Brug af krypto-drevet USD-margin til futures-handel på Kraken Pro

Udover ren spekulation fungerer kryptoderivater som værktøjer til afdækning, porteføljestyring og kapitaleffektivitet. En af de mest meningsfulde innovationer på dette område er muligheden for at bruge kryptoaktiver som sikkerhed for USD-marginerede futures-positioner.

I stedet for at konvertere digitale aktiver til fiat før indbetaling af margin, kan handlende nu pantsætte kryptovalutaer som Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) eller stablecoins direkte for at opnå USD-margin og dermed kunne åbne og administrere futures-positioner. Dette skaber nye måder at frigøre kapital, bevare kryptoeksponering og deployere midler på tværs af strategier uden gentagne gange at bevæge sig ind og ud af fiat.

Med Kraken Futures på Kraken Pro kan berettigede handlende i understøttede regioner nu bruge både fiat og krypto-drevne midler til at handle med evige og daterede futures.

Disse instrumenter tilbydes gennem et sikkert, gennemsigtigt og reguleret handelsmiljø, hvilket giver både individuelle og institutionelle handlende tillid til, at deres aktivitet er i overensstemmelse med lokale regler som MiFID II i Den Europæiske Union.

Sikkerhedsstillelse i futures-markeder fungerer som et godt tro depositum, der sikrer, at handlende kan dække potentielle tab. I traditionel finansiering er denne sikkerhedsstillelse normalt kontanter eller statsobligationer. I kryptoderivater kan den samme effekt opnås ved at pantsætte kryptoaktiver som sikkerhed for et USD-lån , der finansierer den nødvendige margin.

Når du pantsætter krypto som nævnt ovenfor, svinger værdien af den krypto (forudsat at sikkerheden ikke er en stablecoin) med markedspriserne. En stigning i værdien øger din tilgængelige lånekapacitet, mens et fald reducerer den. Dette skaber et selvjusterende system, der kan arbejde til din fordel, når markederne bevæger sig gunstigt, men det kan også øge risikoen, hvis volatiliteten vender sig imod dig.

Futures kommer i to hovedformer.

Daterede futures

• Udløb - Fast udløb (for eksempel kvartalsvis BTC/USD kontrakt)

• Mekanisme - Afregnes på en defineret dato

• Typisk brug - Ideel til afdækning af specifikke tidsrammer eller opnåelse af prisusikkerhed

Uamortisable futures

• Udløb - Ingen udløb

• Mekanisme - Bruger finansieringsrater til at tilpasse kontraktprisen med spot

• Typisk brug - Foretrukket til kontinuerlig eksponering og kortsigtede handelsstrategier

Perpetuelle futures er blevet særligt populære på kryptomarkedet, fordi de efterligner oplevelsen af spot-handel, samtidig med at de muliggør gearing og avanceret risikostyring. Handel kan holde positioner uendeligt, så længe margin-kravene er opfyldt, og justere deres eksponering dynamisk.

Overvej en trader, der ejer 1 BTC, der i øjeblikket er værdiansat til 100.000 USD.

De pantsætter denne BTC for at få et USD marginlån, som bruges til at åbne en BTC/USD perpetual futures-position værd 500.000 USD ved hjælp af 5x gearing.

• Hvis BTC stiger til 110.000 USD, stiger både sikkerhedsstillelsen og positionen i værdi. Den urealiserede fortjeneste øger egenkapitalen og marginens tilgængelighed.

• Hvis BTC falder til 90.000 USD, falder både sikkerhedsstillelsen og positionen i værdi. Dette reducerer marginens egenkapital og kan udløse et marginopkald eller likvidation.

Dette eksempel fremhæver den dobbelte natur af krypto. Fordi du bruger din krypto til at låne USD-margin og handle din eksponering mod krypto, opnår du effektivitet, men påtager dig også yderligere retning risiko. Handlere skal tage højde for dette forhold, når de dimensionerer positioner eller vælger, hvilke aktiver der skal pantsættes som sikkerhed for USD-marginlånet.

At bruge meget volatile aktiver som sikkerhed for USD-marginlån øger dramatisk risikoen for uventet likvidation.

Brug af kryptovaluta som margin eliminerer behovet for at konvertere beholdninger til fiat før handel. Dette sparer ikke kun tid, men undgår også potentielle konverteringsgebyrer, spreads og bankoverførselsforsinkelser. Langsigtede investorer kan forblive investeret i kerneaktiver, mens de samtidig anvender en del af den værdi til at forfølge nye muligheder i derivatermarkeder.

