মার্জিন কল কী?

একজন বিনিয়োগকারীর মার্জিন জামানত একটি নির্দিষ্ট স্তর বা শতাংশের প্রয়োজনীয়তার নিচে পড়লে একটি মার্জিন কল ট্রিগার হয়। এই স্তরটিকে রক্ষণাবেক্ষণ মার্জিন বলা হয়।

একটি মার্জিন কল তখন জারি করা হয় যখন একটি মার্জিন অ্যাকাউন্টের একটি বা একাধিক খোলা অবস্থানের মূল্য হ্রাস পায়। যদি একটি ট্রেডারের অবস্থানগুলি উল্লেখযোগ্যভাবে লিভারেজ করা হয় (যার মধ্যে তার বা তার নিজস্ব অর্থের তুলনায় কয়েকগুণ বেশি ধার করা অর্থ থাকে), তবে একটি মার্জিন কল একটি তুলনামূলকভাবে ছোট শতাংশ হ্রাস দ্বারা ট্রিগার হতে পারে।

যদি একটি ট্রেডার মার্জিন কলের প্রয়োজনীয়তা পূরণ করতে অক্ষম হন, তবে ঋণদাতা "লিকুইডেশন" নামে পরিচিত একটি প্রক্রিয়ার মাধ্যমে ট্রেডারের খোলা অবস্থানগুলি বন্ধ করে দেবে এবং মার্জিন কল কভার করার জন্য ফলস্বরূপ নগদ ব্যালেন্স দখল করবে।

মার্জিন কল সম্পর্কে বোঝার জন্য সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ বিষয়গুলির মধ্যে একটি হল যে আপনার খোলা অবস্থানগুলি ঋণদাতা দ্বারা আপনার বাস্তব-সময়ের সম্মতি ছাড়াই বিক্রি করা যেতে পারে। 

এটি একটি শর্ত যা আপনাকে মার্জিন ঋণের জন্য সাইন আপ করার সময় সম্মত হতে হবে। ঋণদাতার কাছে আপনার মার্জিন অ্যাকাউন্টে ইকুইটি বাড়ানোর জন্য কখন প্রয়োজন তা নিয়ে চূড়ান্ত ক্ষমতা রয়েছে এবং তারা ঘাটতি পূরণের জন্য আপনার সম্পদ বিক্রি করতে পারে।

বেশিরভাগ এক্সচেঞ্জ স্বয়ংক্রিয়ভাবে বিনিয়োগকারীদের ইমেলের মাধ্যমে অতিরিক্ত তহবিল যোগ করার জন্য প্রম্পট করে, তবে তারা সর্বদা এটি করতে বাধ্য নয়। আপনি মার্জিন কলের বিজ্ঞপ্তি পান বা না পান, একটি এক্সচেঞ্জ রক্ষণাবেক্ষণ মার্জিন ন্যূনতম প্রয়োজনের নিচে পড়লে আপনার খোলা অবস্থানগুলি বন্ধ করার জন্য তাৎক্ষণিক পদক্ষেপ নিতে পারে, বিনিয়োগকারীর জন্য খরচ নির্বিশেষে।
একটি এক্সচেঞ্জ সমস্ত খোলা অবস্থান বন্ধ করার বা মার্জিন কল কভার করার জন্য যথেষ্ট বন্ধ করার অপশন বেছে নিতে পারে। 

পরে, অবস্থানগুলি সাধারণত প্রথমে প্রবেশ, প্রথমে বের হওয়া (FIFO) ভিত্তিতে বন্ধ করা হয়। এর মানে হল যে যদি আপনার লাভজনক অবস্থানগুলি ক্ষতির ট্রেডের আগে খোলা হয়, তবে সেই লাভজনক অবস্থানগুলি প্রথমে লিকুইডেশনের ঝুঁকিতে থাকবে।

এছাড়াও, তরলীকরণগুলি সর্বোত্তম সম্ভব বাজার মূল্যে সম্পন্ন হয়, সেই মূল্যের কতটা কম হতে পারে তা নিয়ে কোন চিন্তা না করেই। যখন বাজারের পরিস্থিতি বিশেষভাবে অস্থির হয় বা বড় খোলা অবস্থানগুলি অ-তরল বাজারে বিক্রি করা হয়, তখন এটি প্রায়ই ক্ষতিকে বাড়িয়ে দিতে পারে।

রক্ষণাবেক্ষণ মার্জিন, বা কিছু ট্রেডিং প্ল্যাটফর্মে "মার্জিন স্তর" যেমন ক্রাকেন, আপনার অ্যাকাউন্টের ইকুইটির শতাংশ-ভিত্তিক অনুপাত যা মার্জিন অবস্থান খুলতে ব্যবহৃত পরিমাণের সাথে সম্পর্কিত।

ইকুইটি হল আপনার জামানত রাখা অর্থের যোগফল প্লাস বা মাইনাস যে কোনও অপ্রাপ্ত লাভ বা ক্ষতি খোলা অবস্থানে।

• ইকুইটি = (জামানত রাখা অর্থের মূল্য - ধার করা তহবিল)

ব্যবহৃত মার্জিন হল মার্জিন অবস্থান খুলতে প্রয়োজনীয় তহবিলের পরিমাণ। মোট ট্রেডের পরিমাণকে সেই লিভারেজ স্তরের দ্বারা ভাগ করা হয় যা ট্রেডটি খুলতে ব্যবহৃত হয়, যা ব্যবহৃত মার্জিনের পরিমাণ উৎপন্ন করে। যেমন, যদি একটি $1,000 অবস্থান 2x লিভারেজ ব্যবহার করে খোলা হয়, তবে ব্যবহৃত মার্জিন $500।

