একটি মাল্টি-কোল্যাটারাল ওয়ালেট কী এবং এটি কীভাবে কাজ করে?

মাল্টি-কোল্যাটারাল ওয়ালেটগুলি ব্যবসায়ীদের বিভিন্ন সম্পদ ব্যবহার করতে দেয় যা লিভারেজ ট্রেডিংয়ের সময় কোল্যাটারাল হিসাবে কাজ করে। ব্যবসায়ীরা BTC/USDT ডেরিভেটিভস ট্রেড করার জন্য বিটকয়েন (BTC) বা USDT (টেথার) ব্যবহার করার পরিবর্তে ইথেরিয়াম (ETH), সোলানা (SOL) বা পেপে (PEPE) এর মতো সম্পদের সংমিশ্রণ ব্যবহার করতে পছন্দ করতে পারে, এবং মাল্টি-কোল্যাটারাল ওয়ালেটগুলি এর জন্য অনুমতি দেয়। 

ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভ ট্রেডিংয়ে, কোল্যাটারাল হল সেই সম্পদ যা ব্যবসায়ীরা অবস্থান খুলতে এবং বজায় রাখতে প্রতিশ্রুতিবদ্ধ। এটি ঋণ নেওয়ার আগে ধারক কোল্যাটারাল রাখার মতো, যদিও লিভারেজ ট্রেডিং আসলে কোনও ধার নেওয়ার সাথে জড়িত নয়। বরং, আপনার কোল্যাটারালের মূল্য বাড়ানো হয়, যা আপনাকে বড় অবস্থান খুলতে সক্ষম করে যা আপনি অন্যথায় করতে পারতেন না। এটি ফলস্বরূপ বাড়ানো লাভ এবং ক্ষতির দিকে নিয়ে যায়, যা মূল সম্পদের মূল্য আন্দোলনের দ্বারা নির্ধারিত হয়। 

মাল্টি-কোল্যাটারাল ওয়ালেটগুলি ব্যবসায়ীদের বিভিন্ন ডিজিটাল সম্পদ এবং কখনও কখনও ফিয়াট কোল্যাটারাল হিসাবে ব্যবহার করতে সক্ষম করে, একক সম্পদ যেমন USDT ব্যবহার করার সীমাবদ্ধতার পরিবর্তে। ক্রাকেনে, ব্যবসায়ীরা জনপ্রিয় ক্রিপ্টো, স্টেবলকয়েন এবং ফিয়াট সম্পদের একটি নির্বাচন কোল্যাটারাল হিসাবে ব্যবহার করতে পারেন। 

এই নিবন্ধটি একটি সম্পূর্ণ তালিকা প্রদান করে, পাশাপাশি প্রযোজ্য হেয়ারকাট এবং রূপান্তর ফি সম্পর্কে বিস্তারিত।

"হেয়ারকাট" হল মার্জিন হিসাবে ব্যবহৃত কোল্যাটারাল সম্পদের ব্যবহারযোগ্য মূল্যের অস্থায়ী হ্রাস। মূলত, যদি আপনি ক্রিপ্টো সম্পদ কোল্যাটারাল হিসাবে ব্যবহার করতে চান, তবে এর মূল্যের একটি ছোট অংশ সংরক্ষিত হবে এবং মার্জিনের জন্য অপ্রাপ্য হবে–যদিও এটি আপনার সম্পদের প্রকৃত মূল্যকে প্রভাবিত করে না বা কোনও ফি ধার্য করে না। "হেয়ারকাট" অপ্রাপ্ত লাভ/ক্ষতি এবং তহবিলের উপরও প্রযোজ্য, যা ট্রেডিং সিস্টেমে একটি নিরাপত্তা মার্জিন বজায় রাখতে সহায়তা করে। 

