023.

Stabila mynt som USDT erbjuder en mängd fördelar jämfört med sina fiat-motsvarigheter, tack vare den blockkedjeteknik som driver dessa digitala tillgångar:

• De möjliggör snabba och billiga globala betalningar, i jämförelse med traditionella tjänster. 
• I kombination med smarta kontrakt är stabila mynt programmerbara. Detta breddar deras användbarhet avsevärt, vilket gör att de kan fungera som säkerhet i DeFi eller driva decentraliserade prediktionsmarknader.
• Stabila mynt är mycket interoperabla, vilket gör att utvecklare kan distribuera dem över flera blockkedjor och sömlöst koppla tillgångar mellan nätverk.
• De gör det möjligt för människor att själva förvara sina egna tillgångar utan att förlita sig på centraliserade mellanhänder som banker. Detta är särskilt användbart för medborgare i utvecklingsländer där tillgången till pålitliga finansiella tjänster är begränsad. 
• Genom att utnyttja distribuerad huvudboksteknik är det enkelt och mycket effektivt att revidera stabila mynt i cirkulation. Detta säkerställer att utbudet och platsen för stabila mynt kan spåras och redovisas noggrant.

• USDT gör det möjligt för alla i världen att spara i US-dollar genom att konvertera sin lokala valuta till USDT-tokens—något som annars inte skulle vara möjligt. Som den globala reservvalutan är efterfrågan på dollarn hög och stabila mynt spelar därför en viktig roll i att möta den efterfrågan.
• Om vi granskar Dollarindex (DXY), har dollarn presterat bra i förhållande till andra stora fiat-valutor under de senaste 10 åren. Stabila mynt ger alla med en smartphone möjlighet att få exponering mot dollarn, något som kan vara särskilt viktigt i länder där inflation urholkar lokala valutor. En undersökning av användare av stabila mynt i framväxande marknadsekonomier visade att nästan hälften av respondenterna använder stabila mynt för att få tillgång till dollar.

Alla stabila mynt medför en viss grad av risk. Potentiella köpare bör tänka noga på de specifika fördelarna och nackdelarna med varje projekt innan de investerar något kapital. 

Även om Tether för närvarande är det nummer ett stabila myntet i termer av marknadsvärde, kan investerare känna att det inte är deras första val av flera skäl.

En nyligen publicerad bedömning av stabila mynts stabilitet av S&P Global gav Tether en betyg på 4 (där 1 är mycket starkt och 5 är svagt) delvis på grund av brist på operationell transparens.

Rapporten lyfter fram några nyckelområden som bidrog till betyget, vilket väcker några intressanta frågor:

• Betyget "...återspeglar en brist på information om kreditvärdigheten hos USDT:s reservförvaltare, motparter eller bankkontoleverantörer", samt "...exponering för högre risktillgångar med begränsad information."
• Vidare framhäver rapporterna "...begränsad transparens kring reservhantering och riskaptit, brist på en regleringsram, ingen tillgångssegregation för att skydda mot utgivarens insolvens, och begränsningar för USDT:s primära inlösenmöjlighet."
• S&P Global fortsätter med att säga att om utgivningen av USDT skulle regleras och övervakas av en auktoritativ myndighet, skulle detta kunna resultera i en mer gynnsam bedömning i framtiden.

Utöver denna bedömning är en annan viktig risk kopplad till att inneha USDT den potentiella kapitalförlusten på grund av en depegging-händelse, vilket är en händelse där en stablecoin förlorar sin koppling. 

Det är ganska vanligt att en stablecoin förlorar sin koppling under en kort period innan den snabbt återgår till paritet, och depegging-händelser varierar betydligt i termer av magnitud. Genom sin historia har Tether upplevt flera anmärkningsvärda depegging-händelser som potentiella köpare bör vara medvetna om.

Även om depegging-händelser vanligtvis är tillfälliga, finns det alltid en chans att en stablecoin aldrig återhämtar sig, vilket potentiellt kan leda till en total kapitalförlust för investerare. Historiskt sett har Tethers koppling alltid återställts, men risken kvarstår.

En annan viktig övervägning med Tether (USDT) är möjligheten att den saknar tillräckliga reserver för att backa varje token i cirkulation. Det är svårt att kvantifiera exakt hur stor risk detta är, med tanke på att det aldrig har gjorts en omfattande finansiell revision av Tethers reserver. 