Med kryptokollateraliserede futures bliver din eksisterende kryptovaluta portefølje en aktiv handelsressource, mens den opbevares i reguleret opbevaring. I stedet for at være låst i kold opbevaring, kan en del af din saldo støtte retning eller sikrede positioner, der stemmer overens med dine bredere markedsudsigter. Dette giver dig mulighed for hurtigt at reagere på prisudsving og styre eksponering uden at likvidere dine hovedbeholdninger.

Kraken Futures er bygget omkring gennemsigtighed og overholdelse.

I EU fungerer futureshandel under Kraken EU inden for MiFID II-regulativet, overvåget af den europæiske regulator. Dette sikrer investorbeskyttelse, adskilt opbevaring og ensartede rapporteringsstandarder.

Andre steder giver Kraken Futures adgang til flere former for sikkerhed til et bredt udvalg af markeder, mens de overholder gældende lokale standarder.

Denne globale tilgang giver kunderne mulighed for at engagere sig i derivater under en governance-model, der prioriterer markedsintegritet og kundebeskyttelse.

Fordele

• Større kapitaleffektivitet uden at konvertere til fiat

• Opretholder kryptovalutaeksponering, mens der handles futures

• Hurtigere finansiering og udbetalinger ved brug af on-chain aktiver

Cons

• Sikkerhedsværdi svinger med markedspriser

• Højere likvidationsrisiko under volatilitet

• Kræver omhyggelig overvågning af marginforhold

Fordele

• Stabil værdi reducerer marginvolatilitet

• Lavere risiko for likvidation på grund af sikkerhedsstabilitet

• Velkendt struktur for traditionelle handlende

Cons

• Kræver konvertering fra krypto, hvilket tilføjer omkostninger og forsinkelse

• Mindre kapitaleffektiv for kryptoindehavere

• Begrænset fleksibilitet for multi-aktiv eller kryds-margin strategier

• Sikkerhedsvolatilitet: Fordi kryptoaktiver kan være meget volatile, kan store prisbevægelser i krypto påvirke værdien af de pantsatte aktiver og marginbehovene.. Et pludseligt fald kan reducere dit marginforhold, selvom din åbne position ikke har ændret sig, hvilket potentielt kan føre til automatisk likvidation, hvis det ikke håndteres proaktivt.

• Eksempel: Forestil dig at være lang Solana (SOL), men bruge Ethereum (ETH) til at drive din USD-margin. Hvis prisen på ETH pludselig skulle falde (uanset prisen på SOL), kunne din sikkerhed pludselig være i fare.

• Forstærkede gevinster og tab: Gearing giver dig mulighed for at kontrollere større positioner med mindre kapital, men tab er også forstørret. Ansvarlig brug af gearing og streng risikostyring er afgørende.

• Markedspriser og finansiering: Futuresmarkeder er afhængige af markedspriser for at beregne urealiseret fortjeneste og tab og for at bestemme, hvornår likvidationer finder sted. I evige futures holder finansieringsbetalinger priserne i overensstemmelse med spotmarkederne. Handlere bør følge begge for at forstå de reelle omkostninger ved at opretholde positioner. Høje finansieringssatser kan betydeligt spise ind i dine fortjenester over tid.

• Marginmekanik: Futureskonti bruger initiale og vedligeholdelsesmargin krav. At falde under vedligeholdelse udløser likvidation. På Kraken Pro hjælper marginovervågningsværktøjer dig med at administrere eksponering og sikkerhedsstillingsbalance effektivt.

Hvad er forskellen mellem markedspris og sidste pris? Find ud af det her.

For at begynde at handle med krypto som sikkerhed, skal du fuldføre kontoverifikation og acceptere futuresbetingelserne inden for dit Kraken Pro-dashboard. Når du er godkendt:

1. Finansier din spotpung med berettigede aktiver som BTC, ETH eller understøttede stablecoins.

2. Overfør dine aktiver til din Futures-pung

3. Vælg din ønskede kontrakt, handelsretning (køb eller sælg) og mængde, før du klikker på køb eller sælg for at placere din ordre

4. Kraken Pro vil vise margin krav og estimeret gearing i realtid.

5. Når din ordre er blevet matchet, og din position er åben, skal du overvåge din marginratio gennem grænsefladen eller appen. Advarsler og likvidationstræk hjælper dig med at opretholde synlighed på risiko.