নন-USD মার্জিনে প্রয়োগ করা হেয়ারকাট ব্যাপকভাবে পরিবর্তিত হয়, তবে এটি প্রতিটি সম্পদের ইঙ্গিতিত অস্থিরতার একটি কার্যকরী ফাংশন। যদি আপনি একটি অস্থির সম্পদ কোল্যাটারাল হিসাবে ব্যবহার করেন, তবে দাম হঠাৎ বেড়ে যাওয়ার কারণে লিকুইডেশন হওয়ার সম্ভাবনা অনেক বেশি। অতএব, এটি ঘটার সম্ভাবনা কমাতে, হেয়ারকাট অনুমোদিত মার্জিন এবং তারপরে আপনি যে অবস্থানের আকার নিতে পারবেন তা হ্রাস করে। 

আপনি বিটকয়েনকে জামানত হিসেবে ব্যবহার করার সময় একটি অনেক ছোট হেয়ারকাট আশা করতে পারেন (~৩% ক্রাকেনে), তুলনায় আরও অস্থির সম্পদ যেমন Avalanche (AVAX), (~৭.৫% ক্রাকেনে)। মার্জিন হিসেবে মার্কিন ডলার ব্যবহার করলে কোন রূপান্তর ফি বা হেয়ারকাট হয় না। 

হেয়ারকাট কিভাবে প্রয়োগ করা হয় তা প্রদর্শন করতে, যদি আপনি আপনার ক্রাকেন ওয়ালেটে একটি বিটকয়েন জমা দেন এবং বিটকয়েন $১০,০০০-এ ট্রেডিং করছিল, তাহলে জামানতের মূল্য $৯,৭০০ হতে পারে। এটি গাণিতিক মূল্য ($১০,০০০) কে জামানতের ওজন (০.৯৭, ৩% হেয়ারকাটের পরে) দ্বারা গুণ করে হিসাব করা হয়।

কেন একজন ট্রেডার তাদের ক্রিপ্টো পোর্টফোলিও জামানত হিসেবে ব্যবহার করতে চাইবে? কিছু ট্রেডার ডেরিভেটিভ ট্রেডিংয়ের উদ্দেশ্যে তাদের সমস্ত সম্পদ USDT-তে রূপান্তর করতে চাইতে পারে না। 

ধরি আপনার কাছে শুধুমাত্র BTC এবং ETH-এর একটি পোর্টফোলিও রয়েছে, কিন্তু আপনি লিভারেজে ট্রেড করতে চান। তবে, আপনি এই সম্পদগুলি রূপান্তর করতে প্রস্তুত নন, কারণ এগুলি একটি দীর্ঘমেয়াদী ‘নো-টাচ’ অবস্থানকে প্রতিনিধিত্ব করে। যদি এই সম্পদগুলি রূপান্তর করার পরে বাজার বাড়ে, তাহলে আপনি সম্ভাব্য উর্ধ্বমুখী লাভ থেকে বঞ্চিত হওয়ার ঝুঁকিতে রয়েছেন। 

একটি মাল্টি-কল্যাটারাল ওয়ালেটের সাথে, আপনি আপনার বিস্তৃত পোর্টফোলিও থেকে সম্পদগুলি জামানত হিসেবে ব্যবহার করতে পারেন, তাদের রূপান্তর না করেই। এই নমনীয়তা এবং মূলধনের দক্ষতা সর্বাধিক করার সম্ভাবনা এমন কিছু যা ট্রেডারদের জন্য আকর্ষণীয় হতে পারে। 

চলুন ধাপে ধাপে দেখায় কিভাবে আপনি একটি মাল্টি-কল্যাটারাল ওয়ালেট ব্যবহার করতে পারেন। 

1: যে প্ল্যাটফর্মে আপনি কাজ করছেন সেখানে কোন সম্পদগুলি জামানত হিসেবে ব্যবহার করা যেতে পারে এবং তাদের সম্পর্কিত হেয়ারকাট এবং ফি পরীক্ষা করুন। 

