Kryptolån: Vad är de och hur fungerar de

Kryptolån involverar att en part lånar ut kryptovaluta till en annan. 

Likt ett kreditkort eller traditionellt lån, får låntagaren medel från långivaren under överenskommelsen att de kommer att återbetala beloppet över tid i sin helhet, plus ränta.

I sammanhanget av kryptovaluta kan detta enkla koncept tillämpas över en rad olika plattformar: ett kryptolån kan vara en enkel överenskommelse mellan vänner, det kan använda en centraliserad mellanhand för att hantera transaktionen, eller en decentraliserad, smart kontraktsbaserad enhet som programmässigt upprätthåller det avtalsenliga åtagandet.

Även om slutresultatet i slutändan är detsamma, har var och en av dessa alternativ sina egna fördelar och nackdelar. 

Kryptolån kan vara attraktiva för båda sidor av transaktionen. Låt oss överväga några scenarier.

Alice har stora mängder Bitcoin (BTC) och tror att priset kommer att öka över tid, men behöver tillgång till ett kortfristigt lån för att täcka oväntade räkningar. 

Hon vill inte sälja sin BTC och missa eventuell prisuppgång, så hon bestämmer sig för att låna ut sin BTC via en centraliserad plattform istället och generera ränta från sina inaktiva tillgångar. 

I det här fallet äger Alice fortfarande sin kryptovaluta — hon kommer att fortsätta dra nytta av framtida prisökningar samtidigt som hon tjänar fiat-denomerad ränta. Dessutom, beroende på hennes geografiska läge, kan hon dessutom njuta av mer fördelaktig skattebehandling eftersom hon inte har sålt sin BTC för att realisera vinster.

Bob har genomfört rigorös teknisk analys och är säker på att Ether (ETH) kommer att öka i värde under det kommande året.

Han har redan en ETH-position, men vill öka sin handelsstorlek. Han sätter in sin ETH i ett smart kontrakt som säkerhet i utbyte mot ett belopp av nyutgivna stablecoins.

Med de nyförvärvade stablecoins går Bob vidare och köper mer ETH — som han återigen sätter in i det smarta kontraktet, och tar ut fler stablecoins. Han fortsätter att "loopa" sina medel på detta sätt tills han har en mycket större ETH-position, vilket gör att han kan dra ännu mer nytta av eventuella framtida prisökningar.

Observera: denna strategi är endast effektiv om ETH:s pris ökar. Om det minskar kommer Bob att förstärka sina förluster eftersom stablecoin-lånet måste återbetalas i sin helhet för att låsa upp hans ursprungliga insättningar.

En sann DeFi kraftanvändare, Priya håller sig uppdaterad om alla de senaste utvecklingarna inom decentraliserad finans och interagerar med protokoll som erbjuder bra incitament.

Hon snubblar över en ny Solana utlåningsplattform och, efter att ha gjort lite forskning, bestämmer sig för att låna ut lite SOL för att dra nytta av den höga APY som erbjuds. 

Vad mer är, det har funnits rykten om en kommande airdrop, och hon känner att detta är det bästa sättet för henne att öka sina chanser att få den.

Vi har konceptuellt utforskat hur kryptolån fungerar. Låt oss nu ta en närmare titt på de olika typerna av lån som finns.

Hypotekslån, billån och pantlån är exempel på säkerställda lån, som kräver att låntagaren tillhandahåller säkerhet för att få tillgång till medel.

Säkerställda lån kan erbjuda långivare större säkerhet: om låntagaren inte betalar kan långivaren sälja säkerheten för att återfå sina förluster.

Inom kryptosfären är dessa typer av lån populära på både centraliserade och decentraliserade plattformar. Om låntagaren misslyckas med att återbetala sitt lån med ränta, förlorar de sina tillgångar. Alternativt kan låntagaren välja att inte återbetala, vilket gör att långivaren kan likvidera eller behålla säkerheten.

Kryptolåneprotokoll kräver vanligtvis överbelåning, vilket innebär att låntagare måste lova mer säkerhet än lånebeloppet. Detta kan ge ett extra lager av säkerhet för långivare. Till exempel, på MakerDAO plattformen kan användare prägla DAI genom att deponera tillgångar vars värde överstiger det belopp av DAI de önskar låna.

Till exempel, för att låna DAI kan en användare behöva deponera tillgångar värda 150% av DAI beloppet. Detta säkerställer att långivaren har ett visst skydd om värdet på de insatta tillgångarna sjunker under det lånade beloppet.

Studielån, kreditkort och övertrasseringar betraktas som osäkerställda (eller osäkrade) lån. De kräver inte att låntagaren ställer någon säkerhet för att säkra lånet. Vid utebliven återbetalning måste långivarna driva in låntagarna via rättsliga medel.

Givet den höga graden av sekretess som kan uppnås i kryptovalutaområdet, är dessa typer av lån praktiskt taget icke-existerande på blockchain-baserade plattformar. Men ett fåtal centraliserade långivare (t.ex. Goldfinch, Ondo Finance och Centrifuge) driver osäkerställda kryptovaluta låneplattformar, som kräver rigorös KYC-verifiering innan de godkänner lån.

Unikt för kryptovalutaområdet är flash-lån tekniskt sett osäkerställda lån med ett unikt villkor — de lånade medlen måste återbetalas inom samma transaktion som de lånas, vanligtvis inom några sekunder.

Du kanske undrar, hur kan någon göra något med ett lån på bara några sekunder?

Detta möjliggörs genom att utnyttja smarta kontrakt, som kan utföra transaktioner med flash-lånet omedelbart.