En sådan revision skulle innebära en grundlig granskning av Tethers finansiella rapporter och interna kontroller, vilket ger en mer detaljerad utvärdering av dess finansiella hälsa.

Om en revision skulle avslöja att Tether (USDT) inte är fullt säkerställd, skulle detta sannolikt hota kopplingen. New Yorks distriktsåklagare utredning av Tether 2018 väckte oro över transparensen i Tethers reserver, vilket fick tokenens paritet med den amerikanska dollarn att sjunka.

Potentiella Tether-investerare måste också överväga att det för närvarande inte finns någon reglering av reservtillgångarna - det är helt upp till Tether att bestämma hur de ska investera de amerikanska dollar de får. Vidare, till skillnad från andra finansiella tjänster som attraherar FDIC-insättningsförsäkring, finns det ingen statlig garanti för USDT om omfattande förluster skulle inträffa. Det betyder att om Tether (USDT) misslyckas och investerare förlorar kapital, kan dessa förluster inte återvinnas via statlig intervention. 

Om en stablecoin-utgivare skulle befinnas skyldig till att bryta mot några tillämpliga lagar, kan detta få långtgående konsekvenser som påverkar investerarnas förtroende och känslor. 

Tether följer reglerare på olika sätt. Det har fått licenser för att verka som en penningtjänstverksamhet i flera amerikanska delstater och följer strikta regler för bekämpning av penningtvätt (AML) och konsumentskydd. Det är också registrerat på Isle of Man, som har sina egna revisions- och rapporteringskrav. Vidare försöker Tether skapa nya stablecoins som följer europeiska regler, specifikt Marknader för kryptotillgångar-förordningen (MiCA), som inför enhetliga EU-marknadsregler för kryptotillgångar. 

Tidigare har Tether samarbetat med brottsbekämpande myndigheter för att frysa tillgångar kopplade till brottslig verksamhet. 

Dessa åtgärder visar Tethers engagemang för att stödja lagliga verksamheter och upprätthålla integriteten på sin plattform. Sådana proaktiva åtgärder kan ge investerare viss trygghet om att Tether vidtar åtgärder för att följa regler och verka ansvarsfullt.

Även om denna fråga inte kan besvaras definitivt här, måste investerare ta hänsyn till alla viktiga variabler och avgöra om Tether är säkert eller inte. 

Vad som är klart är att Tether har flera funktioner som gör det till ett attraktivt alternativ jämfört med sina konkurrenter:

• Tether är den största stablecoin efter marknadsvärde, med utbredd användning på hundratals plattformar och är den dominerande stablecoin för marginerade terminskontrakt.
• Även om det utfärdande företaget, Tether, har stött på problem vid några tillfällen och fortsätter att dra till sig regulatorisk granskning, är USDT en av de äldsta stablecoins som är i drift med biljoner dollar i avveckling sedan 2015.
• Även om Tether ännu inte har publicerat en fullständig revision, erbjuder de kvartalsvisa rapporterna betydande detaljer om arten av dess reserver. Investerare måste själva avgöra om bristen på en revision av ett oberoende revisionsföretag är meningsfull eller inte. 
• Tether är betrodd av miljontals användare av stablecoins globalt och väljs delvis på grund av likviditet och historik.

Det finns två huvudsakliga sätt att köpa USDT-tokens.

Det första alternativet gäller sannolikt de flesta handlare och innebär helt enkelt att byta andra kryptotillgångar som Bitcoin (BTC) eller XRP (XRP) mot USDT på en centraliserad eller decentraliserad handelsplattform. 

Genom att deponera din fiat eller kryptovaluta på en centraliserad börs som erbjuder stablecoin-marknader (kontrollera i förväg), bör det sedan vara relativt enkelt att slutföra bytet och använda din USDT som du vill.

Som den ledande stablecoin när det gäller antagande används Tether (USDT) av miljontals för att interagera med kryptovalutaekosystemet, spara i dollar och skicka betalningar. 

Med det sagt, när det gäller dess reserver och övergripande transparens, kvarstår en viss grad av osäkerhet som bevisas av pågående utredningar och ogynnsamma betyg. 

Investerare som vill förstå hur säkert USDT är som ett investeringsfordon måste noggrant överväga alla ovanstående faktorer innan de går vidare. 

Nu när du har en bättre förståelse för USDT, varför inte utforska detta och andra stablecoin-tillgångar på Kraken?

Kraken låter dig köpa, sälja och handla över 200+ kryptovalutor, inklusive toppstablecoins.

Börja din kryptoresa idag!