2: আপনি কোন প্রযোজ্য সম্পদগুলি ব্যবহার করতে চান তা নির্ধারণ করুন, তারপর এই ক্রিপ্টোটি মাল্টি-কল্যাটারাল ওয়ালেটে জমা দিন (এতে জমা দেওয়ার পরে স্থানান্তরের প্রক্রিয়া অন্তর্ভুক্ত থাকতে পারে)। 

3: আপনি যে ট্রেডটি নিতে চান তা চিহ্নিত করুন, আপনার জামানতের সাথে সম্পর্কিত অবস্থানের আকার, প্রাথমিক মার্জিন এবং লিকুইডেশন মূল্য বিবেচনায় নিয়ে। আপনাকে নিম্নলিখিত বিষয়গুলি বিবেচনা করতে হবে:

কখনও কখনও, যখন আপনার অ-USD জামানতকৃত সম্পদগুলি রূপান্তর করা প্রয়োজন, একটি রূপান্তর ফি প্রয়োগ করা হবে। নিচের তালিকাটি ক্রাকেনে যেখানে এটি প্রাসঙ্গিক তা চিহ্নিত করে:

• লাভ এবং তহবিল যখন লাভের মুদ্রা USD নয় তখন উপলব্ধ হয়
• একটি উপলব্ধ ক্ষতি USD দ্বারা আচ্ছাদিত নয়
• একটি ট্রেডিং ফি এর পেমেন্ট USD দ্বারা আচ্ছাদিত নয়
• সুদের পেমেন্ট USD দ্বারা আচ্ছাদিত নয়
• চিরস্থায়ী তহবিলের পেমেন্ট USD দ্বারা আচ্ছাদিত নয়
• স্বয়ংক্রিয় রূপান্তরের থ্রেশহোল্ড পৌঁছানো হয়েছে

ধাপ 4: এখন যে আপনার মাল্টি-কোলেটারাল ওয়ালেট তহবিলিত এবং আপনি সমস্ত সংযুক্ত ফি সম্পর্কে পরিচিত, আপনি একটি অবস্থানে প্রবেশ করতে প্রস্তুত। 

একবার অবস্থানটি লাইভ হলে, আপনার দ্বারা জামানতকৃত সম্পদের মূল্য পর্যবেক্ষণ করতে যত্ন নিন যাতে আপনার খোলা অবস্থানগুলি বজায় রাখতে যথেষ্ট মার্জিন থাকে। 

যদি আপনি জামানত হিসেবে BTC ব্যবহার করেন এবং একটি অবস্থান খোলা থাকে যা আপনার উপলব্ধ মার্জিনের একটি বড় শতাংশ ব্যবহার করছে, BTC এর মূল্যের একটি বড় পতন লিকুইডেশনের ফলস্বরূপ হতে পারে। নিশ্চিত করুন যে আপনার কাছে রক্ষণাবেক্ষণ মার্জিন সমর্থন করার জন্য যথেষ্ট জামানত রয়েছে (যা একটি লিকুইডেশন বাফার হিসেবে কাজ করে) এবং যে কোনও স্টপ লস আপনার লিকুইডেশন মূল্যের সামনে থাকে। 

আপনার জামানতকৃত সম্পদের প্রত্যাশিত অস্থিরতা পরীক্ষা করুন, এবং এটি খোলা অবস্থানগুলি জোরপূর্বক বন্ধ হওয়ার ফলস্বরূপ হতে পারে কিনা। গড় সত্য পরিসরের সূচক ব্যবহার করে, আপনি একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে একটি সম্পদের গড় অস্থিরতা পরিমাপ করতে পারেন। এটি আপনার জামানতকৃত সম্পদের সম্ভাব্য অবমূল্যায়নের প্রভাব মূল্যায়নে সহায়তা করবে, এবং ভাল ঝুঁকি ব্যবস্থাপনার সাথে মিলিত হলে, এটি লিকুইডেশনের সম্ভাবনা কমাতে সাহায্য করবে। 