দীর্ঘ অবস্থানের জন্য, নিম্নলিখিত সমীকরণগুলি ব্যবহার করা যেতে পারে এটি চিহ্নিত করতে যে কতটা সম্পদ পড়তে পারে সর্বনিম্ন রক্ষণাবেক্ষণ মার্জিনে পৌঁছানোর আগে (সাধারণত ক্রাকেনে 80% সেট করা হয়) এবং তরলীকরণ স্তর (ক্রাকেনে 40%):

• মার্জিন কল মূল্য = প্রবেশ মূল্য - ((ইকুইটি - (ব্যবহৃত মার্জিন x 0.8)) / খোলা ভলিউম)
• তরলীকরণ মূল্য = প্রবেশ মূল্য - ((ইকুইটি - (ব্যবহৃত মার্জিন x 0.4)) / খোলা ভলিউম)

ছোট অবস্থানের জন্য, রক্ষণাবেক্ষণ মার্জিন এবং তরলীকরণ স্তর নির্ধারণ করতে একটি পৃথক সমীকরণের সেট ব্যবহার করা হয়। এটি কারণ উদ্ধৃতি মুদ্রা (নগদ বা স্থিতিশীল মুদ্রা) দীর্ঘ মার্জিন অবস্থানের জন্য ব্যবহৃত হয়, যখন বেস মুদ্রা (BTC, ETH, ইত্যাদি) ছোট মার্জিন অবস্থানের জন্য ব্যবহৃত হয়।

যেহেতু বেস মুদ্রার নগদ-নির্ধারিত মূল্য পরিবর্তিত হয় (যেমন, BTC এর USD-নির্ধারিত মূল্য ক্রমাগত পরিবর্তিত হচ্ছে), একটি ভিন্ন গণনা করতে হবে।

• মার্জিন কল মূল্য = লিভারেজ x (ট্রেড ব্যালেন্স + (প্রবেশ মূল্য x খোলা ভলিউম)) / (খোলা ভলিউম x (0.8 + লিভারেজ))
• তরলীকরণ মূল্য = লিভারেজ x (ট্রেড ব্যালেন্স + (প্রবেশ মূল্য x খোলা ভলিউম)) / (খোলা ভলিউম x (0.4 + লিভারেজ))

এটি বোঝা গুরুত্বপূর্ণ যে কীভাবে একটি মার্জিন কল ট্রিগার হয় এবং ঋণদাতার দ্বারা একটি বাধ্যতামূলক মার্জিন বিক্রির ঝুঁকি কমানোর জন্য কী পদক্ষেপ নেওয়া যেতে পারে।

যখন একজন বিনিয়োগকারী একটি সম্পদ ব্যবহার করেন যা তারা একটি লিভারেজ অবস্থানের জন্য জামানত হিসাবে মালিকানাধীন, তখন তাদের জামানতের মূল্য সেই সম্পদের মূল্য বাড়লে বা কমলে পরিবর্তিত হয়। যদি তাদের অ্যাকাউন্টের ইকুইটি ব্রোকারের প্রয়োজনীয় রক্ষণাবেক্ষণ মার্জিনের পরিমাণের নিচে চলে যায়, তবে একটি মার্জিন কল জারি করা হতে পারে।

ক্রিপ্টোকারেন্সি জামানত হিসেবে ব্যবহারকারী বিনিয়োগকারীদের জন্যও একই প্রযোজ্য। ফিয়াট-নির্ধারিত খোলামেলা ক্রিপ্টো অবস্থানের মূল্য পরিবর্তনগুলি দ্রুত মার্জিন কল ট্রিগার করতে পারে যদি মার্জিন অ্যাকাউন্টে রাখা তহবিলের মূল্য রক্ষণাবেক্ষণ মার্জিনের নিচে চলে যায়।

নিচের বিষয়গুলি এবং কৌশলগুলি মার্জিন কলের সম্ভাবনা কমাতে সাহায্য করতে পারে:

অস্থিরতার জন্য প্রস্তুত হন: একটি মার্জিন অ্যাকাউন্টে একটি উল্লেখযোগ্য তহবিলের কুশন রেখে বিনিয়োগকারীদের তাদের ঋণ জামানতের মূল্য হঠাৎ কমে যাওয়া থেকে রক্ষা করতে সাহায্য করতে পারে। যদি তাদের প্রয়োজন হয় তবে ন্যূনতম প্রয়োজনীয় মার্জিন রক্ষণাবেক্ষণ পুনরুদ্ধার করতে অতিরিক্ত তরল সম্পদ প্রস্তুত রাখা একটি বাধ্যতামূলক তরলীকরণ এড়াতে সাহায্য করতে পারে।

একটি ব্যক্তিগত ট্রিগার পয়েন্ট সেট করুন:  বাণিজ্যীরা ঝুঁকি পরিচালনা করতে স্টপ লস অর্ডার ব্যবহার করতে পারেন, মার্জিন কলের ঝুঁকি উদ্বেগের আগে তাদের মার্জিন অবস্থানগুলি বন্ধ করার সিদ্ধান্ত নিতে পারেন। এই পদ্ধতি একটি ট্রেডারকে একটি মার্জিন কলের বাজার-অর্ডার বাধ্যতামূলক তরলীকরণের তুলনায় আরও সুশৃঙ্খল এবং মূল্য-সংবেদনশীলভাবে বিক্রি করতে দেয়।

মনিটরিং: তাদের অ্যাকাউন্টগুলি সক্রিয়ভাবে পর্যবেক্ষণের পাশাপাশি, বিনিয়োগকারীরা তাদের খোলামেলা অবস্থানের মূল্য নির্দিষ্ট স্তরে কমে গেলে তাদের জানাতে সতর্কতা ব্যবহার করতে পারেন।