6. Juster sikkerhed dynamisk ved at overføre mellem spot- og futures-tegnebøger, eller ved at tilføje stablecoins for at beskytte mod volatilitet.

Europæiske kunder under MiFID II-rammen kan få adgang til op til 10x gearing, mens andre regioner kan tillade højere grænser (ofte op til 50x) afhængigt af lokale regler.

Hvis du har ETH i din spotportefølje, men forventer kortsigtet nedgang, kan du stille ETH som sikkerhed for at få et USD-marginlån og åbne en short ETH/USD perpetual futures-position. Dette giver dig mulighed for at modregne potentielle tab på dine beholdninger uden at sælge dem direkte.

Hvis du har stablecoins som USDT eller USDC og forventer, at BTC vil stige, kan du bruge disse stablecoins som sikkerhed for USD-marginlånet til at åbne en lang BTC/USD perpetual position.

Ved at kombinere flere sikkerhedsaktiver til USD-marginlån, såsom BTC og en stablecoin, kan du diversificere og reducere følsomheden over for volatilitet i enkeltaktiver. Kraken Pros samlede margin-system gør dette muligt inden for én konto, hvilket forbedrer både kapitaludnyttelse og risikospredning.

For aktive handlende giver krypto-sikkerhed færre konverteringstrin, mindre friktion og hurtigere adgang til kapital. For institutioner betyder det større tillid til, at krypto-derivater kan passe ind i regulerede mandater og interne risikorammer.

Uanset om du er en erfaren veteran eller en, der er interesseret i at åbne din første futures-position, gør Kraken Pro det nemt at handle med et bredt udvalg af krypto-futures og evige kontrakter.

Tilmeld dig på Kraken og gennemfør identitetsverifikation. Aktiver handel med derivater for din konto.

Flyt midler fra din Holding-tegnebog til din Kraken Futures-tegnebog for at bruge som sikkerhed til handel. Kun midlerne i din Futures-tegnebog påvirkes af handelsaktivitet, mens midlerne i din Holding-tegnebog forbliver upåvirkede. Dine potentielle tab er begrænset til det beløb, du indbetaler i din Futures-tegnebog.

Vælg det krypto-futures marked og den kontrakt, du ønsker at handle (Kraken tilbyder månedlige, kvartalsvise og evige). Evige futures eller 'perps' har ingen udløbsdato, hvilket giver dig mulighed for at holde positionen, så længe du opretholder din margin.

Vælg din ønskede gearing. Beløbet på din konto ganget med din gearing bestemmer den samlede positionsstørrelse. Kraken beregner din vedligeholdelsesmargin, så du skal opretholde et minimumsniveau af egenkapital for at undgå likvidation.

Vælg om du vil gå long (købe) eller short (sælge) og placere en markeds- eller limitordre. Kraken vil vise din estimerede likvidationspris baseret på din gearing og positionsstørrelse. Hvis du går ind på markedet, skal du overveje din positionsstørrelse i forhold til dybden af ordrebogen for at bestemme potentialet for eventuel slippage.

Følg prisbevægelser og dine urealiserede gevinster eller tab. Sørg for, at dit margin niveau forbliver over vedligeholdelsesmarginen for at undgå margin calls eller likvidation.

Overvej at sætte stop-loss og take-profit niveauer for at beskytte din investerede kapital. Vær opmærksom på finansieringsrater på evige kontrakter, da disse er periodiske betalinger, der udveksles mellem long- og shortpositionsholdere.

Luk din position ved hjælp af en ‘reducer kun’ markeds- eller limitordre. Din realiserede gevinst eller tab beregnes som forskellen mellem din indgangspris og udgangspris, minus gebyrer og finansieringsbetalinger.

At bruge krypto som sikkerhed for USD-marginlån ændrer, hvordan handlende forvalter kapital og risiko på digitale markeder.

Ved at tillade aktiver som Bitcoin eller Ether at drive gearede positioner, kan handlende forblive investeret, mens de får ny fleksibilitet og effektivitet.

Efterhånden som regulerede platforme som Kraken Pro udvider adgangen på tværs af regioner, bliver krypto-drevne futures en hjørnesten i et mere modent og gennemsigtigt handelslandskab.