যখন একটি সম্পদ একটি নির্দিষ্ট শতাংশে নেমে যায় তখন সতর্কতা সেট করা কিছু ট্রেডারদের জন্য মূল্যবান হতে পারে, এবং এটি তাদের আপনার মার্জিনে কোনও প্রভাব পরীক্ষা এবং মূল্যায়ন করতে সক্ষম করবে।

আপনি ট্রেডিং শুরু করার সময় কিছু গুরুত্বপূর্ণ বিষয় বিবেচনা করতে হবে:

আপনার ক্রিপ্টো সম্পদের USD-সমমানের মূল্য লক্ষ্য করুন এবং পর্যবেক্ষণ করুন। 

মাল্টি-কোলেটারাল ওয়ালেট সাধারণত সমস্ত জামানতকৃত সম্পদের সম্মিলিত USD-সমমানের মূল্য প্রদর্শন করে। এটি মানে যে যদি আপনি $1,000 মূল্যের ETH এবং $1,000 মূল্যের BTC জমা দেন, তবে আপনার ওয়ালেটের USD মূল্য $2,000 হিসেবে প্রদর্শিত হবে। স্বাভাবিকভাবেই, এই সংখ্যা আপনার জামানতকৃত সম্পদের মূল্যের সাথে পরিবর্তিত হবে। বাস্তব সময়ের USD মান দেখা সম্ভব হওয়া উপকারী, কারণ এটি আপনাকে আপনার সম্পদের জামানতের মান দ্রুত মূল্যায়ন করতে সাহায্য করবে এবং এটি আপনার রক্ষণাবেক্ষণ মার্জিনকে কিভাবে প্রভাবিত করতে পারে। 

আপনি ক্রস বা বিচ্ছিন্ন মার্জিন ব্যবহার করতে চান কিনা তা নির্ধারণ করুন।

আপনার মার্জিন কিভাবে ব্যবহার করবেন তা একটি গুরুত্বপূর্ণ বিষয়, এবং এটি ঝুঁকি ব্যবস্থাপনাকে প্রভাবিত করবে। এখানে লক্ষ্য করার জন্য দুটি ভিন্ন মার্জিন সেটিং রয়েছে; ক্রস মার্জিন এবং বিচ্ছিন্ন মার্জিন, প্রতিটির নিজস্ব সুবিধা এবং অসুবিধা রয়েছে। 

ক্রস মার্জিন ব্যবসায়ীদের তাদের সমস্ত জামানতকে একটি একক মার্জিন পুল হিসাবে ব্যবহার করতে দেয়। এর মানে হল যে যখন আপনি একটি অবস্থানে প্রবেশ করেন, তখন তরলীকরণের মূল্য আপনার সমস্ত জামানতকে বিবেচনায় নিয়ে নির্ধারিত হবে। অতএব, ক্রস মার্জিন ব্যবহার করার সময় আপনার সমস্ত জামানত ঝুঁকির মধ্যে রয়েছে। যদি আপনার মাল্টি-জামানত ওয়ালেটে আপনার সমস্ত সম্পদের মূল্য $2,000 হয়, ক্রস মার্জিন ব্যবহার করার সময়, সেই $2,000 এর পুরোটা ট্রেড খোলার এবং রক্ষণাবেক্ষণ করার জন্য ব্যবহার করা হবে, যেকোনো হেয়ারকাটের পরে। 