Givet deras komplexitet används flash-lån typiskt av erfarna utvecklare som har den tekniska expertisen att konstruera ett smart kontrakt som:

1. Begär lånet.

2. Utnyttjar lånet över DeFi-protokoll.

3. Återbetalar det (plus ränta) inom en enda transaktion.

Om lånet inte återbetalas inom samma transaktionsblock, rullas transaktionen tillbaka som om den aldrig hade inträffat. Detta innebär att medlen automatiskt återlämnas till långivaren, vilket skyddar dem från den osäkerställda låntagaren.

Så, hur kan någon använda ett flash-lån?

Låt oss föreställa oss att någon märker en avvikelse i priserna på Chainlink (LINK) över två olika decentraliserade börser (DEX).

De beslutar att utnyttja denna arbitragemöjlighet med hjälp av ett stort flash-lån, som de förbereder genom att skapa en serie smarta kontrakt som programmässigt utför handeln.

Inom några sekunder får låntagaren flash-lånet, genomför sin strategi och återbetalar medel plus ränta.

I detta scenario genomförde de framgångsrikt handeln och gjorde en vinst utan att riskera några av sina egna medel.

Vi har nämnt de två typerna av kryptolåneplattformar i denna artikel: centraliserade och decentraliserade. Låt oss utforska dessa kategorier mer i detalj, tillsammans med deras fördelar.

Centraliserade kryptolåneprotokoll kan antingen vara dedikerade plattformar eller en del av en kryptobörsens produktutbud.

Med denna typ av plattform fungerar det centraliserade företaget som en mellanhand — de samlar in insatta medel från användare, gör dem tillgängliga för låntagare och sätter räntor och avgifter.

Fördelar:

• Bättre kundsupport: Centraliserade plattformar erbjuder ofta mer omfattande kundsupport.

• Användargränssnitt/användarupplevelse (UI/UX): De erbjuder vanligtvis mer polerade och användarvänliga gränssnitt.

• Transaktionsåterställningar: De kan kanske återställa oavsiktliga transaktioner på plattformen.

Decentraliserade låneplattformar fungerar på liknande sätt som centraliserade, men utan en mellanhand. De administrativa funktionerna hanteras av smarta kontrakt på blockkedjenätverk som Ethereum eller Solana.

Medel sätts in i en likviditetspool, och räntesatser sätts algoritmiskt, vanligtvis baserat på utbud och efterfrågan. Protokollet upprätthåller lånevillkoren.

Fördelar:

• Inga mellanhand: Alla kan få tillgång till dessa plattformar utan KYC eller identitetsverifiering.

• Transparens: Smarta kontrakt är offentligt granskbara, vilket gör plattformarna mer transparenta.

• On-chain operationer: Alla transaktioner och operationer sker på blockkedjan.

För att minska risken för default kräver decentraliserade plattformar att låntagare överbelånar, vilket innebär att de måste låsa in mer kryptovaluta än de kan låna. Detta ger ett extra lager av säkerhet för plattformen.

Kryptolån, oavsett om det är på centraliserade eller decentraliserade plattformar, medför många av samma risker som är förknippade med andra blockkedjeapplikationer och plattformar:

• Centraliserade plattformar: Centraliserade plattformar utgör en enda felpunkt. De kan hackas eller gå i konkurs, vilket förhindrar användare från att återfå sina medel. Till skillnad från traditionella finansiella institutioner, som ofta har regulatoriska skydd för att kompensera användare, har kryptovaluta-plattformar vanligtvis inte det.

• Decentraliserade plattformar: Decentraliserade plattformar står också inför risker för utnyttjande eller hack. På grund av deras distribuerade natur kan användare ha ännu mindre möjligheter i händelse av protokollfel. Även om koden ofta är offentligt tillgänglig för granskning, är den ofta bortom den genomsnittliga användarens förståelse.

Som med alla beslut rekommenderas stark due diligence. Se till att undersöka teamet, räntorna och, i fallet med decentraliserade plattformar, deras tokenomics, arkitektur och revisionsstatus. 

Kom också ihåg att hög kryptovaluta-volatilitet kan leda till plötsliga margin calls om värdet på din säkerhet faller för lågt - så håll ett öga på kryptopriser.

Investera bara vad du har råd att förlora. Även de mest robusta projekten kan falla offer för sofistikerade hack eller visa sig missbruka kunders medel. Det rekommenderas ofta att handlare aldrig bör allokera mer medel till ett särskilt protokoll än de är beredda att förlora.

Vill du sätta dina kryptotillgångar i arbete? Din viktigaste övervägning kommer sannolikt att vara räntan. Ju högre denna procentandel är, desto större blir din avkastning över den angivna tidsperioden.

Lär känna de främsta leverantörerna och protokollen inom detta växande område - det finns många, och varje kommer att skilja sig åt i sina villkor, räntor och krav.

En nyligen artikel från Koinly identifierade CoinRabbit, Nexo och Unchained Capital, bland andra, som populära alternativ.

Kom ihåg att läsa det finstilta för att identifiera eventuella särskilda villkor: vissa plattformar kan erbjuda högre räntor, med förbehållet att medel måste låsas under en fast period. Andra, även om de är lägre, kan tillåta dig att ta ut när som helst.

När du har hittat en plattform som passar dina behov, registrera dig via det nödvändiga flödet. Plattformen du väljer kan be om bevis på adress och identitet, samt andra kontaktuppgifter.

Kraken gör det enkelt att köpa och handla med många populära kryptovalutor, som du kan låna ut eller använda som säkerhet över olika DeFi-protokoll.

Börja din kryptoresa idag!