যদিও ক্রস মার্জিন আপনার মূলধনের আরও কার্যকর ব্যবহার করতে দেয় এবং অবস্থানগুলি তরলীকৃত হওয়া থেকে রোধ করতে পারে, তবে সতর্কতা হল যে যদি আপনার তরলীকরণের মূল্য পৌঁছায়, আপনি আপনার সমস্ত মূলধন হারাবেন। এছাড়াও, একটি অবস্থানের তরলীকরণ অন্য অবস্থানগুলিকে সমর্থনকারী মার্জিনকে প্রভাবিত করতে পারে। ক্রস মার্জিন তাদের জন্য উপযুক্ত হতে পারে যারা একসাথে একাধিক অবস্থান খোলা রাখতে চান, এবং এটি আপনার সমস্ত উপলব্ধ মূলধনের ভাল ব্যবহার করে। ক্রস মার্জিন ব্যবহারের সাথে যুক্ত বাড়তি ঝুঁকির কারণে, নবীন ব্যবসায়ীরা পরিবর্তে বিচ্ছিন্ন মার্জিন ব্যবহার করতে বেছে নিতে পারেন। 

বিচ্ছিন্ন মার্জিন প্রতিটি অবস্থানের জন্য একটি আলাদা মার্জিন পুল ব্যবহার করে, যার মানে হল যে একটি অবস্থানের তরলীকরণ অন্য অবস্থানগুলিকে প্রভাবিত করতে পারে না। অতএব, যদি আপনি একটি অবস্থান খোলেন যা $200 মার্জিন প্রয়োজন, এবং এটি তরলীকৃত হয়, তবে আপনার অ্যাকাউন্টের মাত্র $200 ঝুঁকির মধ্যে রয়েছে। আপনার ট্রেডিং প্ল্যাটফর্ম আপনারOutstanding মূলধনকে অবস্থানটি রক্ষণাবেক্ষণ করতে ব্যবহার করতে পারে না। বিচ্ছিন্ন মার্জিন একক দিকনির্দেশক বাজি নেওয়া ব্যবসায়ীদের জন্য আরও উপযুক্ত হতে পারে। 

বিচ্ছিন্ন মার্জিনের সুবিধা হল যে আপনি প্রতিটি অবস্থানে আপনার ঝুঁকি সীমাবদ্ধ করতে পারেন, কারণ পৃথক ট্রেডগুলি আপনার জামানতের একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ ব্যবহার করে। আপনার জামানতের এই কম কার্যকর ব্যবহার আপনাকে আপনার সম্পূর্ণ ব্যালেন্স হারাতে রোধ করতে পারে, তবে এটি প্রতিটি অবস্থানের তরলীকরণের মূল্য আপনার প্রবেশের কাছাকাছি নিয়ে আসে। অতএব, ব্যবসায়ীদের তাদের কৌশল এবং ঝুঁকি সহনশীলতার ভিত্তিতে কোন সেটিং সবচেয়ে উপযুক্ত তা নিয়ে সতর্কভাবে চিন্তা করতে হবে।

এখন যেহেতু আমরা দেখেছি কিভাবে আপনি একটি মাল্টি-কোল্যাটারাল ওয়ালেট ব্যবহার করতে পারেন, আসুন আপনার ক্রিপ্টো পোর্টফোলিওকে কোল্যাটারাল হিসেবে ব্যবহার করার সুবিধা এবং অসুবিধাগুলি পর্যালোচনা করি:

সুবিধা:

• মাল্টি-কোল্যাটারাল ওয়ালেটগুলি দুর্দান্ত নমনীয়তা প্রদান করে, যা ডেরিভেটিভ ট্রেডারদের একটি ওয়ালেটে বিভিন্ন ধরনের সম্পদ জমা দিতে দেয়, যা পরে একটি একক কোল্যাটারাল উৎস হিসাবে একত্রিত করা যেতে পারে।
• এগুলি ট্রেডারদের মূলধনের দক্ষতা সর্বাধিক করতে সক্ষম করে, ক্রিপ্টোকে কোল্যাটারাল হিসেবে ব্যবহার করে অন্যান্য সম্পদের জন্য দীর্ঘ বা স্বল্প এক্সপোজার পেতে, যেখানে তারা অন্যথায় সক্ষম হতো না। 
• আপনার পোর্টফোলিওতে এক্সপোজার বজায় রাখা আপনার পোর্টফোলিওকে একটি স্টেবলকয়েনে রূপান্তর করার সম্ভাব্য সুযোগ খরচ নির্মূল করে।
• ক্রস-মার্জিনিং দুটি উপায়ে দক্ষতা আরও বাড়ায়: ক) আপনার সমস্ত কোল্যাটারালকে মার্জিন হিসেবে ব্যবহার করার অনুমতি দেয় এবং খ) খোলামেলা অবস্থান থেকে অপ্রাপ্ত লাভকে নতুন অবস্থানের জন্য মার্জিন হিসেবে ব্যবহার করার অনুমতি দেয়। 
• বেস/কোট মুদ্রার (যেমন USD) প্রয়োজনীয়তা দূর করে এবং মার্জিনের উদ্দেশ্যে ক্রিপ্টো সম্পদ ব্যবহারের কার্যকরী ঘর্ষণ কমায়।
• আপনার সম্পদের USD সমতুল্য মূল্য ট্র্যাক করার ক্ষমতা মূল্য পরিবর্তনের সহজ পর্যবেক্ষণ এবং মার্জিনের প্রয়োজনীয়তার উপর যে কোনও সম্ভাব্য প্রভাবের জন্য অনুমতি দেয়।

অসুবিধা:

• আপনার ক্রিপ্টো সম্পদকে কোল্যাটারালাইজ করা মুদ্রার ঝুঁকি পরিচয় করিয়ে দেয়। যখন একটি স্টেবলকয়েনকে কোল্যাটারাল হিসেবে ব্যবহার করা হয়, তখন আপনার মার্জিনকে প্রভাবিত করতে পারে এমন একমাত্র পরিবর্তনশীল হল আপনার ইকুইটি এবং যে কোনও অপ্রাপ্ত লাভ ও ক্ষতি। স্টেবলকয়েনগুলি আপনার ট্রেড চলাকালীন মূল্য হ্রাস পাওয়ার সম্ভাবনা খুব কম। যখন মার্জিনও অস্থির ক্রিপ্টো সম্পদ থেকে প্রাপ্ত হয়, এটি আপনার লিকুইডেশন বাফার হঠাৎ করে ক্ষয় হওয়ার ঝুঁকি বাড়ায়, কারণ এই সম্পদগুলি মূল্য পরিবর্তন করে। 
• হেয়ারকাট মানে হল যে আপনি আপনার জমার 100% নোটিশাল USD মূল্য মার্জিন হিসেবে পোস্ট করতে পারবেন না, যা আপনার খোলার সক্ষম পজিশনের আকারকে প্রভাবিত করে। 
• যদিও মাল্টি-কোল্যাটারাল ওয়ালেটগুলি ট্রেডারদের কোল্যাটারাল হিসেবে বিভিন্ন সম্পদ ব্যবহার করতে দেয়, রূপান্তর ফি ব্যবসার মোট খরচে যোগ করে। USD কোল্যাটারাল হিসেবে ব্যবহার করার সময় একই ফি প্রযোজ্য হয় না। 

মাল্টি-কোল্যাটারাল ওয়ালেটগুলি ট্রেডারদের জন্য নমনীয়তা এবং মূলধনের দক্ষতা বাড়ায় যারা তাদের পোর্টফোলিও থেকে সম্পদ কোল্যাটারাল হিসেবে ব্যবহার করতে চায়। এখানে প্রধান সুবিধা হল একটি বা একাধিক ক্রিপ্টো সম্পদকে একটি ওয়ালেটে কোল্যাটারাল হিসেবে ব্যবহার করার ক্ষমতা, সেই সম্পদগুলিকে USD-তে রূপান্তর করার প্রয়োজন ছাড়াই। বাড়তি ফি, হেয়ারকাট এবং মুদ্রার ঝুঁকি পরিচয় দেওয়া সত্ত্বেও, যে কোনও খোলামেলা অবস্থানের যত্নশীল পর্যবেক্ষণ এই বিষয়গুলির প্রভাব কমাতে পারে।